導(dǎo)讀：金融科技公司、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局、消費者、中介機(jī)構(gòu)和自律組織等多方主體之間的關(guān)系形成了金融科技的生態(tài)。

為什么要高度重視金融科技新生態(tài)

金融科技的發(fā)展涉及金融科技公司、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局、消費者、中介機(jī)構(gòu)和自律組織等多方主體，這些主體之間的關(guān)系就形成了金融科技的生態(tài)，一個良性互動的生態(tài)環(huán)境有助于金融科技在風(fēng)險可控的前提下實現(xiàn)健康、可持續(xù)的發(fā)展。近年來，我國金融科技快速發(fā)展，在國際上居于領(lǐng)先地位，但金融科技的生態(tài)還存在以下幾方面的失衡。

一是金融科技公司之間的發(fā)展失衡。目前尚未形成完善的金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管制度框架和充分公平競爭的市場環(huán)境，缺乏對真正通過科技手段為金融機(jī)構(gòu)提供科技服務(wù)以及從事合規(guī)業(yè)務(wù)的金融科技公司足夠的激勵，影響了優(yōu)質(zhì)公司的可持續(xù)發(fā)展。同時，還要注意到，一些金融科技巨頭借助豐富的產(chǎn)品線布局，匯聚了大量金融數(shù)據(jù)，客觀上形成了數(shù)據(jù)寡頭。在大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)是一種重要的資源，數(shù)據(jù)寡頭的產(chǎn)生將帶來壟斷，這種數(shù)據(jù)壟斷比技術(shù)壟斷更加難以突破。不公平競爭和壟斷都不利于形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。

二是金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展失衡。金融機(jī)構(gòu)與金融科技公司之間面臨不公平競爭的制度環(huán)境，主要表現(xiàn)在，受制于《商業(yè)銀行法》第四十三條的規(guī)定，商業(yè)銀行不能持有科技公司的股份；而金融科技公司則可以在滿足監(jiān)管規(guī)定的條件下，獲得金融牌照并從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)。這會造成金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)之間的不平等競爭和發(fā)展的失衡。

三是FinTech（金融科技）與RegTech（監(jiān)管科技）的發(fā)展失衡。RegTech最初出現(xiàn)的目的是通過技術(shù)和系統(tǒng)幫助金融機(jī)構(gòu)滿足監(jiān)管合規(guī)要求，后來也被監(jiān)管當(dāng)局所應(yīng)用，以減輕監(jiān)管壓力，提高監(jiān)管有效性。相對而言，在嚴(yán)格監(jiān)管環(huán)境中，RegTech的市場需求更大，因此，RegTech在美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展較快。而我國對金融科技的發(fā)展主要采取鼓勵和包容的態(tài)度，金融機(jī)構(gòu)發(fā)展RegTech的動力不足，監(jiān)管當(dāng)局發(fā)展RegTech的動力也不足。而且金融科技公司可以充分利用資本市場來募集資金發(fā)展復(fù)雜的交易系統(tǒng)，而監(jiān)管當(dāng)局發(fā)展RegTech在資金規(guī)模上有一定的劣勢。面對金融科技公司不斷增長的海量業(yè)務(wù)，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管成本將不斷上升，F(xiàn)inTech與RegTech的發(fā)展出現(xiàn)相對失衡。如果RegTech的力量不足以實現(xiàn)對FinTech的日常監(jiān)管，金融科技行業(yè)一旦發(fā)生并暴露大面積的不合規(guī)業(yè)務(wù)，最終將倒逼監(jiān)管機(jī)構(gòu)集中力量進(jìn)行清理和整頓，其結(jié)果是增加了監(jiān)管的負(fù)擔(dān)，也會延緩和阻礙金融科技的持續(xù)健康發(fā)展。

