13年后，那個(gè)將IBM PC業(yè)務(wù)收歸麾下的公司，又一次出手。這一次，“新娘”變成了富士通。

從助力醫(yī)療信息化、協(xié)助醫(yī)院搭建安全高效IT平臺(tái)到率先推出平板助力醫(yī)院移動(dòng)查房，這只是佐證富士通在PC領(lǐng)域獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的一個(gè)證據(jù)。在醫(yī)院市場(chǎng)之外，富士通還是政府機(jī)關(guān)等VIP客戶(hù)的重要信息化合作伙伴。對(duì)PC市場(chǎng)而言，消費(fèi)是一個(gè)身段、行業(yè)縱深是另一身段。13年后的再次出手，聯(lián)想瞄準(zhǔn)的正是能與其在細(xì)分市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)上高度互補(bǔ)的富士通。

11月2日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，將以255億日元(約合14.7億元人民幣)并購(gòu)富士通全資附屬公司富士通客戶(hù)端計(jì)算設(shè)備有限公司(FCCL)51%股權(quán)，交易完成后，F(xiàn)CCL將變更為合資公司，為富士通、聯(lián)想和日本政策投資銀行共同所有，并繼續(xù)保留原公司名稱(chēng)。此次交易之后，聯(lián)想在全球個(gè)人電腦領(lǐng)域的份額將達(dá)到25%以上，超越惠普，重回PC市場(chǎng)份額全球第一。

同日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布2017/18財(cái)年截至2017年9月30日第二季度業(yè)績(jī)，通過(guò)堅(jiān)定地落實(shí)“三波戰(zhàn)略”，聯(lián)想告別上個(gè)財(cái)季運(yùn)營(yíng)虧損局面，實(shí)現(xiàn)快速扭虧為盈，稅前利潤(rùn)達(dá)到3500萬(wàn)美元，由于稅收抵免，凈利潤(rùn)達(dá)到1.53億美元。營(yíng)收恢復(fù)增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)5%。

并購(gòu)案和財(cái)報(bào)的宣布，讓聯(lián)想股票一度上漲之外，還有機(jī)構(gòu)的看多。如花旗就發(fā)報(bào)告稱(chēng)相信聯(lián)想集團(tuán)可受惠于富士通合營(yíng)以及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)2019年有望轉(zhuǎn)盈，料其回報(bào)重拾升軌。該行預(yù)期2019年收入及稅前盈利增長(zhǎng)為14%及236%，因此，將其評(píng)級(jí)由“沽售”上調(diào)至“買(mǎi)入”，目標(biāo)價(jià)由3.2元升至6元?；ㄆ煺J(rèn)為，富士通客戶(hù)群較高端，如醫(yī)院及政府，是聯(lián)想、HP及戴爾較難進(jìn)入的市場(chǎng)，相信合營(yíng)可助力聯(lián)想的全球銷(xiāo)售布局。

那么，在PC出貨量持續(xù)下滑的大環(huán)境下，聯(lián)想營(yíng)收因何恢復(fù)增長(zhǎng)？其又為何并購(gòu)富士通？面對(duì)增長(zhǎng)乏力的PC市場(chǎng)，聯(lián)想正在做什么，并將改變什么？

聯(lián)想+富士通 PC市場(chǎng)的新變量

來(lái)自Gartner的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年第三季度全球個(gè)人電腦出貨量總計(jì)6700萬(wàn)臺(tái)，較2016年第三季度下滑3.6%，連續(xù)12個(gè)季度出現(xiàn)下滑。不過(guò)，Gartner首席研究分析師北川美佳子指出，PC產(chǎn)業(yè)在歐洲、中東、非洲、日本與拉丁美洲等主要地區(qū)有穩(wěn)定跡象。

PC出貨量持續(xù)下滑的大環(huán)境是聯(lián)想無(wú)法改變的，但是，通過(guò)并購(gòu)富士通，聯(lián)想在日本等區(qū)域市場(chǎng)，以及在醫(yī)院、政府等行業(yè)市場(chǎng)，能增強(qiáng)其優(yōu)勢(shì)。尤其是二者的合力，在助力聯(lián)想重回PC第一寶座之外，還能起到相輔相成的互補(bǔ)作用。而長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這一并購(gòu)案的達(dá)成，也有望釋放出一如當(dāng)年并購(gòu)IBMPC部門(mén)時(shí)的景象。當(dāng)時(shí)，IBM的PC部門(mén)是虧損的，聯(lián)想并購(gòu)后有一段時(shí)間也是虧損狀態(tài)，然而隨著持續(xù)發(fā)力，終于在2009年左右實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)盈虧，而且助力聯(lián)想一舉成為全球PC老大。

