編者按：本文為《深度支付》一書作者中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)陸強(qiáng)華和楊志寧的讀書分享會(huì)上對(duì)支付行業(yè)的觀察，億歐編輯整理，供讀者參考。

2018年，對(duì)于中國(guó)的支付行業(yè)來(lái)說(shuō)，是極為不平凡的一年，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治延期、斷直聯(lián)、備付金集中存管、網(wǎng)聯(lián)的正式運(yùn)營(yíng)、線下掃碼支付的普及，這些事情都深刻的改變了中國(guó)支付行業(yè)的格局。行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)深水區(qū)。

首先，從支付行業(yè)的監(jiān)管角度來(lái)說(shuō)，預(yù)期會(huì)發(fā)生以下變化：

1）將從預(yù)付價(jià)值、支付科技、支付外包角度重新厘定監(jiān)管分類；

2）聚合支付和支付外包服務(wù)商將以報(bào)備形式納入監(jiān)管體系；

3）市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪牌照發(fā)放；

4）“信用支付”的監(jiān)管細(xì)則或?qū)⒊雠_(tái)；

而從行業(yè)自身的發(fā)展來(lái)看，先看零售支付市場(chǎng)，微信支付、支付寶和云閃付三家，已經(jīng)基本占據(jù)了市場(chǎng)的主流地位，在沒有顛覆性技術(shù)比如區(qū)塊鏈大規(guī)模商用之前，這些玩家的優(yōu)勢(shì)暫時(shí)是難以撼動(dòng)的。

但是對(duì)企業(yè)的行業(yè)支付來(lái)說(shuō)，卻還有很多事情可以做，比如針對(duì)行業(yè)上下游供應(yīng)鏈的打通，比如針對(duì)特定行業(yè)商戶的SaaS服務(wù)，比如支付加營(yíng)銷方面的機(jī)會(huì)等等?？傊?，支付行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了深水區(qū)。

1.支付如水，水利萬(wàn)物而不爭(zhēng)

中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)的陸強(qiáng)華，他借用老子的一句話，提出了“支付如水，水利萬(wàn)物而不爭(zhēng)”的觀點(diǎn)：

支付如水：支付是一個(gè)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)于萬(wàn)千商戶的服務(wù)行業(yè)，是一個(gè)構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)疆域的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

水利萬(wàn)物而不爭(zhēng)：支付行業(yè)是100%對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有真實(shí)的服務(wù)和增益。

之后，陸強(qiáng)華對(duì)支付行業(yè)價(jià)值所在進(jìn)行進(jìn)一步闡述，提出了三個(gè)要點(diǎn)：

第一，不論是C端還是B端，近10年，支付成本實(shí)實(shí)在在降低了很多。以傳統(tǒng)POS機(jī)為例，其價(jià)值好幾千塊錢，必須有專線，還要有日常人員巡檢，成本很高，以致很多中小商戶裝不起。多年以后，傳統(tǒng)POS機(jī)成本下降，更低成本、更多功能的新型受理終端開始進(jìn)入成千上萬(wàn)的中小商戶。

第二，普惠的概念，支付服務(wù)了更多的商戶，覆蓋面增長(zhǎng)很快。2008年，全國(guó)銀行卡受理的聯(lián)網(wǎng)商戶是118.2萬(wàn)戶，10年后的今天，2018年初這個(gè)數(shù)達(dá)到2592.6萬(wàn)戶。

第三，支付體驗(yàn)的極大改善。現(xiàn)在中國(guó)人對(duì)美好生活的向往，很大程度上體現(xiàn)在移動(dòng)支付為代表的C端支付有了很大的改進(jìn)，便捷的支付，豐富的場(chǎng)景，優(yōu)惠的促銷、消費(fèi)的貸款服務(wù)等等。跟P2P和互金其他行業(yè)進(jìn)行相比，支付是一個(gè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值同樣突出，后遺癥比較小的行業(yè)。

2.支付行業(yè)是一個(gè)有價(jià)值，能夠?qū)崿F(xiàn)帕累托改進(jìn)的行業(yè)

陸強(qiáng)華認(rèn)為：“支付行業(yè)是一個(gè)有價(jià)值，能夠?qū)崿F(xiàn)帕累托改進(jìn)的行業(yè)”。

第一，支付已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。共享單車、全民捐款、知識(shí)付費(fèi)、直播等商業(yè)模式無(wú)不依賴于現(xiàn)代化的支付，特別是邊際成本為零的移動(dòng)支付。沒有移動(dòng)支付，90%以上的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式都不成立。

第二，新支付支持了新零售。新零售的特點(diǎn)是引流、營(yíng)銷增值和自助性，包括整個(gè)人貨場(chǎng)的統(tǒng)一。以盒馬鮮生為例，盒馬店里布滿自助支付掃描，線上線下合二為一，售賣和取餐是自動(dòng)化的，支付非常便捷，成為新零售的連接點(diǎn)和支撐點(diǎn)。

第三，支付加金融，對(duì)金融行業(yè)的發(fā)展與金融服務(wù)的改進(jìn)立下了汗馬功勞。余額寶就是一個(gè)非常成功的案例，通過(guò)支付加理財(cái)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)和消費(fèi)的直接轉(zhuǎn)換，還可以隨時(shí)提現(xiàn)，體驗(yàn)非常好，流量非常高。至少在消費(fèi)者層面是得到認(rèn)可的。將金融產(chǎn)品平民化和普惠化，新支付功不可沒。

