行動在前，政策在后。這被眾多互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者認為是圈子的規(guī)則?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)搶在政府出臺政策之前發(fā)展壯大，行業(yè)到了一定規(guī)模，甚至可以倒逼政府制定合適的規(guī)則，待政策出臺之后，再調(diào)整、改變自己。搶時間差，和政策保持微妙關系，進退往來、曖昧妥協(xié)。

2014年，“互聯(lián)網(wǎng)金融”首次寫入政府工作報告。3月5日，十二屆全國人大二次會議審議的政府工作報告提到，“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制”。互聯(lián)網(wǎng)金融因此成為自誕生以來最快被寫入政府工作報告的經(jīng)濟新詞匯之一。

李克強總理11月19日在國務院常務會議上提出建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務。

地方性支持條例也在出臺， 8月7日，上海公布了《關于促進本市互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，這是全國首個省級地方政府促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展意見。在公司注冊、投資、納稅、人才、征信、創(chuàng)新容忍度方面，上海的互聯(lián)網(wǎng)金融20條都做了比較好的表率。不是一股腦兒撒資金，也并非用優(yōu)惠措施拔苗助長。

其實互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公并不需要硬的政策支持，更有意義的是軟性容忍。創(chuàng)新是需要一定的灰色空間的，金融又是政策導向非常明顯的行業(yè)，素以創(chuàng)新容忍度很重要。

2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融全面滲透金融業(yè)的一年，第三方支付發(fā)力移動支付市場，希望借移動互聯(lián)的機會，爭奪O2O的入口；P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量急劇增長，同時不斷爆出壞賬、跑路的消息；股權眾籌有野心代替?zhèn)鹘y(tǒng)創(chuàng)投，產(chǎn)品眾籌讓參與者的個性化需求得到了滿足；數(shù)字加密貨幣的堅持者們依然在尋找創(chuàng)新的可能性，基于區(qū)塊鏈技術的各種二代幣層出不窮。

從業(yè)者們在彼此的領域做得風生水起，卻難以掩飾對政策的敏感，政府出了條例，甚至某個官員說了幾句話，相關文章立馬在朋友圈火了，轉發(fā)、分享、討論，不亦樂乎。

互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管政策最先面世

12月10日，保監(jiān)會公布《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法（征求意見稿）》，這是國內(nèi)首份針對互聯(lián)網(wǎng)金融領域的監(jiān)管文件。

互聯(lián)網(wǎng)保險此前暴露過一些問題，比如預期收益過高、風險提示不清晰、信息披露不完善、消費者保護不夠，一些產(chǎn)品甚至具有博彩性質(zhì)，這些問題和互聯(lián)網(wǎng)金融的特點是一致的。《暫行辦法》針對這些問題做了反饋。

很重要的一條是，互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務應由保險機構總公司集中運營、集中管理，不得授權分支機構開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務，不可以進行不實陳述、片面或夸大宣傳過往業(yè)績、違規(guī)承諾收益或者承擔損失等誤導性描述。

由此看來，保險機構總公司依然掌握著管理和運營的大權。保險機構的自營網(wǎng)絡平臺，需要具備一些硬性的條件，比如平臺需要具有完善的防火墻、入侵檢測、數(shù)據(jù)加密以及災難恢復等互聯(lián)網(wǎng)信息安全管理體系，具有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管部門頒發(fā)的許可證或者在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主管部門完成網(wǎng)站備案，同時網(wǎng)站接入地在中華人民共和國境內(nèi)，等等。

所以監(jiān)管者對互聯(lián)網(wǎng)保險的態(tài)度是包容和支持的，比如此前爭議較大的跨地區(qū)經(jīng)營問題，《暫行辦法》并沒有 “一刀切”，而是適度放開簡易型互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的經(jīng)營區(qū)域限制，允許保險公司間接實現(xiàn)一些保險產(chǎn)品的跨區(qū)域經(jīng)營，將經(jīng)營區(qū)域擴展至未設立分支機構的省市降低經(jīng)營成本，保險公司將整體受益。