四是金融科技發(fā)展與金融消費者保護(hù)的失衡。在金融科技快速發(fā)展過程中，部分金融科技公司風(fēng)險控制能力較弱、內(nèi)控制度不健全，以及監(jiān)管體系不完善等因素，導(dǎo)致金融消費者保護(hù)力度不夠。比如，網(wǎng)絡(luò)融資和理財?shù)犬a(chǎn)品存在信息披露和風(fēng)險提示不足的弊端，大數(shù)據(jù)征信等業(yè)務(wù)存在個人信息泄露的風(fēng)險等問題。一旦發(fā)生重大的風(fēng)險事件，如果消費者的權(quán)益得不到合理的保護(hù)，可能會導(dǎo)致消費者集體維權(quán)的群體性事件，影響社會和諧和金融穩(wěn)定，最終會影響金融科技整個行業(yè)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。

什么是金融科技新生態(tài)

金融科技新生態(tài)是指金融科技的各主體良性互動、共融發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，更有利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險，更大程度地保護(hù)金融消費者權(quán)益，促進(jìn)提高我國金融科技的國際競爭力。

金融科技公司之間的競爭更加公平有序。金融科技公司之間的競爭更加公平有序是整個行業(yè)健康發(fā)展的生態(tài)基礎(chǔ)。此前一些網(wǎng)絡(luò)融資平臺公司為搶奪市場份額，以不正當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行攬儲，違規(guī)建資金池，在資金的使用上又缺乏風(fēng)險定價能力，最終陷入困境，對整個行業(yè)的聲譽(yù)帶來了不好的影響。只有在一個公平有序的競爭環(huán)境下，才能避免此類問題的再次出現(xiàn)，金融科技才能健康持續(xù)發(fā)展。在建立促進(jìn)優(yōu)質(zhì)公司發(fā)展的市場環(huán)境的同時，還要防止優(yōu)質(zhì)公司壟斷金融數(shù)據(jù)成為數(shù)據(jù)寡頭，這就需要把握兩者之間的平衡。

金融科技與金融機(jī)構(gòu)共融發(fā)展。金融科技公司和金融機(jī)構(gòu)各有所長。金融科技公司的優(yōu)勢在于技術(shù)，相比金融機(jī)構(gòu)積累了更多的技術(shù)資源，在改進(jìn)業(yè)務(wù)模式和流程再造等方面更具有技術(shù)優(yōu)勢。金融機(jī)構(gòu)則在各金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗，這也是金融科技公司短期內(nèi)難以追趕的。良好的金融科技生態(tài)理應(yīng)形成金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢互補(bǔ)的發(fā)展模式，兩者實現(xiàn)互利共贏。一種比較好的模式是，金融科技公司為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)，利用現(xiàn)代信息技術(shù)對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行流程改造、模式創(chuàng)新、服務(wù)升級，并且在傳統(tǒng)金融無法覆蓋的領(lǐng)域開辟新的業(yè)務(wù)，促進(jìn)金融領(lǐng)域更深度的大分工，而不是站在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的對立面，在具體金融業(yè)務(wù)上盲目競爭。

技術(shù)同時為金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)服務(wù)。金融科技的發(fā)展必須處理好服務(wù)金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系。以RegTech的發(fā)展為例，其初衷是為金融機(jī)構(gòu)提供滿足監(jiān)管合規(guī)性要求的服務(wù)。但隨著RegTech更高水平的發(fā)展，如人工智能對監(jiān)管規(guī)則的學(xué)習(xí)，RegTech也有可能成為金融機(jī)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管的工具，使部分金融機(jī)構(gòu)獲得監(jiān)管套利的收益，提供這類服務(wù)的金融科技公司就類似于為企業(yè)提供合法避稅服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。其結(jié)果只能是降低監(jiān)管的有效性，并導(dǎo)致監(jiān)管成本大幅上升，不利于金融穩(wěn)定，也不利于建立公平競爭環(huán)境，最終將影響金融業(yè)的發(fā)展，損害所有金融機(jī)構(gòu)的長遠(yuǎn)利益。因此，監(jiān)管的有效性與金融機(jī)構(gòu)的長遠(yuǎn)利益是一致的，F(xiàn)inTech與RegTech之間需要形成一個良性互動機(jī)制，這要求我們探索保持監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)用RegTech可持續(xù)性的路徑。

