和訊互聯(lián)網(wǎng)金融消息 由京東金融研究院和工信部下屬中國信通院云計算和大數(shù)據(jù)所共同撰寫的《區(qū)塊鏈金融應用白皮書》4月2日在北京正式發(fā)布。

中國信通院云計算和大數(shù)據(jù)所主任、國際電信聯(lián)盟分布式賬本標準組副主席魏凱介紹，白皮書全面系統(tǒng)地梳理了區(qū)塊鏈在金融場景中的應用，選取了資產(chǎn)證券化、保險、供應鏈金融等10個金融場景，就區(qū)塊鏈技術如何助力金融行業(yè)提升效率進行了深入研究，為行業(yè)提供了重要借鑒。

“區(qū)塊鏈不等于幣圈。技術是中性的，關鍵看應用的領域和場景?！本〇|金融研究院院長孟昭莉認為，“如果沒有真實的應用場景，區(qū)塊鏈技術將失去生命力?！倍诮鹑趫鼍爸?，區(qū)塊鏈技術不僅有廣泛的應用空間，而且已經(jīng)有不少探索實踐。

圖注：《區(qū)塊鏈金融應用白皮書》列舉區(qū)塊鏈的十大金融應用場景

在白皮書所列舉的10個金融場景中，大都存在參與節(jié)點多、驗真成本高、交易流程長三類共同特性，并因此造成業(yè)務的效率低、信用風險較高等問題。區(qū)塊鏈的分布式記賬、不可篡改、內(nèi)置合約等特性可以為金融業(yè)務中的痛點提供解決方案。

1、區(qū)塊鏈在資產(chǎn)證券化中的應用

區(qū)塊鏈技術能夠改善資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流管理，提高金融資產(chǎn)的出售結算效率，增強證券交易的透明度，降低增信環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移成本，同時有利于監(jiān)管機構實現(xiàn)穿透式監(jiān)管。目前國內(nèi)已經(jīng)實現(xiàn)區(qū)塊鏈技術在車貸資產(chǎn)證券化等場景的應用，對交易流程效率提升起到極大的促進作用。

2、區(qū)塊鏈在保險行業(yè)中的應用

保險產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、渠道費用居高不下、理賠難等行業(yè)頑疾亟待解決，區(qū)塊鏈技術能夠?qū)崿F(xiàn)分布式存儲、全鏈共識、去中介化以及剛性信任，可助力保險行業(yè)重構信用體系實現(xiàn)差別定價，優(yōu)化流程削減渠道成本，提高理賠效率，保障消費者權益。區(qū)塊鏈技術可應用在保險產(chǎn)品設計、銷售、理賠、反欺詐等多個環(huán)節(jié)。

3、區(qū)塊鏈在供應鏈金融中的應用

傳統(tǒng)供應鏈金融存在企業(yè)償付能力難以評估，交易本身真實性難以驗證，信息相互割裂、無法共享，履約風險無法有效控制等痛點，區(qū)塊鏈技術通過共識算法解決信任問題，通過智能合約防范履約風險，從而使信任可沿供應鏈條有效傳導，降低合作成本，提高履約效率?；趨^(qū)塊鏈技術搭建的“債轉(zhuǎn)平臺” 能夠盤活應收賬款，降低融資成本，有效解決傳統(tǒng)供應鏈金融的痛點。

4、區(qū)塊鏈在場外市場的應用

區(qū)塊鏈技術可以從降低風險、縮減流程、整合市場、規(guī)范監(jiān)管等多方面入手，重塑場外交易市場流程，提升場外市場運作效率，進而為場外市場的規(guī)范、有序發(fā)展提供技術支撐。國際上，已有商業(yè)銀行應用區(qū)塊鏈技術和 “智能合約 ” 建立可交易金融衍生品的系統(tǒng)平臺。

5、區(qū)塊鏈在資產(chǎn)托管的應用

資產(chǎn)托管由于內(nèi)部程序復雜、人員素質(zhì)較低、系統(tǒng)不完善、運營失當?shù)仍?，在合同簽訂、托管產(chǎn)品運營、投資監(jiān)督、托管產(chǎn)品清算支付等環(huán)節(jié)普遍存在以操作風險為主的各種風險。國內(nèi)，已有商業(yè)銀行應用區(qū)塊鏈技術大大提升資產(chǎn)托管流程的效率，確保交易真實以及信息不可篡改，從而有效降低資產(chǎn)托管行業(yè)面臨的各種風險。

6、區(qū)塊鏈在大宗商品交易中的應用

區(qū)塊鏈技術能有效解決大宗商品交易中存在的交易環(huán)節(jié)冗長、交易成本高昂、違約風險較大、信息安全難以保障等問題，提升大宗商品交易效率和透明度，降低了監(jiān)管成本。國內(nèi)已有將區(qū)塊鏈技術應用于大豆國際貿(mào)易的實踐案例。

7、區(qū)塊鏈在風險信息共享機制中的應用

現(xiàn)有風險信息共享機制弱，數(shù)據(jù)安全和質(zhì)量得不到保障，且共享后的數(shù)據(jù)使用率也不高。區(qū)塊鏈技術確保信息查詢不可篡改、獨立、安全的同時，優(yōu)化了信用共享的激勵機制，具備包容性強、擴展性高的特點，極大提升了風險信息共享的效率和安全性。

8、區(qū)塊鏈在貿(mào)易融資中的應用

區(qū)塊鏈技術能夠?qū)崿F(xiàn)融資文件即時審批、融資流程實時追蹤，進而提高貿(mào)易融資交易的透明度，實現(xiàn)風險的全流程管理，滿足出口商個性化的融資需求。區(qū)塊鏈技術在貿(mào)易融資中的應用已在商業(yè)銀行的合作平臺實現(xiàn)，交易流程效率大大提高。

