在如此高的負債率和虧損之下，力帆股份的轉(zhuǎn)型變得十分艱難。在其傳統(tǒng)乘用車和新能源車市場的接連受挫后，如今選擇摩托車業(yè)務，或許也是為了生存的一種掙扎。

虧損26.33億元、下滑2064.56%，一個個數(shù)字昭示著力帆即將墜入的深淵。

據(jù)力帆股份日前發(fā)布的三季度財報顯示，其前三季度營業(yè)收入為66.86萬元，同比下滑19.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損26.33億元，同比下滑2064.56%。

此前，力帆股份更是被網(wǎng)傳“破產(chǎn)”，稱其年底將進入破產(chǎn)程序。對此傳聞，力帆股份發(fā)布公告辟謠，表示公司沒有破產(chǎn)計劃。但力帆股份也承認，目前公司負債較高，未來發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。

值得一提的是，不久前力帆汽車登上央視財經(jīng)的報道，其停工、欠薪、難以維系的現(xiàn)狀暴露得淋漓盡致。

中金證券汽車行業(yè)分析師奉瑋表示，汽車行業(yè)面臨洗牌，優(yōu)勝劣汰勢在必行。市場從低端開始整合，就力帆而言，其或?qū)⒊蔀樽钕仁艿疥P注的對象。

破產(chǎn)是假，困境是真

不久前，有媒體爆料稱力帆汽車等四家車企年底將進入破產(chǎn)程序，預計涉及上下游汽配供應商產(chǎn)業(yè)鏈合計約500億元壞賬，因此要求各經(jīng)營團隊需對存量客戶是否涉及四家車企上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況進行風險排查。

力帆隨即否認謠言，并在10月10日晚發(fā)布公告稱“沒有破產(chǎn)計劃，目前負債較高，資金流動性壓力較大，將積極采取多種應對措施降低風險?！蓖瑫r，在10月11日發(fā)布的公告中，力帆股份表示公司沒有破產(chǎn)計劃，這些不實報道對其聲譽造成了嚴重損害，力帆股份已在第一時間向公安部門報案。

破產(chǎn)傳聞是假，但力帆面臨的生存困境是真。此前新京報記者曾多次報道力帆股份的負債和資金鏈困境。據(jù)新京報記者了解，力帆股份創(chuàng)始人、大股東尹明善家族在9月24日以每股4.22元-4.29元的價格，減持210萬股，套現(xiàn)890萬元，之后數(shù)日力帆股份的股價持續(xù)下滑。

力帆股份資金套現(xiàn)的動作頻頻。2018年2月，力帆股份發(fā)布公告，計劃在重慶兩江新區(qū)擇址修建新廠區(qū)，并對力帆乘用車生產(chǎn)基地進行搬遷，以此獲得約15億-25億元的土地出讓收益。同年12月，力帆股份作價6.5億元出售重慶力帆汽車有限公司。

今年9月26日，重慶聯(lián)交所掛出兩塊地產(chǎn)項目招商信息，分別是兩江新區(qū)地產(chǎn)項目和龍頭寺片區(qū)地產(chǎn)項目，詳細介紹指向力帆紅星國際廣場和力帆楓越，而這兩個項目的法定代表人是力帆股份董事長尹明善之子尹喜地，實際控制人是力帆股份。

資金風險“壓力山大”

種種跡象表明，力帆的資金現(xiàn)狀并不好過。

在今年第一季度出現(xiàn)上市9年來的首次虧損后，力帆汽車的虧損規(guī)模持續(xù)擴大。根據(jù)力帆股份上半年報，今年上半年，力帆汽車實現(xiàn)營業(yè)收入51.78億元，同比減少13.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-9.47億元，較去年同期（1.25億元）相比降幅高達859.98%。僅半年的時間，力帆汽車的虧損近竟然高達10億元。

