文/調(diào)皮電商 創(chuàng)始人 馮華魁

這幾天，關(guān)于解讀美團(tuán)財(cái)報(bào)的文章，特別多，我看了一下，大多是基于數(shù)字進(jìn)行分析，這對(duì)于炒股者是很有幫助的，不過，根據(jù)調(diào)皮電商的老風(fēng)格，我們盡量從業(yè)務(wù)、商業(yè)模式、企業(yè)特征等方面，提出另一個(gè)角度的思考。

01

媒體報(bào)道，3月11日晚間，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)披露上市首年的業(yè)績(jī)公告：2018年，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)交易總額5156億元，用戶數(shù)量突破4億，活躍商家總數(shù)580萬；營業(yè)收入652.27億元，虧損1154.93億元，經(jīng)調(diào)整后虧損85.17億元。

美團(tuán)虧損竟然高達(dá)85億，實(shí)在有些吃驚，不過這個(gè)虧損的主要原因，來自于新業(yè)務(wù)的探索，其中，僅僅是摩拜業(yè)務(wù)就虧損高達(dá)45.05億，而摩拜去年的營收是15億。

虧損的主要原因，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，摩拜商標(biāo)減值攤銷13.46億元、摩拜重組計(jì)劃的減值攤銷及重組開支3.59億元；物業(yè)、廠房及設(shè)別折舊52.52億元。

這樣看來，摩拜這個(gè)坑，美團(tuán)還需要一段時(shí)間才能填平，因?yàn)榫退闳サ羯虡?biāo)和重組開支這些一次性支出，平時(shí)的運(yùn)營折舊，也是一個(gè)巨大的數(shù)字，摩拜的收益，完全不能覆蓋運(yùn)營折舊。

從2018年四月份美團(tuán)收購摩拜，過去一年，應(yīng)該都在做磨合與重組，目前，還沒有看到雙方合并帶來的增值受益，如今，美團(tuán)又要放棄摩拜品牌，這一場(chǎng)填坑運(yùn)動(dòng)，需要經(jīng)年累月才能完成。

把摩拜的入口，挪到美團(tuán)，的確有助于美團(tuán)打造吃喝玩樂行一站打通的生活圈概念，可以更好的完成流量增值，試想一下，當(dāng)你準(zhǔn)備騎車打開美團(tuán)要開車的時(shí)候，推給你一個(gè)周邊商家的優(yōu)惠，說不定就真的改變了用戶的出行意圖，這事其實(shí)，還蠻有意義的。

但是，摩拜這項(xiàng)出行業(yè)務(wù)，實(shí)在是過高的運(yùn)營成本，而且，談不上技術(shù)含量，就是一個(gè)資本密集和人力密集型行業(yè)。

出行業(yè)務(wù)是這樣，外賣業(yè)務(wù)更是如此。

02

美團(tuán)2018年財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)的騎手已經(jīng)高達(dá)270萬人，天啊，初聽這個(gè)數(shù)字，還是嚇一跳的。

當(dāng)然，美團(tuán)的騎手，都是外包給人力資源公司的，并非簽在自己公司的名下，不過美團(tuán)每年500億的人力支出，絕大部分都是騎手的成本，也是肯定的。

怪不得王興在2019年1月5日，在飯否上感嘆：碎鈔機(jī)！

此外，美團(tuán)還有五萬人的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)。美團(tuán)如此龐大的人力支撐起了5156億元的銷售額，帶來了652.27億元營收，合適還是不合適呢？

要說從就業(yè)的角度，美團(tuán)的確做出了巨大的貢獻(xiàn)，這么龐大的直接就業(yè)量，連阿里也不如，阿里是間接帶動(dòng)了就業(yè)，美團(tuán)要是也算間接就業(yè)，那至少上億人了。

但是若從效率的角度來講，美團(tuán)似乎又是不劃算的，平均人效18.7萬。

所以，美團(tuán)到底是不是一家科技公司呢？科技的含量在哪里呢？

你可別告訴我，能管理270萬人實(shí)時(shí)搶訂單，這就是高科技啊，這是很高水平的大數(shù)據(jù)能力。

不過，這個(gè)大數(shù)據(jù)能力是用錢堆起來的，沒有體現(xiàn)智慧和……人性。

這種人力放在日美歐，應(yīng)該是一件很恐怖的事情吧？應(yīng)該沒有一個(gè)發(fā)達(dá)國家的公司用這種方式作為商業(yè)模式，這都是中國特色。

