背景介紹:
普惠金融發(fā)展中,微型金融機(jī)構(gòu)扮演重要角色,而微型金融機(jī)構(gòu)該不該賺取利潤(rùn)?應(yīng)該賺多少利潤(rùn)嗎?利潤(rùn)的目標(biāo)是不是與服務(wù)低收入人群的目標(biāo)有沖突?這都問(wèn)題自從微型金融機(jī)構(gòu)出世的那天起,就引起世界范圍激烈爭(zhēng)論。2008年,美國(guó)哈佛商學(xué)院MichaelChu教授,和諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者尤努斯教授,在日內(nèi)瓦曾經(jīng)就上述問(wèn)題進(jìn)行公開(kāi)辯論。
今年初,尤努斯教授應(yīng)中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)普惠金融研究院(CAFI)貝多廣院長(zhǎng)邀請(qǐng),來(lái)專(zhuān)程來(lái)北京做了一次講座。
現(xiàn)在,貝院長(zhǎng)又請(qǐng)來(lái)哈佛商學(xué)院MichaelChu教授來(lái)中國(guó)人民大學(xué)針對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行講座。
MichaelChu教授的講座,吸引了百余位來(lái)自學(xué)界、業(yè)界、行業(yè)協(xié)會(huì)以及監(jiān)管部門(mén)的專(zhuān)業(yè)人員前來(lái)參加。他們中有教授、高級(jí)研究人員、博士生和碩士生,也有企業(yè)CEO、經(jīng)理、監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人等。
以下為MichaelChu教授講座的內(nèi)容整理稿:
普惠金融為什么重要?
根據(jù)世界銀行的定義,普惠金融是指向個(gè)人和企業(yè)負(fù)責(zé)任、可持續(xù)地提供的,有益且可負(fù)擔(dān)的、能夠滿(mǎn)足各種需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)。為什么普惠金融很重要呢?
首先,在我們的世界中,大部分人類(lèi)所擁有的東西,大體上是依靠自身爭(zhēng)取而來(lái)的,而非由他人贈(zèng)與的。其次,絕大部分商品和服務(wù)通過(guò)市場(chǎng)獲取,而市場(chǎng)中的供給與需求通過(guò)價(jià)格實(shí)現(xiàn)出清。于是,收入成為獲取商品和服務(wù)的關(guān)鍵因素。
根據(jù)國(guó)際勞工組織估計(jì),世界上70%的經(jīng)濟(jì)活躍人口(EconomicallyActivePopulation)從非正式經(jīng)濟(jì)部門(mén)獲取收入。這部分人口通常進(jìn)行一些微小的經(jīng)營(yíng),而非受雇于大企業(yè)。我們必須看到,金融產(chǎn)品和服務(wù)的可獲得性與收入的增長(zhǎng)直接相關(guān)。目前來(lái)自金融的支持尚且不足,但絕對(duì)是必要的。
普惠金融之所以重要,是因?yàn)榻鹑隗w系的包容程度直接決定著商品和服務(wù)的可獲得性,這些商品和服務(wù)幫助人們實(shí)現(xiàn)自身的潛能。
普惠金融發(fā)端自微型金融
普惠金融關(guān)注處在社會(huì)經(jīng)濟(jì)金字塔底部的群體,但面對(duì)金字塔最底端的赤貧群體,金融可能不是最佳解決方案。根據(jù)測(cè)算,除去社會(huì)經(jīng)濟(jì)金字塔的頂端和最底端,普惠金融能夠較好地發(fā)揮作用的對(duì)象約占到全世界72億人口的半數(shù)。但在新興經(jīng)濟(jì)體中,通常只有頂端20%得到了較好的服務(wù),最底端市場(chǎng)方式不起作用的群體大約占7%-10%,因此在新興經(jīng)濟(jì)體中有70%的人口需要普惠金融服務(wù)。
