6月22日，征信業(yè)傳出新聞：中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會牽頭成立“信聯(lián)”，其模式與第三方支付機構根據(jù)“共建、共有、共享”原則聯(lián)合成立的“網(wǎng)聯(lián)”類似。“網(wǎng)聯(lián)平臺”，是在央行指導下，由中國支付清算協(xié)會組織支付機構按“共建、共有、共享”原則共同發(fā)起籌建、為支付寶及財付通等第三方支付機構搭建的轉(zhuǎn)接清算平臺，6月30日正式上線運行。征信和支付都是金融業(yè)基礎設施，網(wǎng)聯(lián)和信聯(lián)都由協(xié)會牽頭成立，都由“共建、共有、共享”原則……看上去網(wǎng)聯(lián)和信聯(lián)有諸多相似之處，但兩者有著關鍵的區(qū)別。1、名稱網(wǎng)聯(lián)已定 VS 信聯(lián)未知網(wǎng)聯(lián)平臺的全稱是“非銀行支付機構網(wǎng)絡支付清算平臺”。國家工商總局企業(yè)注冊局官網(wǎng)信息顯示，1月17日，“網(wǎng)聯(lián)清算有限公司”名稱已獲（預）核準。但網(wǎng)聯(lián)目前還沒正式掛牌。“信聯(lián)”則更像是意譯。看披露的參與方名單，它不是征信機構的聯(lián)合體，這名稱更像是“信用信息聯(lián)合公司”，由于目的是實現(xiàn)個人征信在互聯(lián)網(wǎng)金融和小微金融上的全面覆蓋，可能前面還得加個“互聯(lián)網(wǎng)金融”。說句題外話，“信聯(lián)”全稱是什么尚不明確，市場上倒是早就有一家名稱里包含“信聯(lián)”二字的公司——深圳市信聯(lián)征信有限公司，這家公司還有企業(yè)征信備案資質(zhì)。2、牽頭單位網(wǎng)聯(lián)：中國支付清算協(xié)會 VS 信聯(lián)：中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會網(wǎng)聯(lián)的牽頭單位是中國支付清算協(xié)會，指導單位是央行。支付清算協(xié)會的業(yè)務主管單位是央行。信聯(lián)的牽頭單位是中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會?；ソ饏f(xié)會成立于2015年底，是中國人民銀行會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等國家有關部委組織建立的國家級互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織。互金協(xié)會并不是央行這種行政機關主管的，原因是2015年7月中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《行業(yè)協(xié)會商會與行政機關脫鉤總體方案》明確提出要“按照去行政化的要求，切斷行政機關和行業(yè)協(xié)會商會之間的利益鏈條”、“取消行政機關（包括下屬單位）與行業(yè)協(xié)會商會的主辦、主管、聯(lián)系和掛靠關系”。互金協(xié)會是行業(yè)協(xié)會脫鉤改革后第一個承擔特殊職能的全國性行業(yè)協(xié)會。3、成立原因網(wǎng)聯(lián)：監(jiān)管第三方支付機構資金流向；信聯(lián)：互聯(lián)網(wǎng)金融和小微金融征信網(wǎng)聯(lián)成立的一個重要目的是切斷第三方支付機構直連銀行以監(jiān)管第三方支付機構的資金流向，即服務監(jiān)管。信聯(lián)成立的目的可能更為被動。在信聯(lián)成立的新聞傳出之前，互金協(xié)會已經(jīng)在搭建行業(yè)信用信息共享平臺、降低行業(yè)信用風險上努力許久。2016年4月，互金協(xié)會即組織網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)消費金融等36家會員機構進行了試報送工作。2016年9月，互金協(xié)會搭建的行業(yè)信用信息共享平臺上線運營。