這是一個(gè)創(chuàng)新的時(shí)代，“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)之前并不顯眼的詞匯，近一年來(lái)幾乎充斥在每一個(gè)財(cái)經(jīng)論壇的主題項(xiàng)中，從業(yè)人員開口閉口都在聊著這個(gè)話題。然而，隨著被業(yè)界稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的2013年即將結(jié)束，我們發(fā)現(xiàn)，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在全球范圍內(nèi)以不曾企及的速度高歌猛進(jìn)，但浮躁的頑疾同樣無(wú)處不在。

作為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的先行者，公募基金在電商化的大潮中到底能分到多少羹？貨幣基金熱潮之后下一步又該怎么做？現(xiàn)在似乎到了需要緩緩腳步仔細(xì)思考的時(shí)候了。

擺脫銀行“枷鎖”的捷徑

在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎被“余額寶”這個(gè)詞匯代替。幾乎就在一夜之間，天弘基金憑借與支付寶合作的“余額寶”躋身千億公募行列，于是各種“寶”不斷閃現(xiàn)在投資者的眼前。

“余額寶”對(duì)于天弘基金與支付寶而言無(wú)疑獲得了極大的成功，但正是這種成功的表象讓其背后的脆弱性也被掩蓋。“余額寶”通過(guò)阿里旗下的支付寶對(duì)接天弘基金管理的貨幣基金，在極短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的突飛猛進(jìn)，對(duì)公募基金天弘而言帶來(lái)的是不菲的管理費(fèi)。“即使‘余額寶’的規(guī)模上萬(wàn)億，對(duì)其他公募而言都難以稱得上是一種威脅。”一家大型公募基金高層人士在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“因?yàn)?lsquo;余額寶’的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并不是其他公募。”

在上述人士看來(lái)，“余額寶”的成功并非是公募行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。與美國(guó)余額寶PayPal一樣，其最初的成功緣于美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)規(guī)定的禁止銀行向活期賬戶支付利息。“‘余額寶’的成功其實(shí)沖擊最大的是銀行業(yè)。”該人士稱，“沒有銀行多年來(lái)對(duì)廣大客戶過(guò)于低廉的利息收入控制，‘余額寶’不可能在瞬間做大。”

而記者采訪的多位“余額寶”用戶也都明確表示：“將資金放進(jìn)‘余額寶',就是不想讓銀行占便宜。”

從表象上看，似乎“余額寶”的成功意味著公募基金從長(zhǎng)期以來(lái)蠶食自己利潤(rùn)的銀行嘴中努力摳出了一小塊蛋糕。但對(duì)于這件公募基金行業(yè)“喜大普奔”的事件，行業(yè)內(nèi)部又出現(xiàn)了浮躁的氣息，或者說(shuō)是金融觸及到互聯(lián)網(wǎng)之時(shí)的必然結(jié)果。早前，百度與華夏基金聯(lián)合推出的百發(fā)產(chǎn)品出現(xiàn)“8%保本收益率”的宣傳語(yǔ)；近期新浪將與多家基金公司推出10%的收益產(chǎn)品……有常識(shí)的人都會(huì)明白，其背后對(duì)接的貨幣基金顯然難以實(shí)現(xiàn)如此之高的收益率，只是眼紅淘寶的這些“互聯(lián)網(wǎng)金主”們，愿意自掏腰包補(bǔ)償投資者，所以業(yè)界找到了最好的營(yíng)銷噱頭--限購(gòu)。

權(quán)益類如何突破

無(wú)論“余額寶”等各類寶們?cè)谑袌?chǎng)上多么火熱，其背后都是低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)穩(wěn)定的貨幣基金。而對(duì)于公募基金而言更為重要的權(quán)益類產(chǎn)品，在這場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中似乎并未有像樣的進(jìn)展，這或許才是公募基金未來(lái)真正該思考的問(wèn)題。

由于貨幣基金管理費(fèi)過(guò)于低廉，加之在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷中其管理費(fèi)會(huì)進(jìn)一步打折。“本來(lái)就是沖規(guī)模的產(chǎn)品，所以余額寶多成功都難以成為競(jìng)爭(zhēng)威脅！”上海一家公募基金人士也表示，“貨幣基金同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，歷史上也曾出現(xiàn)過(guò)虧損。”美國(guó)的貨幣基金就曾出現(xiàn)擠兌的情況。

