近日，穆迪發(fā)布報告將交通銀行股份有限公司（下稱“交通銀行”）的長期/短期存款評級由A2/P-1調(diào)降至A3/P-2，展望穩(wěn)定。

受此事件影響，交通銀行全資子公司交銀金融租賃有限責任公司（下稱“交銀租賃”）信用評級亦相應下調(diào)。

資金劣勢致評級下調(diào) 交銀指穆迪評級片面

據(jù)穆迪報告稱，交通銀行資金來源相對其他國有銀行較弱，以及在市場資金成本上升的環(huán)境下盈利能力承壓是評級下調(diào)的主要原因。

交通銀行2017年上半年付息負債的平均成本同比上升10個基點，而其他國有銀行的這一指標有所下降，同時，交通銀行2017年上半年年化總資產(chǎn)回報率為0.91%，同比下降9個基點。

依據(jù)以上理由，穆迪將交通銀行的基礎(chǔ)信用評估(BCA)由baa3下調(diào)至ba1，進而將交通銀行長期/短期存款評級由A2/P-1下調(diào)至A3/P-2。

而交通銀行方面則認為，其2017年上半年各項經(jīng)營指標穩(wěn)健，利潤增長好于預期，此次穆迪下調(diào)評級過于關(guān)注個別指標的表現(xiàn)，具有一定的片面性。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士指出，交通銀行資金來源中，成本較高的批發(fā)資金占比較高，在今年流動性收緊的大背景下，銀行間市場利率走高，讓交通銀行盈利能力承受較大壓力，并引發(fā)了此次評級下調(diào)。

"降至垃圾級"系誤讀 交銀租賃海外公司受牽連

值得注意的是，交通銀行此次被下調(diào)為“垃圾級”ba1的為基礎(chǔ)信用評估(BCA)一項，而基礎(chǔ)信用評估僅為構(gòu)成長期/短期存款評級的要素之一。

此前有媒體所報道的“交通銀行評級降為垃圾級”混淆了評級要素和評級結(jié)果兩種概念，是對穆迪報告的誤讀。事實上，調(diào)降后的交通銀行主體信用評級為A3級，依然維持相對較高位置。

受評級調(diào)整影響，穆迪同時也將交通銀行旗下兩家海外公司(Azure Orbit International Finance Limited, Azure Orbit Ⅲ International Finance Limited)所發(fā)行的高級無抵押債券評級由A2下調(diào)至A3。

據(jù)了解，上述兩家海外公司注冊于開曼群島，系交銀租賃專為海外發(fā)行債券而設(shè)立，此次評級下調(diào)將可能導致交銀租賃借貸成本的上升。

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