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趣店IPO引發(fā)現(xiàn)金貸爭(zhēng)議

最近互金圈最熱鬧的事，莫過(guò)于趣店上市，這家以“做校園貸起家”、“做現(xiàn)金貸發(fā)家”的企業(yè)，于5天前在紐交所IPO了。估值500億元，趣店的商業(yè)模式能否支撐？隨著近期趣店上市消息的不斷發(fā)酵，以及CEO羅敏長(zhǎng)篇回應(yīng)，更多的人把目光放在了現(xiàn)金貸原罪上。

其實(shí)歸結(jié)起來(lái)都是一個(gè)問(wèn)題，“趣店們”這些備受質(zhì)疑的現(xiàn)金貸模式能走的遠(yuǎn)嗎？我們不妨從趣店的業(yè)務(wù)模式和現(xiàn)金貸的本質(zhì)出發(fā)，來(lái)做下分析。

一、羅敏憑什么宣稱(chēng)趣店2015年就停止校園貸了？

關(guān)于趣店：趣店前期名為“趣分期”，于2014年4月成立，以校園貸起家。目前主要業(yè)務(wù)為“現(xiàn)金貸”和消費(fèi)分期貸款?，F(xiàn)金貸放款快，期限短、利率高，覆蓋的人群主要是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有觸及的人群。

關(guān)于校園貸，趣店創(chuàng)始人羅敏在昨晚與媒體的QA中表示“2015年以前我們主要借錢(qián)給學(xué)生。后來(lái)政府叫停了，我們就撤出了?，F(xiàn)在我們一旦發(fā)現(xiàn)一個(gè)人是學(xué)生，就拒絕借錢(qián)。比如，一個(gè)人填的地址是學(xué)校宿舍，就拒絕。一個(gè)人填的地址跟學(xué)校有關(guān)，比如人民大學(xué)東門(mén)外的小巷居民樓，也拒絕?！?/P>

對(duì)于這一點(diǎn)深8君也深表質(zhì)疑，因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)今年6月才發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》規(guī)定網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)一律暫停新發(fā)校園網(wǎng)貸業(yè)務(wù)標(biāo)。此前，有企業(yè)渾水摸魚(yú)裝作不知道學(xué)生身份去經(jīng)營(yíng)校園貸也是有可能的，畢竟法律拘束下還有很多違法，法律不完善情況下更難說(shuō)。

綜上，趣店所謂的2015年就放棄校園貸業(yè)務(wù)有可能是一面之詞，在校園貸沒(méi)有被嚴(yán)令取締之前，誰(shuí)也沒(méi)辦法證明自己“早就不做了”，除非有細(xì)致的數(shù)據(jù)證明，因?yàn)樾@貸模式可以說(shuō)非常之暴利。

說(shuō)到暴利主要有兩個(gè)方面原因，一方面學(xué)生的社會(huì)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足，難以判斷風(fēng)險(xiǎn)、易被誘惑，所以成為目標(biāo)客戶(hù)。另一方面，大多數(shù)學(xué)生未就業(yè)前還是受父母監(jiān)管，一旦拖欠，大多數(shù)由父母來(lái)還款。

此外，值得注意的是，學(xué)生容易被勾起消費(fèi)欲望，卻沒(méi)什么賺錢(qián)能力，所以逾期后讓其父母為高昂的利息買(mǎi)單也成了校園貸一大贏利點(diǎn)。

二、失去校園貸后，現(xiàn)金貸模式發(fā)生了哪些變化？

可以說(shuō)，校園貸背后的大部分利潤(rùn)，是由“學(xué)生家長(zhǎng)們”為巨大的校園貸現(xiàn)金流買(mǎi)單的。今年校園貸被禁止，對(duì)現(xiàn)金貸行業(yè)來(lái)說(shuō)是不小的損失。但上有政策下有對(duì)策，現(xiàn)金貸市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)被調(diào)整之后仍然頑強(qiáng)生存著。

面對(duì)整個(gè)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)控局限性，要想沒(méi)有壞賬是不可能的，所以只能擴(kuò)大用戶(hù)數(shù)量，以擴(kuò)大分母來(lái)抵抗分子數(shù)量增加，達(dá)到盈利目的。這里需要注意幾個(gè)方面：總用戶(hù)組成部分和增長(zhǎng)趨勢(shì)作為分子，壞賬的組成部分和有無(wú)可能被規(guī)避作為分母。如果壞賬不能被控制，那無(wú)良企業(yè)會(huì)進(jìn)一步從“老實(shí)人”的漏洞上盈利（比如算不清楚利率和手續(xù)費(fèi)等）。

