2016年1月20日，中國人民銀行（央行）發(fā)布公告：“將早日推出央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”。這激發(fā)了全社會對比特幣、區(qū)塊鏈的熱情，各種區(qū)塊鏈聯(lián)盟和論壇等組織與活動風(fēng)起云涌，有人因此將2016年稱作“中國區(qū)塊鏈元年”。與此同時，不少國家央行也聲明要加強(qiáng)區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣研究，或者要推出央行法定數(shù)字貨幣。這在無意之中讓很多人增強(qiáng)了對比特幣等“網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣”（Digital Currency）信心，成為比特幣等價格快速上漲、區(qū)塊鏈不斷升溫的重要原因之一。

到2017年6月，國際上比特幣交易價格一度突破3000美元，目前基本穩(wěn)定在2500美元左右。萊特幣、以太幣等類似的“網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣”也隨之大漲。價格的持續(xù)大幅度上漲，又引發(fā)不少人和機(jī)構(gòu)對比特幣等“網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣”以及與之相關(guān)的ICO（Initial Coin Offering）、區(qū)塊鏈的狂熱追捧，對不斷創(chuàng)造出新的名詞、概念加以拔高和夸大，甚至有組織的聯(lián)合炒作，營造狂熱氛圍并吸引更多的社會投資，風(fēng)險快速聚集，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)對此缺乏明確的規(guī)范和監(jiān)管，其發(fā)展態(tài)勢難免讓人產(chǎn)生深深的憂慮。

那么，到底應(yīng)該如何看待比特幣等“網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣”與區(qū)塊鏈？

一、關(guān)于比特幣、區(qū)塊鏈的一些值得關(guān)注的說法

1、比特幣的推出標(biāo)志著“數(shù)字貨幣”的問世、一個新的貨幣時代的誕生。

2、如果說法定貨幣是由發(fā)行和維護(hù)其運(yùn)行的主權(quán)政府信用背書，私人貨幣是由推出和維護(hù)其運(yùn)行的私人機(jī)構(gòu)信用背書的話，比特幣則是由一種共識加密數(shù)學(xué)算法來做信用背書。

3、比特幣是建立在區(qū)塊鏈技術(shù)上的去中心化的自治貨幣體系，是可編程、可追溯（在網(wǎng)絡(luò)平臺上）的算法加密匿名貨幣，將徹底顛覆傳統(tǒng)的法定貨幣體系。

4、區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分布式公開賬簿。去中心的分布式賬務(wù)體系顛覆了傳統(tǒng)的中心化“復(fù)式記賬法”。

5、區(qū)塊鏈推動互聯(lián)網(wǎng)從信息互聯(lián)網(wǎng)上升到價值互聯(lián)網(wǎng)。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N信用（信任）創(chuàng)造體系、秩序創(chuàng)造體系、民主自治體系，區(qū)塊鏈將創(chuàng)造全新的社會組織和運(yùn)行模式，將重新定義互聯(lián)網(wǎng)，深刻改造人類社會。

6、區(qū)塊鏈將成為引發(fā)第四次工業(yè)革命的關(guān)鍵技術(shù)。

7、ICO成為全新的金融創(chuàng)新，將成為金融深化的終局。

如此等等，不絕于耳，聞之不能不認(rèn)人震驚。那么，比特幣、區(qū)塊鏈真有這么神奇嗎？

二、比特幣、區(qū)塊鏈產(chǎn)生的背景和原理

2009年初，比特幣正式推出，也成為區(qū)塊鏈技術(shù)最重要的應(yīng)用成果。但是，比特幣、區(qū)塊鏈的產(chǎn)生，并不是其創(chuàng)造者憑空想象和突然間就創(chuàng)造出來的，而是有其產(chǎn)生的基礎(chǔ)和背景的。

隨著信息社會的快速發(fā)展，需要?dú)w集和處理、分析的信息和數(shù)據(jù)量越來越大，越來越多的人認(rèn)識到，單靠某個單位或機(jī)構(gòu)的電腦設(shè)備將越來越難以勝任，而且每臺電腦設(shè)備都存在很大的甬余，存在白天和晚上以及季節(jié)性的運(yùn)行高峰與低谷，在全球范圍內(nèi)就形成電腦設(shè)備資源的巨大浪費(fèi)，但在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)的情況下，完全有可能實(shí)現(xiàn)電腦設(shè)備（計算機(jī)）的互聯(lián)共享，從而有效利用社會資源，減少資源浪費(fèi)，更好地滿足信息化發(fā)展需要。于是，從上世紀(jì)末開始，就出現(xiàn)了很多關(guān)于計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行的探索和嘗試。

