摘要：日前由中國(guó)母基金聯(lián)盟主辦的“2016中國(guó)私募基金峰會(huì)”在京召開(kāi)，多位私募大佬認(rèn)為，母基金的發(fā)展能推動(dòng)投資市場(chǎng)更加成熟發(fā)展，同時(shí)所謂“資本寒冬”反而是投資的好時(shí)機(jī)。

11月7日訊據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，中國(guó)母基金聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)唐勁草表示，和美國(guó)成熟的母基金相比，中國(guó)市場(chǎng)化的母基金是從2012年左右才開(kāi)始有所發(fā)展。一方面募集渠道不同，美國(guó)主要是機(jī)構(gòu)投資者，包括保險(xiǎn)基金、大學(xué)教育基金等，而中國(guó)的母基金以個(gè)人或上市公司的募集為主;另一方面，美國(guó)母基金喜歡投資后期的基金，包括PE、并購(gòu)基金等，而中國(guó)則大部分投資于較早期的基金。

歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人殷哲認(rèn)為，母基金在行業(yè)中起到推動(dòng)市場(chǎng)更加成熟的作用。母基金通過(guò)投資的邏輯和體系對(duì)基金進(jìn)行篩選，并對(duì)組合進(jìn)行調(diào)整，尋求最佳的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的比例，也可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益。

清華控股董事長(zhǎng)徐井宏則認(rèn)為，只有母基金發(fā)展起來(lái)，才能夠讓所有的基金發(fā)展。母基金是各個(gè)基金的糧食，讓更多資本進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，讓基金的管理人用其專業(yè)投入創(chuàng)業(yè)公司或各個(gè)項(xiàng)目，推動(dòng)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。“母基金管理人更重要的是多年經(jīng)驗(yàn)積累、專業(yè)獨(dú)特的判斷等，我們傾向于選擇那些更加專業(yè)的基金，傾向于選擇投實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基金。”

對(duì)于資本寒冬的說(shuō)法，多位私募人士認(rèn)為，目前反而是投資的好時(shí)機(jī)。

唐勁草認(rèn)為，目前創(chuàng)業(yè)的環(huán)境在改變，所謂“資本寒冬”，不是投資機(jī)構(gòu)沒(méi)錢(qián)，而是他們對(duì)市場(chǎng)、對(duì)行業(yè)的預(yù)期改變，在投資時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎;此外，創(chuàng)業(yè)的模式也在發(fā)生改變，從模式的創(chuàng)業(yè)走向技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的創(chuàng)業(yè)，走向剛需行業(yè)的創(chuàng)業(yè)。

殷哲認(rèn)為，當(dāng)資金太多時(shí)不會(huì)產(chǎn)生最好的效應(yīng)，這也符合經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的原則，就是供需關(guān)系。所以說(shuō)，當(dāng)別人都不看好的時(shí)候，反而是一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)的可能性更大。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨轉(zhuǎn)型階段，互聯(lián)網(wǎng)、新的技術(shù)替代了傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，從私募股權(quán)來(lái)說(shuō)，本身投資的都是新興產(chǎn)業(yè)，更有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。

真格基金創(chuàng)始人徐小平則認(rèn)為，天使投資是沒(méi)有冬天的，對(duì)于真格基金來(lái)說(shuō)，2016年可能是最好的一年，投資數(shù)目比去年多了20%、30%，而且估值相對(duì)都比較低，去年一個(gè)項(xiàng)目大家都去搶，但今年搶的不多。“有一個(gè)明顯的趨勢(shì)是，我們投到了硬科技、高科技、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，未來(lái)會(huì)形成浪潮，他們做的事講起來(lái)激動(dòng)人心，我們希望投向不可能的未來(lái)。”

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