1、總用戶(hù)組成部分變化和總體趨勢(shì)

趣店的現(xiàn)金貸主要基于有消費(fèi)貸需求的人群，“港股那點(diǎn)事”對(duì)此有著統(tǒng)計(jì)和概括。

【這些人主要以三線(xiàn)以下城市人群為主(多元化職業(yè))，二線(xiàn)以上城市進(jìn)城務(wù)工人員(基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)：餐飲從業(yè)\快遞從業(yè)\制造從業(yè)等)，畢業(yè)兩年內(nèi)的學(xué)生(低收入白領(lǐng)\藍(lán)領(lǐng)等)。

這類(lèi)人群主要的特點(diǎn)是：80%的客戶(hù)在生活中平均2個(gè)月借一次錢(qián)；70%的客戶(hù)一年中超過(guò)3次遲發(fā)工資；44%的客戶(hù)會(huì)提前主動(dòng)還款；70%的客戶(hù)連續(xù)兩個(gè)月有借款需求；收入水平80%的人低于5000元/月。在電商平臺(tái)，80后、90后則依靠支付寶"花唄"、京東"白條"等產(chǎn)品，正在逐漸養(yǎng)成貸款消費(fèi)的習(xí)慣，現(xiàn)在平均每4個(gè)90后中就有一個(gè)人在用"花唄"?！?/P>

以上人群的數(shù)量是藍(lán)海市場(chǎng)，市場(chǎng)距離飽和還很遠(yuǎn)。除了大家能感受到的年輕一代消費(fèi)思維的轉(zhuǎn)變，還有具體數(shù)據(jù)可查。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)信貸的市場(chǎng)需求呈上升趨勢(shì)。2017年1至8月份，我國(guó)居民新增消費(fèi)性短期貸款達(dá)1.28萬(wàn)億元，累計(jì)同比多增7833億元，達(dá)到去年全年的1.54倍。

此外，據(jù)媒體報(bào)道，行業(yè)人士預(yù)計(jì)“十三五”期間我國(guó)的消費(fèi)信貸余額將達(dá)到10萬(wàn)億級(jí)的規(guī)模，年化增長(zhǎng)率在20%以上。

此外，以上組成部分里，壞賬的大多數(shù)是那些三線(xiàn)城市以下的法律意識(shí)淡薄、無(wú)穩(wěn)定工作、無(wú)社保等多無(wú)人員，他們無(wú)牽無(wú)掛也不怕被告。但有社保檔案和穩(wěn)定工作以及未來(lái)有借貸需求的人，還是會(huì)顧忌信用，無(wú)論如何進(jìn)行還款，不論是剛畢業(yè)白領(lǐng)從父母那借款還是進(jìn)城務(wù)工人員從親戚朋友那兒借款還。

2、

作為分子的壞賬可控嗎？

首先，我們需要明確的一點(diǎn)是，趣店等對(duì)標(biāo)的原本就是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有觸及的人群。這類(lèi)人很大程度上是被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)判定為風(fēng)險(xiǎn)太大不合格的人員。（深8君os：拋開(kāi)業(yè)務(wù)是否繁瑣，如果能通過(guò)傳統(tǒng)大銀行的借款申請(qǐng)，大概是不會(huì)隨意嘗試從私企借錢(qián)吧，除非你想賴(lài)賬哈......）

其次，現(xiàn)在的金融科技還遠(yuǎn)難以判定出一個(gè)人的還款能力。例如，深8君就嘗試從趣店申請(qǐng)額度，但并沒(méi)有通過(guò)。于是深8君進(jìn)一步找客服溝通，客服說(shuō)法和羅敏如出一轍，問(wèn)我的電話(huà)號(hào)碼、地址、身份信息是否和學(xué)生有關(guān)（可見(jiàn)，近期對(duì)校園貸篩查真的嚴(yán)格了）？在我進(jìn)行否認(rèn)后，她回復(fù)應(yīng)該是芝麻信用分不夠高。

那么，芝麻信用分真的能評(píng)估一個(gè)人的還款能力嗎？如果有人想壞賬，按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)去完善一下信息，多使用支付寶付費(fèi)，那就能夠提高芝麻信用分。一個(gè)非學(xué)生，芝麻信用分高，但是想壞賬的人有可能通過(guò)趣店完成賴(lài)賬。一個(gè)人不愿意去傳統(tǒng)正規(guī)渠道借錢(qián)，而非得從高利率的地方借錢(qián)，總是有一定原因的。如果說(shuō)到便捷和便宜，其實(shí)趣店并比不上支付寶的借唄和財(cái)付通的微粒貸。