這首先要解決計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)和共同運(yùn)行的技術(shù)問題。這其中，計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)和共同運(yùn)算，意味著要形成不同所有者或主體的計算機(jī)的加盟或聯(lián)盟體系，這種聯(lián)盟肯定不應(yīng)該是中心化的，而應(yīng)該是平等互利的，否則，就難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；而要方便不同所有者的計算機(jī)的加盟，就需要其系統(tǒng)必須是開源、開放的，可以通過互聯(lián)網(wǎng)自動下載和運(yùn)行，而無需主導(dǎo)方許可和系統(tǒng)連接（這是傳統(tǒng)的中心化許可鏈模式，成本和效率跟不上）；其運(yùn)行規(guī)則必須是公開的且完全內(nèi)置于系統(tǒng)的，需要加盟者共同維護(hù)，避免個別人隨意修改規(guī)則而危害其他人及整個聯(lián)盟體系的安全；整個聯(lián)盟體系非中心化的運(yùn)行，需要有共識規(guī)則，形成交易公開、信息透明、便于核查，以及分布式存儲和處理（需要注意的是，分布式存儲實(shí)際上是分布式備份，與“復(fù)式記賬法”沒有任何關(guān)系）、全網(wǎng)全程加密，防止信息篡改造假、維護(hù)信息和系統(tǒng)安全的機(jī)制。

為解決全網(wǎng)同步共同運(yùn)行可能隨著聯(lián)盟的擴(kuò)大而帶來運(yùn)行效率和系統(tǒng)安全的問題，又演化出劃分區(qū)塊（Block）或分體聯(lián)盟，以及區(qū)塊之間通過區(qū)塊代碼和時間戳等相互連接，形成整體聯(lián)盟（區(qū)塊鏈，Blockchain）的機(jī)制。這就逐步演化出“區(qū)塊鏈”的技術(shù)架構(gòu)或模式，其中，很多技術(shù)并非首創(chuàng)，比特幣所應(yīng)用的區(qū)塊鏈，實(shí)際上是將分布式架構(gòu)、塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)驗(yàn)證和存儲、點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)協(xié)議、加密共識算法、身份賦予和驗(yàn)證、智能合約、云計算等多類技術(shù)加以融合形成的技術(shù)集成。

要吸引不同主體的計算機(jī)加盟，實(shí)現(xiàn)計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)和共同運(yùn)行，僅解決技術(shù)問題還不夠，還需要解決利益激勵（吸引力）的商業(yè)模式問題，真正實(shí)現(xiàn)不同的計算機(jī)所有者（加盟成員）能夠平等互利。在這方面，比特幣成為一個非常成功的案例。

計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)加入的計算機(jī)越多、覆蓋的面越廣，其優(yōu)越性就會越大，但如何激勵，除激勵方案（如積分與兌現(xiàn)）本身，還面臨不同國家和地區(qū)貨幣的選擇問題。而在2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，特別是2008年9月全球金融危機(jī)爆發(fā)，造成全球范圍貨幣大量投放、幣值劇烈波動的情況下，更是引起很多人對廢棄金本位制之后，當(dāng)今貨幣體系完全由貨幣當(dāng)局人為控制，很容易造成貨幣濫發(fā)并引發(fā)大大小小金融危機(jī)的強(qiáng)烈詬病，于是有人試圖摒棄現(xiàn)有貨幣體系和規(guī)則，完全模擬黃金（存量限定；需要挖礦產(chǎn)生；在一定區(qū)域內(nèi)，一旦有人挖到，其他人就不能再挖到等），運(yùn)用計算機(jī)系統(tǒng)和加密、共識、分布式技術(shù)等，形成一套比特幣的產(chǎn)生和運(yùn)行機(jī)制：總量設(shè)定為2100萬個；每10分鐘生成一個區(qū)塊，內(nèi)含一定的比特幣，需要區(qū)塊成員按照規(guī)則進(jìn)行計算競賽，率先達(dá)成預(yù)設(shè)結(jié)果的成員即可獲得設(shè)定的比特幣（俗稱“挖礦”）；獲得比特幣的成員需要其他成員共同驗(yàn)證，并加注時間和區(qū)塊戳記后，同步進(jìn)行記錄，然后產(chǎn)生出新的區(qū)塊，每個區(qū)塊都帶有上一個區(qū)塊的標(biāo)記（ID）；比特幣的轉(zhuǎn)讓，需要通過所有相關(guān)記錄進(jìn)行驗(yàn)證，只有多數(shù)通過后才能成立，并再次加注各種加密戳記后進(jìn)行同步記錄；參與驗(yàn)證和記錄的成員，也可獲得很少的比特幣激勵（費(fèi)用收入）；區(qū)塊內(nèi)含比特幣的數(shù)量，初期為50個，每四年減半一次，到2140年將全部結(jié)束。

比特幣總量設(shè)定、定期減半、競賽獲得的機(jī)制，具有極大的誘惑力：加盟越早、參與越多，受益越大（即使不考慮兌換價格的變化，其本身就會每四年倍增一次）。隨著聯(lián)盟的擴(kuò)大，比特幣體系已經(jīng)覆蓋全球很多國家和地區(qū)，吸引越來越多的人和資金投入比特幣的挖礦和交易，比特幣與法定貨幣的兌換價格隨之大幅上漲，也吸引更多的人和資金進(jìn)行投機(jī)和炒作，大有超過當(dāng)年“郁金香泡沫”的勢頭。不得不承認(rèn)，其技術(shù)模式與商業(yè)模式的有機(jī)結(jié)合，是比特幣能夠獲得廣泛追崇的重要原因，也成為其他“網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣”紛紛效仿的基礎(chǔ)范例。

