隨著這幾年網(wǎng)貸監(jiān)管政策陸續(xù)落地，小額、分散的資產(chǎn)越來(lái)越受到行業(yè)的青睞，不少P2P平臺(tái)開始尋求轉(zhuǎn)型，其中供應(yīng)鏈金融被視為切入的新機(jī)會(huì)?！督鹱C券》記者了解到，目前涉足供應(yīng)鏈金融的P2P平臺(tái)不足百家，僅占正常運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)的9.2%，而且超過(guò)八成都有背景。業(yè)內(nèi)人士表示，網(wǎng)貸平臺(tái)開展這類業(yè)務(wù)其實(shí)是存在較高門檻的，有機(jī)遇但更多的是挑戰(zhàn)。

少數(shù)派的游戲

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)前瞻與投資規(guī)劃分析報(bào)告》，截至2020年整個(gè)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的資金需求將會(huì)達(dá)到15萬(wàn)億元，而其中各類B2B交易平臺(tái)將會(huì)為行業(yè)貢獻(xiàn)絕大部分市場(chǎng)份額。

“前景非常廣闊，但目前賽道已經(jīng)非常擁擠，銀行、商業(yè)大佬、保理公司等早已布局且瓜分了大頭，網(wǎng)貸平臺(tái)想要介入并沒(méi)有那么容易。”滬上一位網(wǎng)貸行業(yè)人士對(duì)《金證券》記者表示。

融360大數(shù)據(jù)研究院的數(shù)據(jù)顯示，目前網(wǎng)貸行業(yè)涉足供應(yīng)鏈金融的P2P平臺(tái)不足百家，僅占正常運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)的9.2%。即便是少數(shù)派的游戲，平臺(tái)也要“拼爹”。數(shù)據(jù)顯示，目前涉足供應(yīng)鏈金融的P2P平臺(tái)超8成都有背景，其中上市系占比42.11%；國(guó)資系和風(fēng)投系占比均為21.05%，沒(méi)有任何背景的民營(yíng)性質(zhì)平臺(tái)僅占15.79%。

業(yè)內(nèi)人士表示，網(wǎng)貸平臺(tái)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，關(guān)鍵的一點(diǎn)是要找到核心企業(yè)，并且愿意為上下游企業(yè)提供擔(dān)保，而且要求網(wǎng)貸平臺(tái)有足夠強(qiáng)的資金端實(shí)力。一般來(lái)講，核心企業(yè)處于強(qiáng)勢(shì)地位，是不太愿意為上下游企業(yè)做信用背書的，除非網(wǎng)貸平臺(tái)與核心企業(yè)有強(qiáng)關(guān)系。比如核心企業(yè)是網(wǎng)貸平臺(tái)的股東，像珠寶貸（金一文化(002721,股吧)、萃華珠寶(002731,股吧)等上市公司）、鵬金所（萬(wàn)科等上市公司）、歐冶金服（寶鋼）；或者核心企業(yè)直接發(fā)起成立了網(wǎng)貸平臺(tái)，比如海爾集團(tuán)下的海融易；還有就是像清華五道口研究院下屬的道口貸，核心企業(yè)均為清華校友的企業(yè)。

業(yè)務(wù)門檻較高

盡管很多P2P平臺(tái)看好供應(yīng)鏈金融，但在轉(zhuǎn)型過(guò)程中也面臨了不少問(wèn)題。

《金證券》記者了解到，供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)玩家是銀行、保理公司、小貸等機(jī)構(gòu)，它們有相對(duì)便宜的資金，更容易與核心企業(yè)合作，而且在風(fēng)控方面已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，網(wǎng)貸平臺(tái)想要正面競(jìng)爭(zhēng)很難。其次，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控邏輯、業(yè)務(wù)流程等和網(wǎng)貸行業(yè)其他常規(guī)資產(chǎn)不同，并不適合大部分網(wǎng)貸平臺(tái)。目前網(wǎng)貸平臺(tái)主要還是依靠核心企業(yè)或者第三方擔(dān)保公司的擔(dān)保，還有第三方合作公司的擔(dān)保和融資企業(yè)法人承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。在風(fēng)控人員的配置上很少有專注某個(gè)產(chǎn)業(yè)的人員，并沒(méi)有深入整個(gè)供應(yīng)鏈的信息流物流和資金流。而且，一旦相關(guān)行業(yè)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或政策風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給投資人造成較大的損失。

融360研究員對(duì)《金證券》記者表示，“P2P發(fā)力供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)，理想很豐滿現(xiàn)實(shí)很骨感。首先無(wú)背景的網(wǎng)貸平臺(tái)很難找到愿意為上下游企業(yè)做背書的優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)來(lái)合作；其次，網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控能力跟不上。隔行如隔山，每一個(gè)行業(yè)都有自己的特點(diǎn)和規(guī)律，不太可能把一個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到其他的供應(yīng)鏈上，這就要求比較‘重’的風(fēng)控模式，連銀行等機(jī)構(gòu)對(duì)于開展供應(yīng)鏈金融都有點(diǎn)力不從心，對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)講就更加難上加難了?！?

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