(◎每經(jīng)記者 施娜)“圍在城里的人想逃出來，城外的人想沖進去。”目前的第三方支付機構(gòu)正處在圍城中。一方面，近日央行正式公布首批27家非銀行支付機構(gòu)《支付業(yè)務(wù)許可證》的續(xù)展結(jié)果，其他支付機構(gòu)仍在翹首以待。另一方面，央行正加緊開展對第三方支付機構(gòu)的“清查風暴”。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，被央行開過罰單的第三方支付機構(gòu)已有18家。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，對于第三方支付機構(gòu)而言，未來除了要整頓現(xiàn)有業(yè)務(wù)外，還需要尋找創(chuàng)新點以破解利潤微薄難題，比如重視對用戶數(shù)據(jù)的挖掘使其變現(xiàn)。

日前，支付寶等最早一批的支付牌照在到期逾3個月之后，終于獲得續(xù)期。緊接著，第二批牌照也正面臨即將到期的問題。

支付，作為連接整個生態(tài)系統(tǒng)最終要的一環(huán)，不少企業(yè)都渴望擁有這個牌照，以便盤活整個系統(tǒng)。數(shù)據(jù)顯示，2011年至今，央行共發(fā)放了8批270張支付牌照，減去因違規(guī)被撤銷的3張，目前市場上還有267張。

事實上，2015年3月廣物電子商務(wù)公司獲得支付牌照至今，央行尚未新增一張支付牌照。支付牌照處于實質(zhì)性的停止狀態(tài)，但目前在排隊申請的有80多家。

物以稀為貴。一位中介人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“你也知道，人民銀行現(xiàn)在已經(jīng)不發(fā)放新的牌照，但是可以續(xù)牌?！睋?jù)記者了解，一個“全牌照”經(jīng)營范圍為全國的“裸牌照”目前報價已經(jīng)達到5億元，而2015年的售價在2億~3億元，一年時間幾乎翻倍。

存量牌照只見減不見增

近日，恒大集團已經(jīng)完成了對廣西集付通的收購，間接獲得第三方支付牌照，收購價格在5.7億元左右。

在新牌照暫停的情況下，很多公司通過股權(quán)收購等辦法來獲得支付牌照。

北京盈科律師事務(wù)所高級合伙人王風和律師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，牌照不是一種特定意義上的物，它是法律上的一種許可，這種許可是不能被買賣的，但通過資產(chǎn)收購、重組等方式來實現(xiàn)股權(quán)變更是允許的。

此前的8月12日，在到期逾3個月后，央行公布了對支付寶、銀聯(lián)、財付通等首批27家第三方支付機構(gòu)牌照的續(xù)展結(jié)果。27家機構(gòu)牌照續(xù)展有效期為五年，截止日期為2021年5月2日。

央行方面表示，一段時期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機構(gòu)；重點做好對現(xiàn)有機構(gòu)的規(guī)范引導和風險化解工作，防范出現(xiàn)系統(tǒng)性和區(qū)域性風險為底線；健全監(jiān)管制度，強化監(jiān)管手段，加大專項治理和執(zhí)法力度，進一步提升監(jiān)管有效性。

記者注意到，目前已有浙江易士企業(yè)管理服務(wù)有限公司、廣東益民旅游休閑服務(wù)有限公司、上海暢購企業(yè)服務(wù)有限公司等三家公司的支付牌照因違規(guī)先后被注銷。這三家的業(yè)務(wù)范圍主要是預付卡的發(fā)行與受理，涉及的主要問題是挪用客戶備付金。

根據(jù)《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，非金融機構(gòu)支付服務(wù)包括網(wǎng)絡(luò)支付、預付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單、中國人民銀行確定的其他支付服務(wù)。其中，網(wǎng)絡(luò)支付包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、固定電話支付、數(shù)字電視支付等。

“全牌照”價格更高

上述中介人士表示，支付牌照的價格是主要按照其業(yè)務(wù)范圍來定。如果涉及互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、銀行卡收單等業(yè)務(wù)范圍比較多的，價格肯定要貴一點。

