如此高的利潤,讓行業(yè)內眾多電池企業(yè)望塵莫及,但這也是寧德時代少有的業(yè)績下滑。迎著新能源風口讓寧德時代快速成長為國內動力電池領域的“獨角獸”,但與政策和車企們的高度捆綁也正在讓其背后的隱憂日漸浮出水面。
“獨角獸”背后的業(yè)績隱憂
2015-2017年,在政策支持下,國內新能源汽車市場高速增長,這直接帶動上游電池行業(yè)爆發(fā)。
受高額補貼刺激,2015年新能源汽車迎來了銷量的第一輪爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示,當年新能源汽車銷量達到33萬輛,較2014年增長了3倍,這也導致了動力電池出現(xiàn)供不應求的情況,這一年寧德時代的電池銷量達到2.19GWh,較2014年的0.27GWh增長7倍。
隨著新能源汽車銷量在2016、2017年的繼續(xù)爆發(fā),寧德時代的電池銷量也水漲船高,分別達到了6.8GWh和11.84GWh。2016年時,寧德時代出貨量還落后于松下的7.2GWh和比亞迪(47.150,-0.15,-0.32%)的7.2GWh,位居全球動力電池企業(yè)第三位,2017年的寧德時代已經(jīng)憑借11.8GWH的出貨量位居全球第一。
受銷量增長推動,2015-2018年公司營收分別為57.03億元、148.79億元及199.97億元,年均復合增速高達87.26%;凈利潤分別為9.31億元、30.22億元及39.72億元,年均復合增速高達112.39%;資產(chǎn)總額分別為86.73億元、285.88億元及496.63億元。
如此高的利潤,讓行業(yè)內眾多電池企業(yè)望塵莫及,但從趨勢來看,寧德時代的增速已經(jīng)開始放緩甚至下滑。
今年三季度,寧德時代單季凈利潤同比下滑了7.2%,成為今年首次凈利潤下滑,盡管這是寧德時代少有的業(yè)績滑坡,但事實上,寧德時代的“下滑”早就已經(jīng)開始。
從銷售價格看,2015年以來,寧德時代動力電池銷售均價分別為從2.28元/Wh降到了2018年的1.15元/Wh,呈加速下降趨勢;與之相對的是每售出1Wh動力電池可獲得的毛利也從2015年的0.95元下滑到2018年的0.4元。
到2019年上半年,寧德時代的毛利率已經(jīng)從2015年的41%將至29%。
毛利的下降最終體現(xiàn)在公司的凈利潤上。2015年-2018年,寧德時代的歸母凈利潤分別為9.31億元、30.22億元、39.72億元和33.87億元。同比增速從2015年的1598%下降到2016年的225%、2017年的31%和2018年的-12.66%。
業(yè)績增長受阻背后透露出的或是當下動力電池產(chǎn)業(yè)的困境。
從2014年新能源汽車銷量增加,到2015年大爆發(fā),再到2016年騙補核查,2018年、2019年政府補貼的大滑坡,新能源電池產(chǎn)業(yè)也隨之經(jīng)歷了產(chǎn)能不足、大幅擴張以及產(chǎn)能過剩的競爭局面。很顯然,動力電池企業(yè)的發(fā)展與國內對新能源汽車的政策扶持力度高度捆綁。
補貼退坡對新能源汽車銷量產(chǎn)生斷崖式的影響。根據(jù)最新數(shù)據(jù),今年9月份,新能源汽車分別完成產(chǎn)銷8.9萬輛和8萬輛,同比下滑29.9%與34.2%。與之對應的是裝機量的同比下滑。2019年9月,我國動力電池裝車量為4.0GWh,雖然出現(xiàn)了環(huán)比14.3%的增長,但與上年同期相比,依然出現(xiàn)了30.9%的下滑。
除此之外,來自政策的護身符也不復存在了。今年5月,工信部正式發(fā)布文件,明確表示從今年6月21日起,廢止《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》,這意味著新能源汽車動力電池“白名單”正式取消。
過去的幾年,受益于國家政策“保護”,寧德時代們得以快速發(fā)展。而如今,虎視眈眈的LG化學、松下、三星SDI等世界動力電池巨頭終于等來了機會。根據(jù)規(guī)劃,到2020年,新能源汽車財政補貼將全面退出,國產(chǎn)動力電池將直面外資電池企業(yè)。
與車企深度捆綁 是“天使”也是“惡魔”
一般來講,制造業(yè)伴隨著漫長的業(yè)務成長周期和緩慢的利潤增長,但寧德時代只用了短短幾年時間,便完成千億級的突飛猛進,它的擴張順風順水。
寧德時代的成功,與車企的捆綁不無關系,但在幾年后的今天再回看這種“聯(lián)姻”式的成長,也充滿了隱憂。
在“白名單”取消之前,國內的動力電池企業(yè)競爭并不充分,寧德時代更多的掌握著市場的話語權和定價權,不少車企通過與寧德時代成立合資公司來確保動力電池的供貨充足。
