近日，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動信息披露指引》(以下簡稱《信披指引》)，明確網(wǎng)貸機構(gòu)應(yīng)披露基本信息、網(wǎng)貸機構(gòu)運營信息、項目信息、重大風險信息、消費者投訴渠道信息等，覆蓋了所有網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動可能涉及的應(yīng)當披露信息。

自2007年國內(nèi)首家P2P信貸平臺“拍拍貸”成立以來，我國P2P行業(yè)發(fā)展迅猛，但因早期監(jiān)管缺位，行業(yè)陷入“野蠻生長”。2013年末，網(wǎng)貸行業(yè)非法集資、資金池等違規(guī)行為頻發(fā)，同時大量平臺倒閉“跑路”，成為影響金融穩(wěn)定的重要隱患。針對行業(yè)亂象，國家監(jiān)管部門自2015年起頻繁出臺政策，逐步填補監(jiān)管空白。2016年8月24日，銀監(jiān)會等部門正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，標志著網(wǎng)貸行業(yè)頂層設(shè)計雛形初步建立。而此次《信披指引》出臺，標志著網(wǎng)貸行業(yè)“1＋3”制度框架基本搭建完成，真正做到監(jiān)管有法可依、行業(yè)有章可循。

相比《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)備案登記管理指引》和《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，《信披指引》與普通投資者的關(guān)系更緊密，更直指網(wǎng)貸行業(yè)亂象叢生的根源——信息不對稱。

眾所周知，利用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)實現(xiàn)“去中介化”，撮合借貸雙方直接交易，是網(wǎng)貸行業(yè)迅速壯大，并成為推動普惠金融發(fā)展的重要動力。但在現(xiàn)有P2P網(wǎng)貸模式下，風險的管控和承擔被割裂，即平臺作為信息中介，承擔風險的審核和管控，而投資者承擔貸款違約的風險。由于平臺要通過收取服務(wù)費獲得收入，天然有放松風控的負向激勵，這在一定程度上導(dǎo)致平臺與投資者之間的利益取向不一致。在平臺風控較松的情況下，“逆向選擇”的發(fā)生難以避免——那些信用風險較高的借款人，往往是平臺主要標的來源。因此，在信息不對稱的環(huán)境下，投資者實質(zhì)上承擔了雙重風險。

同時，投資者無法準確判斷投資標的和網(wǎng)貸平臺的安全性，往往只能通過注冊資本、股東實力等背景資料，選擇所謂“安全性較高”的平臺。在缺乏足夠信息的情況下，不僅容易陷入平臺“自賣自夸”的尷尬，且一旦選擇所信任的平臺，投資時忽視對標的安全性的甄別，而更注重所謂的“性價比”，即青睞收益率高、流動性強的標的——這往往是信用風險較高的借款人給出的標的。在此“惡性循環(huán)”下，行業(yè)貸款質(zhì)量難以保證，進而導(dǎo)致問題平臺出現(xiàn)。

因此，在不大幅改變當前網(wǎng)貸行業(yè)“游戲規(guī)則”的情況下，施加外部約束，通過監(jiān)管和行業(yè)自律對平臺進行規(guī)范，加強平臺項目信披，無疑是防范金融風險的關(guān)鍵手段。此次出臺的《信披指引》所明確的披露內(nèi)容全面，將有效緩解網(wǎng)貸市場信息不對稱的情況。同時，《信披指引》明確了相關(guān)披露主體責任及管理要求，有助于從機制上遏制平臺和借款人的“道德風險”。當然，隨著信披進一步透明化，投資者也應(yīng)樹立“買者自負”理念，自行權(quán)衡風險與收益，并承擔相應(yīng)的投資風險。展望未來，隨著“1＋3”制度體系進一步完善，網(wǎng)貸行業(yè)的生態(tài)環(huán)境必將得到有效凈化，并將作為新興金融業(yè)態(tài)，在服務(wù)實體經(jīng)濟方面發(fā)揮更大作用。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。