在開始之前，我們先看一組數(shù)據(jù)：2015年中國GDP同比增速為6.9%，中國互聯(lián)網保險同比增速為1.6倍；2016年上半年中國GDP同比增速為6.7%，中國互聯(lián)網保險同比增速為1.5倍。在中國經濟由高速增長轉向中高速增長的新常態(tài)背景下，竟然還有一個行業(yè)能夠保持如此高的增長速度，這實在值得我們重點挖掘，其實我們早在2015年1月就曾率先發(fā)布過一篇行業(yè)深度報告《互聯(lián)網金融的下一個十倍大風口——互聯(lián)網保險》，從保險行業(yè)自身高景氣度、保險牌照卡位重要性和互聯(lián)網重塑保險業(yè)三個層面揭示保險業(yè)歷史性的機遇，隨后我們看到的一級市場資本加速涌入互聯(lián)網保險、200家公司布局保險牌照和行業(yè)的高速成長數(shù)據(jù)均一再證明了這樣的趨勢判斷，不過最近在和很多朋友交流這一方向時，發(fā)現(xiàn)還是存在不少爭議，由于互聯(lián)網保險是一個巨大的市場范疇，包括需求、產品、渠道和服務等多個方面，所以這篇文章將主要闡述一下我們對于保險渠道線上化的思考和判斷。

1.互聯(lián)網保險未來的成長空間來自于哪？

歷史與現(xiàn)狀不必然能代表未來，互聯(lián)網保險的高速成長是否具備持續(xù)性首先成為市場一個重要關注點。我們認為互聯(lián)網保險的未來保持一個較高的復合增長速度是沒有問題的（我們相信一個產業(yè)趨勢一旦形成就不會輕易逆轉，除非有極強的外力阻礙，但也只是影響節(jié)奏不影響方向），其成長空間主要是由保險行業(yè)自身成長帶來的增量市場和線上滲透率提升帶來的存量市場兩部分。

增量市場：根據(jù)中國保監(jiān)會近期發(fā)布的《中國保險業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》設定的目標，到2020年，全國保險保費收入爭取達到4.5萬億元左右，保險深度達到5%，保險密度達到3500元/人，保險業(yè)總資產爭取達到25萬億元，這意味著2015年到2020年中國保險業(yè)保費收入復合增長速度將近15%，是中國GDP的2倍以上，這為互聯(lián)網保險的高速發(fā)展提供了巨大的增量空間。同時，我們相信隨著中國人均收入的提升、人口結構的變化（如老齡化、二胎政策）以及國家政策的推動，這樣的增量成長是值得期待的。

存量市場：保險傳統(tǒng)兩大渠道體系是銀行和代理人，但其占比正呈現(xiàn)下降趨勢，與之形成對應的是互聯(lián)網渠道占比正在加速提升，到2015年中國保險網銷滲透率已經達到9.2%左右，我們認為到2020年中國保險網銷滲透率提升到30%是大概率事件，這可以從幾個維度來反復論證：海外對標，據(jù)統(tǒng)計，英國互聯(lián)網車險滲透率在2012年已經將近50%，基于區(qū)域的差異（中國互聯(lián)網應用滲透率高于海外）和時間的演進（2020年要比當前的滲透率高）推測2020年中國保險網銷滲透率達到30%應該問題不大；產品構成，假設2020年中國財產險保費規(guī)模：中國人身險中理財型保險保費規(guī)模：中國人身險中保障型保險保費規(guī)模為1：1：1，對應的網銷滲透率分別為40%、50%、15%，那么總保費網銷滲透率為35%；反向推演，假設2020年中國保險網銷滲透率為30%，那么意味未來5年互聯(lián)網保險的復合增長速度為40%左右，相較于保險行業(yè)自身15%的復合增長速度亦有其合理基礎。

2.非標真的是保險線上化不可跨越的鴻溝？

針對保險線上化爭論的一個焦點問題就是有人擔心保險的非標準化屬性會大大制約其線上化程度，針對這個問題我們的觀點是標準化還是非標準化本身就是一個相對的概念，非標準化可以變成標準化，保險的非標屬性并不是影響保險線上化的根本因素，推動保險線上化的根本驅動力來自于技術創(chuàng)新和用戶習慣。眾所周知，80后、90后這一代“數(shù)字原住民”是伴隨著互聯(lián)網成長起來，互聯(lián)網屬性已經根深蒂固，而這一代人群正在成為社會主流人群（80年出生的人已經36周歲了，就連90年出生的人都已經26周歲了），勢必帶動保險的互聯(lián)網化，這里要重點指出的是據(jù)阿里巴巴的統(tǒng)計顯示中國當前的互聯(lián)網保民已經達到3.3億人群，這要感謝“余額寶”以及阿里巴巴等互聯(lián)網巨頭，是他們教育了市場，讓用戶在信息、娛樂、商務之后開始在互聯(lián)網上開展金融業(yè)務。