回顧微型金融產(chǎn)生和發(fā)展的40余年:
20世紀(jì)70年代,第一批微型金融實(shí)驗(yàn)出現(xiàn)。1970年成立的印度尼西亞的巴厘商業(yè)銀行、1971年起源于哥倫比亞的機(jī)會(huì)國(guó)際(OpportunityInternational)、1973年起源于巴西的行動(dòng)國(guó)際(ACCIONInternational)以及1976年出現(xiàn)的孟加拉國(guó)格萊珉項(xiàng)目都是突出代表,他們進(jìn)行了最初的嘗試。
20世紀(jì)80年代,領(lǐng)先的非營(yíng)利組織開(kāi)始實(shí)現(xiàn)收支相抵。這是非常重要的轉(zhuǎn)變,只要實(shí)現(xiàn)收支相抵,規(guī)?;统蔀榱丝赡?。微型金融規(guī)?;兂闪税l(fā)展的契機(jī),以行動(dòng)國(guó)際在拉丁美洲的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展為代表,許多地區(qū)都出現(xiàn)了微型金融的爆發(fā)式增長(zhǎng)。例如,1983年,格萊珉項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為在特殊法律下建立的格萊珉銀行;1984年,微型金融領(lǐng)域里的巨人印度尼西亞的BRI轉(zhuǎn)型為商業(yè)化的微型金融;同年,行動(dòng)國(guó)際的ACCIONBridgeFund成立,開(kāi)始涉足銀行領(lǐng)域。
20世紀(jì)90年代,受監(jiān)管的微型金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始從資本市場(chǎng)融資,包括,1992年玻利維亞陽(yáng)光銀行(BancoSol),1998年秘魯Mibanco,以及2000年墨西哥康帕圖微型金融銀行(CompartarmosBanco)等,這些都是按照當(dāng)?shù)胤山⒌恼?guī)銀行,但不同的是他們服務(wù)于不被傳統(tǒng)銀行覆蓋的群體。
21世紀(jì)以來(lái),微型金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)入主流金融范疇,尤以多家機(jī)構(gòu)成功IPO或被主流銀行收購(gòu)為標(biāo)志,包括2003年印度尼西亞BRI的微型金融部分IPO;2006年肯尼亞EquityBank的微型金融部分IPO;2007年墨西哥CompartarmosBancoIPO,這是世界上第一家全部業(yè)務(wù)均為微型金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)成功上市;2010年印度SKSIPO;2014年秘魯Mibanco被該國(guó)規(guī)模最大、歷史最悠久的銀行收購(gòu),這意味著被傳統(tǒng)銀行業(yè)承認(rèn);2015年中國(guó)宜人貸在紐交所IPO。
從行業(yè)規(guī)模來(lái)看,上述這些杰出代表的客戶(hù)規(guī)模從幾十萬(wàn)到幾千萬(wàn)不等,貸款總額多達(dá)9億美元至360億美元。
這一階段,對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者而言非常重要的一點(diǎn)是,資金來(lái)源不再是約束條件——因?yàn)橛辛算y行執(zhí)照,世界范圍內(nèi)的資本市場(chǎng)都對(duì)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展打開(kāi)了大門(mén)。
