文丨基金吧
11月25日訊,對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō),只要一提起熊市就會(huì)自然而然地聯(lián)想到財(cái)富快速蒸發(fā)以及似乎永無(wú)盡頭傷心絕望……其實(shí),就像年分四季日有晝夜一樣,牛熊交替輪回是證券市場(chǎng)不可避免的現(xiàn)象。
由于導(dǎo)致牛熊交替輪回現(xiàn)象的最主要原因在于經(jīng)濟(jì)周期性地呈現(xiàn)衰退、復(fù)蘇、過(guò)熱以及滯脹的特征,這種周期性波動(dòng)決定了股票、債券、黃金等投資品種在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段呈現(xiàn)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)也截然不同。因此,只要仔細(xì)分辨經(jīng)濟(jì)周期各個(gè)階段的主要特征,在品種選擇上注意做到趨利避害,順勢(shì)而為,就能保障投資者自己的資產(chǎn)安全,實(shí)現(xiàn)保值增值。
其中:經(jīng)濟(jì)過(guò)熱階段,特征為投資、生產(chǎn)和就業(yè)均迅速增加,信用大幅度擴(kuò)張,社會(huì)價(jià)格水平上升,公眾對(duì)未來(lái)高度樂(lè)觀。與之對(duì)應(yīng)的是,股市量?jī)r(jià)齊升,新高不斷,但需要說(shuō)明的是,這既是牛市的最后階段,也是熊市的起點(diǎn)。但如果你留心觀察,就可以發(fā)現(xiàn)黃金正呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì),所以將手中的股票基金分批賣出,轉(zhuǎn)投黃金類主題基金必會(huì)獲得較高收益。如設(shè)立于2011年1月13日的某黃金基金,僅僅用了不到8個(gè)月的時(shí)間就獲得了超過(guò)30%的投資收益。
經(jīng)濟(jì)衰退階段,是經(jīng)濟(jì)從繁榮到蕭條的過(guò)渡時(shí)期。這時(shí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從頂峰滑落,可以頻繁聽(tīng)到經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)究竟該采取何種政策的爭(zhēng)議。與之對(duì)應(yīng)的是,你可以發(fā)現(xiàn)原本強(qiáng)勁揚(yáng)升的股票市場(chǎng)突然發(fā)生暴跌,并且在暴跌后雖然很快又被蜂擁而至地買盤再度托起,但回升過(guò)程中不論市場(chǎng)整體成交量還是指數(shù)點(diǎn)位都難以超越前期。如果你留心觀察了債券市場(chǎng),則可以發(fā)現(xiàn),這個(gè)一度被投資者遺忘了的市場(chǎng)由于部分先知先覺(jué)者對(duì)后市貨幣政策調(diào)控的預(yù)期而頻頻買入。因而,在此階段從股市有計(jì)劃的撤離資金以規(guī)避慘烈的暴跌和漫長(zhǎng)的調(diào)整,轉(zhuǎn)投債券型基金,定將為你帶來(lái)驚喜。如2008年9月至12月期間,滬綜指下跌了1.65%,大部分債券基金的凈值增長(zhǎng)卻超過(guò)了10%。
經(jīng)濟(jì)滯脹階段,特征為生產(chǎn)急劇減少,投資減少,信用緊縮,價(jià)格水平下跌,失業(yè)嚴(yán)重,公眾對(duì)未來(lái)悲觀。在此階段你還可以發(fā)現(xiàn)不論股市債市都很難找到高勝率的投資機(jī)會(huì),但只要稍微拓寬視野,就可以發(fā)現(xiàn),買入貨幣型基金不但可使你享受到低風(fēng)險(xiǎn)高收益,還擁有進(jìn)退自如的主動(dòng)權(quán)。如2011年指基全年平均跌幅23.09%;股基全年平均跌幅23.40%;債基全年平均跌幅3.16%,QDII基金全年平均跌幅19.99%,而收益率最高的貨幣基金卻達(dá)到了4.16%。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,是從蕭條到繁榮的過(guò)渡時(shí)期,這時(shí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從谷底回升,股市通常呈現(xiàn)這樣的特征:市場(chǎng)在運(yùn)行過(guò)程中雖也會(huì)隨著利空的出現(xiàn)而回落,但每一次回落時(shí)的低點(diǎn)都較上次為高,從而證明前期出現(xiàn)的即為本輪熊市的最低點(diǎn)。并且每次上漲時(shí)市場(chǎng)整體成交量放大,回落時(shí)出現(xiàn)萎縮。尤其是當(dāng)遭遇重大利空而市場(chǎng)拒絕進(jìn)一步下跌,則表明做空動(dòng)能已趨衰竭,熊市已經(jīng)到了末期。當(dāng)發(fā)現(xiàn)這些特征同時(shí)出現(xiàn),即意味著你需要把握的右側(cè)買入機(jī)會(huì)已經(jīng)降臨。
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