網(wǎng)貸自2007年引入中國至今已有10年。在這10年里，網(wǎng)貸作為舶來品經(jīng)歷了早期的艱難的本土化，也迎來了行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)，隨之而來的倒閉、跑路等問題也不斷拷問著從業(yè)者網(wǎng)貸路向何方？到2015年監(jiān)管文件的相繼落地，網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入監(jiān)管元年，自此迎來了強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。

2017年作為網(wǎng)貸行業(yè)十周年的結(jié)點(diǎn)和新征途的起點(diǎn)。隨著監(jiān)管制度的落地和新技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，為處在十字路口的網(wǎng)貸行業(yè)提供了新的發(fā)展契機(jī)和動(dòng)力。未來，將是網(wǎng)貸行業(yè)秩序、規(guī)范建立的時(shí)代，也是網(wǎng)貸行業(yè)品牌和科技升級(jí)的新時(shí)代。

　　2007年至2013年：網(wǎng)貸方興未艾

2007年，網(wǎng)貸飄洋過海正式進(jìn)入中國，當(dāng)時(shí)的P2P直接照搬了國外無抵押無擔(dān)保的純線上的模式，但就是這種基于互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新，卻讓人眼前一亮，為后來網(wǎng)貸的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。就在這一年，拍拍貸作為我國第一家網(wǎng)貸平臺(tái)在上海成立。此后的幾年，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)一直處于不溫不火的狀態(tài)，直到2010年，全國的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量才突破個(gè)位數(shù)。

在最初的幾年里，網(wǎng)貸平臺(tái)大都立足于市場(chǎng)需求痛點(diǎn)，很單純地堅(jiān)守著個(gè)人信用借款信息中介的定位，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)撮合借款人和出借人的借貸交易，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置。這樣的價(jià)值定位體現(xiàn)了網(wǎng)貸的核心使命，即通過引入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，突破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的效率瓶頸，滿足傳統(tǒng)金融服務(wù)沒有覆蓋到的那一部分人群的借貸和理財(cái)需求，并迅速得到了市場(chǎng)的回應(yīng)。國內(nèi)第一批網(wǎng)貸平臺(tái)人人聚財(cái)?shù)膭?chuàng)始人兼CEO許建文回憶，在公司成立的2011年，網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)平臺(tái)剛剛突破百余家，全年成交額約僅有10億元。隨后網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍般發(fā)展起來。

　　2013年至2015年：網(wǎng)貸的“大躍進(jìn)”

2013年是一個(gè)重要的年份。余額寶橫空出世，全民理財(cái)意識(shí)覺醒，互聯(lián)網(wǎng)金融元年到來。全民理財(cái)意思的覺醒加之移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，民眾對(duì)投資收益的迫切追求促使網(wǎng)貸行業(yè)開始了新一輪的爆發(fā)式增長(zhǎng)。這一年年底，中國網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量已超過500家，成交規(guī)模近900億元，然而到2015年年底，國內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量大躍進(jìn)式的增長(zhǎng)到3844家，成交規(guī)模更是突破1萬億大關(guān)。3年間，平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)了近8倍，成交規(guī)模增長(zhǎng)了近10倍。

在網(wǎng)貸的快速成長(zhǎng)的同時(shí)，問題與隱患也在日益積累，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露并爆發(fā)：由于行業(yè)內(nèi)許多平臺(tái)缺乏對(duì)金融規(guī)律的理解和敬畏，導(dǎo)致借款人過度負(fù)債問題嚴(yán)重，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大；更嚴(yán)重的是，由于有效的監(jiān)管機(jī)制尚未到位，網(wǎng)貸平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)開始集中顯現(xiàn)，大量機(jī)構(gòu)打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”的幌子行欺詐之實(shí)，資金池、假標(biāo)等等比比皆是。2015年底“e租寶”為代表的欺詐事件，不僅造成了網(wǎng)貸投資者整體的恐慌和焦慮，甚至于大有談P2P變色的味道。這類事件大大增加了優(yōu)質(zhì)平臺(tái)的運(yùn)營和獲客成本，網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)化運(yùn)營迫在眉睫。

值得一提的是，2014年3月，互聯(lián)網(wǎng)金融被首次寫進(jìn)政府工作報(bào)告，明確指出要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。此后四年，政府工作報(bào)告從對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的表述從“促進(jìn)”到“異軍突起”再到“規(guī)范”，直至2017年的“高度警惕風(fēng)險(xiǎn)”，更是反映出監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路的變化，一場(chǎng)全面而深刻的監(jiān)管正在醞釀之中。

2015年至2017年：監(jiān)管從嚴(yán)，合規(guī)發(fā)展

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)步入下行期，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)在這一時(shí)間開始暴露，各網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控能力有了直觀的反應(yīng)，不合規(guī)的機(jī)構(gòu)行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)也因此被逐步放大，行業(yè)進(jìn)入動(dòng)蕩期。

2015年，監(jiān)管層開始發(fā)力。銀監(jiān)會(huì)起草“監(jiān)管辦法”并向社會(huì)和業(yè)界公開征求意見，力圖引導(dǎo)網(wǎng)貸重歸普惠初心，以合規(guī)的方式發(fā)揮價(jià)值。2016年8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》正式發(fā)布，標(biāo)志著行業(yè)監(jiān)管制度初步到位。小額分散、銀行資金存管、堅(jiān)持信息中介的定位等監(jiān)管要求為行業(yè)提供了行為標(biāo)準(zhǔn)。也就在2016年下半年，以陸金所、宜人貸、人人聚財(cái)為代表頭部平臺(tái)紛紛上線銀行資金存管，首先把“e租寶”純欺詐型的龐氏騙局擋在行業(yè)外。