三、比特幣能成為真正的貨幣嗎？

貨幣是交換的媒介、價值的尺度、價值儲藏的手段。貨幣是適應(yīng)交換的需要而產(chǎn)生，并隨著交換的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步而不斷發(fā)展演變，并反過來有力地促進(jìn)交換以及經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展的。

貨幣最早是由一定區(qū)域內(nèi)最受社會追崇的物品來承擔(dān)的，在長期的實(shí)踐過程中，貨幣逐漸集中到廣受追崇、沒有生命、品質(zhì)穩(wěn)定、易于劃分或切割成不同價值檔次、易于運(yùn)輸和保管的貴金屬上，包括金、銀、銅、鐵等，不斷適應(yīng)和促進(jìn)交換的發(fā)展。此時的貨幣仍保持其初始的面貌——實(shí)物貨幣。充當(dāng)貨幣的物品本身必須具有價值和使用價值。

隨著交換的發(fā)展，包括頻率的提升、范圍的擴(kuò)張、規(guī)模的擴(kuò)大等，每次交易都以金屬貨幣進(jìn)行交割的成本越來越難以承受，在紙張出現(xiàn)并且品質(zhì)能夠保證的情況下，就出現(xiàn)了先將貨幣金屬兌換成紙質(zhì)票據(jù)（寫明貨幣金屬的品名和數(shù)量，并進(jìn)行加密處理，以防造假等），再以紙質(zhì)票據(jù)進(jìn)行交換的資金清算，到約定時間再進(jìn)行票據(jù)收付余額的貨幣金屬兌換；或者用票據(jù)到異地指定的票號兌換貨幣金屬用于交易清算等。這就大大提高了效率，降低了成本，促進(jìn)了交換的發(fā)展。

在這一過程中，逐漸人們發(fā)現(xiàn)，可以事先印制好標(biāo)明不同金額和印制廠家（兌付的責(zé)任主體）、可以用不同面額組合成任何金額的更加規(guī)范的紙質(zhì)票據(jù)，替代傳統(tǒng)票據(jù)進(jìn)行流通，進(jìn)一步提高效率、降低成本。這就推動票據(jù)進(jìn)一步演變成“紙幣”。但此時的紙幣只是金屬貨幣的替代品、表征物，發(fā)行紙幣的機(jī)構(gòu)承諾持幣人可隨時將紙幣兌換成金屬貨幣。因此，此時的貨幣，仍是金屬本位制下的貨幣。

隨著交換的發(fā)展和紙幣的運(yùn)行，特別是紙幣的存儲和借貸的發(fā)展，人們逐步認(rèn)識到，紙幣的發(fā)行或投放，不一定完全與金屬貨幣一一對應(yīng)，只要有信用的支持和流動性的保證，也可以適度超過貨幣金屬投放一定的紙幣。特別是作為貴金屬，其儲量是有限的，越來越難以適應(yīng)交換和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要，特別是當(dāng)國家遭遇重大災(zāi)害或戰(zhàn)爭急需貨幣支持時，更是難以滿足。于是，越來越多的國家放棄了金屬本位制，轉(zhuǎn)而推動貨幣成為完全由國家高度集中管理（印制、投放、管理），由國家主權(quán)支持和法律保護(hù)（沒有兌換貴金屬的承諾）的法定貨幣或信用貨幣。

貨幣脫金（脫離金屬本位制），推動貨幣由實(shí)物貨幣轉(zhuǎn)化成紙質(zhì)憑據(jù)，是貨幣發(fā)展史上一大變革（裂變）。由于沒有金屬本位的嚴(yán)格約束，貨幣很容易超發(fā)、濫發(fā)，威脅貨幣的信譽(yù)和貨幣體系的安全，因此，必須加強(qiáng)貨幣投放和運(yùn)行的管控。這就逐步演化出“中央銀行機(jī)制”，即以國家法律的形式，明確將貨幣的印制、投放、總量管理和調(diào)控等職責(zé)高度集中，交給中央銀行履行（或由其指定銀行進(jìn)行具體的印制和管理），強(qiáng)調(diào)央行的獨(dú)立性，不允許政府直接向央行貸款或透支甚至發(fā)債，嚴(yán)格限制央行直接面向社會吸收存款、提供授信（信用投放貨幣），而是交由商業(yè)銀行面向社會吸收存款、發(fā)放貸款等（間接融資、信用投放），并強(qiáng)化商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和財務(wù)約束（經(jīng)營不好將破產(chǎn)倒閉，而央行不存在這一點(diǎn)）。央行只能粗化與維護(hù)整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定需要，承擔(dān)“最后貸款人”（守夜人）的職責(zé)，面向金融機(jī)構(gòu)吸收存款并提供必要的資金融通和支持（往往帶有懲罰條款）。

