12月12日，金融科技解決方案提供商品鈦披露2019年前三季度業(yè)績報告，報告顯示，2019年前三季度，品鈦實現(xiàn)營收7.763億元人民幣，比去年同期下降7.3%，調(diào)整后凈利潤1.481億元人民幣，同比增長225%。 

今年前三季度，品鈦促成貸款95億元，同比下降18%，截至2019年9月末，貸款余額為45億元，同比下降29.6%。

在金融科技市場面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的當(dāng)下，品鈦利潤提升，主要來自其多方面策略應(yīng)對市場變化。

除了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和服務(wù)模式的調(diào)整，亦有通過實施多種成本控制措施進一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，因此前三季度品鈦貸款發(fā)放量和總收入下降，但運營效率得以提高，持續(xù)擴大了盈利能力。

技術(shù)服務(wù)帶來超6個億收入，與工行達成合作

從收入結(jié)構(gòu)來看，2019年前三季度，品鈦技術(shù)服務(wù)費為6.433億元人民幣，比去年同期的5.86億元人民幣增加了9.8%；分期服務(wù)費收入降至1.142億元人民幣；財富管理收入增至1890萬元人民幣。

技術(shù)服務(wù)費、分期服務(wù)費、財富管理服務(wù)費，這三部分收入分別占總收入的比重為82.86%、14.71%、2.43%，而在2018年末，這一數(shù)據(jù)分別為70.9%、27.7%、1.4%。 

不難看出，品鈦正將業(yè)務(wù)聚焦在能帶來更多收入的技術(shù)服務(wù)部分。

品鈦的技術(shù)服務(wù)不僅有軟件服務(wù)，亦有為金融機構(gòu)提供場景接入等增值服務(wù)，以及一些助貸相關(guān)（不涉及表內(nèi)資金）業(yè)務(wù)。

比如就在剛剛過去的11月，品鈦拿下與工商銀行的合作，雙方將基于工商銀行小微企業(yè)普惠金融產(chǎn)品，由品鈦為工商銀行提供智能信貸解決方案，協(xié)助工商銀行進一步完善小微普惠業(yè)務(wù)貸中、貸后環(huán)節(jié)的管理體系。

今年4月，品鈦亦與南加州華美銀行達成合作，在該合作中，品鈦將基于人工智能和大數(shù)據(jù)處理等技術(shù)，幫助華美銀行拓展符合華裔客戶操作習(xí)慣的客制化電子銀行服務(wù)，提升賬戶申請程序、互動設(shè)計、用戶信息采集、身份識別和驗證，以及客戶服務(wù)體驗。

在助貸層面，今年以來，品鈦加大金融機構(gòu)和場景方的直連，持續(xù)減少上表業(yè)務(wù)，前三季度促成貸款95億元，同比下降18%，風(fēng)控方面，16-30日逾期率略有增加，31-60日以及61-90日的逾期率則略有下降，總體保持穩(wěn)定。

機構(gòu)資金占比93%，解散線下直銷部門

與眾多金融科技公司一樣，品鈦進一步拓展機構(gòu)資金來源渠道。品鈦代理CEO董駿在投資者電話會中表示，2019年前三季度，品鈦與持牌金融機構(gòu)合作資金已經(jīng)達到總的貸款促成額的93%，而在今年上半年，這一數(shù)字是70%。

據(jù)悉，品鈦的機構(gòu)資金合作伙伴包括興業(yè)消金、云南信托、國投小貸、富登信貸等。

值得一提的是，在消費金融市場獲客難、獲客貴的當(dāng)下，前三季度品鈦獲客成本下降19.1%，營銷與市場費用下降14.2%，毛利率從去年同期的44.8%增加到61%，主營業(yè)務(wù)成本同比降低34.6%。

營銷費用下降背后，品鈦減少了其離線個人分期貸款業(yè)務(wù)，為此，在今年前三季度解散了線下直銷部門，以提高營銷效率。

當(dāng)下，金融科技C端市場流量紅利殆盡，玩家不斷出清，B端市場卻持續(xù)有越來越多的玩家涌入。

這一年，趣店、樂信、拍拍貸無一不在提“開放平臺”的概念，螞蟻金服、騰訊金融科技等巨頭玩家也在強勢發(fā)力，其他中小機構(gòu)要想在這門檻略高的市場淘到金子，只有不斷夯實基礎(chǔ)，把握更多資源方能走得更遠(yuǎn)。

在場景端，品鈦與攜程、唯品會、去哪兒、電信、移動、聯(lián)通等三大運營商持續(xù)保持合作關(guān)系。

董駿透露，攜程、去哪兒等在線旅游場景將進一步向品鈦開放全部注冊用戶，此外，品鈦與中國電信合作手機分期業(yè)務(wù)兩年的時間內(nèi)，已經(jīng)為中國電信約160萬用戶提供服務(wù)，累計放款超14億元，服務(wù)目前覆蓋了中國電信70000家網(wǎng)點。

報告顯示，今年前三季度，品鈦在研究開發(fā)費用投入6117.5萬元，去年同期這一數(shù)字為5946.6萬元。

市值被低估背后，現(xiàn)金等價物達6億元

近半年來，受國際宏觀市場經(jīng)濟的不確定性，以及國內(nèi)金融科技監(jiān)管趨嚴(yán)影響，互金中概股的股價整體呈下行趨勢，品鈦也不例外。

有趣的是，盡管12月12日晚品鈦市值僅4405萬美元（約3.1億元人民幣），但截止2019年9月30日，品鈦擁有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物與限制性現(xiàn)金總計達6.082億元。

毫無疑問，在借貸市場流量獲客以及融資成本高漲的當(dāng)下，擁有穩(wěn)定且充足的現(xiàn)金流，企業(yè)方能高效運營，抵御經(jīng)營風(fēng)險。

品鈦在財報中披露，公司董事會批準(zhǔn)了一項股份回購計劃，授權(quán)公司在接下來的12個月內(nèi)，以ADSs的形式回購其總價值不超過1000萬美元的A類普通股。

今年9月，品鈦曾發(fā)布公告宣布CEO兼董事會主席魏偉已經(jīng)休臨時病假，自2012年公司成立以來就擔(dān)任董事的董駿被選為新的董事長，并被任命為代理CEO。

董駿出任品鈦代理CEO三個月以來，除了上述業(yè)務(wù)和產(chǎn)品進行了優(yōu)化調(diào)整，在公司治理層面亦陸續(xù)推出一系列調(diào)整措施，比如，從組織架構(gòu)上簡化部門層級，對產(chǎn)品線進行優(yōu)化重組，并將人員有效分配到業(yè)務(wù)部門。

當(dāng)前，董駿已帶領(lǐng)企業(yè)渡過內(nèi)部的人事調(diào)整和行業(yè)的動蕩，盡管股價時有波動，但從品鈦近期與外部機構(gòu)的合作動向來看，這家專注于to B技術(shù)服務(wù)的金融科技服務(wù)商的未來依舊值得期待。

實際上，品鈦的業(yè)務(wù)發(fā)展背后，不難看出當(dāng)前中國金融科技市場To B服務(wù)模式正不斷成熟，商業(yè)模式也愈發(fā)清晰。

從2017年到2019年，“金融科技”一詞被頻繁提及，經(jīng)過兩年的時間洗禮，中國金融科技行業(yè)已經(jīng)結(jié)束跑馬圈地時代，正式邁入精細(xì)化運營時代，手握資源，在科技能力上不斷突破創(chuàng)新能力的企業(yè)，永遠(yuǎn)可以在市場上找到立足之處。

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