中國金融信息網(wǎng)訊 1月10日，“新金融·新發(fā)展 2018金融發(fā)展高峰論壇暨2017中國TOP金融榜頒獎(jiǎng)典禮”在北京舉行，本次活動(dòng)由澎湃新聞主辦，由中國人民大學(xué)國際貨幣研究所特別支持。浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長賁圣林在主旨演講中從企業(yè)估值與科技化之間的關(guān)系出發(fā)，解答了新經(jīng)濟(jì)、新金融究竟新在哪里的問題。在提出了新金融的七大特征后，他指出，為了保持中國在新金融領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，應(yīng)該重視新金融時(shí)代的人才新需求。

企業(yè)估值與科技化程度緊密相關(guān)

近期，美國股市持續(xù)走高。蘋果（Apple）公司市值大約9000億美元，接近萬億美元大關(guān)，成為全球市值最大的公司。排名其后的是Alphabet(谷歌母公司）約8000億美元，亞馬遜約6000億美元，微軟約6800億美元，F(xiàn)acebook約5000多億美元。當(dāng)然，中國的騰訊差不多是6000億美元左右，阿里巴巴接近5000億美元。這七家是全球市值前十名中的新經(jīng)濟(jì)、新科技上市公司。這些公司的市值合計(jì)超過4萬億美元，超越世界第三大經(jīng)濟(jì)體——日本的經(jīng)濟(jì)總量。而我們發(fā)現(xiàn)，市盈率PE低于50倍、市凈率PB低于10的公司都不能算是新經(jīng)濟(jì)。

眾所周知，傳統(tǒng)金融行業(yè)的市盈率和市凈率都比較低，比如花旗銀行現(xiàn)在的市值才1000多億美元。工農(nóng)中建里，工商銀行是市值最高的，在全國性股份制商業(yè)銀行中招商銀行的市值將近8000億，市盈率11倍左右，市凈率1.7倍左右，比別的銀行高很多，但和新經(jīng)濟(jì)還差得很遠(yuǎn)。很多銀行，比如興業(yè)銀行的股價(jià)低于賬面值，這是中國銀行業(yè)目前的一個(gè)現(xiàn)狀。

究竟這些傳統(tǒng)銀行的估值背后是什么？其實(shí)和科技化程度、數(shù)字化程度緊密相關(guān)，我們心目中四大行里，工商銀行確實(shí)網(wǎng)上銀行做得最好；而股份制銀行里，招商銀行可能在數(shù)字金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技方面做得最好。雖然招商銀行有11倍市盈率，1.7倍市凈率，但比起真正的新金融也是相形見絀，比如貝寶（PayPal）的市值現(xiàn)在將近1000億美元，PE達(dá)到68倍。另外，比如在香港上市的眾安保險(xiǎn)，雖然利潤非常低，但是市值卻高達(dá)1000億港元。

新經(jīng)濟(jì)、新金融究竟新在哪里？

大家都想變成新經(jīng)濟(jì)、新金融的一員，那么新經(jīng)濟(jì)、新金融究竟新在哪里呢？新金融、新發(fā)展表現(xiàn)在哪里呢？主要是理念問題、思維問題、文化問題，當(dāng)然也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用程度和效果的問題。大家為什么說新金融是互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技或科技金融，沒有科技驅(qū)動(dòng)的新金融是沒有價(jià)值含量的，也是走不遠(yuǎn)的。

新金融包括哪些？不只是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)才是新金融。廣義上，新金融應(yīng)該還包含傳統(tǒng)金融的數(shù)字化、智能化、互聯(lián)網(wǎng)化。傳統(tǒng)銀行也可以做而且也在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化。同時(shí)，新金融也包括所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)，像網(wǎng)貸、第三方支付等。傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)的金融化是相互融合、相互協(xié)作也相互競爭，百花齊放、百家爭鳴的新生態(tài)。

金融的本質(zhì)是什么？金融是不同的主體之間，跨時(shí)間、跨空間資金的融通以及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。業(yè)界、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和學(xué)者都在說，新金融沒有改變金融的本質(zhì)。新金融確實(shí)沒有改變金融的本質(zhì)，但它改變了金融的表現(xiàn)形式，改變了金融實(shí)現(xiàn)路徑，提升了金融效率，大大降低了金融服務(wù)成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)覆蓋范圍。