在這種情況下，央行貨幣投放的基本渠道，就是購買貨幣價值儲備物（主要是貴金屬和國際儲備外匯），并通過儲備物的買賣以及對金融機(jī)構(gòu)的資金拆借利率和拆借規(guī)模等調(diào)節(jié)貨幣總量，保持幣值穩(wěn)定。

可見，即使是在貨幣脫金之后，貨幣也不是像有人想象的那樣可以隨意投放的，而是有一整套貨幣投放與管理制度和運(yùn)行機(jī)制的。最重要的是，即使是脫金后的紙幣，也是有價值做支撐的，而不是像有人想象的那樣，就是一種經(jīng)過特殊加工的紙，純粹是一種價值的符號。同時，隨著信息和通訊技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)往來的資金清算，已經(jīng)越來越多的由交易雙方直接的“現(xiàn)鈔清算”轉(zhuǎn)化為通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的“記賬清算”，貨幣的投放方式，也越來越由央行投放現(xiàn)鈔為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐栽黾迂泿潘腥说拇婵顬橹?，貨幣總量近似地表現(xiàn)為“流通中現(xiàn)鈔+銀行吸收的社會存款”，而現(xiàn)鈔在貨幣總量中的比重越來越低，呈現(xiàn)出越來越明顯的貨幣數(shù)字化、存款化的態(tài)勢，相應(yīng)出現(xiàn)了“記賬貨幣”、“電子貨幣”、“數(shù)字貨幣”等概念。這也就是說，盡管貨幣的形態(tài)和運(yùn)行方式發(fā)生了深刻而巨大的變化，但其本質(zhì)、功能和主流體系并沒有發(fā)生根本變化！

相對現(xiàn)行的貨幣體系而言，比特幣是一個完全不同的事物。主要表現(xiàn)在：

比特幣是模擬黃金，在人為打造的網(wǎng)絡(luò)虛擬環(huán)境中，通過“挖礦”產(chǎn)生的純粹“虛擬加密數(shù)字”，其本身并不具備像黃金那樣的使用價值和價值（有人認(rèn)為，比特幣是通過挖礦產(chǎn)生的，付出了很大的勞動量，并由“勞動量驗(yàn)證法”證明了的，所以具有價值。這其實(shí)存在很大誤解，并不是付出了勞動就一定有價值，因?yàn)樯鐣洗嬖诤芏酂o效勞動）；

比特幣不僅總量限定，而且每十分鐘產(chǎn)生的數(shù)量都加以界定，根本不能適應(yīng)現(xiàn)實(shí)世界投資貿(mào)易等經(jīng)濟(jì)金融活動的需要（這也是黃金退出貨幣體系的根本原因）；

比特幣只能在其自身網(wǎng)絡(luò)體系中運(yùn)行，而且其設(shè)計規(guī)則沒有考慮貸款或投資之類金融活動產(chǎn)生利息或紅利等增加值對貨幣的需要，其價值功能只能通過與法定貨幣的兌換，通過法定貨幣才能實(shí)現(xiàn)，所以必須搭建一個比特幣與法定貨幣進(jìn)行交易的外接平臺（屬于比特幣網(wǎng)絡(luò)體系的外掛系統(tǒng)，所以，即使有的比特幣交易平臺系統(tǒng)被攻破，并不是比特幣體系被攻破）。這種完全在虛擬環(huán)境中產(chǎn)生原生貨幣并封閉流動的體系，使得比特幣很難解決現(xiàn)實(shí)世界經(jīng)濟(jì)金融的實(shí)際問題，將嚴(yán)重抑制金融功能的發(fā)揮和社會資源的有效配置與充分利用，因此，比特幣很難發(fā)揮貨幣的全部作用，離開法定貨幣都難以獨(dú)立存活，很難成為真正的“貨幣”，只能是一種“網(wǎng)絡(luò)虛擬幣”或“網(wǎng)絡(luò)商圈幣”，不可能顛覆或取代法定貨幣。

在當(dāng)今世界仍是以國家主權(quán)自治為基本架構(gòu)的情況下，要想超越國家主權(quán)，以比特幣等“網(wǎng)絡(luò)虛擬幣”作為超主權(quán)的世界貨幣，更是非常困難的。實(shí)際上，由于以一國主權(quán)貨幣作為國際中心貨幣存在的問題不斷暴露，歷史上，包括凱恩斯、哈約克等在內(nèi)，很多人都曾探索建立超主權(quán)國際貨幣體系，但在國際社會存在一國獨(dú)大的情況下，這種超主權(quán)貨幣的設(shè)想一直沒有實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)行國際貨幣體系是長期以來國家實(shí)力競爭的結(jié)果，只有國際影響力最強(qiáng)大國家的貨幣，才能成為國際中心貨幣。歐元的推出和運(yùn)行，在一定區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)了超國家主權(quán)的區(qū)域貨幣，一度給人們帶來很大的期望，但其實(shí)際運(yùn)行過程中也不斷暴露出問題，使人們更加清楚的認(rèn)識到，要打造全球性超國家主權(quán)貨幣是非常困難的。

