近日，高調宣布對接新網銀行資金存管的互聯網金融平臺熊貓金庫頗受關注。雖然上線只500多天，但平臺累計成交額已近120億元，用戶數達96萬。不過，熊貓金庫以活期產品拉用戶的方式也引發(fā)了業(yè)內人士的關注和爭議。尤其在當下監(jiān)管多次“點名”活期產品情況下，熊貓金庫仍然推出年化收益8%、隨存隨取的活期產品。

活期產品成“爆款”

《經濟參考報》記者下載熊貓金庫app發(fā)現，其首頁新手專享一欄，顯示年化8%新手免預約購買通道。記者點進去發(fā)現，該產品顯示為“隨存隨取”，最低轉入金額100元。此外，還有“享受活動獎勵”，可享加倍收益。

關于“隨存隨取”，該轉出規(guī)則介紹稱“平均兩小時內到賬，最慢不超過48小時，每日轉出總限額5萬元”。

記者查看了該平臺活期產品往期交易記錄，投資總金額為20萬元的標的，售罄時間約在1小時到3小時之間，可見活期產品的受歡迎程度頗高。

除了新手專項年化收益8%的理財產品，熊貓金庫app上還顯示另一款年化收益7%的“活寶”活期理財產品和一款年化收益7.2%的“節(jié)節(jié)高”鎖定期限型產品及一些定期理財產品。

不過相較于定期，平臺上活期理財產品更受歡迎，記者在8月24日上午7點登錄時，“活寶”和“節(jié)節(jié)高”這兩款產品均顯示“售罄”。

其中，“活寶”產品堪稱熊貓金庫的爆款，平均兩小時內到賬、100元起投，未設最高轉入限額、還可享受額外活動獎勵。

除了活期產品，熊貓金庫的資產類產品也很受關注。記者在熊貓金庫app資產詳情看到，其資產類型主要有實物抵押貸款、個人消費信貸、企業(yè)貸款。而實物抵押主要是指借款人名下高凈值房產汽車。

記者通過熊貓金庫app查看“債權動態(tài)”一欄，很多借款人的借款額度均為20萬元整?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾咴儐栃茇埥饚旆慨a抵押類資產的平均借款額情況，截至記者發(fā)稿，仍未得到對方回復。

按照銀監(jiān)會要求，網絡借貸金額應當以小額為主。網絡借貸信息中介機構應當根據本機構風險管理能力，控制同一借款人在同一網絡借貸信息中介機構平臺及不同網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限，防范信貸集中風險。其中，同一自然人在同一平臺的借款余額上限不超過20萬元。

“由于房產價值很高，抵押房產來借20萬的人不多?！币晃粯I(yè)內人士坦言。

多地監(jiān)管限制互金平臺涉足活期業(yè)務

一位業(yè)內人士指出，現在平臺已經不讓做貨幣基金了。而且貨幣基金也不會有7%、8%的收益，對于熊貓金庫的產品為什么可以做成活期的，還能無條件的保證一定能回款，也沒有看到相關的介紹。

一直以來，互聯網金融平臺做活期產品就備受爭議。其最大的風險考量在于其有很大的可能性和資金池互為表里。近日，上海市黃浦區(qū)互聯網金融風險專項整治辦公室在閉門工作會議中宣講了國家互聯網金融整治規(guī)定：“不能有活期產品，出借資金不能隨借隨取，活期只能銀行來做?！?/p>

此前，廣東省金融辦召集廣州地區(qū)（不含深圳）的P2P平臺傳達政策稱“廣東（非深圳）P2P平臺禁止一切形式的債權轉讓活動與服務，其中包括出借人之間的債權轉讓?！倍@一政策對于活期產品影響最大。

業(yè)內人士稱，監(jiān)管態(tài)度很明確，為杜絕活期理財極大的資金池風險，將防患于為然。“一般的P2P網貸活期產品的業(yè)務模式都是債權轉讓。簡單點講就是，今天要贖回退出，馬上就有另外一個投資人要接收你的債權，P2P網貸平臺幫你和下一個投資人做債權轉讓的撮合。這也就是講，P2P網貸活期運轉的前提條件，是要有下一個投資人去接收你的債權。”

據第三方平臺公布的行業(yè)數據顯示，P2P平臺經營的活期理財產品大約可以分為三種模式：第一種是平臺代銷基金公司的貨幣基金；第二種是平臺把自己的借款項目和銀行理財產品打包做成資產包，即混搭產品；第三種是平臺變相與金融機構進行合作，把一些高風險產品如股票、債券、私募債基金等非保本類投資產品重新打包為一種新產品。

在對外宣傳時，平臺往往會宣稱其活期產品不僅能兼顧安全性與流動性，更有不低的利率。但在實質運營的過程中，平臺既要對應真實資產，同時要保證用戶每天的提現量，資產搭配將時刻處于緊繃狀態(tài)。“活期想做到合規(guī)相當困難，這得有非常強大的接盤能力。如果賬上資金寬裕，那么兩小時內到賬問題不大。一般的平臺，如果提現幾百萬元還可以做到，但這也是有成本的。退一步講，即便熊貓金庫很有錢，但一般來說，再有錢也不能在賬戶上預留一筆資金專門為了給投資人提活期用。如果他們的融資能力超強，理論上有可能在兩個小時之內找到新的投資人，把舊投資人的錢替換出來?！币晃粯I(yè)內人士坦言。

另外，他表示，目前在各個地方活期產品都很受爭議，比如北京，監(jiān)管層也是非常負面看待“活期”的，尤其是連“條件性”描述都沒有的活期產品。

上市系平臺多次陷質疑

公開資料顯示，熊貓金庫是A股上市公司熊貓金控的子公司，而熊貓金控在更名前是專做煙花的上市企業(yè)“熊貓煙花”。

熊貓金控這家本來做煙花的上市公司，在2014年通過出資設立子公司進入互金領域，陸續(xù)成立了小額貸款公司、資產管理公司、商務顧問公司、金融大數據中心以及P2P網貸平臺，并“誓將互聯網金融進行到底”。

就在今年，熊貓金控折價近八成轉讓融信通，并兩度遭上交所問詢。詢問內容是關于轉型中的互聯網金融業(yè)務，與此前熊貓金控宣布“以1200萬元的價格轉讓其全資子公司融信通”密切相關。熊貓資本出資5000萬元成立的融信通如今被1200萬元賣出，這筆大幅虧損的買賣也使其一度陷入質疑。

熊貓金控年報顯示，2016年，熊貓金控共實現營業(yè)收入3.34億元，同比增加12.83%，歸屬于母公司凈利潤為2071.44萬元，同比增加3.97%，扣非后凈利潤為3768.19萬元，同比增幅達397.04%。而融信通報告期確認營業(yè)收入12081.85萬元，期間費用9215.28萬元，當期虧損3792.97萬元。融信通是熊貓金控旗下公司中的主要虧損點。

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