一、企業(yè)背景概覽

Kabbage公司2009年創(chuàng)立于美國亞特蘭大市，是一家互聯(lián)網(wǎng)信貸機(jī)構(gòu)，該公司成立的初衷是為填補(bǔ)信貸危機(jī)中的借貸空缺。起初它只是一家專為小型網(wǎng)商提供營運(yùn)資金支持的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，如今它已發(fā)展成為面向企業(yè)和個(gè)人的在線貸款平臺(tái)，但網(wǎng)絡(luò)電商市場仍然是其主要業(yè)務(wù)和最大特色。

Kabbage是大數(shù)據(jù)信貸的先驅(qū)之一，通過上百個(gè)渠道收集從一家公司或個(gè)人的社交媒體檔案到QuickBooks賬戶的全方位信息等，評(píng)估客戶的信用狀況是否合格，從而決定是否發(fā)放貸款，已經(jīng)為200,000多家企業(yè)提供了超過80億美元的資金。Kabbage在6輪股權(quán)融資中籌集了4.89億美元，在10輪債權(quán)融資中籌集了19.62億美元，估值超過10億美元。

二、信貸業(yè)務(wù)模式分析

資料來源：Kabbage官網(wǎng)，京東數(shù)字科技研究院整理

Kabbage基于電商的經(jīng)營情況、在社交網(wǎng)絡(luò)上與客戶互動(dòng)情況等信息開發(fā)了一套信用評(píng)級(jí)體系，即Kabbage
Score，其中，Kabbage是第一家將社交網(wǎng)絡(luò)分析納入信用評(píng)價(jià)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

Kabbage Score主要實(shí)現(xiàn)了以下決策服務(wù)：

一是與傳統(tǒng)的第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)分相比，Kabbage Score可隨時(shí)根據(jù)最新信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，能更好地動(dòng)態(tài)反映網(wǎng)商的經(jīng)營狀況；

二是依據(jù)Kabbage Score信用評(píng)估結(jié)果，由后臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)完成決定是否授信，以及授信額度、利率和期限；

三是利用Kabbage Score，Kabbage的放貸可以實(shí)現(xiàn)高度定制化，可針對(duì)申請(qǐng)人的需求制定個(gè)性化方案，如根據(jù)申請(qǐng)人的經(jīng)營情況、貸款目的自動(dòng)調(diào)整貸款額度、期限和利率。

通過這種獨(dú)特的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型，可以在短時(shí)間內(nèi)做出放款決策，這樣的商業(yè)模式受到各大網(wǎng)店店主的好評(píng)，同時(shí)也快速占領(lǐng)市場，Kabbage也迎來更長遠(yuǎn)的發(fā)展。

Kabbage公司對(duì)電商數(shù)據(jù)的共享或讀取是通過取得授權(quán)的賬戶關(guān)聯(lián)來實(shí)現(xiàn)的，數(shù)據(jù)具有可標(biāo)準(zhǔn)化、時(shí)間序列化的特征，并通過互聯(lián)網(wǎng)直接傳送。

Kabbage公司通過社交網(wǎng)站了解網(wǎng)商如何與客戶進(jìn)行溝通，貨物如何在UPS上銷售，或者如何利用Quick books進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，最終根據(jù)電商在網(wǎng)上銷售歷史和網(wǎng)絡(luò)評(píng)論來幫助評(píng)估可以給電商提供多少貸款。

Kabbage為小微企業(yè)打造了靈活的經(jīng)營性貸款產(chǎn)品，額度最高25萬美元，20萬美元以內(nèi)的貸款申請(qǐng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了線上自動(dòng)化，可在幾分鐘內(nèi)完成批核，20-25萬之間則需要小微企業(yè)主提交更多資料和經(jīng)營信息，人工處理后才能完成審核。

如果Kabbage能夠自動(dòng)獲取客戶的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)并驗(yàn)證銀行帳戶時(shí)，Kabbage可以在幾分鐘之內(nèi)批準(zhǔn)20萬美元。超過20萬美元的信貸額度需要進(jìn)行人工審核。當(dāng)然不排除在某些情況下，注冊(cè)過程中可能會(huì)發(fā)生錯(cuò)誤，或者出于安全目的，可能需要發(fā)送小額存款以確認(rèn)銀行帳戶。

