提高自己的警惕，提高自己對(duì)于平臺(tái)的甄選能力，了解自己想要的利益點(diǎn)的同時(shí)，看清自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力，而總而言之，重點(diǎn)還是平臺(tái)能否給予的資金安全，一切都應(yīng)以安全為主。

11月11日訊 拆標(biāo)一直以來(lái)都是一個(gè)備受議論的話題。從防控資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)講，拆標(biāo)是不被允許的，但是在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，合理拆標(biāo)又是一種辦法，尤其是對(duì)新平臺(tái)來(lái)說(shuō)。今天筆者就拆標(biāo)這一話題，談?wù)勛约旱囊恍┛捶ā?/p>

目前監(jiān)管要求平臺(tái)需要與銀行合作，進(jìn)行銀行資金存管，對(duì)于新平臺(tái)來(lái)說(shuō)，這是毋庸置疑的，而對(duì)于一些老平臺(tái)與大平臺(tái)，其實(shí)仍有很多還未進(jìn)行銀行資金存管，仍是運(yùn)營(yíng)得當(dāng)。而拆標(biāo)這一行為，亦是如此。

對(duì)于新平臺(tái)來(lái)說(shuō)，不拆標(biāo)難以發(fā)展。為何?筆者認(rèn)為主要是因?yàn)樾缕脚_(tái)融資能力是有限的。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，一個(gè)新平臺(tái)，每周的融資能力在400萬(wàn)，但是有一個(gè)500萬(wàn)的標(biāo)，如果不拆金額，直接進(jìn)行投標(biāo)，滿標(biāo)的時(shí)間長(zhǎng)于一周，如果考慮到投資人的觀望心理，一個(gè)標(biāo)長(zhǎng)期不滿標(biāo)，加重觀望心態(tài)的同時(shí)，滿標(biāo)時(shí)間也會(huì)加長(zhǎng)。如此循環(huán)下去，平臺(tái)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)。但如果是拆金額，將500萬(wàn)的標(biāo)拆成50萬(wàn)或100萬(wàn)，問(wèn)題可以很容易地解決。

以上的拆金額，在筆者認(rèn)為，不僅對(duì)于投資人與平臺(tái)都沒(méi)有害處，反而有利多多。此話怎講?主要是有兩個(gè)方面的利處，一是標(biāo)額少，容易滿標(biāo);二是萬(wàn)一發(fā)生逾期或壞賬，平臺(tái)或擔(dān)保公司在先行墊付上也比較輕松與快捷，金額小，減輕先行墊付的壓力，同時(shí)也不會(huì)因?yàn)榻痤~過(guò)大，無(wú)法承擔(dān)的情況下，造成資金鏈斷裂。

說(shuō)到拆金額，再講講拆期限的情況。還是舉剛剛的例子，一個(gè)新平臺(tái)，每周的融資能力在400萬(wàn)，但是有一個(gè)500萬(wàn)的標(biāo)，如果這個(gè)標(biāo)，是6月標(biāo)，在拆金額的基礎(chǔ)上，拆成10個(gè)標(biāo)，每個(gè)標(biāo)50萬(wàn)，都是6月標(biāo)。根據(jù)投資人數(shù)據(jù)調(diào)查，至少有70%的投資人對(duì)于新平臺(tái)，都處于觀望的地步。如果是6月標(biāo)，即使金額不大，但考慮到期限長(zhǎng)，且投資人處于觀望的狀態(tài)，滿標(biāo)的時(shí)間也不可預(yù)估。所以為了投其所好，新平臺(tái)會(huì)進(jìn)行拆期限，遷就投資人。

拆期限的平臺(tái)，投資人要特別注意一點(diǎn)，平臺(tái)是否會(huì)產(chǎn)生借新還舊的龐氏騙局。還是剛剛的例子，拆標(biāo)后，每個(gè)標(biāo)都是50萬(wàn)，月標(biāo)，假設(shè)平臺(tái)10號(hào)發(fā)標(biāo)，那么下個(gè)月9號(hào)到期，平臺(tái)需要先用自己的錢將50萬(wàn)還掉，10號(hào)再繼續(xù)發(fā)標(biāo)，時(shí)間上不能重疊。

拆期限的風(fēng)險(xiǎn)也就存在于此，如果平臺(tái)10號(hào)繼續(xù)發(fā)標(biāo)的時(shí)候，投資人不再投了，那么平臺(tái)就需要用自己的錢填補(bǔ)。而新平臺(tái)一般的盤子都不大，平臺(tái)的備用流動(dòng)資金還是可以應(yīng)付的，并無(wú)大礙，這也是為何新平臺(tái)適合拆標(biāo)，而大平臺(tái)不適合的原因之一。

拆標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見(jiàn)的，但是如果一個(gè)新平臺(tái)從來(lái)不拆標(biāo)，所有的標(biāo)的都是恰到好處，那投資人更需要謹(jǐn)慎對(duì)待，主要有兩種可能，一是平臺(tái)在線下先拆好標(biāo)，拆好標(biāo)后再放到線上進(jìn)行投標(biāo)，這種嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，屬于作假標(biāo);二是約標(biāo)，新平臺(tái)玩約標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)更大，因?yàn)槠脚_(tái)承諾的要求相對(duì)會(huì)高很多，對(duì)平臺(tái)與投資人都不利，而資金大進(jìn)大出，很有可能造成資金鏈緊張甚至斷裂，此外，約標(biāo)的項(xiàng)目真實(shí)與否，也難以查證。

另外，值得注意的是，8月24日發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則中，有明確提出平臺(tái)不得拆分期限。

在筆者看來(lái)，平臺(tái)需要盡量控制拆標(biāo)的可能，投資人需要正確對(duì)待拆標(biāo)，但是也要意識(shí)到拆標(biāo)對(duì)于新平臺(tái)來(lái)說(shuō)也是難以避免的。最重要的還是提高自己的警惕，提高自己對(duì)于平臺(tái)的甄選能力，了解自己想要的利益點(diǎn)的同時(shí)，看清自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力，而總而言之，重點(diǎn)還是平臺(tái)能否給予的資金安全，一切都應(yīng)以安全為主。

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