央行征信管理局局長萬存知多次提出，“一些行業(yè)協(xié)會的會員信息共享平臺，實際具有征信的功能，因為會員來自全社會，所以它已不限于內(nèi)部性了，應接受國務院發(fā)布的《征信業(yè)管理條例》的約束”。而《征信業(yè)管理條例》提出我國個人征信監(jiān)管實行牌照制，申請個人該牌照的必須是滿足相應條件的“公司”。也就是說，互金協(xié)會要搭建個人信用信息共享平臺，必須獲得個人征信牌照，必須組建“公司”。而且根據(jù)萬存知的公開表態(tài)，能拿到牌照的不是“某一個金融機構或某一個企業(yè)集團”，應該是“有很多有共同意向的機構聯(lián)合起來”。另外一個背景是2015年1月被點名可以準備個人征信業(yè)務的8家機構在2017年4月被萬存知點名無一合格。此次信聯(lián)傳出的參與者名單就有多家是這8家機構中的。信聯(lián)，與其說是主動成立的，不如說是為了滿足監(jiān)管要求不得不成立的。由于成立原因的不同，信聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)在相關牌照獲取的競爭力可能有所不同。打開天窗，信聯(lián)是為了監(jiān)管合規(guī)而成立的，但這不意味著信聯(lián)一定能獲得個人征信牌照。而網(wǎng)聯(lián)，作為監(jiān)管層推動成立的機構，很有可能能申請到已經(jīng)開放申請的銀行卡清算牌照。4、股權結構網(wǎng)聯(lián)：有央行下屬單位入股；信聯(lián)：暫無央行下屬單位入股網(wǎng)聯(lián)由央行下屬七家單位（央行清算總中心、上海清算所、黃金交易所等）共出資7.6億元，占比37%。其中，支付清算協(xié)會持股3%，代表不符合入股資格的中小支付機構行使投票權，央行出資落實后，支付寶和財付通的持股比例分別為10%，其他36家支付機構出資則有3%、2%和1%等不同檔。信聯(lián)的股權結構還未有進一步披露。目前的版本仍然是最初的版本：包括芝麻信用、騰訊征信、前海征信、考拉征信、鵬元征信等在內(nèi)的個人征信業(yè)務準備機構，以及百度、網(wǎng)易、360、小米、滴滴、宜信等行業(yè)相關機構。股權結構跟成立目的、牽頭單位和指導單位等前述因素有很大相關性。網(wǎng)聯(lián)作為非銀行支付機構網(wǎng)絡支付清算平臺，股東中有很多支付機構，牽頭單位支付清算協(xié)會的會員大部分也都是第三方支付機構。而信聯(lián)，不僅有擁有互聯(lián)網(wǎng)金融和小微金融業(yè)務的機構，還有一些“準”個人征信機構，牽頭單位互金協(xié)會的會員角色多樣，有銀行、證券公司、網(wǎng)貸平臺、征信機構、風險投資公司、基金公司、保險公司等等。更為關鍵的是，目前看來，信聯(lián)并沒有央行下屬機構的入股。說起來有點尷尬，央行征信中心倒是控股了上海資信有限公司，這家公司運營著網(wǎng)絡金融征信系統(tǒng)NFCS，而截至2017年6月30日，該系統(tǒng)累計已簽約機構1055家，共收錄自然人超過3000萬。比拼現(xiàn)有實力的話，截至2017年3月18日，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會共有會員410家，即便這些機構全都接入信聯(lián)打造的平臺，其與已有的機構之間仍有差異。不過，如果信聯(lián)能夠獲得個人征信牌照，有了這層“加持”，實現(xiàn)彎道超車并非沒有可能。結語網(wǎng)聯(lián)也好，信聯(lián)也罷，不管是有無央行入股，它們都主動或被動地由監(jiān)管層推動，致力于開展市場化機構已經(jīng)在開展的業(yè)務。近日，筆者還看到另一則新聞：銀監(jiān)會正就銀行聯(lián)合設立互聯(lián)網(wǎng)金融云服務平臺公司與銀行進行溝通，要求每家銀行出資額不低于2000萬元。如何界定監(jiān)管和市場業(yè)務的邊界，是值得進一步深思的話題。

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