摘要:深港通開通在即,券商已經在“搶跑”了,但真正“搶跑”的不止券商,還有基金公司,一批具有針對性投資的基金產品次第亮相,瞄準的“風口”正是中小盤港股。
11月9日訊 據證券日報報道,《證券日報》記者獲悉,11月7日起已有海通證券、國信證券、招商證券、渤海證券、華西證券等啟動賬戶開立業(yè)務,開始受理深港通下港股通業(yè)務交易權限的申請。深港通開通在即,券商已經在“搶跑”了,但記者注意到,真正“搶跑”的不止券商,還有基金公司,一批具有針對性投資的基金產品次第亮相,瞄準的“風口”正是中小盤港股。
“深港通開通將進一步推進兩地資金、市場互通互聯,在居民資產配置更加多元化的今天,深港通的開通將使得港股迎來重大配置機遇。”某業(yè)內分析師表示,此前,滬港通的港股投資標的集中在大盤藍籌股,而此次深港通明確港股通的投資標的為“恒生綜合大型、中型、小型股指數成分股”,將中小盤股納入了投資標的,這將利好香港中小盤股。
香港成長股更有投資價值
10月14日新發(fā)布的《證券基金經營機構參與內地與香港股票市場交易互聯互通指引》整合了原有證券公司、公募基金管理人港股通相關監(jiān)管文件,總體上與滬港通相關監(jiān)管要求相一致,同時將適用范圍擴展至深港通。該指引明確規(guī)定了“基金合同明確約定可以投資香港股票的,可以通過原有機制或者港股通機制投資香港股票。”
業(yè)內專家分析,深港通的港股通標的是在滬港通的港股通的基礎上加上市值50億元港幣以上的恒生綜和小型股,開通后,有望提升香港中小型股票估值水平,縮小香港中小型股票的滬深港價差。深港通開通后,內地資金有了正規(guī)通道可以投資香港中小盤股,有利于活躍香港中小盤股市場。
記者注意到,長期以來,港股市場平均估值水平低于A股同類股票,特別是小盤股市凈率水平差異較大,恒生綜合小型股指數在9月20日平均市凈率為1.09倍。市盈率方面,A股創(chuàng)業(yè)板指數市盈率為48倍,而港股恒生綜合中型指數為18倍,恒生綜合小型股指數市盈率為21倍。當前估值水平差異達到2-3倍,這也意味著香港成長股有看可能為投資者帶來更優(yōu)的投資價值。但是,對內地投資者來說,深港通和滬港通都有50萬元的資產門檻,資產50萬元以上的內地股市投資者可直接投資于符合條件的港股,也可通過上市交易基金來分享港股投資機會;資產50萬元以下的投資者需要通過上市基金來分享港股投資機會。
“投資港股市場不同于內地股市,內地股市交易主體多為中小散戶,中小散戶行為偏差所帶來的定價偏差往往是取得超額收益的來源,而港股市場交易主體多為各地的專業(yè)機構投資者,個人投資者無論從經驗、資金量、技術和規(guī)則理解等方面均處于劣勢,博弈結果可想而知。”業(yè)內人士表示,同時,香港市場存在“老千股”等風險標的,做空機制的存在也使得一些港股公司的市場表現波動較大,一些中小市值個股往往被認為是風險集中區(qū)。投資者不妨選擇指數化投資,實現投資風險的分散化。因此,對于普通投資者來說,比較便捷簡單的方法之一便是購買投資港股的指數基金。
基金巧借QDII-LOF布局深港通
《證券日報》記者發(fā)現,市面上投資港股的QDII并不鮮見,但最近發(fā)行的易方達恒生小型股指基、大成恒生綜合中小型股指基卻與眾不同,因為其吻合深港通、資金效率高等優(yōu)點,成為市場普遍關注的焦點。
據招募說明書顯示,易方達恒生小型股指基(QDII-LOF)是一只跟蹤香港恒生綜合小型股指數的QDII產品。恒生綜合小型股指數通過選取恒生綜指成份股中總市值最小的5%的股票為樣本,再從中選取在前90%至95%、成交量流通比率在0.05%以上的證券,采取流通市值加權法進行編制。其成份股行業(yè)分布均衡,超過50%的權重分布在消費品制造、服務業(yè)、TMT行業(yè),而金融地產、工業(yè)制造等行業(yè)占比相對較低。
大成恒生綜合中小型股指基(QDII-LOF)所跟蹤的指數為恒生綜合中小型股指數,該指數由恒生綜合中型股指數和恒生綜合小型股指數合并而成。恒生綜合中盤股指數及小盤股指數主要代表新興行業(yè),其成分股包含有大量的新興行業(yè)的好公司,其中很多還是同行業(yè)或同細分行業(yè)驕楚。
值得一提的是,普通QDII基金贖回到款慢,但兩只基金均可雙渠道申贖,可在銀行賬戶(場外)/證券賬戶(場內)雙渠道進行基金的認/申購;基金上市后,可直接在二級市場買入/賣出場內基金份額,支持二級市場T+0日內回轉交易,資金周轉效率高。
大成恒生中小指(QDII-LOF)擬任基金經理冉凌浩表示:“港股市場經歷了年初以來的上漲后,在近2個月內出現了小幅盤整?,F階段的調整市況并無需太值得擔心,其主要原因是回吐調整此前的漲幅,毋須過份看空。在經歷短期的調整后,港股的投資價值更為顯著。中小型港股依然具有低估值、企業(yè)盈利預期較穩(wěn)健等特點。深港通開通后,有望縮小香港中小型股票的滬深港價差,提升香港中小型股票估值水平。”WIND資訊顯示,截至2016年11月4日,其任職大成標普500等權重指數基金經理期間,該基金總收益率為86%,年均復合收益率為13.9%。
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