金融科技的發(fā)展回歸到金融服務(wù)業(yè)的本質(zhì)。金融服務(wù)業(yè)的本質(zhì)是資金的融通中介。從資金使用來看，要通過提高風(fēng)險定價能力來優(yōu)化資金的配置，最終服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；從資金的來源來，需要做好金融消費者保護(hù)；從資源來源與使用的配置來看，要解決期限錯配、行為的順周期性和金融網(wǎng)絡(luò)的外部性問題，需要在宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管框架下提高風(fēng)險控制能力。因此，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、做好金融消費者保護(hù)和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，這是金融科技所具有金融屬性的內(nèi)在要求。

如何建立金融科技新生態(tài)

一是完善法律體系。在我國當(dāng)前的法律體系中，金融與科技的立法自成體系。隨著金融科技的不斷發(fā)展，有必要為金融科技建立一套完整的法律體系。只有對金融科技立法，才能從根本上為行業(yè)的發(fā)展建立一系列完整的規(guī)則，才能為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管的根本依據(jù)，從而為金融科技新生態(tài)提供法律制度基礎(chǔ)。另外，有必要對現(xiàn)有法律體系進(jìn)行適度的修改和完善，比如，在關(guān)于金融機(jī)構(gòu)持股金融科技公司的法律方面，可以考慮借鑒日本的經(jīng)驗。日本于2016年放松了金融機(jī)構(gòu)對金融科技企業(yè)投資的限制，允許銀行持有5%以上的科技公司的股份，并允許銀行收購非金融企業(yè)100％股權(quán)，只要滿足該公司是將信息技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域的前提即可。另外，完善的法律體系還需要高水平的執(zhí)法能力予以保障，而執(zhí)法能力水平的提升需要相關(guān)參與方共同打造一個良好的法律與金融生態(tài)環(huán)境。

二是監(jiān)管成本適度內(nèi)部化。金融科技的發(fā)展有較高的外部性，這種外部性在很大程度上體現(xiàn)為金融科技快速發(fā)展所增加的監(jiān)管成本，這部分額外監(jiān)管成本的具體表現(xiàn)形式之一就是RegTech。全體納稅人不一定要為此全部買單，金融科技整個行業(yè)也有必要分擔(dān)一部分監(jiān)管當(dāng)局發(fā)展RegTech的成本，將此視做維護(hù)公平競爭環(huán)境的必要支出，從而實現(xiàn)金融科技監(jiān)管成本的適度內(nèi)部化。比如，由金融科技公司在進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新從而建設(shè)新系統(tǒng)時，可同時為監(jiān)管當(dāng)局搭建監(jiān)管系統(tǒng)，監(jiān)管系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)由監(jiān)管當(dāng)局決定，為防范金融科技公司建設(shè)監(jiān)管系統(tǒng)的道德風(fēng)險，監(jiān)管當(dāng)局還可聘請獨立第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估；也可以由第三方機(jī)構(gòu)搭建系統(tǒng)，而相關(guān)的一部分成本由金融科技行業(yè)承擔(dān)。通過監(jiān)管成本適度內(nèi)部化來維護(hù)FinTech和RegTech發(fā)展的平衡，有利于提升監(jiān)管能力，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性，從而有利于金融科技行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

三是政府和監(jiān)管部門制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。金融科技的發(fā)展，無論是適應(yīng)本土化還是全球化的發(fā)展，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定不可或缺。只有制定完整的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，才能有效規(guī)范市場進(jìn)入和退出，為金融科技行業(yè)提供有序的公平競爭環(huán)境。從金融科技的全球化發(fā)展來看，考慮到不同國家間的差異性，我國及早制定金融科技的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，有利于推動金融科技業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)的發(fā)展。制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)后，還需要促進(jìn)技術(shù)的協(xié)調(diào)。技術(shù)協(xié)調(diào)問題已被美國等國家重視，2017年1月，美國白宮發(fā)布了一份名為《金融科技框架》（A Framework for FinTech）的白皮書，概述了美國對金融科技創(chuàng)新的原則和框架政策，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何評估新興的金融科技生態(tài)系統(tǒng)提供了10項原則，其中重要的一條就是“努力實現(xiàn)互操作性以及協(xié)調(diào)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)”。因此，政府不但要參與技術(shù)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，還要促進(jìn)跨部門之間的合作，以推動金融科技公司幫助金融機(jī)構(gòu)之間不同金融產(chǎn)品與服務(wù)的互操作性，以滿足消費者更加定制化、靈活化的金融解決方案的需要。

