網(wǎng)貸合規(guī)檢查進(jìn)程已經(jīng)過(guò)去大半，距離最后大限不足半月。
與此同時(shí)，各地監(jiān)管部門(mén)的工作重心不僅僅是合規(guī)檢查，也包括如何平穩(wěn)的清退規(guī)模一個(gè)億以下網(wǎng)貸平臺(tái)。
對(duì)于腰部平臺(tái)及頭部平臺(tái)，不僅面臨著合規(guī)整改，還要壓縮借貸余額。
即使匆忙上市，也面臨著股價(jià)跌跌不休，有的跌幅甚至超過(guò)80%。
整個(gè)行業(yè)沒(méi)有一點(diǎn)好消息。是否是黎明前的至暗？
對(duì)于頭部平臺(tái)和腰部平臺(tái)來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急是了解行業(yè)現(xiàn)狀，然后對(duì)比自家平臺(tái)業(yè)務(wù)，判斷合規(guī)檢查是否有希望通過(guò)。
麻袋研究院對(duì)有合規(guī)檢查經(jīng)驗(yàn)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、互金協(xié)會(huì)、行業(yè)專(zhuān)家等多方采訪(fǎng)、調(diào)研發(fā)現(xiàn)，雖然大部分網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行了合規(guī)整改，但是合規(guī)檢查過(guò)程中還是暴露了一些共性問(wèn)題，比如資金流、信息披露、息費(fèi)收取，是否合規(guī)最終還得監(jiān)管決定。
一、合規(guī)檢查進(jìn)度究竟如何？
據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月12日，北上廣深和浙江五地在運(yùn)營(yíng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)共計(jì)734家，占全國(guó)在運(yùn)營(yíng)平臺(tái)（1175家）的62.5%，其中廣東（包括深圳）255家，北京234家，上海132家，浙江110家。如圖1，從在貸余額來(lái)看，北、上、廣和浙江四個(gè)省市的在貸余額占全國(guó)總在貸余額的94%，尤以北京和上海占比最大，分別為41%和31%。
梳理上述四地的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)檢查進(jìn)度，麻袋研究院發(fā)現(xiàn)浙江、上海兩地網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)相對(duì)較少，且啟動(dòng)合規(guī)檢查時(shí)間較早，大部分平臺(tái)已基本完成由地方互金協(xié)會(huì)牽頭的自律檢查和金融辦牽頭的行政核查。個(gè)別平臺(tái)在合規(guī)檢查開(kāi)始階段就未按監(jiān)管部門(mén)要求提交自查報(bào)告，也在被清退當(dāng)中。
北京地區(qū)自律檢查由北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，目前已經(jīng)接近尾聲。
雖然合規(guī)檢查啟動(dòng)時(shí)間早，但是在京注冊(cè)平臺(tái)數(shù)量多、借貸余額規(guī)模大，行政核查進(jìn)度緩慢。目前已完成行政核查的平臺(tái)數(shù)量約為提交了自查報(bào)告的一半，在12月31日前完成行政核查難度較大。
2018年9月12日，廣東省互金整治辦發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步組織轄內(nèi)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)做好合規(guī)自查的通知》，標(biāo)志著廣東省（不含深圳，下同）網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合規(guī)自查正式啟動(dòng)，要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)于2018年9月30日前、最遲不得晚于2018年10月10日提交自查報(bào)告。
與北京、浙江等地不同，廣東和深圳的自律檢查與行政核查是同步進(jìn)行。據(jù)零壹財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，廣東省已提交自查報(bào)告的網(wǎng)貸平臺(tái)共有41家平臺(tái)。麻袋研究院認(rèn)為，廣東省在12月底同時(shí)完成自律檢查和行政核查不無(wú)可能。
深圳的自律檢查于11月23日啟動(dòng)，但深圳的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)和規(guī)模都僅次于北京。按照上海地區(qū)單個(gè)律所現(xiàn)場(chǎng)檢查3天一家平臺(tái)的速度，深圳要想在12月底完成行政核查分別需要十多家律所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所同時(shí)進(jìn)行才有可能。
此外，麻袋研究院從參與了此次自律檢查和行政核查的一些律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所從業(yè)人員處了解到，盡管目前上海的行政核查現(xiàn)場(chǎng)檢查階段已經(jīng)結(jié)束，但能否在12月底的大限到來(lái)時(shí)，給合規(guī)檢查畫(huà)上一個(gè)完美的句號(hào)，還未可知。一個(gè)原因是行政核查的報(bào)告現(xiàn)在還在撰寫(xiě)中，行政核查報(bào)告的終版什么時(shí)候敲定，時(shí)間還不確定；另外一個(gè)原因在于，能不能按時(shí)完成檢查，除了本地的檢查進(jìn)度要及時(shí)外，還要看其他地區(qū)的檢查進(jìn)度，要與其他地區(qū)保持同步。
