作者：蔚芮

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2020年2月6日，沽空機(jī)構(gòu)“殺人鯨”Blue Orca出手，針對康澤藥業(yè)（00867.HK）發(fā)布了長達(dá)41頁的沽空報(bào)告。

來源：Blue Orca中文報(bào)告

Blue Orca沽空報(bào)告的主要觀點(diǎn)是認(rèn)為康哲藥業(yè)的盈利能力是一種假象，對康哲藥業(yè)的盈利能力提出質(zhì)疑。康哲藥業(yè)股價(jià)在2月6日盤中一度急跌，而后在午間休市前出現(xiàn)反彈，不過康哲藥業(yè)隨后在盤中宣布股票停牌。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解到，康哲藥業(yè)是一家主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的制造、推廣、營銷及銷售業(yè)務(wù)的醫(yī)藥企業(yè)，2010年9月28日在香港主板上市?？嫡芩帢I(yè)還是A股上市公司西藏藥業(yè)（600211.SH）的第一大股東。

Blue Orca是知名的沽空機(jī)構(gòu)，在香港市場一直很活躍，2019年曾沽空狙擊過安踏體育（02020.HK）、澳優(yōu)（01717.HK）、卡森國際（00496.HK）等。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)通過閱讀Blue Orca的沽空報(bào)告獲悉，Blue Orca質(zhì)疑康哲藥業(yè)盈利能力的論據(jù)主要有四項(xiàng)：認(rèn)為康哲藥業(yè)的中國披露的文件表明，2016-2018年凈利潤總額低于報(bào)告水平49%；認(rèn)為馬來西亞收稅優(yōu)惠是假象；通過中國食藥監(jiān)紀(jì)錄，認(rèn)為康哲藥業(yè)秘密資助公司主席私有公司的研發(fā)費(fèi)用；藥品研發(fā)儲備方面，認(rèn)為公司主席與上市公司存在一系列腐敗倒賣交易。

來源：Blue Orca中文報(bào)告

針對Blue Orca的沽空，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)以郵件的方式向康哲藥業(yè)進(jìn)行求證，截至目前，康哲藥業(yè)并未給予回復(fù)。

截至2月7日，康哲藥業(yè)依舊處于停牌當(dāng)中，最新市值為253億港元。

生成海報(bào)

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