自從美國(guó)的Fintech平臺(tái)Leading Club高頻率出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)各大金融媒體以來(lái)，F(xiàn)intech一詞就掀起了一股熱潮。無(wú)論是網(wǎng)絡(luò)投資者、借貸者還是相關(guān)從業(yè)者，如果不知道Fintech，就好像追星族不知道強(qiáng)尼·戴普，腦補(bǔ)一下畫(huà)面都會(huì)覺(jué)得尷尬不已。

話到這里，筆者先科普一下Fintech到底是什么？

Fintech一詞其實(shí)是Financial technology的縮略詞，中文意為科技金融，根據(jù)維基百科的解釋，所謂的Fintech就是運(yùn)用高科技來(lái)促使金融服務(wù)更加富有效率的一種商業(yè)模式。說(shuō)細(xì)致一點(diǎn)就是互聯(lián)網(wǎng)公司或者高科技公司利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器運(yùn)作，自然語(yǔ)言處理、移動(dòng)互聯(lián)等新興科技手段提供低門(mén)檻金融服務(wù)，解決金融問(wèn)題的一種手段。廣義上來(lái)講，F(xiàn)intech具有多重內(nèi)涵，包括但不限于P2P網(wǎng)貸、第三方支付、大數(shù)據(jù)征信、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)券商、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理、智能投顧、在線投資社交、金融產(chǎn)品搜索、在線金融教育、個(gè)人信用管理等。

Fintech起源美國(guó)，在美國(guó)的線上金融市場(chǎng)Fintech平臺(tái)大放異彩。

目前，美國(guó)大大小小的Fintech平臺(tái)有1300多家，真正成長(zhǎng)良好的平臺(tái)大致有50多家，比如2005年成立的第一家Fintech平臺(tái)Prosper；美國(guó)最大規(guī)模的Fintech平臺(tái)Lending Club；全球最大的在線財(cái)富管理平臺(tái)Wealthfront；成立于2006年，專注于中小企業(yè)貸款的平臺(tái)Ondeck；社交金融平臺(tái)典型代表Sofi；開(kāi)創(chuàng)“領(lǐng)投＋跟投”的股權(quán)眾籌平臺(tái)Angellist；小而美的學(xué)生貸款平臺(tái)Commonbond；在線智能投資管理平臺(tái)Betterment、Motif investing等等，其中，LendingClub和Ondeck已在紐交所上市。

目前國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模為2300多家，在數(shù)量上是有優(yōu)勢(shì)的，但就整體發(fā)展而言，美國(guó)的Fintech平臺(tái)卻有許多值得我們學(xué)習(xí)的地方，具體的來(lái)看是哪些方面？他們的優(yōu)勢(shì)到底在哪兒？

科技驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新

從Fintech科技金融的字面意思來(lái)看，F(xiàn)intec平臺(tái)更加偏重技術(shù)屬性，與國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不同的是，F(xiàn)intech所涵蓋技術(shù)范圍要廣泛很多，上述所說(shuō)的云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器運(yùn)作，自然語(yǔ)言處理、移動(dòng)互聯(lián)等技術(shù)接都包括在其中。而大部分中國(guó)的網(wǎng)貸平臺(tái)目前還停留在金融業(yè)務(wù)信息化的第一階段，也就是互聯(lián)網(wǎng)的普及以及金融機(jī)構(gòu)核心系統(tǒng)的應(yīng)用階段?？v觀美國(guó)的Fintech平臺(tái)，不少平臺(tái)已經(jīng)具備相對(duì)成熟的大數(shù)據(jù)風(fēng)控以及智能投顧的創(chuàng)新模式。

由于征信體系成熟，美國(guó)的Fintech平臺(tái)能夠很好地利用大數(shù)據(jù)構(gòu)建模型的方法來(lái)控制金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，這也是為什么大多數(shù)Fintech平臺(tái)借款逾期率以及壞賬率遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的根本原因。不過(guò)可喜的是，國(guó)內(nèi)的個(gè)人征信體系正伴隨著高度信息化時(shí)代的到來(lái)快速發(fā)展、完善。