低滲透率表明普惠金融的發(fā)展才剛剛開(kāi)始
從全球范圍內(nèi)各類(lèi)金融服務(wù)的滲透率來(lái)看,普惠金融的發(fā)展才剛剛開(kāi)始。微型貸款的活躍客戶(hù)規(guī)模僅為約1.5億戶(hù)家庭,貸款總額為約450億至600億美元。
那么,我們應(yīng)該如何觸達(dá)尚未被覆蓋的、占比超過(guò)75%的潛在客戶(hù)群體呢?很可能并不是依靠目前的微型金融模型。雖然模型已經(jīng)達(dá)成了一些偉大的成就——在世界各個(gè)角落的那些不完全市場(chǎng)中,向涵蓋了大部分人口的、沒(méi)有現(xiàn)成數(shù)據(jù)或合法抵押物的非正式經(jīng)濟(jì)部門(mén)提供融資,并傳遞具有更顯著效果、更高效率的價(jià)值建議。很少有其他人道主義工作能夠宣稱(chēng)有如此大規(guī)模的、持續(xù)的觸達(dá)力。
然而,我們必須合理地審視成功。上述成就是如何達(dá)到呢?深度的客戶(hù)了解是通過(guò)規(guī)律而頻繁的互動(dòng)、貸前貸后密集的勞動(dòng)——通過(guò)一磚一瓦式的傳統(tǒng)高成本方法實(shí)現(xiàn)的。我們必須看到,無(wú)論就絕對(duì)值還是比率而言,那些領(lǐng)先的微型金融機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)都已經(jīng)開(kāi)始放緩。一個(gè)擁有35年經(jīng)驗(yàn)的模型已經(jīng)張開(kāi)胸懷迎接破壞性變革。
新的破壞性變革已乘技術(shù)顛覆東風(fēng)而來(lái)
三大趨勢(shì)正在重新定義世界,尤其表現(xiàn)為能力的指數(shù)型增長(zhǎng)和成本的下降。
其一是機(jī)器智能,擁有處理海量數(shù)據(jù)的能力。
其二是互聯(lián)網(wǎng),擁有快速傳播數(shù)據(jù)的能力。
其三是多用途手持雙向數(shù)據(jù)處理和交換器,擁有遠(yuǎn)程接收、使用和發(fā)送數(shù)據(jù)的能力。
三大趨勢(shì)將使從前的高接觸模式(hightouch)轉(zhuǎn)化為更為理想的無(wú)接觸模式(notouch)——不斷降低成本,提升服務(wù)效率,擴(kuò)大覆蓋率,最終解決微型金融悖論——當(dāng)前,個(gè)人銀行經(jīng)理還同時(shí)存在于金字塔的頂部和最底部,新的變革有望將當(dāng)前的1.5億客戶(hù)變?yōu)槲磥?lái)的6億客戶(hù)。
破壞性是微型金融與生俱來(lái)的。
在上世紀(jì)90年代,當(dāng)前微型金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)那時(shí)的在位者而言正是破壞者——他們極大地?cái)U(kuò)張了銀行業(yè)的服務(wù)范圍,并讓世界意識(shí)到,服務(wù)那些從前金融服務(wù)不足的群體是有利可圖的,低收入客戶(hù)是可以信賴(lài)并且擁有資產(chǎn)的,金字塔底部的客戶(hù)甚至可以比高端客戶(hù)帶來(lái)更高的收益,粉碎了傳統(tǒng)銀行業(yè)的冷漠、懷疑和無(wú)知。而今天,微型金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者們正是如今的在位者,他們也做好了被新模型破壞的準(zhǔn)備——重新定義下一階段的普惠金融。
當(dāng)前,微型金融領(lǐng)導(dǎo)力背后的每一個(gè)要素都在經(jīng)歷考驗(yàn),任何無(wú)知的忽視都將付出代價(jià),對(duì)未來(lái)的預(yù)判是絕對(duì)必要的。
這方面有很多例子。
如何區(qū)分維持性創(chuàng)新和破壞性創(chuàng)新?
