2017年12月27日下午，吉利控股發(fā)布消息稱，其與歐洲基金公司Cevian Capital達(dá)成一致，將收購其持有的沃爾沃集團(tuán)（AB Volvo）8847萬股的A股股票和7877萬股的B股股票。項(xiàng)目交割后，吉利控股將擁有沃爾沃集團(tuán)8.2%股權(quán)，成為其第一大持股股東，并擁有15.6%的投票權(quán)。

雖然吉利成為了沃爾沃集團(tuán)的最大股東，但最大投票權(quán)擁有者仍是擁有22.8%投票權(quán)的瑞典投資集團(tuán)Industrivarden，吉利排在第二位。這樣看來，吉利在沃爾沃集團(tuán)只是有望獲得一名董事席位，幾乎沒有正式的權(quán)力。

值得注意的是，在李書福的新年致辭中，卻對(duì)這個(gè)項(xiàng)目抱以重望?！拔蚁嘈旁擁?xiàng)目一定能夠?yàn)槲譅栁旨瘓F(tuán)更好地打開中國市場(chǎng)，提升在中國市場(chǎng)的份額帶來幫助，一定能夠?yàn)橹袊ㄜ嚰跋嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)做出重要貢獻(xiàn)，是一個(gè)雙贏的合作項(xiàng)目?！彼硎?。

劍指商用車

7年前，也就是2010年，吉利曾以18億美元全資收購沃爾沃汽車公司。此次收購沃爾沃集團(tuán)8.2%的股權(quán)，吉利并沒有透露具體的金額，業(yè)界普遍估算在30多億歐元左右。那么，對(duì)應(yīng)沃爾沃集團(tuán)的市值高達(dá)463.4億美元，比當(dāng)年沃爾沃汽車的價(jià)格貴出了20多倍。雖然沃爾沃集團(tuán)的盈利能力比較高，但這個(gè)收購價(jià)格還是相當(dāng)高。

其實(shí)，早在1999年，沃爾沃集團(tuán)就分拆了轎車業(yè)務(wù)和卡車業(yè)務(wù)，其中將轎車業(yè)務(wù)賣給福特汽車，吉利又從福特手中購買了沃爾沃汽車100%的股權(quán)；沃爾沃集團(tuán)則掌管卡車業(yè)務(wù)，并在2000年收購雷諾和日產(chǎn)（UD卡車）的重型車輛業(yè)務(wù)，以及雷諾1990年收購的美國重型卡車制造商馬克Mack。

在中國的沃爾沃集團(tuán)卡車業(yè)務(wù)，除提供歐洲品質(zhì)沃爾沃和雷諾品牌重型卡車外，東風(fēng)集團(tuán)與沃爾沃集團(tuán)還成立了新的東風(fēng)商用車公司，從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)，產(chǎn)品覆蓋中、重型卡車，客車，專用車及底盤，發(fā)動(dòng)機(jī)，變速箱等；客車業(yè)務(wù)方面，則分別在上海和西安成立客車合資企業(yè)，以“申沃”和“西沃”的品牌生產(chǎn)和銷售城市公交車和大客車。

汽車行業(yè)資深分析師張志勇對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，這筆看似不太劃算的收購，其實(shí)背后有著深意，那就是吉利對(duì)商用車市場(chǎng)的深度垂涎。這顯然并不是一樁單純的財(cái)務(wù)投資，而是同樣具有重要的戰(zhàn)略意義。

在乘用車市場(chǎng)，吉利已經(jīng)完成了全面布局，特別是2017年以來，吉利在銷量上迎來全面爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，2017年全年吉利品牌累計(jì)銷量有望超過125萬輛。此外，沃爾沃品牌也已經(jīng)全面復(fù)蘇，全新一代XC60順利國產(chǎn)上市；全新品牌領(lǐng)克首款新車也已推出，而且銷售火爆；再加上對(duì)寶騰和蓮花的收購，吉利基本上完成了從高端跑車市場(chǎng)到中低端普通消費(fèi)市場(chǎng)的全面覆蓋。那么，吉利就有時(shí)間、有精力，去布局商用車市場(chǎng)了，以盡早達(dá)成其進(jìn)入全球汽車企業(yè)前十強(qiáng)的宏圖偉愿。

