2015年,國內(nèi)汽車市場增速放緩,處于市場第一線的經(jīng)銷商感受最為明顯,很多汽車經(jīng)銷商面對以新車銷售為重心的傳統(tǒng)經(jīng)營模式經(jīng)營日益艱難,即便是有些已經(jīng)上市的相比其他經(jīng)銷商更加財大氣粗的經(jīng)銷商集團,也未能逃脫業(yè)績下滑甚至虧損的命運。
日前,我國上市汽車經(jīng)銷商集團已陸續(xù)發(fā)布了2015年報,這些上市公司去年表現(xiàn)如何?業(yè)務(wù)又呈現(xiàn)哪些特點?自本期起,本報記者將陸續(xù)展開部分上市汽車經(jīng)銷商集團的年報分析,并對整體市場表現(xiàn)做出梳理,供業(yè)內(nèi)人士參考。
本期解析上市汽車經(jīng)銷商集團包括廣匯汽車、國機汽車、中升控股、龐大集團、永達(dá)汽車、和諧汽車、南菱汽車和亞夏汽車。
廣匯汽車 并購整合 為良好業(yè)績打下基礎(chǔ)
公司代碼:600297
年報發(fā)布時間:4月29日
營業(yè)收入:937億元,同比增長8.5%
凈利潤: 19.88 億元,同比增長23.99%
年報顯示,廣匯汽車2015年實現(xiàn)營業(yè)收入937億元,凈利潤19.88億元,同比增長分別為8.5%和23.99%,完成2015年業(yè)績承諾。
2015年,廣匯汽車通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式,成功登陸A股市場并完成60億元融資。隨后,廣匯 汽車開始在“中西部地區(qū)、中高端品牌”的基礎(chǔ)上加速布局東部高端品牌市場,不斷擴大經(jīng)營規(guī)模和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。截至2015年底,公司建立了覆蓋25個省、自治 區(qū)及直轄市的全國性汽車經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò),擁有542家門店,其中包含498家4S店,經(jīng)銷近50個乘用車品牌。
廣匯汽車的單季度業(yè)績從2015年前三季度平均3億~4億元,到四季度達(dá)到7億元,這與一系列的并購不無關(guān)系。2015年廣匯汽車新收購江西運通、貴州華通等77家門店,成為新盈利貢獻(xiàn)點。
與此同時,在中國汽車銷售市場增速整體放緩的情況下,廣匯汽車控制庫存深度和超期庫存,達(dá)成庫存管理目標(biāo),并 通過多種方式促進(jìn)銷量提升,實現(xiàn)2015年整車銷量632626輛,同比增長10.69%;整車銷售營業(yè)收入826.02億元,同比增長8.22%,毛利 率4.21%。
分析人士表示,廣匯汽車依靠并購成為2015年和2016年一季度盈利增長最好的經(jīng)銷商。如今行業(yè)收購機會頻出,廣匯汽車或?qū){借優(yōu)秀的并購經(jīng)驗和整合能力繼續(xù)實現(xiàn)高速增長,寶信汽車的加入也將進(jìn)一步豐富廣匯的產(chǎn)品線,增強話語權(quán)。
國機汽車 雖有下滑 前景可期
公司代碼:600335
年報發(fā)布時間:4月14日
營業(yè)收入:641.64億元,
同比下降28.98%
凈利潤: 4.81億元,同比下降43.75%
國機汽車2015年報顯示,該公司2015年度實現(xiàn)銷售收入641.64億元,同比下降28.98%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.81億元,同比下降43.75%?;久抗墒找?.7664元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為9.08%,同比減少9.93個百分點。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,國機汽車業(yè)績下滑的主因是批發(fā)業(yè)務(wù)大幅下滑,其中進(jìn)口大眾板塊由于產(chǎn)品老化、庫存高企、通路不暢等各種因素,從8萬多輛下滑至5萬多輛,下滑幅度達(dá)38%,為國機汽車年報添了不少綠色。
其年報中也顯示,雖然收入、利潤等經(jīng)營指標(biāo)出現(xiàn)同比下降,但上市公司的基本面仍然向好,未來可持續(xù)發(fā)展的根基依然穩(wěn)固。