同時，我們認為保險非標這個問題隨著時間的推進亦是可以解決的，主要得益于兩個方面：其一是互聯(lián)網技術工具，在某種意義上，標準業(yè)務可以不斷細拆成一個個相對標準化的業(yè)務單元，就如同工廠的流水化作業(yè)一般，借助互聯(lián)網工具的創(chuàng)新可以將保險拆分成保險責任、保險賠付、保險費用、保險期間等要素，甚至可以在此基礎上進一步拆分，并結合用戶評分、用戶分享等手段幫助用戶做出適合自己的選擇，當然這其中人工客服、機器客服也將發(fā)揮重要作用；其二是用戶教育，很多人反饋說購買保險太復雜了，根本不知道該怎么選，這里面很重要的一個原因是我們之前太少購買保險了（這里面肯定又會有人說保險本來就是低頻消費，但我想說的是這個頻次會不斷增加的，這個問題后面我會單獨寫文章闡述），所以不了解、沒經驗，這就好比我們第一次買手機、買電腦、買汽車，同樣不知道該怎么選擇，但當我們有購買經驗之后，這個問題就會大有緩解，而且隨著人們收入水平的提高、國家稅收等政策的出臺，保險購買人群一定會越來越多。從數(shù)據(jù)上看，這樣的趨勢也在持續(xù)得到印證，目前網銷保險當中增長速度最快的品類就是我們通常認為是非標險種的健康險、期交型壽險，近乎網銷保險行業(yè)增速的2倍。

所以說，保險標準還是不標準這個問題只是一個相對問題，而且只是一個階段性問題，10年之前誰會想到線上購買3C、鞋服、食品已經成為我們習以為常的行為？我們不能高估信息技術的短期影響，但更不能低估信息技術的長期影響，而且這個速度事實上正在加速。

3.C2C（CopytoChina）模式已經過時，可以參考但不可依賴

曾幾何時，中國互聯(lián)網行業(yè)一直是在跟隨美國互聯(lián)網行業(yè)的發(fā)展步伐，無論是投資還是創(chuàng)業(yè)大家都習慣于對標美國（CopytoChina），百度VS谷歌，阿里巴巴、京東商城VS亞馬遜、eBay，微博VSTwitter等。不可否認，美國一直在科技創(chuàng)新方面扮演著全球領頭羊的角色，但在科技創(chuàng)新落實到商業(yè)創(chuàng)新方面中國的影響更大，因為中國擁有更廣闊的網民基礎、更縱深的區(qū)域梯度、更低效的傳統(tǒng)產業(yè)，這種特征已經越來越明顯，如電子商務產業(yè)，宏觀上中國電商交易總額、電商滲透率和電商增長速度都已經遠超美國，微觀上阿里巴巴的電商交易總額已經超過美國亞馬遜和eBay的總和。

事實上，中國互聯(lián)網金融產業(yè)表現(xiàn)出來的現(xiàn)狀和趨勢也是如此，所以，很多人通過美國Insweb的挫折來推演中國的互聯(lián)網保險市場是有失偏頗的。一方面，時間維度不可同日而語，舉一個例子，互聯(lián)網銀行Egg在被花旗銀行收購的時候，花旗銀行曾總結互聯(lián)網銀行的原因，即用戶不會習慣在網上開展金融業(yè)務和在網上開展金融業(yè)務的用戶需要接受高學歷教育，這可以看作當年海外第一波互聯(lián)網金融浪潮的一個縮影，但這樣的失敗緣由相信在今天已經不攻自破了；另一方面，就是中國產業(yè)發(fā)展環(huán)境的特殊性，其實互聯(lián)網作為一門技術、一種思維并不是互聯(lián)網金融企業(yè)的專屬，傳統(tǒng)金融機構也可以運用，但由于中國傳統(tǒng)金融體系的不完善以及傳統(tǒng)金融機構的機制約束，為互聯(lián)網金融新玩家提供了更為廣闊的發(fā)展土壤。最后這里面要單獨強調一點的是，互聯(lián)網+的繁榮并不意味著絕對的科技強大，底層硬件和基礎軟件的缺失仍是潛在的巨大威脅。

任何事物發(fā)展的未來狀態(tài)都是受多方面因素影響，有促進因素也有阻礙因素，大勢研判需要我們跳出來找到主要矛盾，不能拘泥于次要矛盾（這也許就是為什么很多人和公司走得很近卻恰恰又把握不住公司的投資機會），至于何是主要矛盾何是次要矛盾，這就會百家爭鳴了，比如保險線上化這個問題，我們認為產品的標準化問題僅僅是一個階段的影響因素，制度的變化也只是影響產業(yè)發(fā)展節(jié)奏，技術創(chuàng)新和用戶習慣才是產業(yè)演進的核心驅動力。當然，研究的價值就在我們要在事實要素和假定事實要素的基礎上以一種邏輯推演出未來盡可能貼近事實的判斷，而所有的邏輯最終都需要接受時間和實踐的檢驗，所以上文僅代表一家之言，歡迎交流批評。

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