這次趣店以百億美元的估值成功登陸紐交所，與其說是羅敏的逆襲、周亞輝的得意投資之作，倒不如說這是螞蟻金服互金帝國(guó)赴美上市的“問路石”。

年僅3歲的趣店集團(tuán)身價(jià)漲至百億美元，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)都躁動(dòng)了。

10月18日，趣店在紐約證券交易所掛牌上市，開盤價(jià)報(bào)34.35美元，大漲43.13%，當(dāng)日最終收?qǐng)?bào)29.18美元，上漲21.58%，市值達(dá)近100億美元。 此前，宜人貸的破發(fā)、信而富估值腰斬的命運(yùn)，一度令行業(yè)信心大跌。

趣店如何支撐起這樣的高估值？答案或許離不開背后金主之一的螞蟻金服。

財(cái)務(wù)投資+業(yè)務(wù)嫁接

天眼查信息顯示，浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司（下稱“螞蟻金服”）的全資子公司上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“云鑫創(chuàng)投”）占趣店12.5%的股份。

根據(jù)趣店的投資人、昆侖萬(wàn)維(300418,股吧)CEO周亞輝在其投資筆記中的說法，螞蟻金服領(lǐng)投了趣店（原趣分期）的D輪融資，投資金額7500萬(wàn)美元，加上跟投，D輪差不多有1.25億美元。當(dāng)時(shí)，趣店創(chuàng)始人兼CEO羅敏是按照6億美元的估值出去融的資。

按趣店上市首日收盤價(jià)簡(jiǎn)單計(jì)算，螞蟻金服的這一筆投資回報(bào)大約為16倍。16倍，作為VC來說，這樣的回報(bào)率并不能太讓投資人滿意。

不過，除了財(cái)務(wù)投資，螞蟻金服和包括阿里云在內(nèi)的其他阿里系公司也從趣店身上得到了其他“補(bǔ)助”，進(jìn)行了部分業(yè)務(wù)的閉環(huán)嫁接。

“螞蟻金服也有自己的戰(zhàn)略考慮，他們當(dāng)時(shí)重點(diǎn)推廣芝麻信用，當(dāng)年還是新生事物，他們要求每個(gè)申請(qǐng)趣支付的用戶必須注冊(cè)申請(qǐng)芝麻信用，他們算過，趣分期一天可以給芝麻信用帶來10萬(wàn)量級(jí)的新增用戶?！敝軄嗇x在投資筆記中提到。

而根據(jù)趣店招股書中披露的信息，大部分的用戶流量正是來自于螞蟻金服旗下的支付寶。

除此之外，從周亞輝的投資筆記中可以窺探出，芝麻信用和支付寶在趣店的來分期業(yè)務(wù)上也起到了關(guān)鍵性的作用。

在趣分期啟動(dòng)面向非學(xué)生市場(chǎng)的平臺(tái)——來分期時(shí)，羅敏曾對(duì)周亞輝表示，跟芝麻信用合作，先賣蘋果再直接借錢，通過芝麻信用分和反欺詐做前置風(fēng)控，地面配合送貨上門簽訂合同做二次前置風(fēng)控。

“（芝麻信用分）管用，弄好了明年100億（美元），這一塊直接3% 凈利潤(rùn)。”羅敏提到。

套用周亞輝的說法，這是第三次做面向成人消費(fèi)分期市場(chǎng)的嘗試，之前失敗過兩次，但這一次，借助芝麻信用分這個(gè)神奇的工具，來分期就這樣做起來了。

這相當(dāng)于螞蟻金服掌握了趣店的風(fēng)控和流量的重要業(yè)務(wù)部門。

另?yè)?jù)接近阿里系的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者透露，趣店從一開始用的服務(wù)器就是阿里云，從最初的幾臺(tái)服務(wù)器到現(xiàn)在過千臺(tái)服務(wù)器。

那么，發(fā)展到今天，趣店到底是誰(shuí)的趣店？

布局互金全產(chǎn)業(yè)鏈

實(shí)際上，趣店的故事只是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大背景下的一個(gè)縮影。