總之，現(xiàn)代社會(huì)，支付不僅僅是支付，好的支付能夠促進(jìn)好的商業(yè)，能夠創(chuàng)造好的生活，能夠獲得好的回報(bào)。

3.在支付戰(zhàn)爭(zhēng)中，為什么銀行會(huì)節(jié)節(jié)敗退？

支付是銀行與生俱來(lái)的一個(gè)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，但是在以支付寶和微信支付為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)強(qiáng)大攻勢(shì)下，銀行卻節(jié)節(jié)敗退，這不得不令人反思。對(duì)此銀行有三個(gè)不利因素：

第一，銀行的風(fēng)控文化導(dǎo)致銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)零容忍，成為經(jīng)營(yíng)制約。性格決定命運(yùn)。后來(lái)，為了適應(yīng)新發(fā)展的需要，銀行也在積極轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在要求風(fēng)險(xiǎn)可控。

第二，銀行產(chǎn)品單一，金融服務(wù)低頻，相比于觸達(dá)消費(fèi)者衣食住行的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，確實(shí)缺少優(yōu)勢(shì)。但是這是客觀規(guī)律，銀行很難改變，即使銀行做電商，也不具備基因。

第三，銀行整體不夠團(tuán)結(jié)，有搭便車行為，銀行之間的利益訴求不一樣，不能像大的支付機(jī)構(gòu)，或者整個(gè)支付機(jī)構(gòu)群體那樣有強(qiáng)大的正向激勵(lì)去進(jìn)行創(chuàng)新和拓展。

4.支付機(jī)構(gòu)贏得戰(zhàn)爭(zhēng)的兩場(chǎng)戰(zhàn)役

論述銀行落敗支付戰(zhàn)爭(zhēng)之后，陸強(qiáng)華進(jìn)一步回顧了支付戰(zhàn)爭(zhēng)的兩場(chǎng)關(guān)鍵戰(zhàn)役，認(rèn)為決定支付市場(chǎng)格局的兩大“諾曼底登陸”，分別是快捷支付和二維碼支付。

第三方支付機(jī)構(gòu)剛開始是作為銀行外包商出現(xiàn)的。在快捷支付這一場(chǎng)戰(zhàn)役，由支付寶開始推快捷支付，扭轉(zhuǎn)了格局。快捷支付有兩點(diǎn)意義：

首先，打通了銀行渠道，把銀行資金引進(jìn)來(lái)。這些支付機(jī)構(gòu)原來(lái)沒有資金，通過(guò)打通銀行賬戶，綁定銀行賬戶，把資金引進(jìn)來(lái)。

其次，對(duì)銀行賬戶的覆蓋。用戶在用支付寶的時(shí)候，后面可以對(duì)接十幾張銀行卡，但是認(rèn)知的是支付寶。從業(yè)務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，這是一種類似二次發(fā)卡行為。一個(gè)人可能有十幾張銀行卡，支付寶通過(guò)支付賬戶，把十幾張銀行卡發(fā)成一張卡。對(duì)于銀行而言，這割斷了銀行與客戶的聯(lián)系，但是對(duì)于支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，形成了一個(gè)相對(duì)獨(dú)立和完整的支付賬戶體系，相當(dāng)于從銀行賬戶里獨(dú)立出來(lái)。這個(gè)意義非常重大。

在二維碼支付這一場(chǎng)戰(zhàn)役，相當(dāng)于將原來(lái)在線上的支付戰(zhàn)爭(zhēng)延伸到了線下。線下市場(chǎng)比線上大很多倍，是非常大的市場(chǎng)，中間發(fā)生了很多的博弈和爭(zhēng)論。但客觀上加速了線上線下的融合，這個(gè)進(jìn)程比電商對(duì)實(shí)體店的沖擊慢一個(gè)周期。但是隨著線上流量成本逐漸與線下持平，線上和線下的套利將逐步消失，融合大勢(shì)所趨。

5.收單市場(chǎng)是把雙刃劍

我國(guó)的收單市場(chǎng)規(guī)模非常大，包括線上線下的場(chǎng)景。很多支付企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)自于收單市場(chǎng)?！盀閴?mèng)想而窒息”同時(shí)，收單市場(chǎng)又被叫作“被夢(mèng)想窒息”，是很多問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)策源。

收單市場(chǎng)的收益主要有三大業(yè)務(wù)：實(shí)體消費(fèi)、金融和套現(xiàn)，這三塊市場(chǎng)從現(xiàn)在的情況來(lái)看，金融處于防范重大風(fēng)險(xiǎn)的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)和互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治階段，其收益可能會(huì)有所萎縮。

對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展，陸強(qiáng)華認(rèn)為支付市場(chǎng)的肉和湯基本上覆蓋完了，現(xiàn)在就剩骨頭了。骨頭也有很多發(fā)展的機(jī)會(huì)，但是難度比較大。這些骨頭，很多都是公共事業(yè)方面的，比如公共交通、醫(yī)療、社保、教育等等，它需要有專業(yè)化的對(duì)接、定制化的解決方案來(lái)支持這一塊。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)策源，體現(xiàn)的收單亂象具體在兩個(gè)方面：