而13年后的PC市場(chǎng)，發(fā)生了顯著的變化，一是，PC的整體銷(xiāo)量持續(xù)滑坡，智能手機(jī)的普及和移動(dòng)生活方式的養(yǎng)成，對(duì)PC帶來(lái)巨大沖擊，作為行業(yè)龍頭，聯(lián)想高處不勝寒；二是，盡管市場(chǎng)大環(huán)境不夠理想，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度卻并未減少，聯(lián)想和惠普在第一的爭(zhēng)奪和此消彼長(zhǎng)上呈膠著態(tài)勢(shì)，誰(shuí)都不敢停歇或有半點(diǎn)閃失。

這種情況下，聯(lián)想只有兩條路可走，其一，通過(guò)并購(gòu)等外力增加自我的塊頭，提升份額和市場(chǎng)地位；其二，與惠普繼續(xù)膠著下去，走一步說(shuō)一步。

聯(lián)想選擇了前者。富士通則是最佳并購(gòu)對(duì)象。這一方面在于，富士通是老牌公司，在研發(fā)、工藝、細(xì)分市場(chǎng)等不同維度有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，并購(gòu)后一加一大于二的效應(yīng)不小。通過(guò)并購(gòu)，聯(lián)想可以將富士通在醫(yī)院、政府等細(xì)分市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)融入到聯(lián)想的大體系中，通過(guò)合力協(xié)作，鞏固在這些細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而富士通的全球規(guī)模、客戶(hù)支持、研發(fā)和制造能力，也能與聯(lián)想全球化的規(guī)模及業(yè)務(wù)布局優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，達(dá)到鞏固聯(lián)想市場(chǎng)領(lǐng)先地位的目的。

事實(shí)上，通過(guò)并購(gòu)富士通這一舉措，已經(jīng)讓聯(lián)想事實(shí)上重回PC第一的寶座。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，截止2017年第三季度，聯(lián)想PC全球市場(chǎng)占有率為21.6%，加上富士通大概4%，聯(lián)想+富士通合計(jì)占有率估計(jì)達(dá)到25%左右，成為事實(shí)上的全球第一。而憑借聯(lián)想的運(yùn)營(yíng)能力，全球領(lǐng)先的采購(gòu)和供應(yīng)鏈體系，以及全球化的業(yè)務(wù)布局，聯(lián)想+富士通更是成為全球PC市場(chǎng)的最新也是最大的一個(gè)變量。不僅能將市場(chǎng)規(guī)模做大，而且還能在供應(yīng)鏈、技術(shù)和工藝創(chuàng)新等方面形成合力。這是惠普們所難以企及的。何況，聯(lián)想有并購(gòu)IBMPC業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于富士通的并購(gòu)和并購(gòu)的消化吸收，對(duì)聯(lián)想而言可謂駕輕就熟。

機(jī)構(gòu)看多背后 融合生態(tài)釋放活力

除花旗外，大和、里昂等機(jī)構(gòu)也紛紛發(fā)表研究報(bào)告，看多聯(lián)想。其中，大和報(bào)告稱(chēng)，聯(lián)想集團(tuán)第二財(cái)季收入按季升17%、同比升5%，勝市場(chǎng)預(yù)期，上調(diào)聯(lián)想集團(tuán)今財(cái)年每股盈測(cè)23%。里昂則上調(diào)聯(lián)想個(gè)人電腦業(yè)務(wù)收入預(yù)期7-9%。

而一眾機(jī)構(gòu)看多的背后，不僅得益于財(cái)報(bào)表現(xiàn)增長(zhǎng)和并購(gòu)富士通，而且還與聯(lián)想在線(xiàn)上線(xiàn)下融合生態(tài)的打造，以及在個(gè)人電腦市場(chǎng)渠道上牢固的領(lǐng)先地位不無(wú)關(guān)系。

雙11大促的第5天，京東筆記本銷(xiāo)量TOP10品牌排名榜的第一名便是聯(lián)想，這一名次從11月1日已經(jīng)持續(xù)5天。其實(shí)，幾乎每年的618、雙11這樣的大促中，聯(lián)想的名次都是最亮眼的。

自回歸聯(lián)想執(zhí)掌全球PC業(yè)務(wù)后，劉軍已經(jīng)兩次到訪(fǎng)京東。后者作為當(dāng)下市場(chǎng)中占優(yōu)絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位的3C渠道，對(duì)任何一家廠(chǎng)商而言都至關(guān)重要。劉軍回歸后，與京東進(jìn)行了諸多層面的合作。其中，618大促中，聯(lián)想在京東實(shí)現(xiàn)12億銷(xiāo)售額記錄，筆記本、臺(tái)式機(jī)和游戲本三品類(lèi)銷(xiāo)量排名全平臺(tái)第一。此外，還有多款新品在京東首發(fā)，ThinkPad品牌25周年時(shí)重回京東PC銷(xiāo)量榜第二，Lenovo則排名第一。