只是，隨著人口的緊張和人力成本的攀升，這種模式的紅利期，還能持續(xù)多久？現(xiàn)在，你可以隨時(shí)看到女騎手在送外賣，這已經(jīng)是人力紅利枯竭的信號(hào)了。

03

王興似乎特別能硬杠，當(dāng)初做團(tuán)購，后來做外賣，最近做打車，還有收購摩拜，喜歡用錢砸出規(guī)模，還有人給王興做了一個(gè)視頻，叫“有一種行走的碎鈔機(jī)，叫王興”，說的就是他特別能燒錢的特性。

當(dāng)初，就是因?yàn)楦覠X，把老對(duì)手大眾點(diǎn)評(píng)給收編了，當(dāng)大眾點(diǎn)評(píng)還在一二線城市深耕的時(shí)候，王興把隊(duì)伍快速拉到三四線城市，所以，美團(tuán)的規(guī)模快速起來了，以至于現(xiàn)在，很多地級(jí)市縣級(jí)市，幾乎沒有餓了么、大眾點(diǎn)評(píng)的聲音，大家根本就不知道他們，完全被美團(tuán)壟斷了。

但是，在美團(tuán)這個(gè)業(yè)務(wù)鏈條中，到底誰賺錢了呢？

美團(tuán)是給商戶服務(wù)的，商戶賺錢了嗎？

最近一段時(shí)間，美團(tuán)外賣上的商戶都在抱怨美團(tuán)提高傭金，從原來的15%漲到了19%，據(jù)一個(gè)地級(jí)市代理商說，他們當(dāng)?shù)氐膫蚪鹨呀?jīng)漲到了23%，商戶也沒有辦法，只能接受，因?yàn)楫?dāng)?shù)?，幾乎沒有餓了么的身影，商戶不做外賣，經(jīng)營壓力更大。

此外，團(tuán)購還增加了其他收費(fèi)項(xiàng)目，比如上線費(fèi)，在一線城市是9800，在地級(jí)市是1800，也是變相提高傭金。

那這么壟斷地位，代理商估計(jì)能賺錢吧？

呵呵……

代理商的收益，已經(jīng)被美團(tuán)算死了，這個(gè)地級(jí)市，有多少人口，有多大盤子的市場(chǎng)，有多少商戶，能有多少收益，已經(jīng)被計(jì)算的很精確了，代理商交了保證金，給員工發(fā)完工資之后，自己就是掙個(gè)工資，當(dāng)然，這個(gè)工資在當(dāng)?shù)厮悖€是略高的。

那美團(tuán)在當(dāng)?shù)厥遣皇怯惺裁刺貏e先進(jìn)的科技支持？

代理商說，可惜，并沒有。還是自己想盡辦法做了幾十個(gè)用戶微信群，才讓業(yè)績(jī)沒有掉隊(duì)。

按說，這么高的傭金比例，美團(tuán)不應(yīng)該虧錢，好在美團(tuán)自己說，主業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，這個(gè)龐大的體系，才得以實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)。以美團(tuán)的體量，盈利應(yīng)該沒啥大問題。

只是，習(xí)慣了燒錢建立門檻的王興，試圖在打車等其他領(lǐng)域，建立規(guī)模，這是美團(tuán)巨虧的根本原因。

其實(shí)，美團(tuán)打車，沒必要大規(guī)模擴(kuò)張，只在幾個(gè)城市實(shí)驗(yàn)，看看如何跟自己的大平臺(tái)產(chǎn)生1+1大于2的效果，如果并沒有什么增值效益，那擴(kuò)張就毫無意義了，何況還面對(duì)滴滴這么一個(gè)巨無霸。

王興說，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入了下半場(chǎng)，對(duì)美團(tuán)來說，他們的下半場(chǎng)，其實(shí)就是把沒有科技含量的規(guī)模，做成有科技含量的效率，從一家拼湊公司，徹底轉(zhuǎn)型成為一家科技公司。

如果只是燒錢拼規(guī)模，王興的江湖地位，恐怕永遠(yuǎn)也沒辦法挑戰(zhàn)馬云。

（說句題外話，最近一個(gè)老讀者在微信加我，說，你們調(diào)戲電商做的真好，請(qǐng)問你在調(diào)戲電商負(fù)責(zé)什么？我……只能暗自垂嘆：難道大家都是只看文章，不看作者的嗎？一個(gè)真實(shí)的現(xiàn)象就是，太多人知道調(diào)皮電商，但不知道馮華魁是誰。）

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。