方面一，KYC，認(rèn)識(shí)你的商戶。在收單市場(chǎng)里，無(wú)論主觀或者客觀，很難識(shí)別和管控到每個(gè)商戶，商戶的接口有可能被轉(zhuǎn)接，POS機(jī)可能會(huì)被移動(dòng)。最近發(fā)生的很多風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為為違法行為提供資金結(jié)算服務(wù)，幾個(gè)大案造成了市場(chǎng)震動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)形象的毀損非常大。

方面二，二清是資金的截流，有卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)。通常，錢應(yīng)該是從消費(fèi)賬戶里直接打到商戶賬戶里，這是一清，中間沒有截流，沒有過(guò)渡戶?，F(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)了一些外包或者非法經(jīng)營(yíng)支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，把資金截流了，這些機(jī)構(gòu)通過(guò)前端架設(shè)低價(jià)POS機(jī)，把商戶吸引過(guò)來(lái)，養(yǎng)肥了就卷款跑了，這是一個(gè)惡劣的二清。同時(shí)，還有一種很無(wú)奈的二清，大的平臺(tái)里有很多第三方商戶，無(wú)法直接進(jìn)行資金結(jié)算，所以先要設(shè)一個(gè)總賬，然后再分賬，這個(gè)監(jiān)管部門也認(rèn)定為一種二清，這種情況從現(xiàn)實(shí)需求看具有一定的合理性。

6.備付金法律歸屬與集中存管問(wèn)題

關(guān)于備付金問(wèn)題，陸強(qiáng)華對(duì)備付金利息的權(quán)屬與資金風(fēng)險(xiǎn)、備付金集中存管的影響等方面進(jìn)行了一一論述。

備付金利息的權(quán)屬與資金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題方面，從法律上說(shuō)備付金利息屬于消費(fèi)者，但實(shí)際上操作上是約定歸屬。監(jiān)管部門最為關(guān)注的就是備付金的資金風(fēng)險(xiǎn)，一萬(wàn)億以上的備付金實(shí)際上就是一頭巨大的灰犀牛。

備付金集中存管屬于那種改變行業(yè)格局的重大政策，對(duì)支付機(jī)構(gòu)和銀行的影響非常大，并且這種影響會(huì)慢慢顯現(xiàn)，逐步深入的。備付金集中存管有利于消除資金風(fēng)險(xiǎn)，促使支付機(jī)構(gòu)回歸服務(wù)和主業(yè)。但對(duì)市場(chǎng)格局的影響包括定價(jià)、中小機(jī)構(gòu)生存和貨幣政策對(duì)沖。其中核心是定價(jià)問(wèn)題，它動(dòng)搖了支付機(jī)構(gòu)和銀行合作的利益基礎(chǔ)，影響的不只是幾百億的利息上收到央行了，還對(duì)銀行的存款基礎(chǔ)造成了沖擊，造成派生出來(lái)的貸款大量減少，在實(shí)際利益上，對(duì)銀行的收益影響不止一、二百億收益。從貨幣政策操作上看，方向上是回收流動(dòng)性的操作，需要貨幣政策進(jìn)行及時(shí)對(duì)沖。

7.支付賬戶的三大問(wèn)題

對(duì)于賬戶問(wèn)題，陸強(qiáng)華提出了三大問(wèn)題，包括支付賬戶的法律效力問(wèn)題、實(shí)名制問(wèn)題和賬戶管理問(wèn)題。

支付賬戶的法律效力有點(diǎn)偏弱。第三方支付賬戶的法律效力來(lái)源于人民銀行發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》，這個(gè)辦法法律層級(jí)相對(duì)于40多億的支付賬戶數(shù)和承載的上萬(wàn)億的資金規(guī)模及其在行業(yè)的廣泛影響力而言，法律效力真的有點(diǎn)不夠。哪怕是再上溯到2號(hào)令都還未必夠。

關(guān)于實(shí)名制問(wèn)題，現(xiàn)在的刷臉支付涉及到遠(yuǎn)程開戶問(wèn)題，短期內(nèi)遠(yuǎn)程開戶很難放開。目前的支付賬戶是弱實(shí)名賬戶，如果刷臉可以得到認(rèn)可，遠(yuǎn)程開戶一旦放行，那么就能讓支付賬戶變成強(qiáng)實(shí)名賬戶，如此支付賬戶就可以像銀行的一類賬戶一樣，這意味著微信支付的十個(gè)億、支付寶五六個(gè)億的客戶，都能在很短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)成銀行一類賬戶的客戶，那么支付寶和微信支付可能成為世界上最大的銀行。當(dāng)然這只是一種假設(shè)。事實(shí)上，我們對(duì)于實(shí)名制的認(rèn)識(shí)還是不夠全面，覺得在驗(yàn)過(guò)正身就是實(shí)名了，實(shí)際上，實(shí)名制應(yīng)該貫穿于整個(gè)賬戶使用的生命周期，事中事后的實(shí)名制監(jiān)測(cè)同樣重要。而我國(guó)這方面有很大的改進(jìn)空間。

關(guān)于賬戶管理設(shè)計(jì)問(wèn)題，陸強(qiáng)華認(rèn)為從自己實(shí)地去銀行的體驗(yàn)看，銀行開二三類賬戶并不是特別積極，原因在于當(dāng)前銀行的二三類賬戶缺少一定的場(chǎng)景支持，不利于支持銀行的數(shù)字化金融發(fā)展。如何去解決這個(gè)問(wèn)題值得去探究。