據(jù)了解,未來三年,國機汽車將積極投身行業(yè)變革,致力商業(yè)模式創(chuàng)新,鞏固核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢,提質(zhì)增效,借力資本市 場,實現(xiàn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。作為國機集團汽車業(yè)務(wù)板塊惟一上市公司,國機汽車將進(jìn)一步發(fā)揮上市公司的平臺優(yōu)勢,配合國機集團實施提升資產(chǎn)證券化的戰(zhàn)略,通過兼并重 組的外延式擴張方式,提升上市公司未來業(yè)績。
中升控股 業(yè)績倒退 受行業(yè)影響大
公司代碼: 00881.HK
年報發(fā)布時間:3月31日
營業(yè)收入:591.43億元,
同比增長7.95%
凈利潤: 4.61億元,同比下降38.61%
中升控股2015年凈利潤同比下降38.61%至4.61億元,比此前市場預(yù)期低約35%。業(yè)內(nèi)分析人士表示,中升控股業(yè)績倒退的主要因素有以下兩個方面:
新車銷售方面。新車銷量同比增長17.6%,但由于豪華品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)下移,以及廠商壓庫存的影響,其平均售價下跌8.1%,新車銷售收入僅增長8.1%。終端銷售折扣幅度大,導(dǎo)致新車銷售毛利率同比下降0.7個百分點至2.6%。
售后及精品方面。中升控股售后收入增長率從去年的13.1%下降到7%,售后業(yè)務(wù)毛利率下降了1.4個百分點 至45.5%,一方面是受到主要高端品牌(奔馳和奧迪等)下調(diào)配件價格和保養(yǎng)套餐價格的影響,另一方面因為公司的售后業(yè)務(wù)中精品銷售的定價能力受行業(yè)影響 大,汽車銷售折扣加大帶動精品銷售毛利率下降。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,2016年行業(yè)總體環(huán)境將有所改善,在醞釀出臺的各個新法規(guī)治理下,汽車廠商壓庫存、搭售車 型、指定產(chǎn)品售價以及建店成本高等對經(jīng)銷商不利行為會受到控制,經(jīng)銷商汽車銷售毛利率能基本穩(wěn)定在合理水平。因此,今年中升控股新車銷售毛利率再次大幅下 降的可能性不大。
但也有分析人士認(rèn)為,中級車占中升控股汽車總銷量約60%,而2016年中級車市場競爭仍激烈,中升控股銷售 毛利率仍有向下壓力。另外,在精品銷售方面,其2015年毛利率大幅下降到47%,預(yù)計終端銷售折扣很難收窄的情況下,精品高毛利率仍有下降可能。同時, 隨著反壟斷的推進(jìn),豪華車廠家配件價格也有進(jìn)一步下調(diào)的空間,這會限制中升控股售后業(yè)務(wù)收入的增長能力,售后毛利率仍有下降風(fēng)險。
龐大汽車 轉(zhuǎn)型現(xiàn)重大成效
公司代碼:601258
年報發(fā)布時間:4月22日
營業(yè)收入:563.75億元,
同比下降6.53%
凈利潤: 2.36 億元,同比增長66.77%
2015 年,面對日益嚴(yán)峻的市場競爭,龐大汽車積極轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新求變,在改善傳統(tǒng)汽車銷售業(yè)務(wù)的同時,不斷開拓新的業(yè)務(wù)模式,培育新的利潤增長點,經(jīng)營業(yè)績有了 一定提升,并為未來幾年的發(fā)展打好基礎(chǔ)。2015 年度實現(xiàn)營業(yè)收入563.75億元,其中歸屬于母公司凈利潤為 2.36億元。
截至 2015 年 12 月 31 日,龐大汽車于國內(nèi) 28 個省、市、自治區(qū)及蒙古國擁有 1129 家經(jīng)營網(wǎng)點,較上年末減少 68 家。這1129 家經(jīng)營網(wǎng)點中包括 968 家專賣店(其中 4S 店 786 家、豪華車城市展廳 20 家)和 161 家汽車市場(含汽車超市)。報告期內(nèi),龐大集團持續(xù)性地整合業(yè)務(wù)網(wǎng)點、調(diào)整品牌結(jié)構(gòu),根據(jù)市場環(huán)境合并、撤銷了部分傳統(tǒng)汽車經(jīng)營網(wǎng)點,同時增加了部分新能 源汽車網(wǎng)點和汽車超市。
除了主營傳統(tǒng)汽車銷售和售后維修養(yǎng)護業(yè)務(wù)外,龐大集團還加大汽車金融、二手車等增值服務(wù)發(fā)展力度,增加新的利潤增長點。此外還大力拓展新能源汽車和平行進(jìn)口汽車業(yè)務(wù),使得2015年其凈利潤同比上漲66.6%。但營業(yè)收入?yún)s同比下跌6.5%。