近期非常受國(guó)內(nèi)大型網(wǎng)貸平臺(tái)推崇的智能投顧模式對(duì)科技創(chuàng)新要求更高。所謂的智能投顧是指虛擬機(jī)器人基于客戶自身的理財(cái)需求，通過(guò)大數(shù)據(jù)識(shí)別用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，并在馬科維茨提出的投資組合理論基礎(chǔ)上（這個(gè)理論已在發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)實(shí)踐中被證明是行之有效的，并且助力其提出者馬科維茨獲得1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)），通過(guò)算法和產(chǎn)品搭建一個(gè)技術(shù)模型，實(shí)現(xiàn)理財(cái)規(guī)劃師才能夠提供的智能理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，上文提到的Wealthfront、Betterment、Motif investing就是智能投顧平臺(tái)的典例。智能投顧模式在最優(yōu)資產(chǎn)配置，無(wú)情緒化工作，快速提供理財(cái)方案，降低服務(wù)門(mén)檻以及交易成本這四大方面都顯示出巨大的優(yōu)勢(shì)。

除了大數(shù)據(jù)風(fēng)控以及智能投顧，人工智能這一項(xiàng)最前沿的科技在Fintech領(lǐng)域的應(yīng)用范圍也很廣泛。包括語(yǔ)音識(shí)別、圖像識(shí)別、活體識(shí)別、手寫(xiě)簽名等技術(shù)在內(nèi)的身份識(shí)別認(rèn)證；應(yīng)用于量化投資的決策系統(tǒng)（通過(guò)海量大數(shù)據(jù)和基于大數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)技術(shù)，將影響投資結(jié)果的變量、行為動(dòng)態(tài)如網(wǎng)民情緒等都進(jìn)行捕捉，再進(jìn)行實(shí)時(shí)運(yùn)算，進(jìn)而形成量化投資方案）等。目前國(guó)內(nèi)頂尖的互聯(lián)網(wǎng)公司如百度、阿里已經(jīng)已經(jīng)在這一領(lǐng)域取得了突破性的進(jìn)展。

不斷完善自身的征信體系，拓展征信渠道

前文我們也提到國(guó)外的Fintech平臺(tái)有天然的征信體系優(yōu)勢(shì)，那么對(duì)于國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)，在征信體系并不完善的大環(huán)境下，又該怎樣做？關(guān)于這一點(diǎn)，筆者認(rèn)為可以參考Prosper的做法。Prosper根據(jù)已有的征信數(shù)據(jù)對(duì)貸款用戶進(jìn)行分類，并形成一個(gè)基于預(yù)估損失率（estimated loss rate）專有的“Prosper分級(jí)”，該評(píng)級(jí)由兩個(gè)分?jǐn)?shù)決定，一個(gè)是信用評(píng)分，從外部征信體機(jī)構(gòu)中獲得，一個(gè)是根據(jù)用戶在平臺(tái)內(nèi)的借款還款等行為進(jìn)行評(píng)分，評(píng)級(jí)由風(fēng)險(xiǎn)最低到風(fēng)險(xiǎn)最高依次被標(biāo)記為AA, A, B, C, D, E, 和 HR(高風(fēng)險(xiǎn))，具體情況如下圖表1所示。

Prosper對(duì)借款人內(nèi)部評(píng)級(jí)的做法對(duì)國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控體系建設(shè)具有參考意義。在征信渠道上，可以從已有的線下個(gè)人征信企業(yè)中獲取數(shù)據(jù)，也可以與部分線上的征信企業(yè)如芝麻信用、騰訊征信等進(jìn)行合作，當(dāng)然如果可行，還可以使銀行信用卡消費(fèi)的一整套體系線上化，或者還可以從搜索社交數(shù)據(jù)、O2O消費(fèi)數(shù)據(jù)、LBS（基于位置的服務(wù)）數(shù)據(jù)等角度挖掘，完成外部征信體系的評(píng)分。

根據(jù)平臺(tái)內(nèi)外的征信數(shù)據(jù)，對(duì)信用等級(jí)越高的用戶提供更優(yōu)惠的借款利率，對(duì)信用等級(jí)越低的用戶不貸款或者提升借款利率。而對(duì)平臺(tái)的投資者，則要保證他們對(duì)借款者信用等級(jí)評(píng)分的知情權(quán)。

