圖片來自“億歐網(wǎng)”，作者：億歐，編輯：李明旭

4月22日晚上10點(diǎn)，由盛景嘉成母基金、盛景網(wǎng)聯(lián)、中國(guó)電子商會(huì)、中國(guó)母基金聯(lián)盟、億歐公司攜手舉辦的《中國(guó)首屆投融資云峰會(huì)》線上超級(jí)大直播完美收官。

13小時(shí)線上大直播，30+行業(yè)頂尖大咖。以深度的專業(yè)視角及敏銳的行業(yè)洞察，為企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者們解讀市場(chǎng)變化趨勢(shì)及潛在的商機(jī)，共同探索2020逆境增量之路。

在大會(huì)第一場(chǎng)“疫情后的投資策略”環(huán)節(jié)，九合創(chuàng)投創(chuàng)始人王嘯分享了“數(shù)字經(jīng)濟(jì)下半場(chǎng)的換代機(jī)會(huì)、九合創(chuàng)投2020年投資策略 ”主題演講。

以下為演講實(shí)錄：

王嘯：今天我想講的這個(gè)主題是關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)下半場(chǎng)新一代的機(jī)會(huì)，因?yàn)?020年正好是一個(gè)新舊轉(zhuǎn)換，從To C的市場(chǎng)逐漸切換到To B，從消費(fèi)端到產(chǎn)業(yè)端的窗口，講一講我們對(duì)市場(chǎng)的判斷、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的進(jìn)化體系和九合創(chuàng)投在2020年的投資策略。

后疫情時(shí)代的數(shù)字化新常態(tài)

后疫情時(shí)代的數(shù)字化已經(jīng)變成了一種非常常態(tài)的，包括在線會(huì)議、在線辦公、共享文檔，還有一些企業(yè)內(nèi)部管理的數(shù)字化，包括CRM、無人化、智能客服等等的部分。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及和傳感器、云計(jì)算、人工智能技術(shù)的演進(jìn)，現(xiàn)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)或者說數(shù)字化進(jìn)入到更深度的領(lǐng)域，包括物流、金融、生產(chǎn)制造等等各種產(chǎn)業(yè)都進(jìn)入了數(shù)字化時(shí)代。

這里面它的本質(zhì)和核心要素其實(shí)是數(shù)據(jù)，以數(shù)據(jù)作為一個(gè)中心，加快數(shù)據(jù)的收集、流轉(zhuǎn)和對(duì)于數(shù)據(jù)的處理，在連接的層面，PC時(shí)代和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代是連接人，產(chǎn)業(yè)數(shù)字智能時(shí)代增加了物與物的連接。這是一個(gè)從人到物的過程，產(chǎn)業(yè)逐步形成了這樣的進(jìn)化。

未來十年，最主要的核心機(jī)遇還是產(chǎn)業(yè)升級(jí)

未來十年，最主要的核心機(jī)遇還是產(chǎn)業(yè)升級(jí)，當(dāng)然其他領(lǐng)域也存在一些機(jī)會(huì)，但是核心主賽道應(yīng)該還在中國(guó)的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)，包括To B企業(yè)服務(wù)的能力升級(jí)上。

疫情整體上來講對(duì)于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)是一個(gè)巨大的促進(jìn)作用，

第一，疫情加快了大家對(duì)無人化、在線化和智能化的共識(shí)。有點(diǎn)像AlphaGo加速了人工智能的發(fā)展，使大家更關(guān)注AI的各種可能性?，F(xiàn)在很多人、很多基金也逐漸對(duì)于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)行更多的布局和投入，是因?yàn)檫@個(gè)共識(shí)逐漸在達(dá)成。這里面表現(xiàn)在To B端企業(yè)加速在線化的過程，包括銷售在線化，客服的在線化、無人化，包括后端HR系統(tǒng)在線化、文檔的在線化、會(huì)議的在線化等等，To B端企業(yè)在線化已經(jīng)是非常明確了。

第二，就是在一些供應(yīng)鏈領(lǐng)域，柔性化和在線化也基本上是勢(shì)在必行，把供應(yīng)鏈平臺(tái)整體在線化，像紡織業(yè)的智布互聯(lián)，柔性供應(yīng)鏈的公司等等。還有一些跨地域物流的協(xié)同和數(shù)據(jù)協(xié)同，也存在大量的機(jī)會(huì)。

從底層看，其實(shí)是國(guó)家最近的新基建所推動(dòng)的數(shù)字化高速公路，5G等很多新型的技術(shù)都在配合國(guó)家構(gòu)建整個(gè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施。而這些部分其實(shí)是商業(yè)化公司無法做的，因?yàn)樗耐度敕浅４螅厥罩芷谝卜浅ｉL(zhǎng)，只有政府才有這樣的財(cái)力和動(dòng)員能力做這樣設(shè)施的鋪設(shè)。

而這部分鋪設(shè)完成之后，很多科技巨頭、互聯(lián)網(wǎng)公司在基礎(chǔ)層，比如說5G、人工智能、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域有所布局，包括華為等公司都具備云計(jì)算、人工智能領(lǐng)域的能力，而服務(wù)層在這部分能力的基礎(chǔ)上再向行業(yè)層進(jìn)行賦能。