舉例來(lái)看,支付平臺(tái)Pangea基于現(xiàn)有銀行匯兌體系,通過(guò)技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)移動(dòng)app與國(guó)內(nèi)或國(guó)際接收者的資金無(wú)縫轉(zhuǎn)移,并可以取現(xiàn),本質(zhì)上是對(duì)現(xiàn)存體系進(jìn)行了優(yōu)化,這屬于維持性創(chuàng)新。另一個(gè)支付平臺(tái)ABRA則繞過(guò)了現(xiàn)存的銀行匯兌體系,通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù),實(shí)現(xiàn)移動(dòng)app與國(guó)內(nèi)或國(guó)際接收者的資金轉(zhuǎn)移,這就屬于破壞性創(chuàng)新。
此外,一些網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的創(chuàng)新也是破壞性。
例如,中國(guó)的宜人貸,他們運(yùn)用世界一流的技術(shù)從網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)挖掘數(shù)據(jù),并在基于10年微型金融經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)庫(kù)的算法中運(yùn)行,在線商戶(hù)可在1分鐘甚至更短的時(shí)間內(nèi)獲知系統(tǒng)返回的貸款決定。隨著技術(shù)的進(jìn)步,這樣的服務(wù)得以不斷下沉。實(shí)際上,在中國(guó),由于智能手機(jī)的普及,在農(nóng)村地區(qū)也已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)覆蓋。
又如,墨西哥的Mimoni,該在線平臺(tái)的貸款申請(qǐng)過(guò)程只需回答10分鐘的問(wèn)題,不需抵押或擔(dān)保,貸款決定同樣基于運(yùn)行長(zhǎng)達(dá)10年并不斷完善的算法,貸款的發(fā)放和償付通過(guò)非常方便的零售店或便利店。
監(jiān)管將是重大挑戰(zhàn)
今天微型金融之所以如此引人矚目源自其所觸達(dá)群體達(dá)到了相當(dāng)規(guī)模,這正是商業(yè)化的微型金融發(fā)展的結(jié)果——大型商業(yè)化的機(jī)構(gòu)通過(guò)服務(wù)低收入群體獲利頗豐,他們甚至上市,成為金融體系的內(nèi)在組成部分,或被成熟銀行直接或間接地參與經(jīng)營(yíng)。
對(duì)普惠金融進(jìn)行監(jiān)管是至關(guān)重要的,沒(méi)有監(jiān)管的市場(chǎng)將同叢林一樣混亂。
然而,監(jiān)管的質(zhì)量是一個(gè)重要因素:在積極的監(jiān)管下,微型金融將有益于市場(chǎng)各方,尤其是客戶(hù)的利益;而消極的監(jiān)管卻有可能將微型金融推回至一二十年前的模樣,這種情況下,金融的普惠性將會(huì)受到嚴(yán)重影響。
如何實(shí)現(xiàn)好的監(jiān)管呢?我們需要首先來(lái)分析監(jiān)管的目標(biāo)。然而,現(xiàn)實(shí)中的監(jiān)管也往往問(wèn)題重重。
以玻利維亞最近出臺(tái)的新銀行法為例,我們來(lái)分析一些代表性條款對(duì)普惠金融的影響:一是對(duì)利率設(shè)置上限,這樣的條款的初衷是為了防止貸給經(jīng)濟(jì)中的弱勢(shì)群體的資金成本過(guò)高,但實(shí)際上,這會(huì)使資金傾向于流向金字塔頂端,因?yàn)橘J款的成本是一樣的,當(dāng)存在利率限制時(shí),小微額貸款就喪失了吸引力;二是對(duì)利潤(rùn)率或者凈資產(chǎn)收益率設(shè)限,這會(huì)懲罰甚至擠出高效率的機(jī)構(gòu);三是面向不同經(jīng)濟(jì)部門(mén)進(jìn)行貸款委派,這將有違市場(chǎng)需求,甚至給那些獲得青睞的產(chǎn)業(yè)可能帶來(lái)泡沫,提升系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);四是對(duì)外資加稅,這會(huì)增加外資投資玻利維亞的障礙。上述都是不考慮基本經(jīng)濟(jì)原理的典型例子——價(jià)格與成本脫離,只考慮產(chǎn)出,不考慮后果。
重新解讀金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)與普惠金融終極目標(biāo)的關(guān)系
我們必須清楚地意識(shí)到,普惠金融并不是終極目標(biāo)。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展只是手段,終極目標(biāo)應(yīng)該是促進(jìn)人類(lèi)潛能的發(fā)掘和釋放。
那么,微型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何邁向終極目標(biāo)?我們看到,金融機(jī)構(gòu)以資金、員工、IT系統(tǒng)以及固定資產(chǎn)作為投入,通過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、信用分析等活動(dòng),獲得客戶(hù)、資產(chǎn)以及收入和利潤(rùn)作為產(chǎn)出。金融活動(dòng)如何推動(dòng)人類(lèi)潛能的發(fā)展呢?
我認(rèn)為通過(guò)三種渠道:
第一種方法是降低價(jià)格,這樣同樣的收入就能購(gòu)買(mǎi)更多商品。
第二種方法是提供新的金融服務(wù),例如保險(xiǎn),幫助人們抵御意外風(fēng)險(xiǎn)。
第三種方法是增加收入,包括企業(yè)留存收益增加,以及就業(yè)和工資收入增加等。
這三種方法都可以幫助人們實(shí)現(xiàn)潛能。
其中,一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題是,金融機(jī)構(gòu)所獲取的利潤(rùn)扮演了什么角色?