渠道關(guān)系不只是維護(hù)這么簡(jiǎn)單，對(duì)聯(lián)想而言，不僅僅是要穩(wěn)定銷(xiāo)量，更要聯(lián)手京東等重點(diǎn)渠道打造零售新生態(tài)。不久前的8月9日，聯(lián)想就與京東簽署了與京東之家的戰(zhàn)略合作協(xié)議，是3C行業(yè)中首家與京東簽署合作的品牌。按計(jì)劃，聯(lián)想將局部試點(diǎn)，與京東合作推出“聯(lián)想京東之家”，并逐步打造一批雙品牌融合店。未來(lái)，除了3C產(chǎn)品，客戶(hù)在聯(lián)想門(mén)店還可購(gòu)買(mǎi)到來(lái)自京東的更豐富的商品。而此前的7月20日，在聯(lián)想全球創(chuàng)新科技大會(huì)上，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶則與京東劉強(qiáng)東共同啟動(dòng)了聯(lián)想京東大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略合作，雙方將打造AI大數(shù)據(jù)平臺(tái)，在數(shù)據(jù)融合、挖掘、分析以及消費(fèi)者洞察、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)等領(lǐng)域深度合作。

與京東的多維度合作，只是聯(lián)想力行渠道變革的開(kāi)始。劉軍回歸后，推動(dòng)聯(lián)想內(nèi)部進(jìn)行了深刻變革，更加堅(jiān)定地向服務(wù)轉(zhuǎn)型，向以客戶(hù)為中心轉(zhuǎn)型，并以此為出發(fā)點(diǎn)，明確了聯(lián)想在消費(fèi)領(lǐng)域的兩個(gè)新方向，而第一個(gè)方向正是向零售新生態(tài)轉(zhuǎn)型。

作為零售新生態(tài)的試點(diǎn)門(mén)店，聯(lián)想五彩城4S零售店自十一重裝開(kāi)業(yè)以來(lái)，一個(gè)月的時(shí)間坪效已經(jīng)是之前的2.9倍，達(dá)到了22.6萬(wàn)，直逼小米之家的27萬(wàn)。這背后原因，正是劉軍的零售新生態(tài)思維和將這種創(chuàng)新思維付諸行動(dòng)使然。從產(chǎn)品展陳、倉(cāng)儲(chǔ)物流到銷(xiāo)售管理、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，線(xiàn)上線(xiàn)下一體化、數(shù)字化、智能化成為聯(lián)想渠道變革的關(guān)鍵。所謂4S，即，具備精品智能設(shè)備銷(xiāo)售（Sales）、親民IT服務(wù)（Service）、黑科技產(chǎn)品展示（Show）以及更開(kāi)放的社群化體驗(yàn)（Social）。這一被聯(lián)想命名為4S零售店的模式，與馬云的新零售、劉強(qiáng)東的無(wú)界零售、蘇寧的智慧零售可謂是所見(jiàn)略同。

而一個(gè)值得注意的數(shù)字是，聯(lián)想在全球約有1萬(wàn)家PC店。按照劉軍的設(shè)想，要一步一步地將這1萬(wàn)家PC店都轉(zhuǎn)型升級(jí)為4S零售店。

零售變革的核心，是人、貨、場(chǎng)關(guān)系的重構(gòu)，而且更強(qiáng)調(diào)的是人與場(chǎng)景的融合。聯(lián)想不僅有“貨”，通過(guò)“聯(lián)想京東之家”和聯(lián)想官方直營(yíng)4S零售店，尤其是這種新生態(tài)門(mén)店提供的諸如社群交互等體驗(yàn)，帶給聯(lián)想的，或?qū)⑹抢蠘?shù)發(fā)新芽的融合生態(tài)活力的注入。

“三波”戰(zhàn)略下的想象空間

一年前的11月3日，楊元慶首次對(duì)外公布了聯(lián)想的“三波”戰(zhàn)略：第一波，保持核心PC業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先地位和盈利能力；第二波，拓展到智能手機(jī)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，希望能盡快成為增長(zhǎng)引擎和利潤(rùn)引擎；第三波，未來(lái)是一個(gè)萬(wàn)物智能、萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代，聯(lián)想要押注自然語(yǔ)言交互和人工智能，讓聯(lián)想的硬件設(shè)備更智能，顧客在買(mǎi)了聯(lián)想設(shè)備后還與聯(lián)想發(fā)生往來(lái)。簡(jiǎn)言之，聯(lián)想要從設(shè)備戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)移到基于人工智能的“設(shè)備+云”戰(zhàn)略。