8.支付行業(yè)的監(jiān)管問(wèn)題

支付行業(yè)的監(jiān)管，人民銀行最初發(fā)牌照的時(shí)候，思路是市場(chǎng)化的思路，只要符合要求就發(fā)牌照，發(fā)完牌照之后物競(jìng)天擇、適者生存。從鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展開始，整個(gè)支付監(jiān)管環(huán)境相對(duì)寬松，但隨著P2P風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方向發(fā)生了轉(zhuǎn)變，跟著整個(gè)大風(fēng)向和大氣候走，對(duì)支付的監(jiān)管開始收緊。但另一方面，確實(shí)市場(chǎng)高速發(fā)展之后，出現(xiàn)的亂象和紊亂到了不治不行的程度。

與此同時(shí)，支付監(jiān)管還存在監(jiān)管一致性的問(wèn)題，銀行認(rèn)為監(jiān)管層對(duì)支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度太松了，對(duì)銀行太嚴(yán)，存在監(jiān)管的一致性問(wèn)題?，F(xiàn)在，隨著對(duì)支付市場(chǎng)的綜合治理的不斷深入，監(jiān)管一致性的問(wèn)題基本得到解決。

另外，風(fēng)險(xiǎn)和收益應(yīng)該是相互權(quán)衡的，不是零風(fēng)險(xiǎn)就是好的。只要你能把損失補(bǔ)償給消費(fèi)者，就可以把風(fēng)險(xiǎn)的容忍度往上提，前提是要維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。這種理念是科學(xué)合理的，現(xiàn)在就是缺少一定的共識(shí)和路徑措施作支持。

9.從強(qiáng)監(jiān)管到強(qiáng)治理

談到監(jiān)管的變化問(wèn)題，陸強(qiáng)華提出了兩個(gè)觀點(diǎn)。

第一是發(fā)展階段的判斷問(wèn)題。未來(lái)的監(jiān)管應(yīng)該是從強(qiáng)監(jiān)管轉(zhuǎn)向強(qiáng)治理，監(jiān)管跟治理不一樣，治理更加注重從供給側(cè)改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的方向來(lái)做事情，來(lái)消除市場(chǎng)發(fā)展中不充分、不均衡的問(wèn)題，從根子上來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。2019年監(jiān)管的強(qiáng)度和力度未來(lái)會(huì)穩(wěn)定下來(lái)，但有些薄弱的環(huán)節(jié)的市場(chǎng)整頓依然會(huì)加強(qiáng)，特別是收單領(lǐng)域的亂象和涉及到資金風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域。

第二是為什么說(shuō)要強(qiáng)治理。供給側(cè)分析問(wèn)題體現(xiàn)出來(lái)的矛盾會(huì)更加突出，一個(gè)是法制化問(wèn)題，2019年可能是支付行業(yè)的法制年。法制化建設(shè)的好，監(jiān)管的壓力就會(huì)小，各種關(guān)系也容易理順。第二個(gè)是定價(jià)問(wèn)題。受利益格局和業(yè)務(wù)鏈路調(diào)整、支付巨頭經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移等因素影響，定價(jià)體系將面臨調(diào)整。第三個(gè)是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，第四個(gè)壟斷平臺(tái)問(wèn)題，第五個(gè)是中小機(jī)構(gòu)發(fā)展問(wèn)題，第六個(gè)是開放問(wèn)題，這些問(wèn)題都應(yīng)該綜合治理。

10.支付發(fā)展未來(lái)會(huì)轉(zhuǎn)向

針對(duì)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，過(guò)去更多強(qiáng)調(diào)便捷支付、安全支付，未來(lái)的轉(zhuǎn)向?qū)?huì)是三個(gè)方面，第一是善良支付，第二是合理支付，第三是責(zé)任支付。與此同時(shí)，三個(gè)支付之間跟監(jiān)管之間有一個(gè)默契的配合和呼應(yīng)。

其中，善良支付是一個(gè)重要方面，將之定義為遠(yuǎn)離黃賭毒，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)要有自己的社會(huì)責(zé)任感，或者要擔(dān)負(fù)起反洗錢的職責(zé)，不能為違法違規(guī)行為、違法商戶和個(gè)人提供資金結(jié)算服務(wù)。對(duì)于合理支付，指的是市場(chǎng)機(jī)構(gòu)不要助長(zhǎng)過(guò)度貸款、過(guò)度信貸，不要跟其他金融風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。?duì)于責(zé)任支付，主要指的是普惠，包括大普惠和小普惠，大普惠應(yīng)該是一個(gè)行業(yè)性的技術(shù)進(jìn)步，通過(guò)成本降低、服務(wù)改善和延伸惠及各種人群，這是大普惠。小普惠更多從企業(yè)經(jīng)營(yíng)責(zé)任來(lái)說(shuō)，不能只挑好的吃，通過(guò)更多專注于扶貧、農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)、支持弱勢(shì)群體服務(wù)等等，這是小普惠，但是能夠匯聚成大普惠。

11.產(chǎn)業(yè)鏈延長(zhǎng)的問(wèn)題

目前，支付產(chǎn)業(yè)鏈條在延長(zhǎng)。

銀聯(lián)在2012年成立，當(dāng)時(shí)主要針對(duì)的問(wèn)題是把商戶柜臺(tái)上的十幾臺(tái)POS機(jī)，通過(guò)聯(lián)網(wǎng)通用整合成一臺(tái)，這是受理端的聚合與變革。在移動(dòng)支付時(shí)代，一個(gè)支付賬戶，或者一部手機(jī)，把十幾張銀行卡聚合成為一個(gè)電子錢包或者叫支付賬戶，這是發(fā)行側(cè)的聚合與變革?，F(xiàn)在，又有了對(duì)受理端的新的聚合支付，比如把幾個(gè)二維碼聚合成一個(gè)碼，也是一種聚合。