當(dāng)然,十分明確的是,從財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的角度來(lái)看,金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)和任何別的企業(yè)的利潤(rùn)是一樣的。但是,從商業(yè)和社會(huì)價(jià)值關(guān)系的角度來(lái)看,利潤(rùn)的角色則是不明確的,沒(méi)有廣泛認(rèn)可的觀點(diǎn)。實(shí)際上,存在兩種截然不同的解讀。
一種解讀是商業(yè)回報(bào)與社會(huì)價(jià)值負(fù)相關(guān)。理由是高商業(yè)回報(bào)源自高價(jià)格,高價(jià)格意味著低社會(huì)價(jià)值。這種解讀是清楚而直接的,但卻存在很大的缺陷。
一方面,從技術(shù)角度來(lái)說(shuō),讓我們來(lái)看下面這個(gè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)的杜邦展開(kāi)式:從上式可以看出,只有ROS與價(jià)格的變動(dòng)相關(guān)。即使在價(jià)格下降的情況下,ROE也是可能上升的,只要價(jià)格的下降能被成本的下降抵消(對(duì)損益表進(jìn)行管理);此外,提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(管理資產(chǎn)負(fù)債表的左邊)或提高杠桿率(管理資產(chǎn)負(fù)債表的右邊)都會(huì)使ROE上升。
另一方面,從社會(huì)角度來(lái)說(shuō),讓我們來(lái)審視社會(huì)價(jià)值——
只有當(dāng)個(gè)人影響是唯一考慮時(shí)社會(huì)價(jià)值才與價(jià)格相聯(lián)系,即價(jià)格下降會(huì)裨益當(dāng)前消費(fèi)者。但假設(shè)我們現(xiàn)在面對(duì)正在沉沒(méi)的泰坦尼克號(hào),你就會(huì)發(fā)現(xiàn)重要的不是怎樣服務(wù)坐上了救生艇的人,而是怎樣拯救更多的正在掉入水中的大多數(shù)人。我們需要考慮所有人,包括已經(jīng)觸達(dá)的當(dāng)前消費(fèi)者,和尚未觸達(dá)的未來(lái)消費(fèi)者,因?yàn)橄到y(tǒng)性影響同樣是關(guān)鍵,特別是我們的實(shí)際情況是,6億戶(hù)潛在家庭客戶(hù)中僅有1.5億被觸達(dá),如何覆蓋剩下的75%群體?相應(yīng)的,考慮的關(guān)鍵應(yīng)該是隨著時(shí)間的推移,整個(gè)體系如何才能變得更加包容。
對(duì)社會(huì)干預(yù)是否成功的定義遵從BEST原則:
Best:最有效的選擇。
Economical:對(duì)終端用戶(hù)而言最低的價(jià)格。
Solidarity:面向所有需要它的群體。
Today:越快越好。
真正重要的是,我們想要服務(wù)的群體所認(rèn)為的成功是怎樣的,這才是社會(huì)影響的終極衡量方式。
為了達(dá)到BEST原則,普惠金融必須和醫(yī)療、教育、住房以及其他基礎(chǔ)服務(wù)一起,實(shí)現(xiàn)S2E2,來(lái)幫助人們實(shí)現(xiàn)潛能。
其中,S2是指覆蓋大量人口(scale),因?yàn)槲覀冃枰|達(dá)的是幾十億人口,并具有可持續(xù)性(sustainability);E2是指持續(xù)改進(jìn)工作方法(continuousefficacy),并持續(xù)降低成本(continuousefficiency)。
然而,通過(guò)觀察自二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)對(duì)抗貧困的戰(zhàn)爭(zhēng)可以發(fā)現(xiàn),非政府組織、慈善機(jī)構(gòu)、發(fā)展機(jī)構(gòu)以及政府都竭盡所能參與其中,但無(wú)論是單獨(dú)或共同地,沒(méi)有任何一方是為覆蓋大規(guī)模人群和永久性而構(gòu)建的。此外,雖然存在對(duì)績(jī)效的評(píng)價(jià),但并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)持續(xù)的方法改進(jìn)和成本管理的衡量。因此,也就難以同步且持續(xù)地提供取得脫貧戰(zhàn)爭(zhēng)勝利的若干必要條件。
