網(wǎng)易汽車6月30日報道據(jù)國外媒體報道大眾已經(jīng)與有關(guān)各方達(dá)成一項(xiàng)和解協(xié)議，以解決其因柴油門丑聞帶來的一系列索賠主張。關(guān)于現(xiàn)在的大眾，投資者還需要了解以下內(nèi)容：

和解將會讓大眾付出多少成本？

大眾可能會為此次和解花費(fèi)153億美元。下面就是對這筆巨額資金使用情況的分解：

大眾將會成立一個和解結(jié)算基金，該基金擁有最大額度為100.33億歐元的資金。這些資金將用于在2009年至2015年期間，使用大眾2.0升TDI發(fā)動機(jī)車輛用戶的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。所有這些車主將會得到來自大眾的、數(shù)額為5千至1萬美元不等的現(xiàn)金賠付。除此之外，大眾還將向用戶回購車輛，這些車輛的回購價格以柴油門丑聞爆發(fā)之前的2015年9月時的實(shí)際價值為作價基礎(chǔ)。目前與大眾存有租賃合約的用戶可以選擇終止合約，而且不用承擔(dān)違約責(zé)任。此外，用戶也可以選擇保留原有車輛，并讓大眾對存在的問題進(jìn)行修復(fù)，以滿足清潔空氣法案的要求。

未來三年內(nèi)，大眾將會向一個叫做“環(huán)境信任”的基金“支付27億美元資金，這些資金將用于那些有關(guān)美國空氣清潔項(xiàng)目的補(bǔ)助金。成立該基金的初衷是希望通過這些項(xiàng)目的實(shí)施，盡可能抵消過去幾年中超標(biāo)排放對空氣和環(huán)境造成的破壞。

大眾同意在未來10年內(nèi)投資20億美元，用于零排放車輛（ZEV）基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、相關(guān)車輛的推廣和引進(jìn)，并且希望喚起美國國內(nèi)對環(huán)境保護(hù)的自我意識。

大眾還將支付6.03億美元，用來解決包括由波多黎各和哥倫比亞特區(qū)在內(nèi)的，部分地方州區(qū)提出的索賠要求。

如果所有的車主都選擇讓大眾回購問題車輛，那將會讓這家公司花光153億美元的資金預(yù)算。當(dāng)然，最終的賬單金額也可能會少于這一數(shù)字。

這個解決方案的內(nèi)容是什么？

這項(xiàng)民事和解協(xié)議具體用于解決大眾2.0升TDI發(fā)動機(jī)車輛相關(guān)的民事賠償。該項(xiàng)賠償?shù)脑V訟主張是由美國環(huán)境保護(hù)署（EPA）、加利福尼亞空氣資源委員會（CARB）、美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC），以及問題車輛的車主通過集體訴訟的方式共同發(fā)起的。

是什么樣的索賠讓其在美國引人注目？

這一和解方案不牽扯由美國司法部發(fā)起的、潛在的民事和刑事訴訟，也不涵蓋大眾、奧迪和保時捷3.0升TDI V6發(fā)動機(jī)車型的排放作弊問題，以及與此相關(guān)的索賠訴訟。這僅僅是一起單獨(dú)的民事索賠訴訟，并且是由環(huán)境保護(hù)局、國家環(huán)境監(jiān)管機(jī)構(gòu)、聯(lián)邦貿(mào)易委員會和業(yè)主通過集體訴訟的方式發(fā)起的。

對大眾而言，這是好消息還是壞消息？

一方面，對大眾而言這是個好消息：雖然付出了巨額的資金，但解決了來自美國的、最糟糕的控訴，這種方式也可以讓問題車輛的用戶感到滿意。對大眾來說，這是脫離丑聞漩渦過程中邁出的一大步。

另一方面，這項(xiàng)和解結(jié)算有可能捅開其他的馬蜂窩。

比如，大眾目前仍面臨來自其他多個國家，關(guān)于柴油門丑聞的民事和刑事指控。如果其中的一些國家決定，按照本次在美國的和解協(xié)議作為其解決問題的樣板。那將迫使大眾按照2015年9月的作價基礎(chǔ)，回購數(shù)百萬輛問題車輛。這種局面帶來的高昂代價將會使大眾焦頭爛額。

大眾不可能完全脫離汽車業(yè)務(wù)。在德國國內(nèi)，它是一個極其重要的企業(yè)。無法想象德國政府會允許其自生自滅。但不難看出，與丑聞有關(guān)的費(fèi)用可能會淹沒大眾所處的地位，因此它需要德國政府提供某種方式的救助。

現(xiàn)在是讓投資者考慮購買大眾股票的時候嗎？

我的建議依然是反對買入。

即使撇開由英國脫歐帶來的，對歐洲經(jīng)濟(jì)衰退潛在的擔(dān)憂不談，大眾股東極不友善的公司治理模式也是一個麻煩。依我看來，目前仍然不適合買入大眾股票。當(dāng)然，主要原因在于圍繞柴油門丑聞的最終成本，依然存在很多的不確定性。

如果其他司法管轄區(qū)也決定讓大眾回購問題車輛，這可能讓該公司的善后成本增加數(shù)十億美元的價格標(biāo)簽。如果大眾真的陷入這種山窮水盡的境地，德國政府可能也不得不介入這一事件。即使在美國，仍然還有另一把架在大眾脖子上的刀：司法部還沒有對最終的調(diào)查結(jié)果表態(tài)。

這些混亂不堪的費(fèi)用可能會阻礙大眾發(fā)展先進(jìn)技術(shù)的努力，也許它將需要幾年的時間才能重振自己的競爭力。反過來，這種停滯又會大大增加外界對公司長期增長前景的疑慮。直到我們有更多清晰的論據(jù)，我才會明確的建議你是否轉(zhuǎn)向。

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