可以說，沒有國家主權(quán)保護(hù)，比特幣以及類似的“網(wǎng)絡(luò)虛擬幣”是難以成為真正的貨幣或貨幣錨定物的，因此也就難以顛覆當(dāng)今中心化的法定貨幣體系。

四、比特幣等“網(wǎng)絡(luò)虛擬幣”實(shí)際上屬于“網(wǎng)絡(luò)商圈幣”

盡管比特幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬幣很難成為真正的貨幣，但并不代表其沒有生存的需要和一定的價值。實(shí)際上，即使在一國法定貨幣體系下，并不代表其國內(nèi)沒有在一定范圍內(nèi)運(yùn)用的“商圈幣”（代幣），如各單位內(nèi)部食堂用的飯菜票或卡、有的商場發(fā)的“購物券（卡）”、游樂場用的游戲幣等。這種“商圈幣”被賦予了特殊的價值或功能，不是普遍流通的法定貨幣可以完全替代的。但這種商圈幣必須嚴(yán)格控制在其聲明的范圍內(nèi)使用，不能流出去隨意使用，否則就會挑戰(zhàn)法定貨幣的權(quán)威和地位，擾亂金融秩序，貨幣當(dāng)局應(yīng)該嚴(yán)格管控。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，在現(xiàn)實(shí)世界之外，又出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)平臺或網(wǎng)絡(luò)商圈的概念，甚至完全可能突破國家或地區(qū)的行政邊界，形成相對獨(dú)立的“網(wǎng)絡(luò)世界”。在各種網(wǎng)絡(luò)平臺或商圈內(nèi)運(yùn)行其專有的新型商圈幣——數(shù)字虛擬幣，也是完全可能的，而且也是有很大必要的。因此，將比特幣以及類似的數(shù)字“網(wǎng)絡(luò)虛擬幣”定位于“商圈幣”是合適的。

需要指出的是，作為“商圈幣”，只能在特定的商圈內(nèi)使用和流轉(zhuǎn)，而不能隨意流出特定商圈到外面使用或兌換；商圈幣可以用法定貨幣兌換而來，但只能在特定商圈內(nèi)使用，流出商圈則需要換回原來的法定貨幣，而不應(yīng)隨意與其他法定貨幣自由兌換。因此，商圈幣，即使是數(shù)字化的網(wǎng)絡(luò)商圈幣，也不宜簡單定義成“虛擬資產(chǎn)（商品）”或“數(shù)字資產(chǎn)”，并允許其在特定商圈之外買賣和周轉(zhuǎn)。

目前，不少國家央行或監(jiān)管部門不承認(rèn)比特幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬幣是貨幣，但卻把比特幣等定位成“數(shù)字資產(chǎn)”，允許其與法定貨幣以及黃金、其他網(wǎng)絡(luò)虛擬幣等大量頻繁交易，缺乏必要的監(jiān)管，實(shí)際上值得商榷。由于這類網(wǎng)絡(luò)虛擬幣在一定的網(wǎng)絡(luò)平臺或商圈內(nèi)仍然具有“代幣”的功能，不納入“幣”的范疇加以適當(dāng)監(jiān)管，如果允許其大規(guī)模炒作，很容易催生其價格泡沫和大起大落，容易引發(fā)金融風(fēng)險和社會不穩(wěn)定。

最近，在比特幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬幣與法定貨幣兌換價格持續(xù)大幅度升值的情況下，吸引越來越多的人和社會資本投入到此類“幣”的體系建設(shè)和交易上，并進(jìn)一步發(fā)展出以網(wǎng)絡(luò)虛擬幣計價和交易的，完全沒有監(jiān)管約束的新型網(wǎng)絡(luò)眾籌模式——ICO，并通過已有的網(wǎng)絡(luò)虛擬幣推動新的網(wǎng)絡(luò)虛擬幣的產(chǎn)生，通過增加交易和需求進(jìn)一步推動這些虛擬幣價格的上升，使得ICO急速升溫，有人甚至認(rèn)為這將成為“金融深化的終局”。但這實(shí)際上是缺乏有效監(jiān)管的結(jié)果，存在極大的風(fēng)險隱患，并且又使區(qū)塊鏈領(lǐng)域的“幣圈”快速膨脹，而真正聚焦于區(qū)塊鏈應(yīng)用的“鏈圈”反而受到?jīng)_擊。這也進(jìn)一步反映出，亟待盡快明確比特幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬幣的定位，既不是真正的貨幣，也不是“虛擬資產(chǎn)”，而應(yīng)該是“商圈幣”，并應(yīng)按照“商圈幣”的規(guī)范開展必要的監(jiān)管，避免釀成重大社會危害。