（有章可循的芝麻信用分標(biāo)準(zhǔn)）

如果你對(duì)深8君以713信用分在借唄借到錢(qián)，在趣店借不到說(shuō)趣店更嚴(yán)格。那只能這樣解釋?zhuān)鑶h靠雙向征信控制風(fēng)險(xiǎn)（下部分會(huì)提到）。趣店僅靠非學(xué)生和“可用心經(jīng)營(yíng)”的芝麻信用分。從這種角度來(lái)說(shuō)，趣店很可能是靠“表面嚴(yán)格實(shí)際有漏洞”去吸引更多用戶(hù)入局，也能符合高利率掩蓋高壞賬率的規(guī)律了。（本段落為筆者推測(cè)）

三、正規(guī)消費(fèi)貸資金給合規(guī)用戶(hù)，壞賬歸“高利貸”

隨著模式的固定和入局者的推廣，肯定是體量大、合規(guī)的勝出。深8君認(rèn)為，最終占領(lǐng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的可能是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的線(xiàn)上線(xiàn)下布局，可能是大型互聯(lián)網(wǎng)公司的金融機(jī)構(gòu)，但應(yīng)該不會(huì)是專(zhuān)門(mén)做現(xiàn)金貸的“趣店們”。

舉個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，因?yàn)榇笮蜋C(jī)構(gòu)欺騙消費(fèi)者的代價(jià)太大，直接影響到品牌。另外，大型機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)體量大，現(xiàn)金貸只是其業(yè)務(wù)一部分，它們承擔(dān)損失的能力更強(qiáng)，應(yīng)該不至于因一時(shí)不盈利鋌而走險(xiǎn)。值得一提的是，隨著優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)演變，他們的用戶(hù)基數(shù)會(huì)越來(lái)越大。這種由自身“自律、合規(guī)”發(fā)展起來(lái)的“以用戶(hù)基數(shù)大抵抗壞賬贏得現(xiàn)金流”的模式才是更健康的?！叭さ陚儭币愿呃实窒唢L(fēng)險(xiǎn)“賺快錢(qián)”的盈利模式相對(duì)不可持續(xù)。

接下來(lái)看借唄、微粒貸和趣店的借款利息對(duì)比：

理論上來(lái)說(shuō)，借唄與微粒貸的利息相差不大，都是萬(wàn)分之五。深8君嘗試用借唄借款6000分6個(gè)月還清利息為161.09元。

現(xiàn)金貸的未來(lái)

綜上，現(xiàn)金貸的盈利模式的公式是“越來(lái)越多的用戶(hù)和流量/賴(lài)賬”，網(wǎng)絡(luò)操作都具有便捷性的前提下，趣店比大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)金貸從用戶(hù)身上獲取更高盈利。羅敏的言論也非常有意思“我們這可以賴(lài)賬的，賴(lài)賬就當(dāng)趣店送你了”。以此為趣店吸引更多用戶(hù)，讓用戶(hù)誤以為“雖然服務(wù)費(fèi)高點(diǎn)，但我賴(lài)賬也什么大關(guān)系”，利用人性貪欲和目光短淺來(lái)擴(kuò)大用戶(hù)群體。

但事實(shí)上，國(guó)家法律法規(guī)越來(lái)越完善，征信體系也會(huì)完善，你個(gè)人信用差，將來(lái)會(huì)影響到大額貸款、醫(yī)療、住房購(gòu)車(chē)、獲得駕駛證等方方面面?！叭さ陚儭本褪悄勉Ｕ撓纫氘Y，最終大多數(shù)用戶(hù)還是要為高服務(wù)費(fèi)買(mǎi)單。

深8總結(jié)

深8總結(jié)：深8君以為，消費(fèi)貸意識(shí)不可能僅僅靠宣傳，現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)還是要從自身著手。一方面要自律，即保證產(chǎn)品普惠至少做到各方面合規(guī)，另一方面要求他律用嚴(yán)格征信體系“驅(qū)逐有壞賬傾向的用戶(hù)”，把真正的消費(fèi)貸需求與公司產(chǎn)品對(duì)接起來(lái)，形成良性循環(huán)。

這樣發(fā)展下去，正規(guī)用戶(hù)都選擇合規(guī)且利率低的大公司，“趣店們”只會(huì)沉淀剩下來(lái)的壞賬分子們。就算“趣店們”愿意放低服務(wù)費(fèi)，品牌和體量限制下，它們?cè)谙M(fèi)貸市場(chǎng)上也不見(jiàn)得表現(xiàn)多好。正規(guī)消費(fèi)貸資金給合規(guī)用戶(hù)，壞賬者歸“高利貸”！

（圖片來(lái)自于網(wǎng)絡(luò)）

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