在這種情況下，最多也只需要幾天的時(shí)間就可獲得貸款資金。

資料來源：Kabbage官網(wǎng)，京東數(shù)字科技研究院整理

Kabbage的還款程序非常簡單，還款計(jì)劃可在 6、12、18等期限中自由選擇，每月到約定的還款日償還等額的貸款本金加上月費(fèi)。

Kabbage6個(gè)月或12個(gè)月的貸款在每月有余額時(shí)會(huì)收取費(fèi)用，而18個(gè)月的貸款在為貸款提供資金時(shí)會(huì)全額計(jì)提貸款費(fèi)用，Kabbage從網(wǎng)商的支付賬戶中扣除固定的還款金額（加上若干處理費(fèi)用）。網(wǎng)商可以選擇提前還款，并且提前還款不會(huì)產(chǎn)生任何額外成本。

Kabbage貸后監(jiān)控的核心是，通過多重?cái)?shù)據(jù)交叉驗(yàn)證（特別是支付賬戶的現(xiàn)金流向數(shù)據(jù)），了解網(wǎng)商的真實(shí)經(jīng)營情況。

Kabbage做到了對(duì)網(wǎng)商銷售情況和資金流向的實(shí)時(shí)掌控，能在第一時(shí)間對(duì)現(xiàn)金流緊張的網(wǎng)商作出預(yù)警，提高關(guān)注級(jí)別。Kabbage如果確認(rèn)某商戶有支付困難，可以從該商戶的支付賬戶轉(zhuǎn)回部分現(xiàn)金，并采取不再予以授信的懲罰性措施。

同時(shí)，Kabbage對(duì)拖延還款設(shè)立了懲罰機(jī)制。在還款日，如果支付賬戶中沒有達(dá)到規(guī)定的月度還款額，Kabbage通常會(huì)收取35美元作為延遲費(fèi)用，同時(shí)保留向其他追貸機(jī)構(gòu)報(bào)告的權(quán)利。

如果商戶從第一個(gè)還款日就開始拖延還款，Kabbage會(huì)將該商戶視作不誠信，并交由公司法務(wù)部門處理。Kabbage壞賬率大約在1%，低于美國銀行業(yè)5%-8%的平均水平。

資料來源：網(wǎng)絡(luò)公開信息，京東數(shù)字科技研究院整理

三、主要競爭優(yōu)勢(shì)

Kabbage通過商業(yè)預(yù)付款形式實(shí)現(xiàn)借款，并且收取費(fèi)用。商業(yè)預(yù)付款與貸款有著本質(zhì)上的區(qū)別，預(yù)付款將營業(yè)收入的某個(gè)固定比例作為提供預(yù)付款的費(fèi)用，相當(dāng)于將企業(yè)未來收入提前透支給予借款，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳時(shí)，支付給預(yù)付款提供方的償還金額也相應(yīng)縮減。

這給企業(yè)提供了更為靈活的空間來管理現(xiàn)金流，支撐著Kabbage進(jìn)行借款的機(jī)制來自于它內(nèi)部大數(shù)據(jù)的處理，其放款決策的核心競爭力來自于它初期就申請(qǐng)專利數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)。

Kabbage的SocialKlimbling商家信用評(píng)分體系，其實(shí)現(xiàn)方式是將網(wǎng)商申請(qǐng)的Kabbage賬戶與其已有的Facebook頁面或Twitter相鏈接，把社交網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)引入到商家信用評(píng)分體系，經(jīng)過Kabbage后臺(tái)的分析，迅速生成對(duì)該網(wǎng)商申請(qǐng)資質(zhì)的評(píng)估結(jié)果。

Kabbage認(rèn)為頻繁的客戶接觸意味著成功，Kabbage不像其他公司那樣只是空談客戶接觸的重要性，而是將網(wǎng)商在其社交網(wǎng)站上建立、維護(hù)客戶關(guān)系的行為進(jìn)行量化和利用，其結(jié)果也證明將社交網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)納入貸款資格考量是一個(gè)新穎且有效的措施。