據(jù)其介紹，目前手上有兩個“全牌照”，一個報價4.6億元，一個報價5億元，而僅為網(wǎng)絡(luò)支付的牌照價格相對便宜，其中一個報價為3億元（其中備付金有1億元）。

而在2015年，業(yè)務(wù)范圍僅為網(wǎng)絡(luò)支付的牌照，一般售價在1億~2億元；經(jīng)營范圍為全國、業(yè)務(wù)范圍又是網(wǎng)絡(luò)支付、預付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單的“全牌照”售價為2億~3億元。

“兩三億元的話，現(xiàn)在‘全牌照’是不可能的，估計只有互聯(lián)網(wǎng)支付這一項業(yè)務(wù)的?！鄙鲜鲋薪槿耸勘硎荆安煌緢髢r各有不同，有些高、有些低，但基本上是啥都剝離的，沒有債務(wù)，就是一個‘殼’?！?/p>

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，該中介手上擁有幾十個這樣的“殼”。至于轉(zhuǎn)讓的原因，有的公司是“不想做了，想改行”，也有的公司是“拿了牌照再轉(zhuǎn)出去”。

一位曾經(jīng)想要入手支付牌照的業(yè)內(nèi)資深人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，除了業(yè)務(wù)范圍，因牌照需要年檢也有時間限制，期限越長的估值越高。另外，要看支付公司有沒有實際業(yè)務(wù)，有沒有成熟團隊，有沒有完備的系統(tǒng)，對接的銀行渠道是自己直連的，還是通過其他支付公司間接連接的等等。

對于當下支付牌照價格“水漲船高”的現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士表示，“這個行情，可能還會繼續(xù)發(fā)燒一段時間。”

上述資深人士也提醒，第三方支付業(yè)務(wù)的市場空間越來越小，需要的團隊能力越來越強，收購牌照后需要追加的投入非常大。一般機構(gòu)即便買得起，也不見得能持續(xù)投入，把這個牌照真正做起來。

(◎每經(jīng)記者 朱丹丹)近一個月以來，央行開了多張罰單，對第三方支付監(jiān)管力度空前。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，一直以來，大部分第三方支付公司對于自身的盈利狀況也幾乎是閉口不言，甚至在業(yè)績報告中也鮮有體現(xiàn)。一位支付機構(gòu)的業(yè)內(nèi)人士也坦言，“一般盈利情況，我們沒有說。”

“支付公司盈利堪憂。”豐瑞祥&祥付寶副總裁李紫建表示，支付本身其實掙不了錢，只是底層的一個基礎(chǔ)支付。

值得注意的是，在支付牌照緊張和監(jiān)管趨嚴的情況下，第三方支付公司亟待尋求新的盈利點。而近兩年來，不少支付公司在傳統(tǒng)收單盈利愈發(fā)困難和收單分成模式難以改變之下，則在支付基礎(chǔ)上又疊加了營銷、類金融服務(wù)等高附加值服務(wù)。

李紫建亦表示，未來基于支付數(shù)據(jù)的增值服務(wù)將完整地融入到各類交易分成中去，創(chuàng)造出新的盈利模式。

第三方支付公司很少盈利

來自易觀的數(shù)據(jù)顯示，2016年第一季度，中國非金融支付機構(gòu)綜合支付業(yè)務(wù)的總體交易規(guī)模達185240億元，環(huán)比增長5.9%。

一邊是總體行業(yè)交易規(guī)模的增長，一邊則是支付行業(yè)的盈利情況似乎較為神秘。8月22日，上述支付機構(gòu)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言，有收入情況說明，但對于盈利情況，沒有說。

同時，記者還注意到，雖然延宕近十個月的永大集團對第三方支付企業(yè)?？迫谕ㄊ召彴附K以失敗落幕，不過?？迫谕ǖ睦麧櫊顩r卻浮出水面。

公告顯示，海科融通歷史業(yè)績未有大額的盈利。其中，2013年和2014年?？迫谕ǚ謩e實現(xiàn)凈利-1080萬元和2033萬元，2015前十個月也僅實現(xiàn)凈利231萬元。