原來(lái)的銀聯(lián)是四方模式，消滅了三方模式，現(xiàn)在網(wǎng)聯(lián)出現(xiàn)了，網(wǎng)聯(lián)的模式是多方模式。支付產(chǎn)業(yè)鏈越來(lái)越長(zhǎng)，參與的主體越來(lái)越多，這是專業(yè)化分工的結(jié)果，或者是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。但隨著產(chǎn)業(yè)鏈的拉長(zhǎng)，利潤(rùn)就那么多，蛋糕就那么大，參與的人多了，參與的環(huán)節(jié)多了，就涉及到怎么分的問(wèn)題，如果市場(chǎng)不能自發(fā)出清，這可能導(dǎo)致結(jié)構(gòu)失衡、頑疾不斷等問(wèn)題。

12.如何判斷大平臺(tái)是否存在壟斷問(wèn)題

看一個(gè)支付平臺(tái)是不是壟斷，不是看他的市場(chǎng)份額，而是看平臺(tái)的行為。

陸強(qiáng)華認(rèn)為自然壟斷應(yīng)該是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的最優(yōu)結(jié)果，自然壟斷是值得尊敬的，他是市場(chǎng)上廝殺出來(lái)的，自然形成的壟斷是平臺(tái)自己努力的結(jié)果?？雌脚_(tái)壟不壟斷要看其經(jīng)營(yíng)行為是否排斥競(jìng)爭(zhēng)，是否存在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，但是判斷起來(lái)有點(diǎn)難度，而且事權(quán)并不在人民銀行。

現(xiàn)在的交叉補(bǔ)貼是存在壟斷問(wèn)題的。交叉補(bǔ)貼的問(wèn)題在于把整個(gè)支付價(jià)格打在地板價(jià)，導(dǎo)致很多專業(yè)做支付的公司，其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生非常大的壓力，因?yàn)槭杖敫采w不了成本，需要生存。當(dāng)企業(yè)真正到了生死攸關(guān)的時(shí)候，就可能有“逼良為娼”的問(wèn)題了。

同時(shí)，壟斷還有一個(gè)問(wèn)題，就是定價(jià)方式的問(wèn)題，有媒體報(bào)道美團(tuán)一百塊錢抽二十二，抽成挺高的。這種叫做先免費(fèi)吸引客戶，形成C端客戶優(yōu)勢(shì)后然后一頭或者兩頭收更高費(fèi)用的問(wèn)題。這些問(wèn)題也有可能會(huì)在支付行業(yè)上演。當(dāng)然，從商業(yè)邏輯上看，并無(wú)問(wèn)題。但是需要考慮兩個(gè)方面，一個(gè)方面，資本的推動(dòng)造成對(duì)市場(chǎng)收割的急功近利，是否正常？另一方面，圈進(jìn)來(lái)客戶以后，巨量的客戶導(dǎo)致平臺(tái)企業(yè)的外溢效應(yīng)，對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率和福利的影響是正面還是負(fù)面？

13.支付的定價(jià)問(wèn)題

2019年，整個(gè)支付行業(yè)提價(jià)是一個(gè)大概率事件，銀行通道的提價(jià)也已經(jīng)有風(fēng)聲了。

從用戶來(lái)看，C端的價(jià)格主要看支付寶和微信支付能不能穩(wěn)住，一方面，如果沒有什么特別的因素，也應(yīng)該到了利潤(rùn)收割期；另一方面，現(xiàn)在支付機(jī)構(gòu)從C端向B端，向消費(fèi)互聯(lián)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)轉(zhuǎn)變，C端市場(chǎng)穩(wěn)定下來(lái)，對(duì)消費(fèi)者提價(jià)受到的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手方壓力就會(huì)小很多。

從清算組織來(lái)看，銀聯(lián)在開始創(chuàng)立的時(shí)候，就有爭(zhēng)論是事業(yè)單位制還是公司制。最后銀聯(lián)選擇了公司制，這對(duì)銀聯(lián)未來(lái)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。網(wǎng)聯(lián)選擇的也是公司制，這樣的組織性質(zhì)決定了網(wǎng)聯(lián)肯定要獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧的。收費(fèi)肯定會(huì)是趨勢(shì)，至于什么時(shí)候收費(fèi)、怎么收費(fèi)，那是另外一個(gè)問(wèn)題。

14.中小支付機(jī)構(gòu)發(fā)展問(wèn)題

關(guān)于中小機(jī)構(gòu)的發(fā)展有好幾種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為牌照發(fā)的太多了，整個(gè)支付市場(chǎng)不需要這么多支付機(jī)構(gòu)，甚至有認(rèn)為只要十家就夠了。另外一種觀點(diǎn)是要保持產(chǎn)業(yè)和生態(tài)的多樣化，應(yīng)該給予一定的生存空間。

對(duì)于這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該辯證的去看，不可能激烈到只剩10家，因?yàn)橹袊?guó)支付市場(chǎng)的需求足夠豐富，足夠縱深。但整個(gè)支付機(jī)構(gòu)群體隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在不斷淘汰。隨著壓力增大，支付行業(yè)發(fā)生支付機(jī)構(gòu)棄牌，或者破產(chǎn)都是有可能的。

