摘要：近期樓市調(diào)控，債市萎靡，匯率調(diào)整促使社會(huì)資金尋找新的配置方向，從大類資產(chǎn)配置角度看，當(dāng)前股票的投資性價(jià)比無疑較高，對(duì)資金的吸引力較強(qiáng)。

11月22日訊 據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，上證指數(shù)逐步震蕩走高，近期在3200點(diǎn)之上企穩(wěn)。有基金經(jīng)理認(rèn)為，新增資金正在緩慢進(jìn)場，國內(nèi)流動(dòng)性依舊寬松，但樓市調(diào)控、債市萎靡、匯率調(diào)整等促使社會(huì)資金尋找新的配置方向，從大類資產(chǎn)配置角度看，當(dāng)前股票的投資性價(jià)比無疑較高，對(duì)資金的吸引力較強(qiáng)。

值得注意的是，隨著市場逐步轉(zhuǎn)暖，基金對(duì)于后市的預(yù)期也開始逐步轉(zhuǎn)為樂觀。

有基金經(jīng)理認(rèn)為，在抑制資產(chǎn)泡沫大背景下，一方面，股票市場受益于房地產(chǎn)和債券市場調(diào)控，成為相對(duì)性價(jià)比較好的大類資產(chǎn);另一方面，市場參與資金很難再現(xiàn)2015年的“輝煌”，增量資金雖然緩慢入場，但持續(xù)性還需要觀察。

從A股市場的走勢來看，目前與前期高點(diǎn)相比，由于經(jīng)歷了幾輪大幅調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)釋放已較為充分。而從股市走勢上看，股指探底成功以來，每次波段性低點(diǎn)均比上一次高。

近期跟周期有關(guān)的行業(yè)板塊，如有色、基建、鋼鐵、煤炭等表現(xiàn)強(qiáng)勢，領(lǐng)漲股市。海富通的一位基金經(jīng)理認(rèn)為，其主要原因有：一是受美國大選刺激，特朗普在當(dāng)選期間主張?jiān)鰪?qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)、重振煤炭行業(yè)、回歸國內(nèi)的政策。其施政主張有利于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，也因此刺激了近期周期性行業(yè)的上漲。同時(shí)，對(duì)于“一帶一路”的實(shí)施也是一個(gè)利好，相關(guān)板塊近期聞風(fēng)而動(dòng)，出現(xiàn)了不同程度上漲。此外，臨近年底，保險(xiǎn)頻頻舉牌，也對(duì)最近市場走勢產(chǎn)生了一定的正面影響。

展望未來，上述海富通的基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、價(jià)格回升對(duì)于大股票影響更明顯，中上游產(chǎn)品、藍(lán)籌股預(yù)計(jì)將持續(xù)受市場青睞。在未來一段時(shí)間內(nèi)，隨著供給側(cè)改革不斷推進(jìn)，周期性行業(yè)的盈利狀況在下半年出現(xiàn)了明顯回升，預(yù)計(jì)明年也不會(huì)出現(xiàn)很大回落，總體盈利狀況會(huì)有較大幅度改觀。供給側(cè)效應(yīng)疊加企業(yè)補(bǔ)庫存周期的影響，周期性行業(yè)在未來一段時(shí)間仍有一定機(jī)會(huì)。

此外，也有部分基金經(jīng)理認(rèn)為，成長股后市投資機(jī)會(huì)更大。如深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為，新增資金正緩慢進(jìn)場，有助于優(yōu)質(zhì)新成長股上漲。同時(shí)，從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)移過來的資金和境外資金大都不會(huì)再去配置傳統(tǒng)藍(lán)籌股，而應(yīng)該會(huì)嘗試性配置戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板塊。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果看好后市的投資機(jī)會(huì)，普通投資者可以借道相關(guān)的績優(yōu)基金進(jìn)行布局，如興全社會(huì)責(zé)任、匯添富民營活力、上投摩根核心以及國投瑞銀策略精選等中長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金，長期持有或進(jìn)行定投。

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