這其中，保持核心PC業(yè)務(wù)的領(lǐng)先和盈利能力，對(duì)于并購(gòu)富士通后成為PC第一的聯(lián)想而言，不僅僅是為了鞏固其王者地位，更在于通過(guò)創(chuàng)新在PC的存量市場(chǎng)中挖掘增量空間。這其中，細(xì)分市場(chǎng)創(chuàng)新和開(kāi)拓是刺激用戶(hù)需求、打開(kāi)市場(chǎng)增量空間的重要入口。如二合一筆記本、可翻轉(zhuǎn)筆記本，亦或是功能層面細(xì)分的游戲筆記本、行業(yè)PC等，實(shí)際上都屬于新的細(xì)分市場(chǎng)，聯(lián)想也積極地在拓展這些市場(chǎng)。而細(xì)分市場(chǎng)意味著個(gè)性化的需求，要做好這些市場(chǎng)，尚需要提升洞察需求的能力，而通過(guò)與京東合作大數(shù)據(jù)項(xiàng)目，通過(guò)大數(shù)據(jù)賦能，聯(lián)想不僅能感知和洞察用戶(hù)需求，甚至能通過(guò)京東上聯(lián)想銷(xiāo)售大數(shù)據(jù)和用戶(hù)畫(huà)像，提前預(yù)知需求，進(jìn)而給用戶(hù)帶來(lái)超預(yù)期的需求滿(mǎn)足。由此，一個(gè)新的基于細(xì)分市場(chǎng)的PC生態(tài)赫然建立。

作為聯(lián)想“三波”戰(zhàn)略的第一波，PC業(yè)務(wù)的想象空間也會(huì)隨著在細(xì)分市場(chǎng)的布局和生態(tài)的構(gòu)造而打開(kāi)。而第二波的智能手機(jī)、數(shù)據(jù)中心，和第三波的萬(wàn)物互聯(lián)、人工智能，與劉軍口中在消費(fèi)領(lǐng)域的第二個(gè)方向是一致的，即，讓聯(lián)想的硬件設(shè)備更智能。

這種在萬(wàn)物互聯(lián)和人工智能上的發(fā)力，楊元慶已經(jīng)在近兩年的多個(gè)場(chǎng)合有過(guò)多次提及。這也在一定程度上說(shuō)明，聯(lián)想對(duì)物聯(lián)網(wǎng)和人工智能的重視程度。如，今年4月，楊元慶即對(duì)外表示，未來(lái)四年，聯(lián)想集團(tuán)將在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)方面投資超過(guò)12億美元。至2021年3月，聯(lián)想集團(tuán)每年研發(fā)開(kāi)支將約為15億美元，上述款項(xiàng)將占總研發(fā)預(yù)算的20%以上。同時(shí)，楊元慶指出，聯(lián)想集團(tuán)將與谷歌、亞馬遜在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面進(jìn)行合作，以達(dá)到從智慧手機(jī)和其他新業(yè)務(wù)中所獲得營(yíng)收占總營(yíng)收比例達(dá)到50％的目標(biāo)，目前該比例為30％。而早在去年11月，聯(lián)想就邀請(qǐng)到前微軟亞洲研究院常務(wù)副院長(zhǎng)芮勇，擔(dān)任聯(lián)想集團(tuán)高級(jí)副總裁兼首席技術(shù)官。芮勇在微軟任職10年，領(lǐng)導(dǎo)微軟的人工智能團(tuán)隊(duì)和研究院的所有工程團(tuán)隊(duì)。

有研發(fā)投入、有領(lǐng)軍人物，聯(lián)想在IoT和人工智能等前沿領(lǐng)域的布局，至少在兩個(gè)方面帶來(lái)想象空間。其一，有利于提升聯(lián)想在智能手機(jī)、智能硬件等新業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)在底層和基礎(chǔ)技術(shù)上的發(fā)力，反哺智能手機(jī)等業(yè)務(wù)；其二，PC作為生產(chǎn)力工具和娛樂(lè)中心，自然交互和人工智能的賦能，能讓聯(lián)想的PC更智能，由此催生的則是一個(gè)自然語(yǔ)言交互+人工智能+PC的全新PC品類(lèi)和細(xì)分市場(chǎng)，對(duì)應(yīng)年輕用戶(hù)和行業(yè)用戶(hù)，想象空間由此打開(kāi)。

整體來(lái)看，Q2財(cái)報(bào)的增長(zhǎng)、并購(gòu)富士通、踐行融合零售新生態(tài)、押注前沿技術(shù)，這既是花旗等機(jī)構(gòu)看多聯(lián)想的背后原因，也是聯(lián)想13年后再造聯(lián)想的新開(kāi)端。而對(duì)于進(jìn)入新時(shí)代的PC市場(chǎng)而言，聯(lián)想的嬗變將給市場(chǎng)拓出盡可能大的增量空間，推動(dòng)聯(lián)想前進(jìn)的同時(shí)，也將引領(lǐng)行業(yè)的升級(jí)嬗變。

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