隨著備付金集中存管和斷直連，躺著賺錢的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在要站著賺錢了。問(wèn)題是能不能站的住。站不住就退出，還是要尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

15.清算市場(chǎng)管理問(wèn)題

零售支付業(yè)務(wù)快速的崛起，倒逼清算市場(chǎng)做一些變革。目前大家聚焦在幾個(gè)方面。一個(gè)方面，Visa進(jìn)來(lái)后監(jiān)管層怎么去處理這個(gè)問(wèn)題，同樣是卡清算組織，要怎么去處理監(jiān)管規(guī)則的一致性問(wèn)題。第二個(gè)方面，同樣是監(jiān)管政策一致性的問(wèn)題，支付賬戶綁定的是什么，綁定的是銀行卡還是銀行賬戶，這是有差別的。如果綁定的是銀行卡，要支付銀行卡的品牌權(quán)益費(fèi)，如果綁定的是銀行賬戶，給銀行支付的是通道費(fèi)。造成這一現(xiàn)象跟支付的歷史發(fā)展有關(guān)系，之前我國(guó)一直是通過(guò)發(fā)卡來(lái)發(fā)賬戶，而且是銀聯(lián)一家，此時(shí)銀行卡和銀行賬戶往往被認(rèn)為是一體的，這引起民眾的認(rèn)知上有點(diǎn)模糊。

16.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)問(wèn)題

目前大家都在談消費(fèi)互聯(lián)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)發(fā)展轉(zhuǎn)型，其中支付在消費(fèi)互聯(lián)方面發(fā)揮了很大的作用，當(dāng)面對(duì)B端市場(chǎng)，支付能發(fā)揮怎么樣的作用，易寶支付等機(jī)構(gòu)一直在航旅、教育等行業(yè)深耕多年，給行業(yè)做了很好的前沿探索，但是在更大范圍、更深領(lǐng)域?qū)端支付的切入怎么切，以及很鋒利、很深入，能夠產(chǎn)生大規(guī)模效果的、現(xiàn)象級(jí)的產(chǎn)業(yè)或模式有沒有這些問(wèn)題構(gòu)成了對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的一個(gè)思考點(diǎn)。如果對(duì)B端、對(duì)供應(yīng)鏈的改造，支付的切入，依然讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占了先，那么銀行可能面臨著第三次被“諾曼底登陸”的風(fēng)險(xiǎn)。

在當(dāng)天的演講中，講了三個(gè)領(lǐng)域的大問(wèn)題，包括支付行業(yè)的宏觀審慎管理問(wèn)題、監(jiān)管的一致性問(wèn)題和整個(gè)支付體系價(jià)格的問(wèn)題。

1.支付行業(yè)的宏觀審慎管理問(wèn)題

首先是第一個(gè)大問(wèn)題，支付行業(yè)的宏觀審慎管理。宏觀審慎管理這個(gè)詞是2008年美國(guó)金融危機(jī)以后，國(guó)際金融監(jiān)管部門提出的，它是相對(duì)于微觀審慎管理而言的。以前，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管屬于微觀審慎管理，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司的監(jiān)管也是微觀審慎管理，他們更關(guān)注每一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的指標(biāo)是否達(dá)到監(jiān)管要求，例如一個(gè)商業(yè)銀行的各項(xiàng)指標(biāo)都很好：資本充足率達(dá)到了12%，撥備覆蓋率達(dá)到了200%，等等，就會(huì)感覺這個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況良好。如果每個(gè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管指標(biāo)都很好，就會(huì)認(rèn)為金融系統(tǒng)是穩(wěn)健的。但實(shí)際上，即使每個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況良好，對(duì)整個(gè)金融體系而言，也是可能會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的。這是以前微觀審慎沒有關(guān)注的。2008年金融危機(jī)以后，國(guó)際監(jiān)管領(lǐng)域加強(qiáng)了對(duì)宏觀審慎的管理。在我們國(guó)家，宏觀審慎管理主要由人民銀行負(fù)責(zé)，銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)主要側(cè)重于微觀審慎管理。

在國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出宏觀審慎管理的時(shí)候，就已經(jīng)提到支付清算，支付清算領(lǐng)域特別是支付系統(tǒng)是宏觀審慎管理的重要組成部分。在我國(guó)，支付行業(yè)現(xiàn)在如此龐大的規(guī)模和體量，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生了重大影響，應(yīng)該納入到整個(gè)宏觀審慎管理的范疇來(lái)。當(dāng)前宏觀審慎管理更多側(cè)重的是信貸逆周期調(diào)節(jié)等方面，但其外延也是不斷拓展的。隨著支付的不斷發(fā)展壯大，應(yīng)該把支付的宏觀審慎管理更清晰的提出來(lái)。應(yīng)該涉及幾個(gè)方面：

 一是要建立對(duì)整個(gè)支付行業(yè)的宏觀審慎管理監(jiān)測(cè)框架。要對(duì)支付行業(yè)形成全面有效的日常監(jiān)測(cè)，尤其是對(duì)跨界的業(yè)務(wù)，跨部門的業(yè)務(wù)，比如像余額寶是支付+基金，這樣一種綜合性的支付產(chǎn)品，特別要予以關(guān)注，對(duì)于一些重大的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，也要納入監(jiān)測(cè)范圍。