在這個(gè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的新生態(tài)之下，其實(shí)是一些更偏行業(yè)型的數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。中國(guó)的各行各業(yè)是非常豐富的，每個(gè)行業(yè)都存在數(shù)字化之后的龍頭，因?yàn)閿?shù)字化肯定會(huì)加速企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)的流轉(zhuǎn)和更大效率的提高，有可能在行業(yè)形成比較高的市場(chǎng)占有率，形成行業(yè)龍頭的地位。

這是我們看到整體的從底層到行業(yè)層的細(xì)分，這里面最大的機(jī)會(huì)可能還是在于服務(wù)層和行業(yè)層的一些數(shù)字化的機(jī)會(huì)。

新一代智能技術(shù)集群的引擎作用

這些數(shù)字化機(jī)會(huì)背后的核心推動(dòng)力還來自于技術(shù)的不斷成熟，它不是某個(gè)單項(xiàng)技術(shù)的成熟，這里面的合力推動(dòng)作用更為明顯。

更長(zhǎng)周期來看，整個(gè)人類社會(huì)的技術(shù)都是在推動(dòng)的，包括最早的蒸汽機(jī)、高速公路、鐵路等等，都推動(dòng)了我們經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。新一代的人工智能、大數(shù)據(jù)的技術(shù)是推動(dòng)下一波產(chǎn)業(yè)變革最核心的力量。

這里面的智能化集群技術(shù)包括了什么呢？

第一部分是正在推動(dòng)的5G。今年可能是5G落地非常重要的一年，而且基本上進(jìn)展還是非?？斓?，現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)里，很多好的工廠都在運(yùn)用5G相關(guān)的技術(shù)。

第二個(gè)部分是AI算法在不斷演進(jìn)。包括算力也在極大提高，進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和從數(shù)據(jù)背后產(chǎn)生決策，AI帶來了巨大的好處，出現(xiàn)了人臉識(shí)別的公司，和一些自動(dòng)駕駛的公司等等。

第三個(gè)部分是隨著智能手機(jī)的普及，我們很多的傳感器成本極大的下降，這些IoT的設(shè)備極大的普及，而且非常便宜，這個(gè)部分相當(dāng)于把物聯(lián)網(wǎng)逐漸落實(shí)。

還有大數(shù)據(jù)，所有這些東西都是圍繞數(shù)據(jù)的。從IoT生成數(shù)據(jù)，5G通過更寬的帶寬、更廣的連接、更好的連接方式把它接入到大數(shù)據(jù)中心，云計(jì)算是計(jì)算的底層基礎(chǔ)，AI把算法、算力做得更好，而大數(shù)據(jù)就是在這當(dāng)中被加工使用。

未來我們可以看到，無論是投資還是創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。本質(zhì)上是落實(shí)在數(shù)據(jù)的方方面面，從數(shù)據(jù)的產(chǎn)生，到數(shù)據(jù)的接入、存儲(chǔ)，算法的處理，到最后的使用。5G很有可能在一些偏行業(yè)、偏制造、偏企業(yè)級(jí)應(yīng)用方面會(huì)更有機(jī)會(huì)一些。

另外一部分就是物聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)是比較成熟的，包括從傳感器的部分到接入的部分，從低速的接入已經(jīng)有很多各種各樣的標(biāo)準(zhǔn)，到高速的5G的部分也越來越成熟。

這三個(gè)技術(shù)，5G、AI和IoT帶來新的技術(shù)合力，國(guó)家在做5G的布局，一些商業(yè)公司在做AI算法部分的研發(fā)、云計(jì)算，很多小公司在做物聯(lián)網(wǎng)的傳感器、接入等等部分，實(shí)際上是逐漸構(gòu)建了新一代產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的底層技術(shù)或者說新一代的基礎(chǔ)設(shè)施，而這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施很有可能可以促進(jìn)各行各業(yè)整體能力的升級(jí)，包括智能制造，人均GDP的拉升，都有可能通過這樣的技術(shù)平臺(tái)和技術(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施做到很好的升級(jí)。也就是說，以后我們的外賣都是可以通過無人機(jī)或者無人車來送，人均GDP的提升會(huì)非?？臁?/p>

數(shù)字時(shí)代下半場(chǎng)三部進(jìn)化論

我們總結(jié)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)下半場(chǎng)的一些發(fā)展規(guī)律。產(chǎn)業(yè)智能時(shí)代下半場(chǎng)的切入點(diǎn)是用數(shù)字、數(shù)據(jù)化作為核心能力，以效率提升作為切入點(diǎn)的一個(gè)模式，形成平臺(tái)，最后變成生態(tài)。

技術(shù)賦能單點(diǎn)效率的提升可以涉及從生產(chǎn)到流通到交付的所有環(huán)節(jié)，只不過每個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中賦能的點(diǎn)不一樣，最后形成的變革不一樣。

