作者：happy
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
2020年3月6日，東方雨虹（002271.SZ）再次發(fā)布公告，稱將行使“雨虹轉債”有條件贖回權，贖回日為2020年4月14日；贖回價格為100.55元/張(含當期應計利息，當期年利率為1.00%，且當期利息含稅)。
來源：東方雨虹公告
東方雨虹2017 年 9 月 25日公開發(fā)行了 1840萬張可轉換公司債券，每張面值100 元，發(fā)行總額 18.40億元，期限 6 年。若該可轉債全部贖回，則預計公司要支出現金18.40億元的本金和利息，合計規(guī)模超18.50億元。
該可轉債的轉股價為22.40元/股，截至3月9日，東方雨虹收報31.62元/股，以此計算，轉股后投資人可謂浮盈41.16%。
東方雨虹第二次發(fā)布公告會促進投資者轉股，一旦轉股，就不需要再支付轉債存續(xù)期間的本金和利息，減輕現金流壓力。
東方雨虹的現金流一直比較緊張，應收賬款金額從2017年的42.82億元增長到2019年三季度的65.60億元；其他應收款的規(guī)模不斷攀升，從2017年至2019年三季度，其他應收款從1.44億元增長到15.91億元。
東方雨虹的經營模式也遇到了危機。東方雨虹的下游為房地產企業(yè)，地產企業(yè)要求企業(yè)放錢在地產公司，才和你做業(yè)務，最近這個模式就出了風險。東方雨虹要求福晟集團退回履約保證金1億元并按年利率10%的標準支付利息。福晟集團在2019年11月被爆出申請破產被拒，并裁員50%的新聞，隨后這一消息被澄清。本次東方雨虹與福晟集團糾紛金額1億元是否能夠按時足額收回，存在疑問。
從財務報表看，東方雨虹對經營性現金流需求較大。從2017年至2019年三季度，東方雨虹貨幣資金從2017年的24.23億元下降為2019年三季度的16.84億元。短期借款則從2017年的23.64億元增長到2019年三季度末的41.37億元。
東方雨虹未來將如何應對現金流問題，GPLP犀牛財經將持續(xù)關注。
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