文丨中國(guó)基金報(bào) 房佩燕

11月28日訊，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示，王兵管理的固利資產(chǎn)旗下的“固利資產(chǎn)趨勢(shì)進(jìn)取策略”近1個(gè)月收益率達(dá)到151.63%，今年以來(lái)的累計(jì)收益已達(dá)到13138.63%，位居所有期貨私募榜首。

今年的期貨市場(chǎng)可謂波瀾壯闊，從持續(xù)大半年的牛市盛宴到瞬間崩盤，對(duì)多頭、空頭進(jìn)行全面絞殺，在這樣一個(gè)市場(chǎng)中，跑出了一匹“黑馬”：以黑色稱王的王兵，不僅快、準(zhǔn)、狠地抓住了今年所有“黑色”行情，還穩(wěn)妥地在期貨盛宴散席前撤離。截至11月25日，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示，王兵管理的固利資產(chǎn)旗下的“固利資產(chǎn)趨勢(shì)進(jìn)取策略”近1個(gè)月收益率達(dá)到151.63%，今年以來(lái)的累計(jì)收益已達(dá)到13138.63%，位居所有期貨私募榜首。

事實(shí)上，作為今年期貨市場(chǎng)大贏家，王兵并非“根正苗紅”的期貨人。在2008年進(jìn)入期貨市場(chǎng)之前，王兵一直從事進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易;固利資產(chǎn)成立也不到三年，是名副其實(shí)的期貨界新人。能取得如此突出的業(yè)績(jī)，王兵表示，主要是因?yàn)榘盐兆×水a(chǎn)業(yè)供需錯(cuò)配的邏輯和市場(chǎng)的交易機(jī)會(huì)，并且在實(shí)際交易中敢于重倉(cāng)符合邏輯的確定性機(jī)會(huì)。

做鐵礦石現(xiàn)貨出身的王兵，對(duì)產(chǎn)業(yè)和基本面都有深刻的理解，因此其對(duì)持倉(cāng)十分自信。無(wú)論是在一季度黑色上漲行情中敢于重倉(cāng)，還是后來(lái)在2650-2700點(diǎn)時(shí)選擇清倉(cāng)，以及抓住9-10月的又一波黑色風(fēng)暴，王兵表示，這都是基于基本面和技術(shù)面互相印證的邏輯，關(guān)鍵是要能把握住自己的頭寸。“只做符合自己交易邏輯和交易策略的交易，對(duì)于自己持倉(cāng)有信心，因此敢于在有確定性機(jī)會(huì)時(shí)重倉(cāng)，在市場(chǎng)偏離基本面盲目上漲時(shí)果斷清倉(cāng)。”王兵如是說(shuō)。

以雙焦為例，雖然一季度時(shí)，焦炭已引發(fā)一場(chǎng)“黑色風(fēng)暴”，從每噸620元漲到1100元;而9月中旬至今，焦炭期貨又繼續(xù)傲視期市，從每噸1100元漲至2276.5元。但在此過(guò)程中，王兵并沒(méi)有逢高做空，而是緊跟基本面隨時(shí)做出調(diào)整。“從大環(huán)境來(lái)看，國(guó)內(nèi)外焦煤行業(yè)去產(chǎn)能是最徹底的，海外礦山逐漸開(kāi)始停產(chǎn)，但需求一直沒(méi)減，下游粗鋼產(chǎn)能在8月還創(chuàng)了新高。另外，今年全國(guó)嚴(yán)查超載，運(yùn)輸成本提升一倍，運(yùn)力又降了50%。與一季度螺紋鋼相似的是，盤面上期貨還是貼水現(xiàn)貨的狀態(tài)。”在他看來(lái)，期貨會(huì)隨著現(xiàn)貨有一個(gè)回歸，于是8月開(kāi)始做多。

11月初，焦煤期貨已把貼水修復(fù)，還一度出現(xiàn)升水狀態(tài)，王兵判斷，“雖然雙焦的基本面很強(qiáng)，但目前市場(chǎng)過(guò)熱，且交易目標(biāo)已達(dá)到，倉(cāng)位肯定要減低。”就這樣，王兵幾乎完美地抓住了黑色系下半年的機(jī)遇。

王兵認(rèn)為，期貨就是有杠桿的現(xiàn)貨，并不難做。

實(shí)際上在2008年，王兵接觸期貨的初衷是為了套保，為了給現(xiàn)貨避險(xiǎn)。“作為避險(xiǎn)工具，平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)非常重要，所有的重倉(cāng)和交易都要有邏輯支撐和風(fēng)險(xiǎn)控制，切忌盲目跟風(fēng)，不能讓避險(xiǎn)的期貨成為最大的風(fēng)險(xiǎn)。”因此，無(wú)論是在交易前還是交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制都放在第一位：交易前已把退路想好，清楚自己最大的風(fēng)險(xiǎn)承受邊界;交易時(shí)嚴(yán)格遵守投資邏輯，出現(xiàn)波動(dòng)會(huì)對(duì)相應(yīng)的邏輯和交易倉(cāng)位做出調(diào)整。

關(guān)于后市，王兵認(rèn)為，近期很多商品明顯過(guò)熱，包括螺紋鋼。他表示，每年12月到次年1月是螺紋鋼的淡季，需求并不好，且近期政府頻繁檢查，短期內(nèi)會(huì)對(duì)中小鋼廠的打壓比較大，而這部分資源代表市場(chǎng)上中低價(jià)格的資源。延長(zhǎng)期限來(lái)看，王兵表示，看好明年大宗商品，特別是焦煤焦炭。“從基本面邏輯來(lái)看，焦煤焦炭仍然比較強(qiáng)勢(shì)，技術(shù)上也沒(méi)有破位，今年12月也有可能重新走向回歸的邏輯。”

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