四是監(jiān)管機(jī)構(gòu)做好金融消費者保護(hù)。金融消費者保護(hù)應(yīng)該成為金融科技公司提供產(chǎn)品及服務(wù)時必須要關(guān)注的重要問題。首先，金融科技公司在開發(fā)金融產(chǎn)品和服務(wù)時，要為消費者提供滿足監(jiān)管合規(guī)要求的、安全的、透明的產(chǎn)品和服務(wù)，通過向消費者披露充分的信息并避免欺詐行為，為金融科技的發(fā)展建立一個誠信的生態(tài)環(huán)境。其次，金融科技公司要做好金融消費者的數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)，客觀上不能因為業(yè)務(wù)系統(tǒng)的安全性不夠而導(dǎo)致消費者個人數(shù)據(jù)的泄露，主觀上不能擅自利用消費者的數(shù)據(jù)進(jìn)行營利性的活動。金融科技公司需要在以下幾個方面提升網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)的安全性：第一，金融科技公司必須將網(wǎng)絡(luò)安全、信息數(shù)據(jù)安全和消費者隱私保護(hù)貫穿于其業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的始終；第二，加強(qiáng)金融科技信息安全技術(shù)體系建設(shè)，加大對信息安全技術(shù)的投入，提升信息安全風(fēng)險防范能力；第三，在涉及業(yè)務(wù)的終端設(shè)備、網(wǎng)上系統(tǒng)、交易環(huán)節(jié)和數(shù)據(jù)傳輸?shù)确矫妫訌?qiáng)信息安全防范措施，從而為金融科技的發(fā)展建立一個安全的生態(tài)環(huán)境。

五是中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。金融科技新生態(tài)的建立，還需要相關(guān)中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)的服務(wù)。比如，在執(zhí)法層面，除了為金融科技的發(fā)展建立完善的法律體系外，還需要貫徹執(zhí)行這些法律法規(guī)的良好外部環(huán)境，這不單需要執(zhí)法部門認(rèn)真履職，還需要律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)的服務(wù)。另外，會計師事務(wù)所、評估機(jī)構(gòu)、評級機(jī)構(gòu)等的服務(wù)和誠信水平也將影響到金融科技的生態(tài)環(huán)境，因而需要嚴(yán)格的會計、審計和信息披露標(biāo)準(zhǔn)。因此，只有社會相關(guān)各方共同參與，培育和發(fā)展專業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)為金融科技提供服務(wù)，才能為金融科技的發(fā)展建立一個良好的新生態(tài)環(huán)境。

六是協(xié)會發(fā)揮自律組織的作用。金融科技行業(yè)自律組織要配合監(jiān)管部門做好相關(guān)監(jiān)管服務(wù)工作，加強(qiáng)行業(yè)自律管理，規(guī)范金融科技的發(fā)展。首先，行業(yè)自律組織要在規(guī)范從業(yè)機(jī)構(gòu)市場行為、推動從業(yè)機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展、引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范健康運行等方面發(fā)揮作用，引導(dǎo)金融科技企業(yè)為金融科技消費者提供合規(guī)優(yōu)質(zhì)服務(wù)，共同推動行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。其次，行業(yè)自律組織要加強(qiáng)金融科技的統(tǒng)計監(jiān)測、提升風(fēng)險分析與預(yù)警能力、推進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)則研究與標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、促進(jìn)行業(yè)信用建設(shè)與信息共享，在一定條件下也可探索運用RegTech來提升自律管理水平。最后，行業(yè)自律組織還要加強(qiáng)自律管理體系和行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，深入開展行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)和風(fēng)險教育培訓(xùn)，并為金融科技企業(yè)提供更多溝通監(jiān)管、了解行業(yè)、促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展的機(jī)會，進(jìn)一步增強(qiáng)其自律管理和服務(wù)的能力?！?

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