相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,全國14764家汽車行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)整體運行平穩(wěn),主要經(jīng)濟指標(biāo)呈不同程度增長,但增幅比上一年度有所減緩。就部分上市公司2015年前三季度的經(jīng)營完成情況來看,規(guī)模效益和宏觀經(jīng)濟成為左右車企業(yè)績的兩大重要因素。
剛剛過去的2015年是中國汽車產(chǎn)業(yè)在新常態(tài)下平穩(wěn)運行的一年。從中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,全國14764家汽車行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)整體運行平穩(wěn),主要經(jīng)濟指標(biāo)呈不同程度增長,但增幅比上一年度有所減緩。
具體來看,2015年全國汽車行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入73159.32億元,同比增長4.73%,增幅同比下降7.35個百分點。
以汽車制造業(yè)(整車生產(chǎn)企業(yè)但不包含改裝車制造業(yè))項下480家規(guī)模以上企業(yè)的主要經(jīng)濟指標(biāo)統(tǒng)計來看,2015年主營業(yè)務(wù)收入為34508.60億元,同比增長1.68%,增速明顯低于整體汽車行業(yè)的指標(biāo),也低于整體汽車產(chǎn)銷數(shù)量的增幅。
從利潤與利稅情況看,2015年全國汽車行業(yè)14764家規(guī)模以上企業(yè)利潤、利稅總額呈小幅增長,累計實現(xiàn)利潤總額6274.96億元,同比增長 1.74%,增幅同比下降16.16個百分點;累計實現(xiàn)利稅總額9931.78億元,同比增長2.93%,增幅同比下降11.08個百分點。就汽車制造業(yè) 項下480家規(guī)模企業(yè)的統(tǒng)計情況看,2015年全年實現(xiàn)利潤總額3441.25億元,同比下降5.62%,下降額為204.75億元。
由于以下將主要圍繞部分上市公司2015年前三季度的經(jīng)營完成情況進行分析,因此2015年前三季度行業(yè)運營整體情況顯得頗為重要。從前三季度全國汽車行 業(yè)14764家規(guī)模以上企業(yè)的整體情況看,主營業(yè)務(wù)收入同比增長2.36%,增幅同比下降10.91個百分點;前三季度利潤總額下降3.85%,增幅同比 下降1.10個百分點。
乘用車企業(yè)體現(xiàn)規(guī)模效益
以上情況大致反映了2015年國內(nèi)整車制造業(yè)的總體水平。具體到一些細(xì)分行業(yè)和企業(yè),是不是與這一總體情況相一致呢?由于手中缺乏具體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù) 據(jù),可從部分上市汽車企業(yè)的公告中查看相關(guān)數(shù)據(jù)。但又由于目前絕大部分滬深兩市上市公司的2015年年報都沒有出來,只能先以2015年前三季報的數(shù)據(jù)來 大致判斷出相應(yīng)企業(yè)的運營情況。
從上汽集團的數(shù)據(jù)看,2015年前三季度營業(yè)收入為4698.41億元,同比增長0.28%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為212.62億元,同比增長 4.18%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為12.95%。由于公司同期整車銷售數(shù)量同比下降1.28%,其業(yè)績與汽車行業(yè)平均水平相比,營業(yè)收入增長較緩,但營 業(yè)利潤情況尚好。
廣汽集團2015年前三季度營業(yè)收入為1895.38億元,同比增長21.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.02億元,同比增長18.90%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.42%。
長城汽車2015年前三季度營業(yè)收入為526.56億元,同比增長23.64%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為62.09億元,同比增長11.14%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為17.51%。
比亞迪2015年前三季度營業(yè)總收入為169.11億元,同比增長23.50%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為14.95億元,同比增長5196.97%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.50%。
長安汽車2015年前三季度營業(yè)收入為150.55億元,同比增長20.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.56億元,同比下降9.27%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.46%。
一汽轎車2015年前三季度營業(yè)收入為53.77億元,同比下降35.96%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.42億元,同比下降104.49%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-1.61%。
海馬汽車2015年前三季度營業(yè)收入為18.59億元,同比下降34.41%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8285.06萬元;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-1.13%。
一汽夏利2015年前三季度營業(yè)收入為6.15億元,同比下降7.65%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.17億元,同比下降22.20%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-38.57%。
從以上主要從事乘用車經(jīng)營的幾家上市公司2015年前三季度經(jīng)營情況來看,相對規(guī)模大或者較多資產(chǎn)裝入上市公司的企業(yè)表現(xiàn)普遍不錯,像上汽集團雖然是包括 乘用車、商用車、零部件等在內(nèi)的大型綜合企業(yè)集團,其加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為12.95%,在上述企業(yè)中僅次于由于近幾年SUV持續(xù)大賣而受益的長城汽 車。一汽轎車、海馬汽車、一汽夏利的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率皆為負(fù)值,反映出規(guī)模對于乘用車市場的重要性,也就是說,沒有一定的規(guī)模產(chǎn)出,企業(yè)很難盈利。
重卡企業(yè)成重災(zāi)區(qū)