據(jù)龐大集團相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,未來幾年,龐大集團將緊緊圍繞打造創(chuàng)新型綜合服務(wù)商的主題制定發(fā)展戰(zhàn)略,具體戰(zhàn)略 部署方向如下: 一、堅持大力發(fā)展增值服務(wù)與售后維修養(yǎng)護業(yè)務(wù)。二、堅持新能源汽車戰(zhàn)略。三、堅持以品牌 4S 店為主,汽車超市、大賣場為輔的多業(yè)態(tài)發(fā)展模式。四、創(chuàng)新汽車銷售模式,利用自身優(yōu)勢擁抱互聯(lián)網(wǎng)時代。五、大力提升管理水平,適應(yīng)公司發(fā)展。
永達(dá)汽車 深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 實現(xiàn)穩(wěn)健增長
公司代碼:03669.HK
年報發(fā)布時間:3月20日
營業(yè)額:356.58億元,
同比增長8.26%
凈利潤: 5.24億元,同比增長4.66%
報告期內(nèi),永達(dá)汽車實現(xiàn)業(yè)績良好增長,營業(yè)額及綜合毛利(包括金融和保險服務(wù)業(yè)務(wù))分別為356.58億元和34.49億元,較去年同期分別上漲8.26%及16.3%。
2015年,中國乘用車銷量保持穩(wěn)健增長,加上升級替換需求及汽車零售金融滲透率上升兩項主要因素帶動,永達(dá) 汽車各項業(yè)務(wù)收入及利潤均實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。這其中,除了持續(xù)提升新車銷售外,永達(dá)汽車積極推進(jìn)售后服務(wù)、汽車金融、二手車、汽車租賃及新能源汽車等業(yè)務(wù)的 深化與發(fā)展,以實現(xiàn)各獨立業(yè)務(wù)板塊與資本的融合;同時,積極引入包括互聯(lián)網(wǎng)平臺在內(nèi)的多渠道銷售模式,通過集團內(nèi)企業(yè)資源的有效整合和共享、擴大與行業(yè)知 名企業(yè)的合作,提升了銷售和競爭能力,實現(xiàn)良好增長。
永達(dá)汽車董事長王志高表示,永達(dá)汽車未來將進(jìn)行全面產(chǎn)業(yè)布局,結(jié)合現(xiàn)有優(yōu)勢大力發(fā)展汽車金融、二手車、新能源 汽車等新興業(yè)務(wù),結(jié)合線上、線下渠道打造永達(dá)車生活平臺。另外,自建及外購經(jīng)營網(wǎng)點渠道的擴張也能帶動公司業(yè)績的增長,永達(dá)汽車將采取收購和自建網(wǎng)點相結(jié) 合的方式拓展經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。
和諧汽車 新業(yè)務(wù)布局促業(yè)績攀升
公司代碼:03836.HK
年報發(fā)布時間:4月15日
營業(yè)收入:106.2億元,
同比增長4.16%
凈利潤: 5.63億元,同比增長3.5%
年報顯示,2015年和諧汽車營業(yè)收入106.2億元,同比增長4.2%;其中上半年收入為50億元,下半年收入為56億元,下半年比上半年環(huán)比增長12%,主要受益于新車銷量和售后的快速增長。報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬股東凈利潤5.63億元,同比增長3.5%。
2015年,和諧汽車新車銷售收入為89億元,同比基本持平。售后服務(wù)收入為16.9億元,同比增長34.9%,其中來自4S店的售后收入達(dá)到11.9億元,同比增長23.3%;來自綜合大售后的收入為4.9億元,同比增長74.6%,保持強勁增長勢頭。
和諧汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2015年公司業(yè)績保持穩(wěn)步攀升,除了新車銷售和售后服務(wù)外,其新興業(yè)務(wù)的布局也起 到至關(guān)重要的作用。首先,和諧汽車是特斯拉在中國的主要合作伙伴,現(xiàn)有8家網(wǎng)點,雙方正在籌備新的網(wǎng)點。其次,2015年11月,和諧汽車與阿里巴巴簽訂 合作協(xié)議,雙方約定在四個方面展開合作,分別為線下和諧阿里車碼頭、汽車電商、汽車金融及二手車。