以數(shù)字化賦能流通環(huán)節(jié)為例，中國(guó)的流通環(huán)節(jié)非常復(fù)雜，有省代、地代，基本上五六個(gè)環(huán)節(jié)才能真正到用戶手里。這個(gè)流通環(huán)節(jié)比較低效，可以通過數(shù)字化的方式把整個(gè)流程打通，從廠商直接到次終端或者終端。

另外，我覺得平臺(tái)的數(shù)字化存在一個(gè)很大的機(jī)會(huì)，可以在一些傳統(tǒng)行業(yè)建立全鏈條自動(dòng)化生產(chǎn)交易網(wǎng)絡(luò)。例如我們投資的信傳信息是給陶瓷和防火材料行業(yè)提供底層的能力，包括配料、原材料供應(yīng)、訂單系統(tǒng)以及技術(shù)升級(jí)等等。

整體來講，上下游的賦能和輸出標(biāo)準(zhǔn)是最后的一個(gè)形態(tài)。也就是說當(dāng)你形成一個(gè)行業(yè)龍頭的時(shí)候，上游可以貼牌供貨SKU，下游客戶可以提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，包括連鎖、數(shù)字化賦能等等，這樣很有可能變成一個(gè)在行業(yè)當(dāng)中具備實(shí)戰(zhàn)力和很高行業(yè)影響力的行業(yè)龍頭公司。

 九合創(chuàng)投2020年投資策略

最后一個(gè)環(huán)節(jié)，講一講我們的投資策略，我們整體還是一個(gè)偏產(chǎn)業(yè)、技術(shù)的基金，我們投早期的科技公司，基本上都是公司的第一個(gè)，或者第二輪的投資人。我們的投資策略分成三大部分，一個(gè)是堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)，第二個(gè)是關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新，第三是由這部分產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和商業(yè)模式創(chuàng)新。

整體關(guān)注三個(gè)大的領(lǐng)域，包括新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)和新消費(fèi)。新技術(shù)，包括傳感器、云計(jì)算，以及PaaS層、SaaS層的核心技術(shù)。

新服務(wù)，包括教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等等，這里面囊括了很多的行業(yè)，這部分的機(jī)會(huì)我認(rèn)為也非常大。

在中國(guó)未來五到十年，各行各業(yè)都可能形成市場(chǎng)占有率非常好的龍頭公司，這部分產(chǎn)生的變量就來自于對(duì)新技術(shù)和新的思維模式的利用，把這些新的技術(shù)運(yùn)用在傳統(tǒng)行業(yè)當(dāng)中去，提高整個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)的效率，是未來機(jī)會(huì)的真正所在。

同時(shí)我們對(duì)汽車物流、制造，還有很多其他的行業(yè)都有覆蓋。我們思考的角度不是從純行業(yè)的角度，是從底層技術(shù)如何對(duì)行業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的角度進(jìn)行思考。

2020年，我覺得是變化非常大的一年，疊加疫情對(duì)各方面的影響。對(duì)于未來的創(chuàng)業(yè)，從我的角度來看，但凡是比較難的時(shí)候，都是一些真正偉大的公司起步的時(shí)間。比如說20000年泡沫是BAT發(fā)展比較快的一年。SARS那年給了電商很好的發(fā)力機(jī)會(huì)，包括京東、順豐等，都是那時(shí)候起步的。

現(xiàn)在類似于那個(gè)時(shí)期，疫情加上新基建，其實(shí)給未來產(chǎn)生一波新的巨量的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，市場(chǎng)情緒這個(gè)時(shí)候比較悲觀，投融資比較慢，但是我們?nèi)匀槐３肿约旱耐顿Y節(jié)奏，不被市場(chǎng)情緒所左右，在行業(yè)當(dāng)中尋找機(jī)會(huì)。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來講，

第一個(gè)還是看好自己的現(xiàn)金流，因?yàn)楝F(xiàn)金流斷掉了，發(fā)不了工資，團(tuán)隊(duì)也很難維系。

第二個(gè)，在做業(yè)務(wù)規(guī)劃的時(shí)候，一定要積極、主動(dòng)、樂觀，但是要做好Plan B。

第三個(gè)，要審視你的戰(zhàn)略，小公司必須要業(yè)務(wù)聚焦，沒有其他選擇，可以快速試錯(cuò)，但是試錯(cuò)之后要盡快舍棄，把所有的資源放到最重要的業(yè)務(wù)上去。

現(xiàn)在還是能成功融資的，只是要找到那些還有錢、愿意投資的機(jī)構(gòu)。以前你可能會(huì)同時(shí)跟幾家機(jī)構(gòu)談，現(xiàn)在變成了只有一兩家機(jī)構(gòu)愿意投資，你必須把握好機(jī)會(huì)。

另外一點(diǎn)，冬天有可能是最好的創(chuàng)業(yè)時(shí)間，可能一些公司在這個(gè)期間能夠安全度過并且發(fā)展壯大。在疫情期間如果你的業(yè)務(wù)有增長(zhǎng)，也就意味著你很有可能成為行業(yè)龍頭。我倒不覺得市場(chǎng)環(huán)境熱的時(shí)候是好時(shí)間，因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候摩擦太大了，現(xiàn)在反而是創(chuàng)業(yè)的好時(shí)間。

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