2014年被稱為眾籌元年，平臺數(shù)量從1月的43家增至11月底的122家，但多數(shù)依靠收取服務(wù)費，盈利困難。

《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）》日前發(fā)布，這也是眾籌行業(yè)的首個監(jiān)管辦法。

股權(quán)眾籌融資在辦法中被定性為私募，隨著陽光化提速，明年股權(quán)眾籌有望迎來爆發(fā)。

站在風(fēng)口，豬都可以飛起來。作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的重要形式之一，股權(quán)眾籌在被稱為眾籌元年的2014年年底，終于等來了監(jiān)管之風(fēng)，它能飛起來嗎？回答這個問題要結(jié)合整個眾籌行業(yè)的情況：國內(nèi)的眾籌平臺已經(jīng)從一月的43家增加到11月底的122家，其中股權(quán)眾籌下半年開始發(fā)展迅速，目前大概有27家；99%的眾籌平臺目前都不盈利。鑒于此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在摸索出可以獲得足夠收入的商業(yè)模式前，眾籌行業(yè)較難爆發(fā)，而這個摸索還需要一段時間。

隨著政策之風(fēng)的來臨，業(yè)內(nèi)預(yù)計將有更多的資金涌入眾籌行業(yè)，特別是股權(quán)眾籌。在行業(yè)的探索中，一個重要的趨勢和方向就是垂直化，依托平臺去整合細(xì)分行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，目前國內(nèi)僅有的幾家盈利眾籌平臺就致力于深耕付費意愿更強的細(xì)分行業(yè)。

增長快

一年新增80家行業(yè)高度集中

被稱為眾籌元年，2014年眾籌行業(yè)是如何成長的？互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析工具服務(wù)商零壹數(shù)據(jù)12月22日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示：截至11月底國內(nèi)共有122家眾籌平臺，而1月僅為43家，如此來看平臺數(shù)量的增長率接近200%。

其中，僅11月就新增了8家，其中股權(quán)眾籌2家、商品眾籌4家，純公益和混合型眾籌各1家。15家主要商品眾籌平臺單月共有360個籌資項目，較上月增加了23個，籌款金額環(huán)比增長14%，達(dá)到4640萬元。

“國內(nèi)的眾籌行業(yè)還不是特別大，預(yù)計今年商品眾籌和股權(quán)眾籌累計的成交額大概是5到7億元。平臺數(shù)量的快速增加，是因為受到政策的鼓勵。”零壹財經(jīng)研究總監(jiān)李耀東對記者說。

目前，這些線上眾籌平臺遍布國內(nèi)16個省市（不含港臺澳地區(qū)），其中北上廣三地較多，分別為36家、29家和11家；其次是浙江和江蘇，分別為10家和9家，緊隨其后的是四川，共有5家。

“四川的眾籌平臺都還處在探索期，線上真正有效的眾籌案例并不算太多。甚至有的是線下已經(jīng)有意向，做成功后放到線上。”互聯(lián)網(wǎng)金融西部聯(lián)盟秘書長鄭海峰對記者說，目前四川的眾籌還在積蓄力量。

行業(yè)的高集中度不僅體現(xiàn)在平臺在區(qū)域的分布上，據(jù)李耀東介紹，無論是商品眾籌還是股權(quán)眾籌，前三家即第一梯隊的市場份額已經(jīng)占到80%左右。

賺錢難

九成以上在虧損18家停止運營

盡管數(shù)量增長迅速，但眾籌行業(yè)的盈利情況并不樂觀。截至11月底，今年至少有18家眾籌平臺倒閉或已出現(xiàn)無運營的跡象，另有3家業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。這背后是整個行業(yè)都在為盈利而頭疼。

目前主流眾籌平臺的主要盈利來源是收取交易撮合費用，即交易手續(xù)費，一般按照籌資金額的特定比例向籌資人收取，通常是成功融資額的5%，執(zhí)行的時候會略有浮動。

“據(jù)我們了解，除極其個別的平臺外，99%的平臺目前都不盈利，無論大的平臺還是小的平臺都這樣。平臺的盈利模式比較單一，依靠收取服務(wù)費，根本覆蓋不了成本；有的平臺甚至取消了手續(xù)費，采用免費模式吸引人氣、降低籌款人的負(fù)擔(dān)，主要依賴外部資金進(jìn)行運營。”李耀東說，“只有個別平臺因為聚集的用戶多些，平臺本身也未必很大，這些用戶的付費意愿更強，例如做音樂眾籌的可能會盈利。”