第三方支付遭遇限額

在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，第三方支付起步最早，發(fā)展最為成熟，按理說不會再碰紅線，但是移動支付、二維碼支付這類新事物，還是遭遇了相關部門發(fā)出的通知或意見函，并且官方態(tài)度頗為強硬。

3月11日，央行下發(fā)《關于手機支付業(yè)務發(fā)展的指導意見》、《支付機構網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法》草案，征求對第三方支付做出限制，包括第三方支付轉賬、消費將被限制，如單筆消費不得超過5000元，月累計不能超過1萬；單筆轉賬不能超過1000元，年累計不能超過1萬等。

這被民間認為是，央行有意控制余額寶這類網(wǎng)絡理財產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)模，第三方支付規(guī)模和次數(shù)被限制，用戶投入網(wǎng)絡理財產(chǎn)品的資金規(guī)模也被限制。

3月13日，央行支付結算司發(fā)出《關于暫停支付寶公司線下條碼(二維碼)支付業(yè)務意見的函》，緊急叫停了虛擬信用卡和二維碼支付。當時，央行相關人士表明這只是“暫停”，言下之意就是待厘清有關問題之后，還是會重新放開。

實際上，這個意見函的結局是不了了之，后來也沒有更多聲音，二維碼支付依然存在，微信、支付寶、銀聯(lián)、銀行系等等，目前都在布局二維碼支付，一旦禁令正式解開，惡仗就要打響。

4月10日，央行和銀監(jiān)會聯(lián)手發(fā)出《關于加強商業(yè)銀行與第三方支付機構合作業(yè)務管理的通知》，雖然20條規(guī)定都是針對商業(yè)銀行而提出的，但條條指向第三方支付機構，算是 “項莊舞劍，意在沛公”。

通知對交易限額作了要求，包括單筆支付限額和日累計支付限額，客戶提出申請且通過身份驗證和辨別后，在臨時期限內(nèi)，可以適當調(diào)整單筆支付限額和日累計支付限額。

銀行決定限額的多少、臨時期限的長短，比如最早實施的招商銀行，其與第三方支付公司進行的招行“一卡通”大眾版網(wǎng)上支付交易，單筆和單日累計支付額從5000元下調(diào)至500元，招商信用卡網(wǎng)上支付限額也將由客戶自行設置交易額度更改為單筆交易不得超過500元。

紅線照耀網(wǎng)貸前進

千呼萬喚還沒有使出來的網(wǎng)貸監(jiān)管政策，在2014年，倒是有幾次因為政府官員的聲音，成為關注焦點。最有代表性的是4月21日，銀監(jiān)會處置辦負責人劉張君表示，目前P2P網(wǎng)站借貸發(fā)展迅猛，新開設的P2P借貸網(wǎng)站數(shù)量和貸款規(guī)模迅速攀升，已屢屢出現(xiàn)兌付危機、倒閉、卷款跑路，有的已涉嫌非法集資。

他給P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務邊界劃了四條“紅線”：一是明確平臺的中介性質(zhì)，二是平臺本身不得提供擔保，三是不得歸集資金搞資金池運作，四是不得非法吸收公眾資金。

這等于直接給P2P網(wǎng)貸下了定義。先把底線亮出來，畫個圈，各個平臺有怎樣的創(chuàng)新動作，都得安分地在圈里玩。

2014年發(fā)聲頗為活躍的銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫，在7月透露對P2P的監(jiān)管重點,提出平臺要有行業(yè)門檻、資本金的約束，具備風控能力，資金要進行托管，不能匯集資金，明確收費機制，保護投資者信息，開展外部審計。

8月2日，銀監(jiān)會創(chuàng)新部副主任楊曉軍透露，對P2P的監(jiān)管細則將于今年下半年或明年初推出，監(jiān)管導向為“明定位”、“不碰錢”、“有門檻”、“重透明”、“強自律”。