五、“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”，也只能是在央行主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)平臺上運(yùn)行的“網(wǎng)絡(luò)商圈幣”

在社會上出現(xiàn)比特幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬幣并且快速發(fā)展的情況下，長期以來主導(dǎo)法定貨幣體系的各國央行面臨很大挑戰(zhàn)和壓力，同時，也面臨在新興的快速成長的“網(wǎng)絡(luò)世界”中影響力和國際地位的競爭，因此，不少國家央行都公開聲明，要推出“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”（數(shù)字法定貨幣）。

但是，“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”到底是指什么？“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”與現(xiàn)行的“央行主導(dǎo)的法定貨幣”是什么關(guān)系？央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣能夠很快取代法定貨幣（包括現(xiàn)鈔）嗎？如果不能很快取代，央行要同時維系兩套貨幣體系，存在什么樣的風(fēng)險、如何加以應(yīng)對？中國央行要推出自己主導(dǎo)的數(shù)字貨幣，那其他國家央行也會推出他們主導(dǎo)的數(shù)字貨幣，相互之間又是什么關(guān)系？

僅從對應(yīng)實(shí)物“現(xiàn)鈔貨幣”而言的非實(shí)物“數(shù)字貨幣”出發(fā)，“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”可以分為以下兩大類：

一是在現(xiàn)有貨幣體系及其運(yùn)行體系不變的情況下，利用信息和通訊科技，實(shí)現(xiàn)的“貨幣數(shù)字化”。這一進(jìn)程早已展開，并隨著信息通訊技術(shù)的進(jìn)步和應(yīng)用而不斷加深，相應(yīng)的，不斷降低流通中現(xiàn)鈔在貨幣總量中的比重，完全有可能最終徹底實(shí)現(xiàn)貨幣數(shù)字化、電子化、無紙化。這種變化不會對現(xiàn)行貨幣體系產(chǎn)生太大沖擊和影響，并且始終都是央行主導(dǎo)下的法定貨幣體系?，F(xiàn)在央行所說，早日推出“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”，應(yīng)該不會是指這一類型。

二是在現(xiàn)行法定貨幣體系之外，央行比照比特幣，運(yùn)用區(qū)塊鏈等新技術(shù)，產(chǎn)生的一套從貨幣發(fā)行到流通運(yùn)行的全新的，非實(shí)物的數(shù)字貨幣體系。從央行在召開區(qū)塊鏈座談會之后隨即發(fā)布要早日推出“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”的背景看，所謂“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”更可能是指這一類型。這將是一個非常重大的變化。

考慮到要脫離現(xiàn)行法定貨幣體系，完全創(chuàng)造出一套全新的貨幣體系是非常困難的（當(dāng)然，如果能創(chuàng)造出一套全新的貨幣體系，將極大地改變貨幣金融乃至經(jīng)濟(jì)社會的運(yùn)行，影響是極其深刻的），而且即使能夠推出一套全新的貨幣體系，也不可能一夜之間甚至短時間內(nèi)完全取代現(xiàn)有的法定貨幣，央行要同時維持兩套貨幣體系也是非常困難和危險的，目前要早日推出“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”，最現(xiàn)實(shí)、最可能的選擇就是：“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”同樣只能是在央行主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)平臺上運(yùn)行的“網(wǎng)絡(luò)商圈幣”（數(shù)字虛擬人民幣）。其原理是：可以允許個人、單位、金融機(jī)構(gòu)等在央行主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)平臺上注冊開戶，并用人民幣，或者符合結(jié)匯規(guī)則的外幣兌換成新的數(shù)字貨幣（與人民幣直接對等）。然后央行可以對在其主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)平臺上開戶的用戶，運(yùn)用區(qū)塊鏈等信息科技進(jìn)行轉(zhuǎn)賬支付等。

這里涉及的問題是，央行能否直接面向全社會辦理開戶和金融業(yè)務(wù)，特別是能否直接面向社會辦理貸款等信用投放？如果能，那么就可能取代商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，形成“一元化”運(yùn)行模式，但這就直接挑戰(zhàn)“中央銀行”的定位和機(jī)制；如果央行不能直接面向全社會辦理金融業(yè)務(wù)，特別是不能直接面向全社會辦理信用投放，信用投放原則上還只能由商業(yè)銀行辦理，那么就只能保持現(xiàn)行的“央行——商業(yè)銀行——社會組織和個人”的“二元化”模式。脫離央行功能定位來探討在“數(shù)字貨幣”體系下，是“一元化”還是“二元化”模式是不現(xiàn)實(shí)的！

從邏輯關(guān)系看，“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”定位于“網(wǎng)絡(luò)商圈幣”，只能從屬于、依托于現(xiàn)行法定貨幣體系，而不可能成為與現(xiàn)行法定貨幣體系并列的新的法定貨幣體系，更不可能顛覆和取代現(xiàn)行法定貨幣體系。