Kabbage發(fā)現(xiàn)，如果某網(wǎng)商將其Facebook或Twitter的數(shù)據(jù)鏈入Kabbage，則該網(wǎng)商拖欠款項(xiàng)的可能性要減少20%。

目前全球各地廣泛使用的是FICO評(píng)分,FICO所使用的數(shù)據(jù)大多都跟借貸行為有關(guān),而Kabbage開創(chuàng)了一種新型的征信模式，它依靠消費(fèi)者主動(dòng)提供信息并授權(quán)關(guān)聯(lián)不同數(shù)據(jù)平臺(tái)驗(yàn)證的方式幫助消費(fèi)者建立信用記錄,從而構(gòu)建自己的信用體系。

Kabbage平臺(tái)會(huì)對(duì)客戶的信息進(jìn)行加權(quán)評(píng)分，生成一份獨(dú)特的信用評(píng)分報(bào)告"Kabbage Score Kard"。當(dāng)客戶信用評(píng)分達(dá)到條件時(shí)，就能獲得平臺(tái)提供資金。而網(wǎng)商提供的有用信息越多，獲得貸款的概率就越高，貸款條件也越優(yōu)惠。

因此有動(dòng)機(jī)允許Kabbage關(guān)聯(lián)其更多的自有賬號(hào)，同時(shí)Kabbage Score及相關(guān)報(bào)告也能幫助網(wǎng)商監(jiān)測(cè)網(wǎng)店運(yùn)營情況，對(duì)癥下藥，改善網(wǎng)店業(yè)績，提高Kabbage Score的評(píng)級(jí)，提高授信額度，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。

資料來源：網(wǎng)上公開信息，京東數(shù)字科技研究院整理

四、未來發(fā)展展望

目前和Kabbage合作的銀行包括世界最大的直銷銀行ING Direct，此外還有西班牙桑坦德銀（Santander）,加拿大豐業(yè)銀行（Schotiabank）等金融機(jī)構(gòu)。

未來，Kabbge還將繼續(xù)尋找金融機(jī)構(gòu)購買其技術(shù)，其中包括中國機(jī)構(gòu)。目前Kabbage只是在美國境內(nèi)貸款，但是，與其合作的銀行都是國際銀行，這是因?yàn)闊o論是監(jiān)管負(fù)擔(dān)、資金流動(dòng)負(fù)擔(dān)還是客戶獲取負(fù)擔(dān)，所有這些負(fù)擔(dān)都使得在另一個(gè)國家起步非常困難。

除非在當(dāng)?shù)毓蛡蛉藛T，并建立龐大的基礎(chǔ)設(shè)施，依舊很難管理和快速在當(dāng)?shù)匕l(fā)展美國的核心業(yè)務(wù)，因此Kabbage采取的方式就是合作。

資料來源：網(wǎng)上公開信息，京東數(shù)字科技研究院整理

綜合來看，利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)可以開發(fā)貸款產(chǎn)品、建立評(píng)價(jià)機(jī)制、降低貸款成本、控制小微貸款風(fēng)險(xiǎn)、解決借貸雙方信息不對(duì)稱等問題，與此同時(shí)，大數(shù)據(jù)對(duì)個(gè)人信息的大量獲取導(dǎo)致了數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)問題，包括數(shù)據(jù)的權(quán)屬問題需高度關(guān)注，基于大數(shù)據(jù)開發(fā)的金融產(chǎn)品和交易工具也對(duì)監(jiān)管部門的監(jiān)管體系和框架提出了一定挑戰(zhàn)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，信貸業(yè)務(wù)的邏輯是風(fēng)控不能僅憑大數(shù)據(jù)或技術(shù)就能解決核心問題，大數(shù)據(jù)等人工智能技術(shù)在金融風(fēng)險(xiǎn)防控中只是一個(gè)輔助手段，決不能看做是“萬能鑰匙”。

編輯：馬曉龍

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