9、區(qū)塊鏈在銀團貸款中的應用

區(qū)塊鏈技術的共識機制和智能合約能夠大大簡化銀團貸款流程，降低對人工操作的依賴程度，降低操作風險并提高支付效率，整體推動貸款進程。國際上，已有銀團貸款平臺投入商業(yè)運營，并引起銀團貸款市場的廣泛興趣。

10、區(qū)塊鏈在股權交易交割中的應用

區(qū)塊鏈技術的分布式存儲和運算能夠確保股權登記數(shù)據(jù)的安全性和可追溯性，降低監(jiān)管復雜程度；加密認證和全網(wǎng)共識機制能夠使股權登記機制更加健全；智能合約能夠同步實時轉(zhuǎn)移股權與現(xiàn)金，提升交易效率。國際上，已有基于區(qū)塊鏈技術的中小企業(yè)股權轉(zhuǎn)讓平臺正式投入運行。

以區(qū)塊鏈在車貸資產(chǎn)證券化中的應用為例，近年來，資產(chǎn)證券化，特別是消費金融資產(chǎn)證券化呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢，同時也面臨資產(chǎn)現(xiàn)金流管理有待完善、底層資產(chǎn)監(jiān)管透明性和效率亟待提高、資產(chǎn)交易結算效率低、增信環(huán)節(jié)成本高等問題。而目前已經(jīng)成熟的車貸資產(chǎn)證券化的區(qū)塊鏈平臺，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)池統(tǒng)計、切割、結構化設計、存續(xù)期管理等功能系統(tǒng)的全流程鏈上化，不僅能讓資金方穿透地了解底層基礎資產(chǎn)，而且提升了整個交易流程效率。比如在資產(chǎn)出售結算的環(huán)節(jié)，可以實現(xiàn)將原來的按日結算，縮短到按分鐘結算，大大縮減支付到賬時間。

同樣，資產(chǎn)托管也是區(qū)塊鏈應用的一個典型領域。在冗長的資產(chǎn)托管流程中，操作風險時有發(fā)生。比如在私募基金的資產(chǎn)托管中，合同簽署環(huán)節(jié)有時會出現(xiàn)私募基金管理人未嚴格執(zhí)行先簽署合同、后進行運作的要求，而是“先上車、后補票”，影響托管合同的回收與管理；或者因為合同簽署人的身份無法可靠驗證，合同原件和證券公司印章被惡意造假，出現(xiàn)“陰陽合同”?；趨^(qū)塊鏈技術的資金托管平臺，可以實現(xiàn)資產(chǎn)委托方、資產(chǎn)管理方、資產(chǎn)托管方、投資顧問和審計方之間的信息實時共享，不僅全流程的自動化，而且保證了履約的安全性和交易的真實性。在實際業(yè)務中，引入?yún)^(qū)塊鏈技術有望將原有業(yè)務流程縮短60%-80%，使信用交換更為高效。

白皮書所選取的10個金融應用場景，使用的都是聯(lián)盟鏈技術。孟昭莉認為，相對于公有鏈，聯(lián)盟鏈技術更為成熟，而且聯(lián)盟鏈大多以商業(yè)契約方式開展合作，更符合金融應用的需求，以聯(lián)盟鏈為切入點最具可行性。

按照“去中心”的程度，區(qū)塊鏈可以分為強中心化的私有鏈，弱中心化的聯(lián)盟鏈和完全去中心化的公有鏈。三者基于不同的信任體系，私有鏈基于內(nèi)部組織框架的個人或企業(yè)信用，聯(lián)盟鏈基于商業(yè)契約的聯(lián)盟式信任體系，公有鏈基于密碼學的陌生人信任體系。

孟昭莉解釋，從當前的技術水平和信用體系完備程度來看，公有鏈和私有鏈技術在金融領域的應用缺乏可操作性。一方面，公有鏈的技術還遠未成熟，其完全去中心化的特點，與金融交易的相對私密性存在天然沖突，實際應用層面存在諸多現(xiàn)實問題；另一方面，私有鏈與傳統(tǒng)中心化交易處理系統(tǒng)無異，傳統(tǒng)場景中的痛點無法完全克服。

圖注：《區(qū)塊鏈金融應用白皮書》關于區(qū)塊鏈的五大判斷

除了對應用場景的研究，白皮書也對區(qū)塊鏈應用的風險進行了重要提示，包括相關技術不成熟限制了應用范圍、監(jiān)管體系不完善導致行業(yè)亂象叢生、區(qū)塊鏈被過度消費導致的泡沫等等。這些風險應該引起行業(yè)和監(jiān)管部門的高度重視。

如何推進區(qū)塊鏈的下一步應用？白皮書建議，一是在急用先行、大膽試錯的思路指引下，加快行業(yè)標準化的推行；二是優(yōu)先考慮痛點明顯、增量顯著、發(fā)展迅速的精品業(yè)務落地，試點成功后再逐步擴大；三是組織并擴大產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，促進產(chǎn)業(yè)成熟。

“我們希望借助白皮書的發(fā)布，引導行業(yè)更多地關注區(qū)塊鏈技術在具體場景中的應用價值?！泵险牙蚍Q，“我們對于區(qū)塊鏈技術的前景是十分看好的。但只有與場景和應用相結合，區(qū)塊鏈技術才能真正發(fā)揮作用。區(qū)塊鏈不會顛覆和取代傳統(tǒng)金融，而是讓行業(yè)的效率和信任的提升有了新的技術實現(xiàn)工具?！?/P>

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