新金融的七大特征

關(guān)于新金融的特征，簡單總結(jié)為七點(diǎn)：

一是要素科技化。金融行業(yè)有各種生產(chǎn)要素，其中科技要素增加了很多。新金融時(shí)代，從人工網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)到智能終端服務(wù)，從信貸審核到大數(shù)據(jù)風(fēng)控，從報(bào)表監(jiān)管到大數(shù)據(jù)監(jiān)管，金融服務(wù)、金融風(fēng)控、金融監(jiān)管等每個(gè)環(huán)節(jié)都深深地打上了新技術(shù)的印記。

二是迭代加速化。新金融時(shí)代，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈技術(shù)日新月異，不斷地迭代，以螞蟻金服為例，從支付寶2003年開始創(chuàng)立，到余額寶上線，到金融云推出，芝麻信用的開設(shè)，網(wǎng)上銀行開設(shè)和無現(xiàn)金業(yè)務(wù)的推出等都是技術(shù)快速、加速迭代的結(jié)果。

三是主體多元化。在新金融時(shí)代，不是某個(gè)大機(jī)構(gòu)一統(tǒng)天下，也不是傳統(tǒng)的四大銀行一統(tǒng)天下，小機(jī)構(gòu)、新機(jī)構(gòu)也可以呼風(fēng)喚雨，比如眾安保險(xiǎn)從成立到現(xiàn)在，也就三年多時(shí)間。金融服務(wù)的主體從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)迅速擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電子商務(wù)公司等等，第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)絡(luò)征信等機(jī)構(gòu)也如雨后春筍般地出現(xiàn)。

四是用戶大眾化。無論是包子鋪、水果攤、便利店，現(xiàn)在真的不好意思把現(xiàn)金拿出來，到處都是使用支付寶。朋友之間可以天天用微信發(fā)紅包。享受金融服務(wù)主體從大企業(yè)擴(kuò)展到中小微企業(yè)，以及廣大的普通民眾。

五是市場(chǎng)全球化。浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院與中國人民大學(xué)國際貨幣研究所做了一項(xiàng)研究叫“銀行國際化指數(shù)”，其中，中國銀行的國際化指數(shù)平均在9.5分（總分100）。2016年，螞蟻金服CEO剛剛上任就提出，“我們希望服務(wù)20億人，60%希望是在海外”。我們發(fā)現(xiàn)，新金融的全球化擴(kuò)張的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于傳統(tǒng)的銀行。螞蟻金服、眾安保險(xiǎn)推進(jìn)全球化的速度一定會(huì)比傳統(tǒng)銀行更快。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是屬于天生全球化（Born Global）。

六是服務(wù)實(shí)時(shí)化。微信轉(zhuǎn)帳、支付寶轉(zhuǎn)帳、銀行轉(zhuǎn)帳現(xiàn)在基本是隨時(shí)隨地可以操作，也基本是實(shí)時(shí)到帳的。

七是組織扁平化。新技術(shù)使得資金、人才、信息互聯(lián)互通。互聯(lián)網(wǎng)金融公司里，中層完全扁平，完全被迭代，中臺(tái)、后臺(tái)完全往前移。

七大新特征對(duì)人才的需求的新趨勢(shì)

第一，科技人才需求急劇上升。領(lǐng)英做了一個(gè)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)35%的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的員工在做工程或做信息技術(shù)，這是2016年的數(shù)字，現(xiàn)在估計(jì)會(huì)更高。90年代的時(shí)候在銀行里做IT人士基本到不了舞臺(tái)中央，都在后面默默工作著，做前臺(tái)的人非常風(fēng)光。但今天的CTO、做IT的人站在了金融行業(yè)的中央。當(dāng)年“學(xué)好數(shù)理化走遍天下都不怕”的口號(hào)最近又有點(diǎn)回響，如果今天的金融企業(yè)沒有點(diǎn)數(shù)理化的基礎(chǔ)還真做不好金融。

第二，法律人才需求可能會(huì)急劇上升。新的時(shí)代到來需要有新的規(guī)則。如何合規(guī)、如何監(jiān)管，對(duì)法律方面的人才需求會(huì)大幅度提升。傳統(tǒng)的專業(yè)人才，像浙大、人大都有金融專業(yè)，這方面的人才需求已經(jīng)大大下降，除非金融專業(yè)的教學(xué)培養(yǎng)方案能夠有改進(jìn)。

