（原標題：起底阿里的新寵百聯股份 “新零售”激戰(zhàn)玩大了）

相比于其他單業(yè)態(tài)的公司，百聯集團商業(yè)形態(tài)多樣、線下覆蓋率高、倉配物流成熟，更能夠滿足阿里玩“新零售”的野心。

2016年10月，馬云在一次互聯網大會上首次提出“新零售”概念后，阿里新零售戰(zhàn)略潛在的合作對象就變成了投資者眼里的“香餑餑”。

2017年2月20日，由上海市國資委實控的百聯股份（600827.SH），宣布與阿里巴巴簽署新零售戰(zhàn)略合作協議，成為阿里系新的“聯姻”對象。一時之間，百聯股份股價飆漲，兩度漲停。

那么，百聯股份究竟是一家怎樣的公司？經營狀況如何？阿里集團為何會選擇它作為合作伙伴呢？《投資者報》記者近日詢問公司相關負責人，但并未得到合理解釋。

不甘業(yè)績受挫

百聯股份是百聯集團有限公司旗下的核心企業(yè)，主營業(yè)務幾乎涵蓋了零售業(yè)現有的各種業(yè)務模式，有百貨、標準超市、大賣場、便利店、購物中心、品牌折扣店、專業(yè)專賣店。旗下還擁有一批知名企業(yè)，比如第一八佰伴百貨商店、華聯超市等。

不過，自網絡零售市場崛起之后，傳統(tǒng)零售業(yè)的日子都不太好過。據行業(yè)數據顯示，2009年至2015年間，中國網絡零售市場呈現出了爆發(fā)式的增長勢頭，年均復合增長率高達57%。與此同時，2014年國內實體連鎖業(yè)用工總量和經營面積首次出現了負增長。翻看“零售業(yè)巨人”百聯股份近幾年的財報，其境況也好不了多少。

自2014年以來，百聯股份的營收就處于下滑狀態(tài)，2014至2016年分別為511億、492億、470億元，同比下滑1.4%、5.2%、4.3%。凈利潤下滑幅度更大，2014至2016年分別為12.3億、11.8億、7.6億元，同比下滑1%、11%、34%。再看其九大行業(yè)板塊，除了品牌折扣店（+11%）、便利店（+0.04%）、專業(yè)專賣（+2.75%）營收有增長之外，其余板塊全部下滑。

百聯股份交出一份這樣的“成績單”，且凈利潤比營收下滑幅度更大，細看財報，與其毛利率和投資現金流變緊張都有很大關系。

據2016年財報，百聯股份的9大行業(yè)，除了大賣場和專業(yè)專賣毛利率略增之外，其余板塊全部減少，綜合毛利率同比減少0.75個百分點。從地區(qū)來看，五大地區(qū)只有華中毛利率略增2.4%，西南、華北地區(qū)分別下降20%、11%。

毛利率“不給力”，營收即使增長再多，真金白銀也無法握到自己手里。再加上百聯股份的投資現金流越來越收緊，短期借款增多，利息也隨之增多，掙到的錢更是無法“沉淀”成凈利潤。

據2016年財報，其短期借款由2015年的5.5億元變成2016年的7.5億元，增長36%，應付利息也“水漲船高”，從2015年的264萬元到2016年的1620萬元，大幅增長446%。

在這種情況下，自2016年以來，百聯股份旗下華聯、八佰伴等品牌關閉了超過40家店面，涉及北京、南京、深圳、重慶等十余個城市。

玩轉新轉型

像百聯股份這樣的傳統(tǒng)百貨如何轉型，已成了擺在其經營者面前的一個巨大考驗。而且自2016年以來，曾經“勢如破竹”的電商也開始頻傳倒閉信息，“雙11”各主要電商平臺增幅放緩，電商流量的增長也遇到了天花板，中國零售業(yè)似乎都面臨著一個“不破不立”的時代。

在這樣的背景之下，阿里提出的“新零售”，似乎為零售業(yè)現在的尷尬期提出了一個新解決方案。按照馬云的描述，“新零售”即對線上服務、線下體驗以及現代物流進行深度融合的零售新模式。企業(yè)依托互聯網，通過運用大數據、云計算等創(chuàng)新技術手段，對商品的生產、流通與銷售過程進行升級改造，進而重塑業(yè)態(tài)結構與生態(tài)圈，在這一理念下，“新零售”將同時具備線上服務、線下體驗和現代物流三大特點。阿里巴巴集團首席執(zhí)行官張勇也表示，新零售會將客流、商品、訂單、支付和會員五個核心商業(yè)要素數據化。

不過，目前來看，“新零售”這一戰(zhàn)略依舊是“猶抱琵琶半遮面”，并沒有太多更“接地氣”的案例。對其未來將如何推進、如何落地，張勇表示，“世上本沒有路，走的人多了，便成了路，這個世界本來不存在新零售，新零售是靠人創(chuàng)造出來的，而今天我們正走在這條路的過程之中?，F在我們對新零售給出任何深入淺出的定性描述都是不完整的，最終要靠實踐不斷地去探索才能發(fā)現?！?/p>

對于選擇合作伙伴阿里巴巴的標準有哪些呢？為何選擇百聯股份作為戰(zhàn)略合作對象？

近一兩年，阿里巴巴已先后投資盒馬鮮生、易果生鮮、三江購物、銀泰商業(yè)等線下零售平臺，關于阿里集團的投資標準，張勇曾表示，“阿里的投資一貫為戰(zhàn)略服務，不做財務投資。投資三大標準是：能否提供增量用戶，能否改善用戶體驗，以及是否是變革性的創(chuàng)新技術。最重要的是，阿里一定不會選擇為了搭車二級市場‘新零售’概念的公司進行投資?！?/p>

這樣看來，百聯股份被選中，很可能因其具備了阿里看重的這幾個標準。

對于阿里選擇百聯的理由，有業(yè)內人士分析稱：“作為國內商業(yè)零售行業(yè)鼻祖的百聯，擁有大量優(yōu)質的商業(yè)資產，是中國發(fā)展相對成熟的多元化全業(yè)態(tài)零售集團。百聯擁有上海地區(qū)超過3300家的線下門店，還在全國范圍內坐擁網點4700余家，覆蓋200多個城市。”

“此外，除了線下覆蓋率較高，百聯集團線下門店類型也多種多樣，幾乎囊括了線下所有商業(yè)形態(tài)。另一方面，阿里之前投資過的銀泰、蘇寧以及三江商業(yè)形態(tài)相對單一，僅僅是聚焦在百貨、零售、超市某一具體業(yè)務，這顯然不能夠滿足阿里‘新零售’的野心?！本蜆I(yè)內人士的分析來看，客流多、門店多、業(yè)務模式多是百聯被選中的很大原因。

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