他算了一筆賬：假如某平臺一年累計成交額為1億元，按照5%的比例提取服務(wù)費共500萬元，分到每個月約是41萬元，通常眾籌平臺有一二十個人，“平臺主要的開支是人員費用和軟件開發(fā)費用，網(wǎng)站要優(yōu)化和改版，后臺的交易也要有相關(guān)系統(tǒng)的開發(fā)、維護(hù)和運營。還有租金和日常辦公消耗，系統(tǒng)還要找托管服務(wù)器，便宜的幾萬，貴的一年幾十萬。”

“毫無疑問，明年眾籌平臺的數(shù)目和參與人數(shù)都會繼續(xù)增加，因為大家還是覺得這是有價值、值得去嘗試的事情。但離爆發(fā)點還有距離，在摸索出可以獲得足夠收入的商業(yè)模式前較難爆發(fā)，而這個摸索還需要一段時間，明年不一定能找到。”李耀東說。

三大趨勢

1、陽光化

股權(quán)眾籌納入監(jiān)管明年有望爆發(fā)

12月18日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）》。這是首個的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法，將股權(quán)眾籌融資定性為私募性質(zhì)，對融資的發(fā)起人以及投資者門檻、投資者保護(hù)、自律管理等做了規(guī)定。股權(quán)眾籌的陽光化由此提速。

李耀東說，監(jiān)管政策明確，股權(quán)眾籌明年會更加火爆。好買財富研究員何波分析，辦法出臺，對股權(quán)眾籌進(jìn)行了初步的規(guī)范和限制，為未來股權(quán)眾籌的發(fā)展指出了方向。

2、細(xì)分化

整合上下游深耕垂直行業(yè)

“國內(nèi)的商品眾籌確實有點預(yù)售的意味，不過已經(jīng)在開展探索了，目前已隱約呈現(xiàn)出一些方向。”李耀東說，其中一個重要方向就是垂直化，目前少有的幾個盈利平臺基本都是專注于細(xì)分行業(yè)，比如音樂眾籌。這類平臺專門做某一類產(chǎn)品，可以整合上下游服務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈，比預(yù)售、團購更深，不單單是發(fā)布項目。未來這類平臺會越來越多。

他認(rèn)為，垂直類眾籌平臺不僅在于為項目提供資金，而是以平臺為依托，提供人才、渠道、管理等多方面的支持，目的是成為依托網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)業(yè)資源整合平臺，幫助創(chuàng)業(yè)項目或創(chuàng)意人完成整個項目流程，實現(xiàn)自我提升乃至職業(yè)發(fā)展。這個趨勢在電影、音樂等文創(chuàng)類垂直眾籌平臺表現(xiàn)得比較明顯。

在李耀東看來，對于還處在起步階段的國內(nèi)眾籌行業(yè)而言，更重要的是這個模式是不是能吸引好項目，是不是可以顯著降低好項目的融資成本。

3、資本化

資金扎堆涌入BAT爭相布局

根據(jù)此次發(fā)布的管理辦法，券商也可做眾籌平臺了：證券經(jīng)營機構(gòu)可以直接提供股權(quán)眾籌融資服務(wù)。此外，上市公司也在通過眾籌平臺開展產(chǎn)品眾籌；一些金融機構(gòu)也在介入。在這場盛宴中，百度、阿里和京東已經(jīng)布局了：今年4月，百度宣布上線眾籌頻道，從影視作品眾籌入手；阿里在2013年雙12期間，就試探性地推出了眾籌平臺淘星愿，今年更名為淘寶眾籌；今年7月，京東宣布旗下眾籌業(yè)務(wù)湊份子上線。

互聯(lián)網(wǎng)金融千人會四川分會副秘書長毛輝對記者分析說：“可以預(yù)見，更多的資金和機構(gòu)將加入眾籌行業(yè)，當(dāng)然傳統(tǒng)的金融機構(gòu)也不甘落后。金融機構(gòu)具有資金優(yōu)勢，對傳統(tǒng)企業(yè)很了解，預(yù)計會越來越多、越來越深地涉足眾籌行業(yè)。”

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。