除了觸目驚心的凈利潤虧損和巨幅下滑，力帆股份三季度報也對目前負債情況作了說明。目前，公司總負債為178.63億，負債率已達78.3%。

今年7月，力帆股份（含子公司）近12個月內(nèi)累計的未披露涉及訴訟（仲裁）事項金額合計人民幣14.23億元。據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，2018年全年力帆股份流動負債賬面余額高達187.80億，同期流動資產(chǎn)為134.29億。

由于流動負債過高，上交所曾對力帆股份發(fā)出問詢函，要求其披露未來的還款計劃，并說明是否存在流動性風險和償債風險。

值得注意的是，9月10日，力帆股份收到中國證券登記結(jié)算有限責任公司上海分公司《股權(quán)司法凍結(jié)及司法劃轉(zhuǎn)通知》、《重慶市第一中級人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書》，公司控股股東力帆控股所持有的1.08億股份被輪候凍結(jié)。

力帆股份稱，截至目前，力帆控股共持有公司股份6.18億股，占公司總股本比例為47.08%。此次股份被輪候凍結(jié)后，力帆控股所持公司股份累計被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)股份數(shù)量為6.16億股，占其持股總數(shù)的99.55%，占公司總股本的46.87%。

雖然處境艱難，但力帆股份尚未進入破產(chǎn)重組程序。有消息稱，重慶市政府召集地方金融辦及相關銀行機構(gòu)債權(quán)人等，助力帆組織成立“債委會”，并要求各銀行“不抽貸、不壓貸、不斷貸”。力帆股份對此回應稱，成立債委會對轉(zhuǎn)型升級中的企業(yè)來講，主要起到了穩(wěn)債不抽貸的作用，也是政府對實體經(jīng)濟支持的體現(xiàn)。

自救成難解命題

面對巨額虧損和負債率，力帆如何自救？按照力帆股份的說法，接下來將對公司業(yè)務發(fā)展重心進行調(diào)整，摩托車排在第一位。此次回歸摩托車業(yè)務，力帆無疑是想回到自身擅長的領域。

據(jù)悉，原本負責乘用車業(yè)務的公司副董事長陳衛(wèi)、總裁馬可同時辭職，原本力主摩托車業(yè)務的常務副總裁楊波增補為公司董事會非獨立董事候選人，并聘任其為總裁。陳衛(wèi)與馬可的請辭與楊波的升任在一定程度上反映了力帆力求轉(zhuǎn)變的決心。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，目前身處困境的力帆股份采取自救，集中優(yōu)勢資源將摩托車及進出口業(yè)務調(diào)整為經(jīng)營重心。通過管理層的更換和工作重心的調(diào)整，或?qū)ьI力帆走出困境。

在力帆股份看來，由于摩托車“國四”標準實施等因素影響，預計未來公司摩托車將迎來新的增長期，接下來公司將加大研發(fā)投入，鞏固并增強摩托車產(chǎn)品競爭力。

力帆股份方面表示，無論是汽車還是摩托車，都是力帆的主業(yè)，不會放棄任何一邊，但是在不同的時機下，會對重心有所調(diào)整。

然而，此前號稱轉(zhuǎn)型新能源的“盼達用車”出現(xiàn)用戶押金難退，經(jīng)營困難。如今，轉(zhuǎn)戰(zhàn)摩托車市場的勝算幾何？

數(shù)據(jù)顯示，力帆股份1-9月累計銷售傳統(tǒng)燃油車2.2萬輛，同比下跌72.25%；累計銷售新能源車2035輛，同比下跌65.67%。而摩托車方面狀況比汽車明顯要好，1-9月累計銷售44.38萬輛，同比下跌13.97%。但對比今年1-9月我國第二輪摩托車同比增長3.24%，力帆摩托車仍需止跌回升。

對此，有接近力帆股份的業(yè)內(nèi)人士向新京報記者透露，27年前，力帆股份因涉足摩托車行業(yè)而迅速發(fā)展。但力帆股份如今面臨的重重困境，讓其轉(zhuǎn)型變得十分艱難。在其傳統(tǒng)乘用車和新能源車市場的接連受挫后，如今選擇摩托車業(yè)務，或許也是力帆股份為了生存的一種掙扎。

(責編：郝冉)

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