采用更加成熟的商業(yè)模式

我們知道一個(gè)平臺(tái)商業(yè)模式的好壞以及是否具有可盈利性直接決定了一個(gè)平臺(tái)的生死。在美國(guó)的Fintech平臺(tái)中，筆者總結(jié)了兩種值得國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)學(xué)習(xí)的商業(yè)模式。

第一種，通過(guò)B端合作獲取精準(zhǔn)的C端客戶或者通過(guò)智能算法獲取客戶

在國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)獲客成本高居不下的今天，如果能夠通過(guò)B端合作批量導(dǎo)入精準(zhǔn)客戶，那么平臺(tái)能夠節(jié)省大量的人力物力成本。因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)B端已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)用戶的篩選，平臺(tái)獲得有效客戶或者有相應(yīng)服務(wù)需求的客戶概率能夠大幅提升。比如網(wǎng)貸平臺(tái)與消費(fèi)分期平臺(tái)合作，那么它就能獲得大部分經(jīng)過(guò)篩選的高質(zhì)量借款人，完成從資產(chǎn)端到資金端的對(duì)接。第三方支付平臺(tái)如果能夠與大型連鎖超市或者大型的交通服務(wù)公司合作，那么它就能快速地積累C端支付客戶。

對(duì)于有一定實(shí)力的平臺(tái)還可以通過(guò)智能算法獲取客戶，簡(jiǎn)稱智能獲客。這一理念目前還不夠成熟，但在未來(lái)這也是科技金融平臺(tái)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。想必我們都有這樣的一種相似感覺(jué)，當(dāng)我們?cè)谀骋粋€(gè)網(wǎng)站上看到一件商品后，接下來(lái)你換一個(gè)網(wǎng)站，你也可以看到這個(gè)商品的彈幕廣告，即便你已經(jīng)在上一個(gè)網(wǎng)站購(gòu)買(mǎi)，它依舊讓你看。這就說(shuō)明，在科技金融領(lǐng)域，智能獲客的做法也是可行的。而要做到如此，平臺(tái)需要足夠多的數(shù)據(jù)精準(zhǔn)地刻畫(huà)用戶畫(huà)像，捕捉用戶產(chǎn)生金融服務(wù)需求的那一瞬間并即時(shí)展示自己可以提供的金融服務(wù)，當(dāng)然這也都需要巨大的流量去觸達(dá)這些客戶。

第二種，專注細(xì)分領(lǐng)域，提供相關(guān)的增值服務(wù)

這種模式在整體市場(chǎng)相對(duì)飽和后，優(yōu)勢(shì)便會(huì)逐漸顯露出來(lái)。本身國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的客戶群體大都是傳統(tǒng)金融未覆蓋到的群體，在資質(zhì)上沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，但數(shù)量卻十分龐大，能夠產(chǎn)生巨大的長(zhǎng)尾效應(yīng)，尤其是廣大的中小平臺(tái)能夠在細(xì)分領(lǐng)域找到突破口，提供更加專業(yè)化的投融服務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)有不少平臺(tái)嘗試，涉及的細(xì)分領(lǐng)域包括農(nóng)業(yè)金融、能源金融、社交金融、消費(fèi)分期、供應(yīng)鏈金融等。

在增值服務(wù)方面，跨界營(yíng)銷是網(wǎng)貸平臺(tái)推廣營(yíng)銷值得思考的一個(gè)點(diǎn)。比如某某平臺(tái)與某某連鎖店合作或者某某平臺(tái)與某某打車軟件公司合作，平臺(tái)為擴(kuò)充連鎖店提供資金或者為司機(jī)提供貸款，這又回到我們上文所說(shuō)的通過(guò)B端合作獲取精準(zhǔn)的C端客戶的商業(yè)模式中去了，但最終都能達(dá)到互惠共贏的效果。

以上就是筆者的一點(diǎn)薄見(jiàn)以及整理出來(lái)的可從前沿Fintech平臺(tái)中可以參考的點(diǎn)，希望對(duì)您有用。

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