“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”能否取代社會上其他私人推出的數(shù)字化“網(wǎng)絡(luò)虛擬幣”，能不能跨境使用，成為網(wǎng)絡(luò)世界的國際中心貨幣，完全取決于央行主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)平臺能否成為全國乃至全世界覆蓋最廣、應(yīng)用最多、影響力最強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)平臺。即使如此，由于“央行”是于國家相連的，一國央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣，也仍然屬于國家主權(quán)貨幣的概念，否則，就不存在“央行主導(dǎo)”！

需要指出的是，相對于其他國家而言，中國央行能夠主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)平臺很多，中國本身又是一個巨大而且仍在快速成長的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場，隨著中國國際貿(mào)易和對外投資、人民幣國際化乃至“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)金融及其應(yīng)用的網(wǎng)絡(luò)平臺也在不斷向海外延伸，要打造世界最強(qiáng)的央行網(wǎng)絡(luò)平臺以及相應(yīng)的“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”，中國是最具備條件的。因此，中國應(yīng)該抓住機(jī)遇，加快推進(jìn)“央行主導(dǎo)數(shù)字貨幣”的研究與推廣，盡快形成網(wǎng)絡(luò)世界最具影響力的網(wǎng)絡(luò)虛擬幣，為網(wǎng)絡(luò)世界新的虛擬貨幣體系的構(gòu)建和高效運(yùn)行做出應(yīng)有貢獻(xiàn)，并反過來推動人民幣國際化加快發(fā)展！

六、打造“央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣”必須充分應(yīng)用區(qū)塊鏈等新技術(shù)

盡管比特幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬幣不可能成為真正的貨幣，而只能是商圈幣或代用幣，不宜過度追崇和神化，但不能因此而忽視區(qū)塊鏈等新技術(shù)的研究和應(yīng)用。必須明確，盡管比特幣是區(qū)塊鏈應(yīng)用最早的成功案例，但區(qū)塊鏈并不等同于比特幣，比特幣只是區(qū)塊鏈應(yīng)用的一個成果，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的場景很多、潛力巨大。沒有互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和區(qū)塊鏈等新技術(shù)的應(yīng)用，就很難推出新的網(wǎng)絡(luò)虛擬幣及其運(yùn)行體系。

首先，隨著互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的發(fā)展，越來越多的人（包括法人）、越來越多的社會交往和經(jīng)濟(jì)活動轉(zhuǎn)移到線上網(wǎng)絡(luò)平臺上進(jìn)行，由此快速形成了既與現(xiàn)實(shí)世界密切相連，又越來越不同于現(xiàn)實(shí)世界的“網(wǎng)絡(luò)世界”，基于互聯(lián)網(wǎng)“互聯(lián)互通、跨界跨境融合”的特性，網(wǎng)絡(luò)平臺的發(fā)展，很容易突破線下存在的行政或主權(quán)管轄邊界，形成網(wǎng)絡(luò)世界里以網(wǎng)絡(luò)協(xié)議為核心的新型自治組織。

在這種網(wǎng)絡(luò)世界的經(jīng)濟(jì)交往中，人與人無法面對面交流和實(shí)現(xiàn)交易的直接清算（錢貨兩清），交互的只是信息。這就存在非常關(guān)鍵的信任和信用問題。這種問題不能有效解決，線上的經(jīng)濟(jì)交往就很難成功。特別是在跨境運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò)平臺上，還會涉及不同國家人的身份信息采集與驗(yàn)證、不同國家貨幣的清算和與線下清算體系的配合、不同國家的法律差異和監(jiān)管要求等，沒有規(guī)則和技術(shù)的創(chuàng)新，很難滿足線上運(yùn)行高頻高速的要求。而在這方面，比特幣、區(qū)塊鏈的應(yīng)用和運(yùn)行，提供了非常重要的啟蒙和實(shí)驗(yàn)作用。

如前所述，區(qū)塊鏈?zhǔn)嵌囝惣夹g(shù)的集成，可以有很多的應(yīng)用功能和應(yīng)用場景。

其一，區(qū)塊鏈具有計算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)（加盟鏈）共同運(yùn)行的屬性。不是以自己的主機(jī)獨(dú)立運(yùn)行，而是吸引社會上的計算機(jī)廣泛加盟，共同運(yùn)行，共享計算機(jī)的運(yùn)算和存儲資源，是互聯(lián)網(wǎng)時代“共享經(jīng)濟(jì)”的重要特征和推動力。這也是區(qū)塊鏈“去中心化”運(yùn)行的前提和基礎(chǔ)。

而要形成加盟鏈共同運(yùn)行，區(qū)塊鏈必須具備幾個基本條件：一是系統(tǒng)應(yīng)該是開源、開放、便于下載和連接的；二是規(guī)則是公開透明且內(nèi)置于系統(tǒng)的，需要加盟成員共同維護(hù)，得不到大多數(shù)成員同意，規(guī)則不能修改，從而保證所運(yùn)行的平臺是真正去中心化的、平等互利的；三是分布式存儲、全鏈或全網(wǎng)加密與共識、共同驗(yàn)證，數(shù)據(jù)可追溯，防止數(shù)據(jù)造假和篡改。