張志勇分析稱，國內(nèi)汽車市場(chǎng)，尤其是乘用車市場(chǎng)整體增速是逐年放緩的，尤其是在2017年部分月份甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，而商用車和卡車市場(chǎng)還有巨大的潛力可以挖掘。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1-11月，中國商用車產(chǎn)銷分別完成377.7萬輛和375.4萬輛，同比分別增長(zhǎng)15%和14.8%。其中，貨車產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)18.7%和18.2%，產(chǎn)銷量持續(xù)較快增長(zhǎng)。

目前，在商用車市場(chǎng)，除了比亞迪切入新能源客車，其余領(lǐng)域都被幾大國有汽車集團(tuán)壟斷，民營(yíng)車企很難介入。吉利現(xiàn)如今有了沃爾沃集團(tuán)的背書，也為其將來發(fā)展帶來不少的可能。

沃爾沃集團(tuán)在卡車、客車、專用車領(lǐng)域是非常強(qiáng)大的。沃爾沃集團(tuán)發(fā)布的最新2017年第三季度報(bào)告顯示，當(dāng)季，沃爾沃集團(tuán)的銷售額和盈利能力繼續(xù)保持增長(zhǎng)，其中電動(dòng)客車產(chǎn)品繼續(xù)打入新的市場(chǎng)，卡車訂單同比增長(zhǎng)32%。

此外，沃爾沃集團(tuán)在自動(dòng)駕駛卡車、電動(dòng)大巴等領(lǐng)域都技術(shù)領(lǐng)先，并已開展試運(yùn)營(yíng)，如今，沃爾沃集團(tuán)面向未來更進(jìn)一步，推出了一輛適用于港口和公路專用車道等半封閉區(qū)域的“樞紐到樞紐”貨物運(yùn)輸自動(dòng)駕駛卡車。這些都是吸引吉利收購沃爾沃集團(tuán)的砝碼。

面臨決策考驗(yàn)

事實(shí)上，吉利控股早就定下發(fā)展商用車的計(jì)劃，特別是倫敦出租車的盈利，讓李書福加快了吉利的商用車戰(zhàn)略。2014年8月，吉利控股成立了一支由60人精英組成的商用車項(xiàng)目組。到了年底，吉利控股在成都宣布了吉利南充新能源商用車研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資70億元，包括年產(chǎn)10萬臺(tái)新能源商用車、新能源商用車研究院等。

2016年3月，吉利控股又斥資4億元收購了東風(fēng)南充100%的股權(quán)，此舉使得吉利掌握了N1、N2、N3類載貨汽車以及天然氣汽車的商用車整車生產(chǎn)資質(zhì)。此外，東風(fēng)南充還擁有9座以上的M2、M3類載客車的資質(zhì)，這為吉利集團(tuán)今后多類別、全系列地發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)鋪平了道路。

2017年10月，吉利控股正式公布商用車品牌— 遠(yuǎn)程汽車。這是繼吉利汽車、沃爾沃汽車后，吉利集團(tuán)第三大獨(dú)立的整車業(yè)務(wù)板塊。由此，吉利形成乘用車和商用車兩條路線同步發(fā)展的戰(zhàn)略布局。

在吉利的規(guī)劃之中，“十三五”期間，補(bǔ)齊商用車短板是重中之重，而且李書福曾經(jīng)親自定下目標(biāo)：要在2020年銷售商用車25萬輛。收購沃爾沃集團(tuán)股份，不僅可以補(bǔ)齊吉利業(yè)務(wù)上的短板，同時(shí)又將有望在技術(shù)上為旗下商用車品牌輸血。

李書福的夢(mèng)想不是單純做一個(gè)“中國品牌”，而是希望做一個(gè)類似于大眾、福特這樣的在全球都受到尊敬的品牌。大眾集團(tuán)擁有斯堪尼亞、曼等商用車品牌，戴姆勒集團(tuán)的乘用車業(yè)務(wù)也僅是幾大板塊之一，雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟則有雷諾卡車和日產(chǎn)柴……而沃爾沃集團(tuán)正是能與戴姆勒集團(tuán)、大眾汽車集團(tuán)，在全球商用車領(lǐng)域相抗衡，同時(shí)具有核心技術(shù)的公司。

不過，張志勇也表示擔(dān)心，吉利如此不惜血本，則面臨著潛在的風(fēng)險(xiǎn)，首當(dāng)其沖的，就是沃爾沃集團(tuán)目前與雷諾等公司還有關(guān)聯(lián)，股權(quán)較為分散，情況非常復(fù)雜，而吉利的股權(quán)和投票權(quán)并不是絕對(duì)多數(shù)，無法掌控關(guān)鍵決策。

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