第三，中層管理人才需求下降，因?yàn)榻M織的扁平化基本不怎么需要中層管理人員。比如，微眾銀行服務(wù)1500萬人次，只有少數(shù)營銷人才，管理人才。比如，網(wǎng)商銀行的270萬中小企業(yè)客戶沒有一個(gè)是做傳統(tǒng)的前臺(tái)營銷的，雖然對(duì)產(chǎn)品經(jīng)理非常需要，但對(duì)一般的營銷人才不需要。這是新金融人才需求的新趨勢(shì)。

無獨(dú)有偶，中國人民大學(xué)國際貨幣研究所和《環(huán)球人物》對(duì)金融科技領(lǐng)域的十大領(lǐng)軍人物、十大新銳人物進(jìn)行了評(píng)選，特別把這“10+10”背后的學(xué)科背景、學(xué)位以及職業(yè)生涯做了分析。比如十大領(lǐng)軍人物里有4個(gè)是技術(shù)背景的，新銳人物里也有4個(gè)是理工科背景的，領(lǐng)軍人物和新銳人物分別有30%-40%擁有博士學(xué)位；領(lǐng)軍人物里有50%具有跨國企業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，新銳人物有30%具有跨國企業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。這也進(jìn)一步說明，在新金融時(shí)代我們?cè)絹碓叫枰氖菑?fù)合型人才。

那么，如何衡量一個(gè)企業(yè)，一個(gè)行業(yè)究竟有沒有足夠合理合適的人才？最近，浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院和美國的韋萊韜悅公司做了一個(gè)金融科技行業(yè)的才商指數(shù)，看看金融科技的人才成熟的標(biāo)準(zhǔn)是什么？我們從人才的吸引、人才的配置、人才的激勵(lì)與人才的流動(dòng)四個(gè)維度來看金融科技行業(yè)，看金融科技企業(yè)的人才是不是核心人才。同時(shí)，作為行業(yè)標(biāo)桿做了一個(gè)匹配度分析，看看它的人才儲(chǔ)備是否充足，是否有赤字，人才與它的業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿κ欠裣嗥ヅ洹?/p>

中國新金融領(lǐng)先全球但也有短板

在新金融領(lǐng)域，只有美國和我們并駕齊驅(qū)。中國在新金融領(lǐng)域有很多指標(biāo)都是領(lǐng)先的：在全球金融科技獨(dú)角獸企業(yè)中，從數(shù)量看，35%是中國企業(yè)，40%多是美國企業(yè)；而從估值看，中國和美國基本是差不多的，特別是全球最大的金融科技企業(yè)里基本以中國為主，如螞蟻金服、眾安、陸金所等等。我們的交易量、用戶規(guī)模在全球都非常領(lǐng)先，還有產(chǎn)品種類也非常領(lǐng)先。浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院做的金融科技生態(tài)的研究表明，現(xiàn)在中國有三個(gè)世界級(jí)的金融科技生態(tài)圈：以深圳為核心的粵港澳灣區(qū)，以上海與杭州雙核引領(lǐng)的長三角地區(qū)，以北京為中心的京津冀地區(qū)。可以說，這三個(gè)中心城市群應(yīng)該是目前世界級(jí)的金融科技高地。

我們的新金融走到今天非常不容易，很大一部分原因是市場(chǎng)的需求，得益于我們的消費(fèi)者熱切地?fù)肀陆鹑谀Ｊ?。我們雖然有些核心技術(shù)跟美國比還有差距，但應(yīng)用技術(shù)是全球領(lǐng)先的，相對(duì)短板則是我們的監(jiān)管規(guī)則，監(jiān)管體制和監(jiān)管能力。

和美國相比，我們的金融科技真正的科技含量是相對(duì)不夠的。根據(jù)金融科技中心的指數(shù)研究結(jié)果，中國金融科技企業(yè)中北京的只有62%員工獲得本科以上學(xué)歷，上海是55%，杭州是52%。雖然我們不是唯學(xué)歷論，但金融科技是個(gè)非常嚴(yán)謹(jǐn)門檻較高的行業(yè)，需要非常專業(yè)知識(shí)和技術(shù)能力的領(lǐng)域，專業(yè)技能至關(guān)重要。像備受社會(huì)關(guān)注的“互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)錢寶網(wǎng)、e租寶的創(chuàng)始人確實(shí)都沒上過大學(xué)，而且都是進(jìn)過監(jiān)獄、有犯科記錄的。從這個(gè)角度來講，我們有些“互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)”是披著互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，但在做著不實(shí)甚至違法的東西，也反映出我們整個(gè)行業(yè)的FTQ（金融科技才商）還是有相當(dāng)赤字的。

