互聯(lián)網(wǎng)金融并非一定服務(wù)小微企業(yè)，在發(fā)展到一定程度之后，同樣會(huì)出現(xiàn)“巨無霸”和“小微機(jī)構(gòu)”的并立。但在我國(guó)，基于金融體系的“高大上”仍居于主流，小微企業(yè)、居民金融需求仍難以得到有效滿足的現(xiàn)實(shí)，更需要互聯(lián)網(wǎng)金融走“小而美”之路。小微領(lǐng)域是最典型的普惠金融，恰是我國(guó)金融體系的最大短板。

互聯(lián)網(wǎng)金融火爆改變了我國(guó)金融格局，也引發(fā)了種種“審美疲勞”，當(dāng)下政策層、業(yè)界和學(xué)界對(duì)其認(rèn)識(shí)已逐漸趨于理性。無論過分夸大互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)現(xiàn)有金融體系的顛覆作用，還是因?yàn)轭l頻發(fā)生的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“跑路”事件而對(duì)各種相關(guān)創(chuàng)新“一棍子打死”，都不符合互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)發(fā)展與金融結(jié)構(gòu)變遷所帶來的新趨勢(shì)與新需求。

討論互聯(lián)網(wǎng)金融，先得厘清幾個(gè)基本問題。

要弄清互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，還需回到金融或金融體系的內(nèi)涵上來。黃達(dá)教授在《金融學(xué)大辭典》中提出的概念相對(duì)比較清晰，即“金融體系包括一些基本要素：制度、機(jī)構(gòu)、工具、市場(chǎng)和調(diào)控機(jī)制。”根據(jù)這一定義的思路，則可看到，互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)和調(diào)控機(jī)制所產(chǎn)生的影響與改變。在這些影響中，有些僅僅是互聯(lián)網(wǎng)的存在使得金融體系需要為之服務(wù)或做出改變(如由于互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)商業(yè)活動(dòng)而帶來的融資與支付需求數(shù)量與特征的改變)，有些則是互聯(lián)網(wǎng)直接構(gòu)成了金融運(yùn)營(yíng)的一個(gè)部分(如基于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的支付與P2P融資)。在現(xiàn)實(shí)中，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該更多地指后一方面。

從嚴(yán)格意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融中的“互聯(lián)網(wǎng)”概念也需厘清，如銀行運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)化(包括銀行間的支付清算系統(tǒng))，其依托的是內(nèi)部網(wǎng)，與互聯(lián)網(wǎng)的開放性有所不同。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融與“電子金融”或“網(wǎng)絡(luò)金融”固然有歷史淵源，但卻有所區(qū)別。

貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心是各種貨幣功能，而金融經(jīng)濟(jì)學(xué)則研究現(xiàn)代金融的支付清算、資金與資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息管理等功能?；ヂ?lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，不同程度地沖擊了這些功能，進(jìn)而對(duì)組織架構(gòu)、產(chǎn)品服務(wù)、效率與安全都有深遠(yuǎn)影響。就此而言，當(dāng)前值得研究和關(guān)注的最重要的互聯(lián)網(wǎng)金融形式，是互聯(lián)網(wǎng)貨幣、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)資金配置、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和互聯(lián)網(wǎng)金融信息管理。

互聯(lián)網(wǎng)使電子貨幣逐漸演變出虛擬貨幣形式，進(jìn)而深刻影響貨幣概念及流通;從資金配置來看，基于互聯(lián)網(wǎng)的低成本金融創(chuàng)新和應(yīng)用，抵消了主流金融機(jī)構(gòu)在資金規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)上的優(yōu)勢(shì)，促使傳統(tǒng)金融組織不斷采用新技術(shù)來改善服務(wù)渠道;互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，使現(xiàn)代支付清算體系的效率不斷提高，以非金融機(jī)構(gòu)支付為代表的零售支付漸漸融入了人們的生活;互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求下降，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制加強(qiáng)，單個(gè)主體的風(fēng)險(xiǎn)更易被分散，衍生品不再成為主流;互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)等，能發(fā)掘和集聚全新的信息資訊，有助于促進(jìn)金融市場(chǎng)各類價(jià)格的發(fā)現(xiàn)與均衡。