“風(fēng)控靠芝麻信用，服務(wù)器用阿里云，這是不少現(xiàn)金貸公司的現(xiàn)狀。而且，基本上所有的網(wǎng)貸平臺(tái)都會(huì)接入芝麻信用接口，準(zhǔn)確度相對(duì)較高，會(huì)作為其中一個(gè)比較重要的參數(shù)。阿里云服務(wù)器相對(duì)而言也比較可靠?！蹦超F(xiàn)金貸公司高管傅力對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者坦言。

傅力進(jìn)一步解釋稱，“具體而言，網(wǎng)貸平臺(tái)在接入芝麻信用接口后，支付寶會(huì)提供給平臺(tái)一個(gè)用戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，芝麻信用已經(jīng)在逐步完成自己的征信黑名單。在用戶完成借貸行為后，平臺(tái)需要將20天以上的用戶相關(guān)數(shù)據(jù)回復(fù)給螞蟻金服。目前這項(xiàng)服務(wù)是免費(fèi)的，平臺(tái)可以根據(jù)自己的需要選擇相應(yīng)的數(shù)據(jù)維度。”

除了向各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)平臺(tái)提供免費(fèi)的征信數(shù)據(jù)接口，支付寶的導(dǎo)流業(yè)務(wù)在業(yè)內(nèi)也是做得風(fēng)生水起。

上述業(yè)內(nèi)人士提到，“除了趣店被支付寶的流量喂出了百億美元，支付寶也導(dǎo)流給很多持牌消費(fèi)金融公司，比如招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司、馬上消費(fèi)金融股份有限公司、華融消費(fèi)金融股份有限公司等?！?/P>

而螞蟻金服的“親兒子”，承接借唄業(yè)務(wù)平臺(tái)的阿里小貸更是賺得盆滿缽滿。

近日有媒體披露，阿里小貸2017年上半年?duì)I業(yè)收入為39.7億元，較2016年度的38.6億元增加約1億元；凈利潤(rùn)為26.44億元，較2016年末增加約7億元，增幅為37.4%。而其上半年凈利潤(rùn)26.44億元，甩開了包括重慶銀行、青島銀行、無錫銀行、吳江銀行、張家港行和江陰銀行等14家上市銀行一條街。

另?yè)?jù)工商銀行(601398,股吧)2017年半年度報(bào)告，截至2017年6月末，在工商銀行個(gè)人用戶5.5億戶中，個(gè)人貸款用戶1181萬(wàn)戶。而阿里小貸的個(gè)人貸款用戶數(shù)，光靠“借唄”這一項(xiàng)業(yè)務(wù)就已超越工商銀行。

除了螞蟻金服自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，其旗下的創(chuàng)投基金也沒閑著。

從天眼查的信息來看，除了趣店以外，云鑫創(chuàng)投還布局了一系列互金行業(yè)的公司，其中包括以云平臺(tái)為中心的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商上海尚蕓飛流信息技術(shù)有限公司、做證券投資組合平臺(tái)的金貝塔網(wǎng)絡(luò)金融科技（深圳）有限公司、做人臉識(shí)別的北京曠視科技有限公司等。這幾乎涵蓋了技術(shù)、云端、數(shù)據(jù)、理財(cái)?shù)热a(chǎn)業(yè)鏈的互金公司及其供應(yīng)商。

有分析人士坦言，這次趣店以百億美元的估值成功登陸紐交所，與其說是羅敏的逆襲、周亞輝的得意投資之作，倒不如說這是螞蟻金服互金帝國(guó)赴美上市的“問路石”。

阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云在今年的云棲大會(huì)上談到，“阿里巴巴未來二十年的目標(biāo)是打造世界第五大經(jīng)濟(jì)體……今天的阿里巴巴有錢，有資源，有人才，有影響力，還有擁有全世界最大的數(shù)據(jù)寶庫(kù)。這些資源、人才、數(shù)據(jù)不應(yīng)該只為阿里所用，應(yīng)該為世界所用，為未來所用，這是我們真心的想法。”

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