受?chē)?guó)家政策推動(dòng)因素的影響，作為新能源汽車(chē)的重要組成部分，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩令動(dòng)力鋰電池上市公司去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大增。2017年，伴隨新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化的持續(xù)推進(jìn)，“大產(chǎn)業(yè)、大資本”無(wú)疑將成為整個(gè)行業(yè)的重要標(biāo)簽。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是鋰電池產(chǎn)業(yè)，呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的發(fā)展勢(shì)頭。截至4月13日，75家公布2017年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的鋰電池公司中，按照預(yù)告凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度來(lái)看，超八成企業(yè)實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中，預(yù)告凈利潤(rùn)最大增幅度同比超過(guò)100%的企業(yè)達(dá)到31家；預(yù)告凈利潤(rùn)上限超1億元的企業(yè)多達(dá)12家。

其中，比亞迪預(yù)計(jì)2017年第一季度凈利為6.5億元。而憑借動(dòng)力電池和新能源汽車(chē)租售及運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，使堅(jiān)瑞沃能受益顯著，公司預(yù)計(jì)2017年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.53億元，增幅高達(dá)167761%。

對(duì)此，有鋰電行業(yè)專(zhuān)家對(duì)記者表示，由于需求進(jìn)一步上漲，同時(shí)鋰礦開(kāi)采周期較長(zhǎng)，新建項(xiàng)目產(chǎn)能釋放較慢，使得鋰電企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)高昂。與此同時(shí)，該人士表示，目前各企業(yè)都加大了對(duì)鋰鹽的投入，預(yù)計(jì)2017年隨著新增產(chǎn)能，特別是鋰鹽產(chǎn)能的逐步釋放，原材料價(jià)格將會(huì)有一定的回落，行業(yè)洗牌加快。

超八成鋰電企業(yè)凈利增長(zhǎng)

堅(jiān)瑞沃能利潤(rùn)暴增1600倍

事實(shí)上，從提高行業(yè)產(chǎn)能門(mén)檻的《汽車(chē)動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)范條件（2017年）》到建立完善廢舊動(dòng)力電池資源化利用標(biāo)準(zhǔn)體系的《新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿），再到今年1月份涉及電池比能量及成本的《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，相關(guān)部門(mén)針對(duì)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)出臺(tái)的一系列政策讓動(dòng)力鋰電池行業(yè)全面開(kāi)花。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在75家公布2017年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的鋰電池公司中，6.5億元的凈利潤(rùn)收益使得比亞迪穩(wěn)居首位；位居次席的天齊鋰業(yè)預(yù)告凈利潤(rùn)4.2億元，同比增長(zhǎng)47.73%；冠城大通以3億元的凈利收益排名第三位，同比勁增25225%。凈利潤(rùn)增幅方面，堅(jiān)瑞沃能一騎絕塵，預(yù)計(jì)2017年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.53億元，增幅高達(dá)167761%。

值得注意的是，以正業(yè)科技、科恒股份、天際股份和猛獅科技等為代表的鋰電正極材料、電解液、設(shè)備、鋰電池等細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)，其2017年第一季度業(yè)績(jī)均同比大幅攀升，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別達(dá)到980%、801.75%、380%、204%。相比之下，即便是凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑的必康股份和國(guó)軒高科，其第一季度凈利潤(rùn)也分別達(dá)到了2.21億元和2.20億元。

此外，記者發(fā)現(xiàn)多數(shù)動(dòng)力鋰電池企業(yè)在公告中均表示，盡管主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，但由于市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品供不應(yīng)求，致使訂單積壓、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格出現(xiàn)大幅度提高，推動(dòng)公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)規(guī)模快速增長(zhǎng)。

鋰電迎資本追趕熱潮

低端滯銷(xiāo)高端走俏

然而，隨著2017年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼的出臺(tái)，動(dòng)力電池企業(yè)降成本壓力將激增。記者了解到，部分電動(dòng)乘用車(chē)整車(chē)廠(chǎng)2017年對(duì)于電池廠(chǎng)家的價(jià)格要求比2016年降低35%-40%。2017年新能源汽車(chē)廠(chǎng)商為了保證自身品牌的市場(chǎng)和利潤(rùn)，將嚴(yán)格控制配套動(dòng)力鋰電池的成本，壓低動(dòng)力電池廠(chǎng)商的價(jià)格。

事實(shí)上，就政策性補(bǔ)貼退坡給相關(guān)領(lǐng)域帶來(lái)的壓力而言，早在2017年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策出臺(tái)之前，國(guó)家新能源汽車(chē)技術(shù)創(chuàng)新工程專(zhuān)家組組長(zhǎng)王秉剛就表示：“現(xiàn)在都說(shuō)產(chǎn)能過(guò)剩，實(shí)際上，好的產(chǎn)能并不過(guò)剩，這從一些上市企業(yè)的業(yè)績(jī)快報(bào)中就可以看出，龍頭企業(yè)的產(chǎn)品并不愁銷(xiāo)路?！?/p>

據(jù)記者了解，當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池以比亞迪、CATL、沃特瑪、國(guó)軒和力神五家企業(yè)組成的第一梯隊(duì)產(chǎn)能均在位于第二梯隊(duì)電池企業(yè)一倍以上。數(shù)據(jù)顯示，2016年，這五家動(dòng)力電池企業(yè)出貨量合計(jì)超過(guò)20GWH，占據(jù)中國(guó)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)的75%以上。

“動(dòng)力電池門(mén)檻的進(jìn)一步提高，將在很大程度上影響整個(gè)行業(yè)。一些中小企業(yè)勢(shì)必會(huì)被更具實(shí)力的公司兼并重組。”民族證券汽車(chē)行業(yè)分析師曹鶴如是表示。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)際投資金額超過(guò)600億元。其中，動(dòng)力電池、正極材料、隔膜投資額最多。動(dòng)力電池和正極材料投資規(guī)模較大，受市場(chǎng)需求和單體項(xiàng)目資金需求影響，對(duì)資金擁有較強(qiáng)的依賴(lài)性。以動(dòng)力電池1GWH為例，其所需的資金投入在8億元以上（國(guó)產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)線(xiàn)），體量之大非動(dòng)力電池企業(yè)自身能夠完成。

記者了解發(fā)現(xiàn)，截至目前，CATL、國(guó)軒高科、天津力神三家企業(yè)均已對(duì)外公布其報(bào)價(jià)體系。以CATL的報(bào)價(jià)體系為例，除了快充/非快充存在不同的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)外，依照不同能量密度的報(bào)價(jià)也恰恰順應(yīng)了補(bǔ)貼政策的整體思路。

不過(guò)，較2016年2元/Wh以上的報(bào)價(jià)不同，2017年的整體報(bào)價(jià)，的確下探至1.8元/Wh，甚至更低。這意味著，1度電（1Kwh）動(dòng)力電池的報(bào)價(jià)，普遍比上年度下降了200元-300元，這也從側(cè)面體現(xiàn)了動(dòng)力電池企業(yè)的“肥厚”利潤(rùn)。

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