那么,如果我們通過(guò)商業(yè)化途徑呢?依靠一個(gè)企業(yè)可以嗎?因?yàn)閭€(gè)人會(huì)變得懶惰,因此僅靠一個(gè)企業(yè)會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。我們需要的不是一個(gè)企業(yè),而是一個(gè)行業(yè)。
舉例來(lái)說(shuō),明年此時(shí),大家認(rèn)為發(fā)展最好的手機(jī)公司會(huì)是哪一家?其實(shí)我們不在乎,因?yàn)槲覀冎肋@個(gè)行業(yè)在運(yùn)作,會(huì)優(yōu)勝劣汰,我們會(huì)用到很好的手機(jī),這就是一個(gè)行業(yè)與一家企業(yè)的區(qū)別。
那我們?nèi)绾蝿?chuàng)造一個(gè)行業(yè)呢?創(chuàng)造一個(gè)行業(yè)的唯一辦法是創(chuàng)造一項(xiàng)收益高于平均水平的商業(yè)活動(dòng),這就是利潤(rùn)的社會(huì)角色。秘魯Mibanco為什么會(huì)被該國(guó)規(guī)模最大、歷史最悠久的銀行收購(gòu),因?yàn)橛欣蓤D,并且高于平均水平。讓市場(chǎng)為金字塔底部的群體服務(wù),但我們需要維護(hù)競(jìng)爭(zhēng),因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)是保證商業(yè)活動(dòng)所創(chuàng)造價(jià)值不僅流向投資者和管理者也流向金字塔底部客戶(hù)群體的唯一方法,這正是一個(gè)行業(yè)的社會(huì)角色。
康帕圖微型金融銀行上市之后墨西哥金融市場(chǎng)的發(fā)展也證實(shí)了這一點(diǎn):市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加,同時(shí)在征信局注冊(cè)的客戶(hù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張,康帕圖微型金融銀行的利息收益率則逐步下降。
因此,根據(jù)實(shí)證觀察,關(guān)于利潤(rùn)的另一種解讀是,高商業(yè)回報(bào)可能對(duì)高社會(huì)影響而言是不可或缺的。理由是高商業(yè)回報(bào)創(chuàng)造行業(yè),而行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)S2E2(覆蓋大量人口、持續(xù)地工作、持續(xù)改進(jìn)工作和降低成本),并進(jìn)一步為金字塔底部的群體確保BEST原則的實(shí)現(xiàn)。
MichaelChu教授簡(jiǎn)介
MichaelChu教授應(yīng)CAFI貝多廣院長(zhǎng)的邀請(qǐng),專(zhuān)程前來(lái)參加2017年度普惠金融國(guó)際論壇并舉行講座。他自2003年7月起在哈佛商學(xué)院任教,是哈佛商學(xué)院“全球普惠金融戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)力課程”和“全球醫(yī)療業(yè)務(wù)創(chuàng)新課程”的創(chuàng)始人兼聯(lián)席主席。Chu教授目前擔(dān)任世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)委員會(huì)董事,并在紐交所上市的多家公司中擔(dān)任董事,他還是達(dá)特茅斯學(xué)院的名譽(yù)董事。
Chu教授曾經(jīng)擔(dān)任國(guó)際普惠金融的先驅(qū)——安信永國(guó)際的總裁兼CEO,參與拉美各地受監(jiān)管的微型金融銀行的建立和治理,其中包括著名的玻利維亞陽(yáng)光銀行BancoSol、秘魯?shù)腗ibanco,以及墨西哥康帕圖微型金融銀行Compartarmos,后者于2007年在墨西哥證券交易所上市,成為全球第一家IPO的微型金融機(jī)構(gòu)。?
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