實際上，早在2014夏季達沃斯騰訊TEF俱樂部主題酒會上，中國銀聯(lián)總裁時文朝就表示：“央行目前批了269家第三方支付公司，其中如果能有三四家真的做到盈利，那就是相當不錯的成績，剩下的基本都在虧錢?！?/p>

雖然已經(jīng)過去兩年，但目前第三方支付能夠盈利的仍是少之又少。“支付公司盈利堪憂，支付本身利潤空間非常小，其對交易的規(guī)模、盈虧平衡點的規(guī)模的要求門檻非常高，支付本身其實掙不了錢，只是底層的一個基礎(chǔ)支付。”李紫建表示。

他進一步分析稱，支付行業(yè)傳統(tǒng)的收益來源是手續(xù)費，其增長主要依靠規(guī)模效應。支付服務(wù)本質(zhì)上是一種通道服務(wù)。移動支付市場的規(guī)模在不斷擴張，但是對于整體支付體系來說，其實質(zhì)是交易資金的轉(zhuǎn)移，即從現(xiàn)金和卡轉(zhuǎn)向智能手機，在手續(xù)費率穩(wěn)定的情況下，支付體系并沒有創(chuàng)造更多的利潤。僅是依靠支付手續(xù)費盈利的模式將成為過去，支付行業(yè)需要尋求新的增長動力。

易觀金融研究總監(jiān)馬韜認為，支付企業(yè)的盈利主要靠支付傭金，規(guī)模效應非常明顯，前期由于跑馬圈地的市場背景下，價格戰(zhàn)屢見不鮮，在銀行卡收單執(zhí)行新的費率后，支付企業(yè)單靠支付傭金的利潤空間將會進一步下降。

一位業(yè)內(nèi)人士亦向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言，第三方支付行業(yè)競爭趨于紅海，加之現(xiàn)在市場的縮緊、機構(gòu)沒法再違規(guī)套利等因素，均導致盈利更加艱難。

業(yè)內(nèi)稱盈利點在數(shù)據(jù)變現(xiàn)

值得注意的是，正是在傳統(tǒng)收單盈利愈發(fā)困難和收單分成模式難以改變之下，不少第三方支付機構(gòu)在支付基礎(chǔ)上又疊加了營銷、類金融服務(wù)等高附加值服務(wù)。

其中，拉卡拉從最早做支付到2012年涉足收單，2014年又布局信貸、理財、社區(qū)金融、基金、征信等業(yè)務(wù)。匯付天下在成立十周年之際，提出的定位是成為涵蓋支付、財富管理、消費信貸、資產(chǎn)交易中心等領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)商等。

對此，拉卡拉相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，由于這種全面布局，讓這個綜合性的平臺，在眾多虧損的第三方支付企業(yè)中成功突圍，實現(xiàn)盈利。

李紫建也坦言，第三方支付公司主要的盈利點：通道業(yè)務(wù)是入口，行業(yè)競爭的核心是在由通道屬性衍生出來的增值服務(wù)。比如，第三方機構(gòu)依托平臺累積客戶資源，利用支付場景創(chuàng)造平臺衍生收入，分別對企業(yè)端客戶及個人客戶端客戶提供金融服務(wù)或產(chǎn)品銷售等。

馬韜分析稱，在單靠支付傭金的利潤空間將會進一步下降的背景下，眾多支付業(yè)務(wù)已經(jīng)紛紛開始布局增值服務(wù)，包括商戶的營銷及管理、供應鏈服務(wù)以及在取得在相應資質(zhì)下開展貸款、理財?shù)冉鹑诜?wù)。

那么，在牌照收緊和監(jiān)管愈發(fā)嚴格的背景下，第三方支付未來新的盈利點究竟在哪？

李紫建認為，在于數(shù)據(jù)變現(xiàn)，即依托支付機構(gòu)積累的龐大支付數(shù)據(jù)將衍生出創(chuàng)新生態(tài)體系，未來基于支付數(shù)據(jù)的增值服務(wù)將完整地融入到各類交易分成中去，創(chuàng)造出新的盈利模式。具體增值服務(wù)包括：精準廣告營銷、P2P、流水貸、消費金融、CRM、征信等。

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