和諧汽車在大售后建網(wǎng)方面也有明確目標(biāo)。上述負(fù)責(zé)人表示,目前中心店除廣西南寧還沒有選址外,中東部全部選址 結(jié)束。未來中心網(wǎng)點建設(shè)速度會放緩,隨之加大社區(qū)店的投入,每個店投入50萬元左右。等形成品牌效應(yīng),儲值業(yè)務(wù)能讓社區(qū)店產(chǎn)生正向現(xiàn)金流,用這部分錢去擴 張,發(fā)展速度會更快。“公司現(xiàn)在面臨的最大問題是網(wǎng)點布局速度太快導(dǎo)致人員配置跟不上,正在努力培養(yǎng),公司的目標(biāo)是到今年底社區(qū)店達(dá)到200家。”該負(fù)責(zé) 人說。
南菱汽車 虧損不忘維護股東利益
公司代碼:830865
年報發(fā)布時間:4月25日
營業(yè)收入:52.26億元,同比增長4.46%
凈利潤: -0.18億元,
同比下降211.75%
2015年,南菱汽車實現(xiàn)營收52.26億元,同比增長4.46%;實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤-1845萬元,上年同期為1651萬元,基本每股收益-0.13元。
南菱汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,凈利潤較上年大幅減少,主要是由于下屬子公司潮州市南菱汽車銷售服務(wù)有限公司自成立以來連年虧損,資產(chǎn)減值。另外,對外投資的河北奧菱汽車銷售服務(wù)有限公司確認(rèn)投資損失316.92萬元,也是原因之一。
雖然出現(xiàn)虧損,但南菱汽車卻不忘分紅,公司擬以2015年12月31日總股本1.4億股為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.00元(含稅),共計現(xiàn)金分紅1400萬元,權(quán)益分派后未分配利潤907萬元。
據(jù)了解,目前,南菱汽車旗下有13個中高端品牌,30家4S店。在店齡結(jié)構(gòu)方面,經(jīng)營3年以上的成熟店占 60%,3年內(nèi)開業(yè)新店占30%。對南菱汽車營收和利潤貢獻(xiàn)最大的依次是汽車銷售、維修、配件銷售、金融保險等。南菱汽車的經(jīng)營策略是“從中端品牌逐步往 高端品牌升級”,但其在2016年暫緩了新店擴張計劃,以期穩(wěn)步前進(jìn)。
南菱汽車副總經(jīng)理李建國表示,未來將在二手車、延長保修、租賃、新能源汽車、平行進(jìn)口方面有所作為,加大延伸利潤鏈。
亞夏汽車 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移 扭虧為盈
公司代碼:002607
年報發(fā)布時間:4月20日
營業(yè)收入:52.21億元,同比下降0.31%
凈利潤: 0.15億元,同比增長126.61%
2015年,亞夏汽車實現(xiàn)營業(yè)收入52.21億元,同比下降0.31%,歸屬于上市公司股東的凈利潤1510萬元,同比增長126.61%,對公司股價構(gòu)成重大利好。
2015年亞夏汽車一舉扭虧,公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,扭虧的主要原因是汽車銷售毛利有所改善,汽車金融服務(wù)利潤有所提升,同時加強精細(xì)化管理,成本費用有所控制。
亞夏汽車以蕪湖和宣城等皖南地區(qū)為核心,超過60家4S店經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋安徽全省。2015年以來,公司調(diào)整戰(zhàn)略,主動放緩擴張步伐,關(guān)閉出售部分虧損4S店(目前已出售兩家門店,并關(guān)閉6家門店),戰(zhàn)略中心轉(zhuǎn)向駕校、汽車金融、維修保養(yǎng)及二手車等輕資產(chǎn)、后服務(wù)領(lǐng)域。
2016年,隨著新車銷售企穩(wěn)回暖疊加購置稅減半政策刺激,加之經(jīng)銷商與廠家之間的話語權(quán)提升,經(jīng)銷商盈利水 平將逐步回升。2015年亞夏汽車定增募資10億元,除償還貸款外,5.6億元投向汽車融資租賃項目,1.4億元投向O2O汽車服務(wù)平臺建設(shè)。今年,亞夏 汽車先后與途虎、最惠保、易點時空等汽車消費垂直領(lǐng)域新貴達(dá)成戰(zhàn)略合作,計劃待此次定增完成后,投入汽修連鎖店業(yè)務(wù),完成后市場全產(chǎn)業(yè)鏈布局。分析人士預(yù) 計,亞夏汽車有望在今年迎來業(yè)務(wù)爆發(fā),業(yè)績將實現(xiàn)高增長。
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