江淮汽車2015年前三季度營業(yè)收入為339.25億元,同比增長17.57%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.49億元,同比增長100.57%;加 權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為8.03%。盡管江淮汽車也是一家國內(nèi)主要的自主品牌乘用車生產(chǎn)企業(yè),但從其企業(yè)歷史和產(chǎn)出的主要產(chǎn)品特性來看,仍將其歸入以商用車 生產(chǎn)為主的企業(yè)。
同樣為綜合性企業(yè),北汽福田2015年前三季度營業(yè)收入為255.39億元,同比下降0.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.61億元,同比下降 41.45%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.93%。由于北汽福田主流產(chǎn)品皆為商用車,受整體商用車市場不景氣的影響也較為嚴(yán)重。北汽福田在分析經(jīng)營狀況不 好的主要原因時認(rèn)為,受宏觀經(jīng)濟影響,市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,歐曼占優(yōu)勢地位的煤運市場、工程運輸市場出現(xiàn)嚴(yán)重下滑,致使公司的中重卡市場下滑嚴(yán)重,整體汽車產(chǎn)品 銷量同比下降達14.3%。
以生產(chǎn)輕型卡車為主的東風(fēng)汽車股份2015年前三季度營業(yè)收入為115.34億元,同比下降11.23%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.32億元,同比增長78.68%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.30%。
以生產(chǎn)輕型商用車為主的江鈴汽車2015年前三季度營業(yè)收入為49.77億元,同比下降14.50%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.59億元,同比增長25.18%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.36%。
同樣以生產(chǎn)輕型商用車為主的金杯汽車2015年前三季度營業(yè)收入為33.25億元,同比下降13.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為508.77萬元,同比扭虧為盈;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.03%。
以生產(chǎn)經(jīng)營重型卡車系列產(chǎn)品為主的中國重汽,2015年前三季度營業(yè)收入為41.18億元,同比下降26.43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2185.36萬元,同比大幅下降74.68%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.49%。
另一家以生產(chǎn)經(jīng)營重型卡車系列產(chǎn)品為主的華菱星馬,2015年前三季度營業(yè)收入為28.26億元,同比下降30.74%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.70億元,同比大幅下降451.65%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-10.95%。
很明顯,由于宏觀經(jīng)濟增長乏力,商用車企業(yè)都或多或少地受到影響,其中尤以重型卡車為最。從中國重汽與華菱星馬兩家重卡企業(yè)利潤大幅下滑的程度可以看出,重卡企業(yè)想在近期恢復(fù)正常,相當(dāng)艱難。
大客車企業(yè)相對平穩(wěn)
大客車企業(yè)方面,宇通客車2015年前三季度營業(yè)收入為189.29億元,同比增長25.33%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.65億元,同比增長35.29%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為16.83%。
金龍客車2015年前三季度營業(yè)收入為173.95億元,同比增長16.20%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.69億元,同比增長99.20%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為8.71%。
中通客車2015年前三季度營業(yè)收入為18.92億元,同比增長58.24%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.40億元,同比增長92.62%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為12.10%。
安凱客車2015年前三季度營業(yè)收入為9.01億元,同比下降29.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為142.81萬元,同比增長71.30%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.11%。
亞星客車2015年前三季度營業(yè)收入為9.65億元,同比增長6.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7696.12萬元,繼續(xù)保持虧損;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-1137.11%。
很顯然,與主要作為生產(chǎn)資料的卡車企業(yè)相比,幾家大客車企業(yè)的業(yè)績還算平穩(wěn)。但與乘用車企業(yè)類似,規(guī)模效益在大客車企業(yè)身上也顯露無余,規(guī)模效益好的企業(yè),其加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率在乘用車企業(yè)平均水平之上,而產(chǎn)銷量小的企業(yè)會長期在盈利與不盈利之間徘徊。
虧損企業(yè)比例達兩位數(shù)
以上各上市車企在營業(yè)收入與凈利潤增長率方面的差異較大,其原因可以從應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、可供出售的金融資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)、在建工程、遞延收益等多個方面來考量,在此不做具體分析。
從中汽協(xié)會的另一項相關(guān)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2015年汽車行業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)數(shù)為1916家,虧損企業(yè)比例為12.98%,比上一年度增加323家,同比增長達20.28%。從虧損企業(yè)數(shù)占比來看,已經(jīng)在兩位數(shù)以上,應(yīng)當(dāng)引起行業(yè)的適度關(guān)切。
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