二是要對(duì)從業(yè)主體進(jìn)行全覆蓋管理。銀行是金融機(jī)構(gòu)，支付機(jī)構(gòu)也是持牌機(jī)構(gòu)，都是金融監(jiān)管部門發(fā)牌照認(rèn)可的。但是還有大量的支付從業(yè)機(jī)構(gòu)游離在直接監(jiān)管之外，像聚合支付這種外包機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)數(shù)量非常之多，保守估計(jì)也在上萬(wàn)家。這些機(jī)構(gòu)沒有納入到監(jiān)管。雖然人民銀行也對(duì)外包機(jī)構(gòu)管理發(fā)過(guò)文件，要求收單機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，但是這種間接的管理效果非常有限。對(duì)于這類機(jī)構(gòu)，可以通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)直接登記備案的形式進(jìn)行管理。通過(guò)備案，起碼知道有多少機(jī)構(gòu)從事著支付外圍業(yè)務(wù)，從事著什么樣的業(yè)務(wù)。沒有進(jìn)行備案的，收單機(jī)構(gòu)不能和其合作。

三是對(duì)大型、特大型支付機(jī)構(gòu)應(yīng)采用更高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這類機(jī)構(gòu)屬于重要性支付機(jī)構(gòu)，堪比重要性金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)銀行中的工農(nóng)中建全部被列為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，它們是受到更為嚴(yán)格的監(jiān)管，比普通銀行嚴(yán)格，因?yàn)檫@種巨無(wú)霸銀行的倒閉對(duì)全球的金融都會(huì)產(chǎn)生重大影響，對(duì)這樣的機(jī)構(gòu)一定是額外提高標(biāo)準(zhǔn)。支付機(jī)構(gòu)也類似，像支付寶、微信支付，它的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一定要比小的支付機(jī)構(gòu)高，小的支付機(jī)構(gòu)退出對(duì)社會(huì)沒有太大影響，但如果特大型的機(jī)構(gòu)倒閉，其影響不可想象。所以對(duì)于這種機(jī)構(gòu)，一定要采取更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。

最后是支付監(jiān)管方面，要充分應(yīng)用金融科技發(fā)揮監(jiān)管的力量。支付的數(shù)據(jù)是最全的數(shù)據(jù)，比信貸數(shù)據(jù)以及其他數(shù)據(jù)都多的多，如果把所有支付數(shù)據(jù)全部好好用起來(lái)，通過(guò)支付數(shù)據(jù)和其他數(shù)據(jù)結(jié)合進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，監(jiān)管的力量和效果能夠提高一大節(jié)，對(duì)于整個(gè)宏觀審慎管理也有好處。比如如果把銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)、人民銀行清算中心等所有清算組織的數(shù)據(jù)，以及其他銀行和支付機(jī)構(gòu)的支付數(shù)據(jù)從底層打通，再用大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠發(fā)現(xiàn)很多的問(wèn)題，特別是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)金融層面面臨著什么樣的問(wèn)題，可以起到對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的預(yù)判。這對(duì)于宏觀審慎管理的逆周期調(diào)節(jié)，也會(huì)起到非常好的數(shù)據(jù)支撐，對(duì)政策決策提供可靠的依據(jù)。

2.支付行業(yè)的監(jiān)管一致性問(wèn)題

其次是第二個(gè)大問(wèn)題，監(jiān)管一致性問(wèn)題。自從有了互聯(lián)網(wǎng)以后，線上線下監(jiān)管一致性問(wèn)題就很突出，不光在支付行業(yè)，在很多行業(yè)都是。就如同網(wǎng)約車、P2P網(wǎng)貸行業(yè)，都存在這樣的問(wèn)題，監(jiān)管永遠(yuǎn)落后于市場(chǎng)，永遠(yuǎn)都是市場(chǎng)先做，監(jiān)管部門才進(jìn)行規(guī)范，這是正常的。監(jiān)管部門什么時(shí)候介入需要把控個(gè)度，過(guò)早介入會(huì)扼殺創(chuàng)新，判企業(yè)違規(guī)，企業(yè)就不敢去做一些有突破的新東西。很多事情，監(jiān)管部門一下子看不清，必須有一個(gè)觀察期，市場(chǎng)也要先發(fā)展一段時(shí)間，才能開始規(guī)范。市場(chǎng)模式也是由不清晰到逐漸清晰的過(guò)程，逐漸清晰以后才知道怎么去管理，知道風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里，優(yōu)勢(shì)在哪里。套利監(jiān)管有一定的空間和合理性，監(jiān)管要允許有一定的套利期，但是時(shí)間不能太長(zhǎng)，一個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)十年了還一直在利用政策的滯后性進(jìn)行監(jiān)管套利，就是監(jiān)管部門的失職了?？傊?，監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)創(chuàng)新是包容的，市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管也要相對(duì)包容，允許政策有一定的觀察期和滯后性。

對(duì)于支付而言，也是存在線上線下政策不一致問(wèn)題，以收單為例，剛開始條碼支付出現(xiàn)后，有的企業(yè)認(rèn)為這不屬于傳統(tǒng)收單，不用按照原有收單辦法管理，但是，逐步，對(duì)條碼支付這類線上收單的辦法逐步完善，明確同樣適用收單管理辦法，同時(shí)進(jìn)行了專門的規(guī)范，這是有一個(gè)過(guò)程的。當(dāng)前，線上線下支付價(jià)格從形成機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)等方面也是完全不同的，也存在線上線下政策不一致的問(wèn)題，支付的價(jià)格體系還是有些亂，這就是我要說(shuō)的下一個(gè)問(wèn)題。

