極客網(wǎng)2月20日（北京）

在前兩篇文章中，我們簡單分析了做市商制度和做市商定價的商業(yè)邏輯。這里再進一步聊聊，給大家提個醒：做市商定的價可能是錯的！

一：做市商也是要賺錢的！

上一篇文章中提到：做市商讓“定價”更準(zhǔn)確，“更”就說明并不是100%準(zhǔn)確，還會有不準(zhǔn)確的時候。盡管做市商的專業(yè)性能更好的分析掛牌企業(yè)的股值，但并不能100%保證他不出錯。誠如上一篇文章舉的例子，做市商對某個股票的報價是，買140元，賣150元，而市場普遍認為價格偏高，那么，就會有大量賣盤。第二天不得不120元賣出，每股賠20元。140就是不準(zhǔn)確的，120也可能是不準(zhǔn)確的。

另外，從本質(zhì)上講，做市商也是要賺錢的，就算他能準(zhǔn)確分析出很精確的股價，但誰又能保證他不會為了賺錢，故意操作股價、制造泡沫呢？從游戲規(guī)則看，只要有本事，做事商可以這么玩！做市商的利益主要取決于雙向報價的同時成交，只要有本事把兩頭都搞定，報價對、錯對做市商來說就沒差別了。

注意，做市商不只有一個！也不應(yīng)該只有一個！

二：市場決定價格是不變的真理！

做市商雙向報價的成功，基于雙方對其專業(yè)性的信任，如果不信任呢？如果不信任，就算報價是對的，也沒有成交。也就是說，市場對做市商報價的認可，決定報價能否成功。因此，市場才是決定價格的唯一真理。

還是拿剛才的例子，賣150元沒人要，賣120有人要，幕后推手是市場！

三：做市商的角色也分階段性！

不同階段，做市商的角色和作用也不相同。拿新三板來講，前期交易活躍低，引入做市商可以來促進活躍度。當(dāng)市場規(guī)模和交易活躍度起來后，做市商的作用更多的是穩(wěn)定市場。

這好比，把一批金子拿到偏遠山區(qū)的地攤?cè)ベu，金子不管定100塊還是1毛都沒人買。因為人少，因為沒人識貨！于是做市商來了，他拿個擴音器到處嚷嚷：金子非常有價值，現(xiàn)在每塊值50~55,以后還會升值，先買先賺。如果不信，我先買。并且，為了大家都有錢賺，我不會一個人通吃，手上只留一部分，多余的分給大家。大家買了，賣不出去的，還可以再賣給我！肯定有錢賺！……這么一嚷嚷，人來了，識貨的也來了，交易活躍度也改善了。市場做起來了，大家都認識到金子的價值了，做市商只需要跟著市場走，維護市場的穩(wěn)定性就行了！

小結(jié)：做市商制度是證券市場發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，是提高市場活躍度和穩(wěn)定運行、規(guī)范發(fā)展的有效手段。不同時期、不同階段，做市商的角色和作用也有所差別。我們要理性認識做市商。

事實上，做市商對市場施加影響也并不神秘，無非做市、造市、監(jiān)市。本文先從最基本認識上聊一聊，更進一步分享可關(guān)注我后續(xù)文章。進一步交流，可關(guān)注我的微信公眾號：lihaigang_com.在這個領(lǐng)域，我是個小學(xué)生，敬候大家指導(dǎo)、拍磚！

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