11月28日，美團公布了2023年第三季度財報。股價坐起了過山車。與同一天公布財報的拼多多相比，美團顯得更加黯淡。美團并不甘心，就在公布財報過后一天，旗下生鮮電商業(yè)務(wù)“美團買菜”宣布轉(zhuǎn)型要做“超市”，并改名“小象超市”，試圖升級美團買菜，來尋找新的突破點。

從美團現(xiàn)階段的情況來看，它正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。前有猛虎，后有追兵，電商平臺緊追不舍，短視頻平臺不斷蠶食美團的市場份額，焦頭爛額的美團必須尋找新的經(jīng)濟增長點來走出困境，美團買菜會成為美團的“救命稻草”嗎？

跌跌不休，無奈之舉

美團發(fā)布的第三季度財報顯示，三季度總營收764.67億元，同比增長22.1%，凈利潤35.93億元，同比增長195.3%；經(jīng)調(diào)整凈利潤57.27億元，同比增長62.4%。盡管業(yè)績增長，但股價卻出現(xiàn)了下跌，跌幅超過10%。11月29日，在發(fā)布三季度財報后的第二天，美團港股迎來大幅下跌。至11月29日港股收盤,美團股價下跌12.18%至90.45港元，股價創(chuàng)2020年4月以來新低。

美團業(yè)績穩(wěn)定增長，但是股價卻坐上過山車，“跌跌不休”。三季報發(fā)布前夕，市場的普遍預(yù)期是，美團Q3 的外賣訂單增速將低于20%，但實際證明要高于這一數(shù)字，但因為對Q4只給出15%的指引，明顯低于預(yù)期。美團的財報低于預(yù)期，外賣作為核心業(yè)務(wù)，無法給市場和資本信心，給美團帶來了巨壓。

在鏡面商業(yè)看來，在財報出爐前，分析師們對美團業(yè)績報以極高期望。高盛甚至給出了205港元的目標價，比美團當時的股價高出近一倍。但是美團的財報未能滿足大眾期待，盡管營收、利潤保持增長，但股價卻跌了。美團“慌”了，要想重振市場信心，尋找新的經(jīng)濟增長點迫在眉睫?；蛟S，瞄向新零售，更名小象超市，也是美團的重壓之下的“無奈之舉”。

更名背后，難題未解

據(jù)悉，“小象超市”通過在社區(qū)設(shè)立的集存儲、分揀、配送為一體的便民服務(wù)站，為社區(qū)居民提供生鮮食雜日用及配送服務(wù)，定位為“30分鐘快送超市”。品牌升級后，小象超市豐富多彩的商品已經(jīng)達到線下大型超市水平。目前，小象超市已在北京、上海、深圳、廣州、武漢、蘇州等多個城市上線。小象超市正式升級為全品類零售平臺。升級后，將進一步通過建設(shè)本地倉儲和物流，將用戶所需商品即時配送到家，促進本地消費。

小象超市的前身是美團買菜，美團買菜則押寶前置倉賽道，以純自營模式，深耕單城市業(yè)務(wù)，拓展緩慢。重資產(chǎn)的模式使得美團買菜因為成本過高難以維系，在巨頭集體燒錢的價格戰(zhàn)中并未嘗到甜頭。小象超市延續(xù)美團買菜的模式，將商品從生鮮擴充為全品類，換湯不換藥的小象超市真的能成為第二經(jīng)濟增長曲線嗎？

在鏡面商業(yè)看來，“小象”IP隱藏著王興的生鮮零售夢，早年“小象生鮮”便承載著“餐飲+新零售”的夢想，可惜并未濺起水花。如今，美團買菜更名小象超市，本質(zhì)并未改變。財報中也同樣披露，美團銷售及營銷開支由2022年第三季度的109億元增長55.3%至2023年同期的169億元，占收入百分比由17.4%同比增長4.7個百分點至22.1%。成本問題依然會是小象超市最大的難題。

美團困守，焦慮何解

表面光鮮亮麗的美團，實際上已經(jīng)身陷泥沼。美團的面臨的挑戰(zhàn)不容小覷，美團披露的報提到，餐飲外賣經(jīng)營溢利的增長被到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)經(jīng)營溢利的同比下降所部分抵銷。也就是說，到店、酒店、旅游等業(yè)務(wù)市場份額縮小，存量市場競爭中，美團的份額正在被競爭對手蠶食，抖音、阿里正在步步緊逼。

美團困守，開拓新的賽道是緩解壓力的有效方式。美團重拾小象IP，重押小象超市，意在突圍，在小象超市身上，美團會如愿以償嗎？對于互聯(lián)網(wǎng)巨頭而言，國內(nèi)存量市場難再有突破，將目光轉(zhuǎn)向海外才有出路。不管是海外版TikTok、騰訊控股還是阿里巴巴、拼多多，都在海外布局。在競爭對手開辟海外賽道時，美團失去開辟海外賽道的先機，或許對于美團而言，更名小象超市，把新零售業(yè)務(wù)當成抓手，或許可以背水一戰(zhàn)。

在鏡面商業(yè)看來，美團財報低于市場預(yù)期，股價“跌跌不休”，抖音、阿里等對手步步緊逼，重壓之下，美團將錨頭瞄準零售市場，小象超市能承載住美團的希望嗎？美團已經(jīng)來到故事的岔路口，是往左還是往右，還得看美團自己的選擇。

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