除了加盟成員對區(qū)塊鏈體系有要求外，區(qū)塊鏈體系對加盟成員也會有要求，包括接受體系協(xié)議，保證系統(tǒng)連接和共同運(yùn)行，為安全起見，還可能對加盟成員的計算機(jī)硬件進(jìn)行必要的驗(yàn)證和加密等（加盟成員的計算機(jī)，也可能同時加盟幾個區(qū)塊鏈體系）。

其二，區(qū)塊鏈平臺作為網(wǎng)絡(luò)世界的自治組織，可以有自己的運(yùn)行規(guī)則，如形成專用和唯一的身份賦予和驗(yàn)證體系、商圈幣的推出和運(yùn)維體系、智能合約和數(shù)據(jù)核查體系等，日常交易無需逐筆都與線下各種身份信息或法定貨幣進(jìn)行驗(yàn)證和清算，以滿足網(wǎng)絡(luò)世界覆蓋面很廣、高頻高速運(yùn)行的特殊要求，大大提高效率、降低運(yùn)行成本、有效控制風(fēng)險。

由此，區(qū)塊鏈就可以在涉及智能合約、檔案管理、數(shù)據(jù)存儲、資金清算、歷史核查、安全保護(hù)等經(jīng)濟(jì)金融和社會運(yùn)行的方方面面加以利用，場景很多、潛力巨大。

但是，必須看到，區(qū)塊鏈仍屬于全新的集成技術(shù)，除比特幣等“幣圈”的應(yīng)用外，目前主要還在實(shí)驗(yàn)室或嘗試階段，技術(shù)本身也還不夠成熟和完善，還在演化和改進(jìn)的過程之中。而比特幣等“幣圈”的應(yīng)用，更多的是運(yùn)用區(qū)塊鏈完全虛擬一個平臺場景，運(yùn)行原生（鏈生）資產(chǎn)（如比特幣）形成封閉式的區(qū)塊鏈運(yùn)行體系。僅從“幣圈”體系內(nèi)部看，可能因?yàn)橘Y產(chǎn)（幣）的不可偽造、數(shù)據(jù)不可篡改、點(diǎn)對點(diǎn)支付等，形成諸如信任、信用和高速、低耗等效果，但由于其幣圈的封閉，這種區(qū)塊鏈體系實(shí)際上很難解決現(xiàn)實(shí)世界的問題，而且，單獨(dú)從一個網(wǎng)絡(luò)平臺上看，可能有高效、低耗的優(yōu)勢，但如果存在很多不同的區(qū)塊鏈體系（網(wǎng)絡(luò)平臺），而且不同體系的運(yùn)行規(guī)則不統(tǒng)一，相互不銜接，從全世界看，仍會存在諸多問題。

實(shí)際上，搭建區(qū)塊鏈體系必須能夠解決現(xiàn)實(shí)世界的現(xiàn)實(shí)問題，才真正有價值和生命力。這就不僅需要不斷完善區(qū)塊鏈技術(shù)本身，還需要下大力氣弄清和把握現(xiàn)實(shí)世界存在問題的本質(zhì)（如貨幣、金融的本質(zhì)和運(yùn)行規(guī)律），著力解決網(wǎng)絡(luò)世界與現(xiàn)實(shí)世界的連接（O2O）與商業(yè)模式問題，包括線上身份與線下身份的對接（需要采集和存儲線下身份信息）、線上商圈幣與線下法定幣的兌換或轉(zhuǎn)換、社會成員線上賬簿記錄與線下記錄的對接或合并等，滿足線下國家主權(quán)或法律制度的監(jiān)管要求（如反洗錢、反恐怖、反偷稅等方面的要求）。

這其中，不能保證線下人員身份和資產(chǎn)、合約等方面的合法性、真實(shí)性、完整性等，將其推到線上，即使運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，也難以達(dá)到真正的信任、信用方面的要求，根本無法達(dá)到像本文第一部分所列舉的有人描述的那些效果?，F(xiàn)在不少人熱衷于搭建區(qū)塊鏈，注重于突出某些功能或性能（如并行計算能力），急于擴(kuò)大宣傳（講故事）和推出ICO進(jìn)行資本運(yùn)作，卻忽視了到底要解決和能解決什么問題，商業(yè)模式不清晰，商業(yè)可持續(xù)性沒保證，其實(shí)是很危險的。

因此，對數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈既要高度重視、積極研究，又要理性對待、注重實(shí)用，不能盲目追崇和拔高，不能陷于“幣圈”自說自話而不解決實(shí)際問題，更不應(yīng)以炒作數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈概念或名詞的方式從事資本募集甚至坑蒙拐騙活動。拔苗助長反而容易阻礙數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈技術(shù)的研究、應(yīng)用和進(jìn)步！

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