3.整個(gè)支付體系價(jià)格的問(wèn)題

第三個(gè)大問(wèn)題，整個(gè)支付體系價(jià)格的問(wèn)題。價(jià)格是一個(gè)市場(chǎng)的核心，任何一個(gè)市場(chǎng)定價(jià)是關(guān)鍵，是靈魂，價(jià)格定了以后，市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)的供需平衡，如果價(jià)格混亂，這個(gè)市場(chǎng)就好不了?，F(xiàn)在整個(gè)支付市場(chǎng)的價(jià)格算是雙軌，線下一個(gè)價(jià)格體系，線上一個(gè)價(jià)格體系，線下刷卡以前先是人民銀行定價(jià)，后來(lái)發(fā)改委定價(jià)。目前銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)中的轉(zhuǎn)接清算費(fèi)、發(fā)卡行費(fèi)，定價(jià)都是由發(fā)改委定。銀行卡市場(chǎng)價(jià)格形成有歷史原因，銀行卡市場(chǎng)當(dāng)年的發(fā)展，特別是聯(lián)網(wǎng)通用，在很大程度上在人民銀行主導(dǎo)下進(jìn)行的，自上而下發(fā)展形成的，是傳統(tǒng)的四方模式，定價(jià)也由政府主導(dǎo)。但是線上完全是市場(chǎng)自發(fā)形成的，是三方模式，沒有中間的轉(zhuǎn)接清算組織，定價(jià)則完全是市場(chǎng)定價(jià)。

前些年線上市場(chǎng)的價(jià)格定價(jià)很低，甚至是零扣率，對(duì)線下形成很大的沖擊，現(xiàn)在兩大巨頭開始提價(jià)格，一般是0.6%。但0.6%是常規(guī)的價(jià)格，對(duì)于不同的機(jī)構(gòu)，它是有不同的定價(jià)策略的，像對(duì)沃爾瑪這種大機(jī)構(gòu)會(huì)有很優(yōu)惠的利率，但是對(duì)于特小的小微商戶，可能價(jià)格非常高，甚至已經(jīng)高過(guò)了線下。因此，整個(gè)線上線下的價(jià)格體系不是統(tǒng)一的。理論上，市場(chǎng)化定價(jià)應(yīng)該容易形成一個(gè)均衡價(jià)格，但為什么線上的定價(jià)依然存在亂象？市場(chǎng)形成合理定價(jià)的前提是充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)寡頭或巨頭，或者市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，市場(chǎng)的均衡價(jià)格就難以實(shí)現(xiàn)了。

這種情況下，線上線下價(jià)格怎么改？有的人希望政府把線下價(jià)格也管理起來(lái)，實(shí)現(xiàn)政府定價(jià)。個(gè)人認(rèn)為，這種觀點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)，從我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程看，價(jià)格一定是由管制到放開，最終實(shí)現(xiàn)線下和線上一樣由市場(chǎng)定價(jià)，這應(yīng)該是大趨勢(shì)。但是線下價(jià)格怎么放開，也不是一蹴而就的，價(jià)格改革會(huì)有它的邏輯性，就跟利率市場(chǎng)化一樣，是從金融市場(chǎng)到外幣再到本幣貸款最后本幣存款利率逐步改革的漸進(jìn)過(guò)程。支付價(jià)格改革也應(yīng)該采取漸進(jìn)改革的方式。 

個(gè)人認(rèn)為，合理的邏輯體系是，以前線下是四方模式，線上是三方模式，有了網(wǎng)聯(lián)以后，線上也變成了四方模式，增加了一個(gè)中間的轉(zhuǎn)接清算組織。線上線下的模式比以往更加接近了，定價(jià)基礎(chǔ)也就更加趨同了。下一步，網(wǎng)聯(lián)應(yīng)該盡快研究收費(fèi)機(jī)制，從而形成一個(gè)線上的一級(jí)市場(chǎng)定價(jià)，形成線上定價(jià)的參考和基準(zhǔn)，通過(guò)對(duì)一級(jí)市場(chǎng)定價(jià)實(shí)現(xiàn)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)的指導(dǎo)，從而讓市場(chǎng)機(jī)構(gòu)定價(jià)有所依據(jù)。

目前備付金全部上收央行，支付機(jī)構(gòu)無(wú)法再通過(guò)備付金存款獲得銀行給予的通道費(fèi)優(yōu)惠，銀行會(huì)逐步向支付機(jī)構(gòu)收取或提高通道費(fèi)，在這種情況下，如果網(wǎng)聯(lián)收費(fèi)機(jī)制形成，線上的定價(jià)基礎(chǔ)就確定了，即各機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)網(wǎng)聯(lián)費(fèi)用加銀行收取的費(fèi)用進(jìn)行定價(jià)，線上價(jià)格會(huì)逐步形成一個(gè)均衡價(jià)格。當(dāng)線上價(jià)格趨于合理和穩(wěn)定后，再適時(shí)放開線下的政府定價(jià)，這時(shí)候的線下價(jià)格和線上價(jià)格比較容易趨近趨同。這可能是一個(gè)相對(duì)合理的邏輯。

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