中國(guó)社科院金融所法與金融實(shí)驗(yàn)室副主任尹振濤在接受麻袋研究院采訪(fǎng)時(shí)表示，2018年下半年出臺(tái)的監(jiān)管政策與合規(guī)檢查通知時(shí)間距截止時(shí)間較短，也是很多平臺(tái)來(lái)不及整改的一個(gè)重要原因。
二、哪些問(wèn)題浮出水面？
麻袋研究院走訪(fǎng)了上海地區(qū)合規(guī)檢查工作的相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士發(fā)現(xiàn)，在檢查過(guò)程中暴露的問(wèn)題主要存在于資金流、信息披露、利率等方面。
尹振濤向麻袋研究院表示，監(jiān)管對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模的控制主要還是為了整改期間防止整體風(fēng)險(xiǎn)被放大。從目前的檢查過(guò)程來(lái)看，各平臺(tái)信息披露不及時(shí)、違規(guī)業(yè)務(wù)存量尚未完全消化完，收取砍頭息等擦邊球業(yè)務(wù)問(wèn)題仍然存在，是各平臺(tái)都存在的共性問(wèn)題。不管是否完成檢查，監(jiān)管對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的控制，都是寧缺毋濫，不會(huì)輕易放低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于完成檢查后是否給各平臺(tái)備案，還要多方論證，結(jié)合各方意見(jiàn)才能最終決定網(wǎng)貸平臺(tái)何去何從。
上海瀛東律師事務(wù)所合伙人張丹律師在接受麻袋研究院調(diào)研時(shí)表示，在其參與自律檢查及行政檢查過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)的普遍性問(wèn)題主要有以下幾點(diǎn)：
“第一，一些平臺(tái)存在第三方機(jī)構(gòu)代收付的情況，即，借款人在還款時(shí)，不是直接充值至其存管賬戶(hù)進(jìn)行還款，而是由第三方機(jī)構(gòu)代扣至該機(jī)構(gòu)的銀行賬戶(hù)，再通過(guò)該機(jī)構(gòu)在存管系統(tǒng)中的代償賬戶(hù)進(jìn)行還款，第三方機(jī)構(gòu)客觀上存在轉(zhuǎn)收付借貸資金的情形。第二，一些平臺(tái)存在誤導(dǎo)性宣傳、信披不完整的問(wèn)題，比如出現(xiàn)‘理財(cái)’、‘歷史本息到達(dá)率100%’‘零逾期’等表述，這些宣傳信息都是不合規(guī)的；另外，平臺(tái)未按照信披指引的要求完整披露借款項(xiàng)目，通常會(huì)缺失一些信披維度。第三，收取砍頭息費(fèi)、服務(wù)費(fèi)率不清晰，如浮動(dòng)費(fèi)率也是常見(jiàn)問(wèn)題之一。這些問(wèn)題，平臺(tái)都應(yīng)該盡快整改完成?！?/strong>
張丹律師強(qiáng)調(diào)，“本次合規(guī)檢查不僅僅是一次風(fēng)險(xiǎn)摸排，也是平臺(tái)積極合規(guī)整改的一次自證，這也是為什么本次合規(guī)檢查強(qiáng)調(diào)即查即改，給予平臺(tái)擁抱監(jiān)管的機(jī)會(huì)，積極合規(guī)整改才有機(jī)會(huì)繼續(xù)從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，才有機(jī)會(huì)最終等到備案或者取得牌照?！?/p>
在網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)核算方面，一位有檢查經(jīng)歷的會(huì)計(jì)師對(duì)麻袋研究院表示：“轉(zhuǎn)移利潤(rùn)、未嚴(yán)格依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定資產(chǎn)權(quán)屬是目前合規(guī)檢查網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的主要問(wèn)題?！贝送猓婀芟到y(tǒng)與財(cái)務(wù)系統(tǒng)未實(shí)現(xiàn)無(wú)縫對(duì)接，資金流的實(shí)時(shí)核算是網(wǎng)貸平臺(tái)的共性和急需解決的問(wèn)題。
除了張丹律師在前文提到的雖然已上線(xiàn)銀行存管，但仍存在資金在第三方資產(chǎn)端或平臺(tái)自有賬戶(hù)歸集的違規(guī)情形外，致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所金融行業(yè)咨詢(xún)合伙人鄒慧菁指出，還有以下四個(gè)突出問(wèn)題：
（1）違規(guī)存量業(yè)務(wù)尚未完全消化，這些違規(guī)存量包括超限額、超級(jí)債權(quán)人或期限錯(cuò)配、資金池等不同情況；
（2）各種鎖定期產(chǎn)品導(dǎo)致的高頻次債轉(zhuǎn)，在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時(shí)可能會(huì)因?yàn)閿D兌給平臺(tái)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；