權(quán)益類產(chǎn)品永遠(yuǎn)是公募基金收入的利器，但從目前的情況來(lái)看，似乎他們并未在互聯(lián)網(wǎng)大潮中“多收了三五斗”.互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)其實(shí)就是金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，余額寶們的成功正是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)接口將大量零散的資金吸引過(guò)來(lái)進(jìn)入公募基金的管理范圍，但為何權(quán)益類產(chǎn)品就難以實(shí)現(xiàn)呢？

數(shù)據(jù)顯示，淘寶基金店鋪中的權(quán)益類產(chǎn)品上線近兩個(gè)月以來(lái)的銷售成績(jī)難以讓公募基金管理者滿意，不少公司在自己店鋪中的權(quán)益類產(chǎn)品長(zhǎng)期零成交，尷尬處境之下不得不將其下架。

為何面對(duì)更低的申購(gòu)成本、更便捷的申購(gòu)流程，互聯(lián)網(wǎng)就是難以給公募基金帶來(lái)有效的資金流入？記者將這些問(wèn)題拋給業(yè)內(nèi)人士，而得到的答復(fù)幾乎一致：高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品并不適合互聯(lián)網(wǎng)，或者說(shuō)投資者并不太愿意在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

未來(lái)革新方向

好在，還有部分公司在堅(jiān)持。畢竟從無(wú)到有，銷量從少許到大量是一個(gè)痛苦且漫長(zhǎng)的過(guò)程。在業(yè)界看來(lái)，權(quán)益類產(chǎn)品的電商化之路缺的是一個(gè)大牛市，缺的是大牛市給投資者帶來(lái)的賺錢效應(yīng)。

不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，天弘基金如今雖然實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的高速增長(zhǎng)，但一旦權(quán)益類產(chǎn)品出現(xiàn)賺錢效應(yīng)，貨幣基金中的大量資金必然會(huì)轉(zhuǎn)向權(quán)益類產(chǎn)品，這個(gè)時(shí)候優(yōu)質(zhì)的權(quán)益類產(chǎn)品自然會(huì)受到資金的追捧。“如果天弘基金內(nèi)部培養(yǎng)出優(yōu)秀的權(quán)益類基金經(jīng)理，通過(guò)’余額寶‘的數(shù)據(jù)分析將一部分用戶導(dǎo)流到權(quán)益類基金，并通過(guò)可觀的收益穩(wěn)住這些資金，天弘可能就真的無(wú)敵了。”有基金公司高管對(duì)記者坦言。

因而，權(quán)益類產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)金融中的“失聲”其實(shí)更多的源自投資者的不信任。如果具有較好的賺錢效應(yīng)，公募基金完全可以通過(guò)引流，以更低廉的價(jià)格吸引更多的投資者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)接口進(jìn)入，培養(yǎng)這個(gè)市場(chǎng)。但是這又是一個(gè)悖論，可以收取更高的管理費(fèi)為何不要呢？

這一年來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融大熱，對(duì)于公募基金而言只是貨幣基金的重生，但我們依舊要看到給行業(yè)帶來(lái)的諸多變革，如理念的革新、內(nèi)部IT系統(tǒng)的升級(jí)甚至是革新等等。不過(guò)，真正的創(chuàng)新并非簡(jiǎn)單的嫁接，在經(jīng)歷了一年的粗放式互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之后，公募行業(yè)到了該思考如何將相對(duì)娛樂(lè)的互聯(lián)網(wǎng)文化真正地與相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑跇I(yè)文化融合，如何將簡(jiǎn)單的貨幣基金互聯(lián)網(wǎng)化擴(kuò)散至全產(chǎn)品鏈，直到設(shè)計(jì)出自己的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

“這一切，都得歸于一個(gè)老生常談的話題，修煉好內(nèi)功，做好業(yè)績(jī)。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)依舊是金融，互聯(lián)網(wǎng)更多的只是扮演接口角色。

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