時(shí)值2017年最后一個(gè)季度，網(wǎng)貸行業(yè)各種事件密集發(fā)生，受到部分媒體的高度關(guān)注。早在2016年最后一個(gè)季度召開的各種總結(jié)規(guī)劃會(huì)議上，就明確提示各網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)一定要高度重視2017年下半年和2018年上半年面對(duì)的流動(dòng)性問題，也公開提示了各個(gè)市場主體機(jī)構(gòu)要理性地合理地面對(duì)市場預(yù)期，合理發(fā)展業(yè)務(wù)，穩(wěn)步退出。形成這個(gè)短期現(xiàn)象的成因可以歸納為-全球環(huán)境下各經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的不平衡。美元進(jìn)入加息縮表周期，雖然受到trump這個(gè)不確定因素的影響，但總體預(yù)期方向確定，基于美國經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)泡沫和周期的右下沿導(dǎo)致。其余，都是外溢。對(duì)于中國，先不說經(jīng)濟(jì)周期在底部何處，最少是要應(yīng)對(duì)外部系統(tǒng)性挑戰(zhàn)的。所以，不論主動(dòng)，還是被動(dòng)，也將面對(duì)加息縮表周期，而且更要面對(duì)去杠桿的調(diào)整?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的時(shí)效敏感性，網(wǎng)貸行業(yè)對(duì)于金融周期性更加敏感。2017年底到2018年初，網(wǎng)貸行業(yè)面臨的確定風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅是能不能拿到PE/VC投資的問題，更多的要面對(duì)的是新一輪欺詐高峰和流動(dòng)性短缺高峰期。作為最后的民間融資可獲得性的最后渠道，集中面對(duì)著整體金融系統(tǒng)的欺詐風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸行業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)趨于劣化。由于二級(jí)市場的平穩(wěn)和方向確定，以及一級(jí)市場的逐步穩(wěn)定，資金流出網(wǎng)貸行業(yè)也是確定的；同時(shí)，房地產(chǎn)限購之后，高流動(dòng)性資金和高收益預(yù)期的高風(fēng)險(xiǎn)資金逐層流入網(wǎng)貸行業(yè)。這就導(dǎo)致了網(wǎng)貸行業(yè)服務(wù)的資金結(jié)構(gòu)趨于更高的流動(dòng)性和更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。資產(chǎn)和資金的匹配性下降，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)。面對(duì)2017年底到2018年初，網(wǎng)貸行業(yè)面臨的確定風(fēng)險(xiǎn)。這就要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步落實(shí)監(jiān)管對(duì)于備案的要求，加快內(nèi)部合規(guī)整改節(jié)奏；提升反欺詐能力和要求，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和要求，理性對(duì)待能力要求較高、流動(dòng)性要求過強(qiáng)的現(xiàn)金貸類等業(yè)務(wù)；堅(jiān)持小額分散的原則，對(duì)于超限額資產(chǎn)減存量停增量，堅(jiān)決清理，降低余額資產(chǎn)的集中度；合理引導(dǎo)投資資金，堅(jiān)決杜絕資金錯(cuò)配，堅(jiān)決不提供違規(guī)的流動(dòng)性過強(qiáng)的活期類業(yè)務(wù)；強(qiáng)化機(jī)構(gòu)自身運(yùn)營能力，優(yōu)化團(tuán)隊(duì)，縮減成本（特別是可變成本），提高現(xiàn)金流管理能力；加快建立網(wǎng)絡(luò)仲裁等高效貸后管理能力，提高違約成本；加快建立行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，充分發(fā)揮產(chǎn)登/存管/信披等即有基礎(chǔ)設(shè)施的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的能力；理性面對(duì)行業(yè)發(fā)展，做好同業(yè)并購等退出工作，避免并購過程中的欺詐等風(fēng)險(xiǎn)。相信，通過這個(gè)階段市場化的競爭，具備核心競爭力的市場主體會(huì)脫穎而出，市場的公共服務(wù)體系會(huì)更加專業(yè)化、更加完備，市場的長效監(jiān)管機(jī)制也同樣會(huì)更加有效和完備。

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