2016年，網(wǎng)貸行業(yè)整體成交額已經(jīng)突破2萬億，其中成交量前100名的平臺(tái)成交額占到全行業(yè)總成交量的75%；同時(shí)，2016年全國共有1297家平臺(tái)發(fā)生問題，同比2015年上升30.52%。數(shù)據(jù)說明，在監(jiān)管作用下，優(yōu)勝劣汰的行業(yè)秩序開始建立，行業(yè)集中度提升，優(yōu)質(zhì)平臺(tái)有望得到更好的發(fā)展。除了行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量維持逐級(jí)減少的走勢(shì)外，行業(yè)集中度也在加強(qiáng)。就2017年7月底的成交額來看，前100家平臺(tái)的總成交量為1687.82億元，占全行業(yè)的66.53%。而目前網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營的平臺(tái)有2090家，這意味著占總量5%的前100家平臺(tái)，占據(jù)超過6成的市場(chǎng)份額。

人人聚財(cái)創(chuàng)始人兼CEO許建文表示：中小平臺(tái)業(yè)務(wù)量較小、知名度不高、大多還處在虧損運(yùn)營的階段。嚴(yán)格的監(jiān)管及監(jiān)管帶來的合規(guī)成本，將使中小平臺(tái)在與大平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)中徹底喪失優(yōu)勢(shì)，變得更加難以生存。未來行業(yè)將愈發(fā)呈現(xiàn)出強(qiáng)者越強(qiáng)的局面。

與此同時(shí),也有一些大的問題平臺(tái)選擇退場(chǎng)轉(zhuǎn)型。紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平公開表示：“網(wǎng)貸有規(guī)模，有不良資產(chǎn)，沒有利潤(rùn)，網(wǎng)貸不是我們擅長(zhǎng)的，也不是我們看好的，這塊業(yè)務(wù)最終會(huì)被清理出去?！?/P>

有業(yè)內(nèi)人士指出，作為業(yè)內(nèi)的老平臺(tái)，紅嶺創(chuàng)投在網(wǎng)貸行業(yè)穿透式監(jiān)管進(jìn)入關(guān)鍵整改時(shí)期，宣布清盤是大標(biāo)平臺(tái)良性退出的標(biāo)志性事件，是監(jiān)管從嚴(yán)趨勢(shì)下的順勢(shì)而為，是行業(yè)日臻成熟的標(biāo)志事件，也是對(duì)投資人負(fù)責(zé)的理性抉擇。

合規(guī)之后科技賦能與品牌化是方向

隨著監(jiān)管的進(jìn)一步從嚴(yán)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)洗牌還會(huì)持續(xù)，但是這并不意味著P2P網(wǎng)貸走向衰退，而是P2P網(wǎng)貸正在“蓄勢(shì)待發(fā)”。在合規(guī)期限結(jié)束后，P2P網(wǎng)貸將踏上新征程，那么網(wǎng)貸行業(yè)未來競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)又將是什么呢？

有業(yè)內(nèi)人士表示，在新的監(jiān)管政策下，如《暫行辦法》的實(shí)施，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸金額的限制，對(duì)一些做企業(yè)貸款等大額貸款的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)影響很大，小額分散資產(chǎn)如小額信貸、消費(fèi)金融、車貸等的爭(zhēng)奪將成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

長(zhǎng)期來看，如何構(gòu)筑真正的競(jìng)爭(zhēng)壁壘成為當(dāng)下互金行業(yè)資產(chǎn)端爭(zhēng)奪的關(guān)鍵。人人聚財(cái)創(chuàng)始人兼CEO許建文認(rèn)為。以車貸行業(yè)為例，車貸在產(chǎn)品上、品牌上、服務(wù)上都處在相當(dāng)初級(jí)的發(fā)展階段，平臺(tái)之間是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，被迫要靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)來生存。而實(shí)際上車貸資產(chǎn)端的各個(gè)環(huán)節(jié)都有相當(dāng)大的優(yōu)化空間，車貸的各個(gè)流程鏈條嚴(yán)重依賴人力，且標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，這不但存在效率、成本上的浪費(fèi)，也滋生道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

特別是過去，車貸是互聯(lián)網(wǎng)金融中科技應(yīng)用較為薄弱的領(lǐng)域?，F(xiàn)在，越來越多頭部平臺(tái)將重心瞄向科技手段，以此提高獲客和定價(jià)能力，從車貸同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的泥淖中掙脫出來。因此，品牌化和科技賦能是構(gòu)筑平臺(tái)真正的競(jìng)爭(zhēng)壁壘和資產(chǎn)端爭(zhēng)奪的關(guān)鍵。

許建文說道：“在人人聚財(cái)?shù)钠放苹c科技賦能戰(zhàn)略推進(jìn)中，我們尤其注重風(fēng)控自動(dòng)化平臺(tái)的建設(shè)，在欺詐檢測(cè)、自動(dòng)化審批、貸后風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)與自動(dòng)化管理方面Fintech化，逐步從重貸后催收向重事前預(yù)判的思維轉(zhuǎn)變，最終車貸資產(chǎn)端將實(shí)現(xiàn)從典當(dāng)邏輯到授信邏輯的轉(zhuǎn)變?！?/P>

可以說未來網(wǎng)貸平臺(tái)間的爭(zhēng)奪將是資產(chǎn)端的爭(zhēng)奪，而新一輪的資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上又是品牌和科技的角力。展望下一個(gè)十年，網(wǎng)貸平臺(tái)品牌化與科技賦能的能力才是對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的真正考驗(yàn)。

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