雖然互聯(lián)網(wǎng)全面影響了金融體系與金融運(yùn)行，但在迄今為止的各國(guó)實(shí)踐中，現(xiàn)有的某些完全創(chuàng)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，仍然還主要起功能補(bǔ)充的作用。另外，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展動(dòng)因，除了技術(shù)層面的因素，還多了制度層面的推力。之所以要認(rèn)清這些，是因?yàn)榧夹g(shù)因素促成的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，往往在中長(zhǎng)期具有生命力;而制度層面因素引發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，則許多是經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)化改革過渡期的中短期現(xiàn)象。

如果順著“缺什么補(bǔ)什么”的思路，來討論互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的功能作用，找出當(dāng)前中國(guó)金融體系中的“短板”，這就是通常所說的“小微金融服務(wù)”領(lǐng)域。

目前，以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為例，在“做大做強(qiáng)”的傳統(tǒng)企業(yè)與金融文化影響下，我國(guó)許多互聯(lián)網(wǎng)金融組織也走上了“求大”之路，這既是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域擁有相對(duì)模糊而寬松的監(jiān)管與制度環(huán)境，也是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融組織期望在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得先機(jī)，更希望在市場(chǎng)規(guī)則明確下獲得“大而不倒”的地位。

從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有分散化、去中心化的特點(diǎn)，并且能通過特有的信息優(yōu)勢(shì)發(fā)掘，更好地為“小微客戶”提供服務(wù)，但客觀上說，互聯(lián)網(wǎng)金融并非一定是服務(wù)小微企業(yè)的。在發(fā)展到一定程度之后，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域同樣會(huì)出現(xiàn)“巨無霸”和“小微機(jī)構(gòu)”的并立。鑒于個(gè)人借貸或投資者發(fā)揮的作用逐漸變?nèi)?，而包括?duì)沖基金和銀行在內(nèi)的大型機(jī)構(gòu)則逐漸成為游戲主角。國(guó)外一些典型的大型P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都在逐漸考慮放棄“PEER”的提法。

例如，美國(guó)最大市場(chǎng)貸款平臺(tái)貸款俱樂部總裁Renaud Laplanche曾建議將行業(yè)名稱改為“市場(chǎng)貸款”?！都~約時(shí)報(bào)》此前借用了第二大貸款平臺(tái)Prosper Marketplace總裁對(duì)該行業(yè)的另一說法——“在線消費(fèi)者金融”。

但在我國(guó)，金融體系的“高大上”仍居于主流，而小微企業(yè)、居民金融需求仍難以得到有效滿足，所以，我們其實(shí)并不需要互聯(lián)網(wǎng)金融帶來更多“大而全”的平臺(tái)，而更需要“小而美”。小微領(lǐng)域是最典型的普惠金融，也是我國(guó)金融體系的最大短板;恰恰我國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新最缺少自下而上的“草根創(chuàng)新”，而草根企業(yè)和個(gè)人的創(chuàng)新，又最需多元化的小微金融支持;隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，與大工業(yè)、大企業(yè)相應(yīng)的金融體系已不適應(yīng)需要，先進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)變得愈加重要，而小企業(yè)將來逐漸成為解決就業(yè)的主體，這尤其需要包括融資、投資、支付、風(fēng)險(xiǎn)管理等在內(nèi)的小微金融服務(wù)，成為與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相配套的新型金融體系的核心。

由此來看，以P2P網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)資金配置模式，在我國(guó)當(dāng)前的真正價(jià)值，還在于“微融資”和“微財(cái)富管理”。如果過于尋求做大，必然帶來更高的潛在風(fēng)險(xiǎn)，還需要有更嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入與運(yùn)營(yíng)監(jiān)管，因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)特征逐漸與現(xiàn)有持牌的類銀行組織接近。另一方面，支付和信用信息環(huán)境都是重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)此，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于零售支付創(chuàng)新的巨大推動(dòng)作用，深刻改變著個(gè)人的消費(fèi)行為與習(xí)慣;源于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的信息處理與信用發(fā)掘技術(shù)，能為整個(gè)社會(huì)信用體系建設(shè)奠定“草根”基礎(chǔ)，這些同樣也是重要的互聯(lián)網(wǎng)“微金融”創(chuàng)新。

可以預(yù)期，未來隨著制度環(huán)境的完善，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融組織發(fā)展也會(huì)出現(xiàn)某些“巨無霸”，但不管大還是小，在將來較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，服務(wù)小微企業(yè)和個(gè)人仍會(huì)是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)擅勝場(chǎng)的舞臺(tái)。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。