什么是行業(yè)門檻？這意味著P2P平臺要有資本金的約束，具備一定的技術平臺的安全性、公司高管人員基本的資格能力和風險控制能力，以及信息的把關能力。

門檻、實名、第三方托管等等監(jiān)管思想一脈相承地出現(xiàn)在P2P監(jiān)管的“十大原則”中，9月27日，王巖岫再次提出要求：

除了對之前要求的強調(diào)，“十大原則”的新觀點是“堅持小額化，加強行業(yè)自律組織的建設、推動行業(yè)標準化和信息共享，打擊偽P2P”，的確，堅持小額化對投資者來說是降低風險最基本的辦法。

同時，P2P監(jiān)管思路中很重要的一條是要落實實名制原則，投資人與融資人都要實名登記，資金流向要清楚，對開戶有非常高的原則要求，避免違反反洗錢法規(guī)。

數(shù)字加密貨幣禁令重重

以比特幣為代表的數(shù)字加密貨幣，現(xiàn)在面臨重重禁令。

去年12月，央行聯(lián)合四部委，發(fā)布了《關于防范比特幣風險的通知》，明確比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用，金融機構和支付機構不得以比特幣為產(chǎn)品或服務定價。

2014年3月，央行向各分支機構下發(fā)了《關于進一步加強比特幣風險防范工作的通知》，要求各銀行和第三方支付機構關閉十多家境內(nèi)的比特幣平臺所有交易賬戶，最后期限是4月15號，被稱為“ 415 大限”，同一天，上海張江IC咖啡館，國內(nèi)第一臺比特幣ATM面試，愛好者們依然熱捧，熱情并未減少。

央行從來不在公開場合提比特幣，也從未直接和比特幣平臺接觸。415大限后，國內(nèi)最大的比特幣交易平臺比特幣中國的CEO李啟元接到招商銀行客戶經(jīng)理的電話通知，被要求前往招商銀行營業(yè)點銷戶，然而，他并未接到任何監(jiān)管部門的通知。

比特幣價格一路下跌，11月甚至跌破1800元/幣，12月初，銀聯(lián)內(nèi)部文件透露，銀聯(lián)目前已經(jīng)成立專項工作組，著手打擊比特幣交易，利用比特幣對接商戶的支付收單行為首次被定義為違規(guī)。銀聯(lián)組織、風控、運營等各部門成立專項工作組，整頓比特幣市場：阻絕目前交易所的人民幣充值渠道，聯(lián)合國家監(jiān)測認證機構調(diào)查比特幣交易平臺的金融安全。

國外的比特幣支付公司，比如Bitpay，進入中國無望，中國創(chuàng)業(yè)公司要做自己的Bitpay，不僅要合規(guī)，還要摸準監(jiān)管的心思。

股權眾籌的”中國式”監(jiān)管要來了

年末的互聯(lián)網(wǎng)金融圈，股權眾籌很搶風頭。

先是李克強總理11月19日在國務院常務會議上提出開展股權眾籌融資試點，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務，旨在建立資本市場小額再融資快速機制。

很快，證監(jiān)會有了反應。12月18日,證券業(yè)協(xié)會頒布了《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》（下文簡稱“管理辦法”），對股權眾籌的備案登記和確認、平臺準入、發(fā)行方式及范圍、投資者范圍等內(nèi)容作了明確：

股權眾籌平臺應當在證券業(yè)協(xié)會備案登記，并申請成為證券業(yè)協(xié)會會員；

對于開展私募股權眾籌業(yè)務的備案申請，經(jīng)審查符合規(guī)定的，證券業(yè)協(xié)會自受理之日起20個工作日內(nèi)予以備案確認；

股權眾籌平臺應當具備下列條件：在中華人民共和國境內(nèi)依法設立的公司或合伙企業(yè)，凈資產(chǎn)不低于500萬元。

因為要求較為苛刻，這部管理辦法被一些股權眾籌從業(yè)者認為違背互聯(lián)網(wǎng)精神。“單位或個人投資單個融資項目的最低金額不得低于100萬人民幣”、“金融資產(chǎn)不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人”，這些條件將普羅大眾拒于眾籌門外，不是普惠金融的特征，也違背了眾籌的本意。

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