（3）由于第三方資產(chǎn)推薦機(jī)構(gòu)兜底帶來(lái)的資產(chǎn)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)核心風(fēng)控業(yè)務(wù)外包，以及靜默開(kāi)戶(hù)；
（4）平臺(tái)內(nèi)控制度形同虛設(shè)，實(shí)際執(zhí)行過(guò)程并未落實(shí)并進(jìn)行關(guān)鍵文檔留痕等。
此外，對(duì)于此次合規(guī)檢查可能再次延期是否會(huì)引發(fā)如今年6至9月份的爆雷潮？麻袋研究院認(rèn)為，適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管有助于促進(jìn)行業(yè)向好發(fā)展，對(duì)一直堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)更是利好消息。爆雷的根本原因不在監(jiān)管，而是平臺(tái)自身經(jīng)營(yíng)不合規(guī)，利益陷得深。在經(jīng)歷了持續(xù)三個(gè)多月爆雷潮后，在合規(guī)檢查過(guò)程中，已有不少平臺(tái)迫于運(yùn)營(yíng)成本、合規(guī)成本及平臺(tái)規(guī)模等諸多原因或主動(dòng)選擇清盤(pán)退出，或被監(jiān)管部門(mén)勸退，或被經(jīng)偵介入立案調(diào)查。在檢查過(guò)程中，網(wǎng)貸行業(yè)將持續(xù)加速出清。
對(duì)此，張丹律師也認(rèn)為，“引發(fā)新一輪雷潮的概率較低，畢竟，合規(guī)檢查過(guò)程中，監(jiān)管已經(jīng)對(duì)轄區(qū)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)程度有了大致的了解，再加上其他的監(jiān)控手段，規(guī)?；睦壮睉?yīng)該不會(huì)再發(fā)生，但是不排除個(gè)別平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)?！?/p>
三、不同表現(xiàn)的平臺(tái)何去何從？
結(jié)合本次檢查，麻袋研究院將網(wǎng)貸平臺(tái)分為四大類(lèi)：未提交機(jī)構(gòu)自查報(bào)告的、提交了但問(wèn)題較多且較難整改的、有一定問(wèn)題但可整改的、基本符合要求的。
對(duì)于上述四類(lèi)平臺(tái)將面臨的境遇，張丹律師表示：“未提交機(jī)構(gòu)自查報(bào)告的平臺(tái)，可以視為該平臺(tái)已經(jīng)放棄繼續(xù)從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)；已提交機(jī)構(gòu)自查報(bào)告的平臺(tái)納入合規(guī)檢查范圍，機(jī)構(gòu)自查報(bào)告、自律檢查報(bào)告以及行政檢查報(bào)告都將會(huì)報(bào)送至網(wǎng)貸整治辦。檢查中會(huì)有一些行業(yè)共性問(wèn)題，這類(lèi)問(wèn)題是否會(huì)成為網(wǎng)貸平臺(tái)未來(lái)備案的障礙，還有待于監(jiān)管進(jìn)一步明確，目前無(wú)法得出結(jié)論。當(dāng)然，問(wèn)題較多的平臺(tái)應(yīng)該盡快整改，不要再心存幻想，試圖游走在合規(guī)邊緣?！?/p>
四、總結(jié)
麻袋研究院認(rèn)為，這次合規(guī)檢查的主要目的有兩個(gè)：第一，監(jiān)管層對(duì)全國(guó)范圍網(wǎng)貸平臺(tái)摸底，以便有針對(duì)性地改進(jìn)原先“不夠透徹、不夠明確”的監(jiān)管政策。了解目前檢查過(guò)程中暴露的主要問(wèn)題，是行業(yè)與監(jiān)管層相互探索了解的一個(gè)開(kāi)端。
第二，對(duì)整個(gè)行業(yè)不合規(guī)平臺(tái)和業(yè)務(wù)進(jìn)行清理，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延擴(kuò)大及發(fā)生群體性社會(huì)問(wèn)題。
此外，監(jiān)管層通過(guò)合規(guī)檢查了解平臺(tái)的同時(shí)，頭部平臺(tái)如果也能共同發(fā)聲，讓監(jiān)管層多維度考慮并制定相關(guān)監(jiān)管政策，利于找到多方最佳平衡點(diǎn)。
合規(guī)檢查是個(gè)去偽存真的過(guò)程，可以加速清退偽網(wǎng)貸平臺(tái)，但是在全行業(yè)規(guī)模不斷下降、投資人信心尚未恢復(fù)的情況下，對(duì)于業(yè)務(wù)基本合規(guī)的平臺(tái)，監(jiān)管應(yīng)鼓勵(lì)支持引導(dǎo)其發(fā)展，允許其業(yè)務(wù)合理增長(zhǎng)，樹(shù)立合規(guī)整改的行業(yè)轉(zhuǎn)折典型，做好傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充，幫助解決小微企業(yè)及長(zhǎng)尾人群融資難問(wèn)題。
對(duì)于檢查期間暴露的主要問(wèn)題，建議積極整改，后續(xù)事實(shí)認(rèn)定，只能等監(jiān)管層對(duì)于檢查報(bào)告的反饋才能知曉。
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