當前與寧德時代建立合作關系的整車企業(yè)幾乎囊括了大半個汽車圈。上汽、廣汽、東風、吉利、一汽等5家車企已經(jīng)宣布與寧德時代建立合資公司,其中在吉利、一汽與寧德時代成立的合資公司中,寧德時代股份占比51%,擁有控股權。除了合資,也有車企選擇以入股寧德時代的方式布局動力電池。比如長安汽車(7.350,-0.07,-0.94%)2017年通過收購鎮(zhèn)江德茂海潤股權投資基金份額的方式間接入股寧德時代。此外,北汽新能2018年財報顯示,寧德時代是公司的股東之一。
但寧德時代與車企們的深度捆綁模式,是有前車之鑒的。美國電動汽車公司特斯拉作為全球最大的鋰電池消費者,曾經(jīng)也與其電池供應商松下之間有著深度合作關系,但這段關系正陷入一種瀕臨破裂的狀態(tài)。
根據(jù)媒體援引松下方面透露,馬斯克曾頻繁要求松下的電池降價,而松下CEO津宏賀一則堅持在保證特斯拉盈利時提高電池價格。
除了價格的原因,這半年以來,特斯拉不斷提到電池生產(chǎn)對于特斯拉汽車產(chǎn)能的限制,由此可見,價格與產(chǎn)能是新能源汽車廠商與動力電池供應商之間難以調和的矛盾,為了不被掣肘,特斯拉正在不斷尋求與其他動力電池供應商合作,最近半年也屢屢傳出特斯拉要自建電池廠消息。
特斯拉在中國市場上將訂單交給了LG化學,同時,特斯拉可能也與寧德時代、力神等簽約,確保電池適應可能迅速擴張的整車產(chǎn)能,松下被踢出特斯拉供應鏈似乎已經(jīng)成為事實。
而特斯拉與松下的矛盾也猶如寧德時代與一眾車企之間的矛盾。盡管寧德時代與一眾車企建立了捆綁式的聯(lián)系,但為了不讓動力電池成為企業(yè)發(fā)展的掣肘,各車企也并沒有把雞蛋放在寧德時代這一個籃子里。
間接入股寧德時代的長安汽車去年7月就選擇與比亞迪()合作,聯(lián)合設立以新能源動力電池生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務的合資公司。
而在北汽新能源披露的2018年財報中,多家電芯、動力電池生產(chǎn)企業(yè)都與該公司有關聯(lián)。
2018年12月,吉利與寧德時代宣布將共同出資設立合資公司。而早在2017年,吉利就已經(jīng)收購了LG化學在南京的子公司,并且在武漢設立新能源科技公司,該公司的主要業(yè)務就是生產(chǎn)動力電池。
另一個具有代表性的事件是全球汽車巨頭日本豐田與寧德時代在6月份簽署了“戰(zhàn)略合作伙伴關系”諒解備忘錄。而就在合作的第二天,豐田就與比亞迪簽署合約,合約內容顯示,雙方將共同研發(fā)純電動車型所需動力電池。在此之前,豐田也已經(jīng)與日本電池巨頭松下建立了合資公司。
此前,大眾汽車做出重要決策,將斥資10億歐元在下薩克森州的Salzgitter自建動力電池工廠,意圖擺脫第三方供應商的控制,將電動汽車的主動權掌握在自己手里。
顯然,不甘心受制于電池企業(yè)的車企們,開始了“反戈一擊”。在充滿競爭的當下,寧德時代的話語權或許也在日漸削弱。
寧德時代的確是名噪一時的獨角獸,但猛虎有時也難敵群狼。動力電池市場的角力將會越發(fā)激烈,寧德時代的獨角獸地位亦將面臨沖擊。
(責編:林嘉興)
- 蜜度索驥:以跨模態(tài)檢索技術助力“企宣”向上生長
- 長安汽車前瞻布局再深化:5年200億競速低空經(jīng)濟
- 日媒稱本田和日產(chǎn)將開始進行合并談判,應對電動車競爭
- 比亞迪海豹獲評2024-2025日本年度風云車“十大最佳車型”獎 中國品牌首次
- 11月我國汽車產(chǎn)銷同比增長11.1%和11.7% 新能源汽車銷量占比達45.6%
- 一定紅開啟電混越野新時代 最強泛越野坦克500 Hi4-Z預售價37.98萬元
- 蘿卜快跑宣布獲批香港首個自動駕駛牌照
- 鴻蒙智行尊界S800正式亮相,預計售價100-150萬開啟預訂
- 華為與江淮強強聯(lián)手,尊界S800在華為Mate品牌盛典正式亮相
- 尊界S800時代旗艦亮相華為Mate品牌盛典,鴻蒙智行“四界”陣容齊聚
- 智界新S7驚艷登場,售價22.98萬元起
免責聲明:本網(wǎng)站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性,但不保證有關資料的準確性及可靠性,讀者在使用前請進一步核實,并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內容時,應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實,溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。