文/肖颯自1996年1月1日《票據(jù)法》實(shí)施至今，已然過去了21個(gè)年頭，經(jīng)歷了上世紀(jì)末至2003年票據(jù)產(chǎn)品大爆發(fā)和前幾年的亂象，收官大作：上海票據(jù)交易所，于2016年12月8日登上歷史舞臺(tái)，自此，上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒。互聯(lián)網(wǎng)與票據(jù)，在互金發(fā)展中后期也頗為火爆。深圳、上海、北京等地紛紛出現(xiàn)以票據(jù)交易的互聯(lián)網(wǎng)化為主題的業(yè)務(wù)模式，各類公司利用信息優(yōu)勢(shì)和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)開始從事票據(jù)質(zhì)押、流轉(zhuǎn)、中介服務(wù)。那么，這些商業(yè)模式是否隨著電票的出現(xiàn)和票據(jù)交易所的出現(xiàn)而消失了呢？答案是：大概率事件。那么，留給市場(chǎng)的時(shí)間還有多久？根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于實(shí)施電子商業(yè)匯票系統(tǒng)移交切換工作的通知》銀發(fā)[2017]73號(hào)：人民銀行決定將電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）移交上海票據(jù)交易所股份有限公司，到2017年9月1日日終，ECDS紙質(zhì)商業(yè)匯票等級(jí)查詢功能模塊關(guān)閉，《紙質(zhì)商業(yè)匯票登記查詢管理辦法》同時(shí)廢止。電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)處理功能模塊繼續(xù)開通。紙質(zhì)商票衰落后，會(huì)有哪些市場(chǎng)影響？走南闖北的票據(jù)中介，市場(chǎng)機(jī)會(huì)壓縮，支持其撮合、質(zhì)押、交易的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)業(yè)務(wù)量可能會(huì)逐漸下滑。銀行、信用社底層分支機(jī)構(gòu)，票據(jù)業(yè)務(wù)逐漸歸入上級(jí)對(duì)口部門，底層類似業(yè)務(wù)消失。電票，將成為票據(jù)交易、登記等的主角。當(dāng)然，票據(jù)中介及票據(jù)創(chuàng)新也將邁進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)新時(shí)代，道高一尺，魔高一丈。那么，誰可以到上海票據(jù)交易所做交易呢？可以從事質(zhì)押式回購、買斷式回購、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的市場(chǎng)主體包括：1、法人類參與者指金融機(jī)構(gòu)法人，包括政策性銀行、商業(yè)銀行及其授權(quán)的分支機(jī)構(gòu)，農(nóng)村信用社、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、信托公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司等經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可的金融機(jī)構(gòu)。2、非法人類參與者指金融機(jī)構(gòu)等作為資產(chǎn)管理人，在依法合規(guī)的前提下，接受客戶的委托或授權(quán)，按照與客戶約定的投資計(jì)劃和方式開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所設(shè)立的各類投資產(chǎn)品。包括證券投資基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、住房公積金、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金等。3、中國人民銀行確定的其他市場(chǎng)參與者隨著票交所的發(fā)展，我們相信將有更多的市場(chǎng)主體參與到上海票據(jù)交易所的業(yè)務(wù)中來，帶來更多市場(chǎng)活力和獲利。自此，我們可以看到，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通訊技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品將逐漸電子化、遠(yuǎn)程化。正如我們到芝加哥期權(quán)交易所看到的，人工靠吼的交易方式遲早被一個(gè)個(gè)大屏幕，一串串?dāng)?shù)字取代。票據(jù)作為短期信貸的替代品，像魚鰾一樣，可以調(diào)節(jié)銀行信貸規(guī)模，其作用不容忽視。但是互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，電子票據(jù)的時(shí)代已經(jīng)到來，紙質(zhì)票據(jù)的時(shí)代終將過去，打地域差、時(shí)間差的市場(chǎng)投機(jī)行為即告終結(jié)，以后的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)將在真正的金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新上找到突破。

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