中國如何保持新金融的領(lǐng)先趨勢(shì)？

新金融行業(yè)呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)：一是中國領(lǐng)先全球，二是學(xué)界落后于業(yè)界，政府也落后于業(yè)界，在政、產(chǎn)、學(xué)中，產(chǎn)是走在最前面的。目前中國教育部規(guī)定大學(xué)里的金融專業(yè)屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)科。經(jīng)濟(jì)學(xué)是理論，而金融科技更需要的是跨學(xué)科的、實(shí)戰(zhàn)型的人才。當(dāng)然，在新金融領(lǐng)域，學(xué)界滯后于業(yè)界的現(xiàn)象不只是在中國，美國也是如此。我在三年前（2015年3月份）到沃頓商學(xué)院講新金融如何會(huì)“星星之火可以燎原”，那時(shí)候沒有金融科技Fintech這個(gè)詞，我只能用互聯(lián)網(wǎng)金融的英文翻譯Internet Finance來解釋正在興起的新金融，現(xiàn)在美國（學(xué)界）醒悟了過來，而且推出了金融科技這個(gè)非常時(shí)髦的詞匯。

為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院探索的做法是跨學(xué)科培養(yǎng)人才。六個(gè)學(xué)院（經(jīng)濟(jì)、法學(xué)、管理、數(shù)學(xué)科學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)、公共管理）一起共建了互聯(lián)網(wǎng)金融研究院，共同培養(yǎng)適應(yīng)新金融時(shí)代要求的人才。與此同時(shí)，在產(chǎn)學(xué)研一體化方面，我們更是借助業(yè)界的領(lǐng)先技術(shù)和優(yōu)秀實(shí)踐。

很多學(xué)生想問，“我是學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的，怎么辦？”我認(rèn)為，當(dāng)然你最好可以成為技術(shù)方面的專家，但即便不能成為技術(shù)專家也要想辦法懂搞技術(shù)的人的語言，Speak Their Language; 最起碼你不要害怕技術(shù)，要努力親近技術(shù)、了解技術(shù)。我對(duì)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、金融等專業(yè)的學(xué)生說，你們要和計(jì)算機(jī)、數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)、生物等學(xué)科的人多交流，不要老封閉在自己那塊領(lǐng)域。

各位朋友，新金融是金融的新時(shí)代，新金融也是中國的新機(jī)遇，新金融（金融科技）也是普惠金融的新福音，因?yàn)槿绻麤]有新金融（金融科技），普惠金融很難真正實(shí)現(xiàn)。所以新金融是人類的新機(jī)遇，新金融是金融最好的時(shí)代，也是中國最好的時(shí)代，而對(duì)中國新金融而言更加是最好的時(shí)代。新金融的新特征對(duì)人才的需求提出了新的要求，我們不僅需要有懂技術(shù)的人，需要有懂規(guī)則的人（知道怎么構(gòu)建規(guī)則、遵守規(guī)則），更需要有社會(huì)責(zé)任的、有情懷的、不忘初心的人。今天晚一點(diǎn)我們還要評(píng)選新金融領(lǐng)域的標(biāo)桿性的企業(yè)，這是非常值得贊賞的事情。今天我作為學(xué)界的一員，期待和業(yè)界的、政府的、媒體的朋友一起共同培養(yǎng)有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)精神的、懂技術(shù)的、守規(guī)則的、有強(qiáng)烈社會(huì)責(zé)任感的、又紅又專的復(fù)合型人才，共同打造風(fēng)清氣正、綠水青山的金融科技生態(tài)環(huán)境。只有這樣，我們新金融才能更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，新金融才能更好地造福人類社會(huì)，中國在新金融領(lǐng)域的領(lǐng)先態(tài)勢(shì)才能進(jìn)不斷地持續(xù)擴(kuò)大。

謝謝各位！

（本文根據(jù)賁圣林教授1月10日在北京舉行的“新金融·新發(fā)展2018金融發(fā)展高峰論壇暨2017中國TOP金融榜頒獎(jiǎng)典禮”上的演講整理而成，整理人：吳后寬）

特別聲明:文章只反映作者本人觀點(diǎn)，中國金融信息網(wǎng)采用此文僅在于向讀者提供更多信息，并不代表贊同其立場(chǎng)。

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