2012年4月7日，在中國金融四十人年會上，我們首次公開提出了“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念，當時，與會專家給予了中肯的評價。自互聯(lián)網(wǎng)金融概念提出以來，互聯(lián)網(wǎng)金融受到了學(xué)術(shù)界、業(yè)界、政府的廣泛關(guān)注。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融是一個譜系概念。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，金融系統(tǒng)將逐漸逼向瓦爾拉斯一般均衡對應(yīng)的無金融中介或市場情形。互聯(lián)網(wǎng)金融是一個譜系概念，有六種主要類型，分別是金融互聯(lián)網(wǎng)化、移動支付與第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)貨幣、基于大數(shù)據(jù)的征信與網(wǎng)絡(luò)貸款、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融本身可以理解為一種金融市場。

互聯(lián)網(wǎng)對金融的影響將是深遠的，不能簡單地把互聯(lián)網(wǎng)視為一個在金融活動中僅處于輔助地位的技術(shù)平臺或工具?；ヂ?lián)網(wǎng)會促成金融交易和組織形式的根本性變化?；ヂ?lián)網(wǎng)能顯著降低交易成本和信息不對稱，提高風(fēng)險定價和風(fēng)險管理效率，拓展交易可能性邊界，使資金供需雙方可以直接交易，從而改變金融交易和組織形式。比如，儲蓄存款人和借款人可以在互聯(lián)網(wǎng)上通過各種應(yīng)用程序來解決金額、期限和風(fēng)險收益上的匹配，互聯(lián)網(wǎng)還能給出每個借款人的評級和違約概率?；ヂ?lián)網(wǎng)作為一個由眾多應(yīng)用程序組成的生態(tài)系統(tǒng)，本身就可以定義為金融市場。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的核心功能仍然是資源配置。

互聯(lián)網(wǎng)盡管影響金融交易和組織形式，但金融的核心功能不變，互聯(lián)網(wǎng)金融仍是在不確定環(huán)境中進行資源的時間和空間配置，以服務(wù)實體經(jīng)濟。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融契約多以電子形式存在，并建立了有關(guān)托管、交易和清算機制。但不管金融契約以何種形式存在，其內(nèi)涵不變。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的顯著特征是交易成本低。

互聯(lián)網(wǎng)金融的低交易成本可以降低信息不對稱程度，二者又共同引起交易可能性集合的拓展，交易可能性集合拓展到一定程度，可能實現(xiàn)去金融中介化。伴隨著去金融中介化的過程，金融交易的邊界逐漸模糊，表現(xiàn)為：金融產(chǎn)品貨幣化（銀行與基金公司的邊界模糊）、銀證保邊界模糊（金融內(nèi)部各業(yè)態(tài)邊界的模糊）、金融因素與非金融因素的混合（金融與非金融邊界的模糊）。

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