按照孫濤勇的判斷，中國企業(yè)服務(wù)時間窗口期只有3年時間，接下來的三年時間，中國一定會誕生一家企業(yè)級服務(wù)的巨頭。但這家企業(yè)會不會是微盟呢？關(guān)鍵在于微盟能否在短短的3年窗口期內(nèi)集結(jié)一切可以利用的資源與力量搶占市場。

“30歲前不去敲敲鐘，都覺得人生不完整”

26歲出來創(chuàng)業(yè)時微盟的孫濤勇經(jīng)常跟團(tuán)隊念叨一句話：“30歲前不去敲敲鐘，都覺得人生不完整”。2017年正是孫濤勇的三十而立之年，鐘雖然還沒敲成，但當(dāng)年三十歲上市的夙愿卻通過另外一種方式實現(xiàn)了。

7月21日，A股上市公司天馬股份發(fā)布公告，公司將以總價11.997214億的價格收購微盟60.4223%股份。公告稱，根據(jù)協(xié)議，交易進(jìn)行前，微盟需剝離其他下屬子公司資產(chǎn)，變更為有限責(zé)任公司。此次交易將以現(xiàn)金方式進(jìn)行，交易完成后，微盟將成為上市公司的控股子公司。目前，雙方已簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。此外，公告公示了微盟2016年以及2017年1月-4月的收入和凈利潤。2016年總營收超過3.1億，凈利潤超過4717萬；2017年1月-4月總營收超過2億，凈利潤超過867萬。

當(dāng)日晚間，微盟創(chuàng)始人兼CEO 孫濤勇也公開發(fā)出內(nèi)部郵件，向員工及外界解釋了此次并購，在這封主題為“我們的征程，是星河世界”的郵件中，孫濤勇透露了更多信息，其中值得深挖者大概如下：

其一，天馬股份這次雖然是以現(xiàn)金收購微盟60.4223%股份，但微盟管理團(tuán)隊并非趁機套現(xiàn)，而是將股權(quán)轉(zhuǎn)讓得到的現(xiàn)金將大部分用于購買上市公司股票，其中孫濤勇個人將會拿出不低于3億的現(xiàn)金進(jìn)行增持（孫濤勇承諾自本次交易公司股票復(fù)牌之日起3個月內(nèi)，在二級市場使用不低于30000萬元的自有資金購入公司的股票，并承諾12個月內(nèi)不得通過任何方式減持該等股票，自該限售期限屆滿后，每年轉(zhuǎn)讓股份數(shù)不超過在其名下股份總數(shù)的25%。）。天馬股份目前市值為122.36億，其中流通市值112.47億，如果孫濤勇持有3億元的天馬股份流通股，其本人將成為天馬股份第三大流通股東。

根據(jù)協(xié)議，微盟對未來業(yè)績也做出承諾，2017年度、2018年度、2019年度、2020年上半年（合稱“利潤承諾期”）實現(xiàn)的凈利潤數(shù)分別不低于人民幣1.2億元、1.6億元、2.2億元、0.8億元，四期合計不低于人民幣5.8億元。公告顯示，2016年度，微盟科技營業(yè)收入31460萬元，凈利潤4718萬元，股東全部權(quán)益價值為203165萬元。

無論是孫濤勇個人的增持承諾還是微盟的業(yè)績承諾，都表現(xiàn)出微盟管理層對并購后天馬股份未來發(fā)展的信心。

其二，微盟為什么要選擇天馬股份進(jìn)行購并？按孫濤勇的說法是因為“天馬股份的大股東是星河世界集團(tuán)，實際控制人是徐茂棟先生，在與徐總幾次交流中，發(fā)現(xiàn)徐總對企業(yè)服務(wù)的理解，對天馬的定位，兩人不謀而和，天馬將定位于大數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能商業(yè)服務(wù)提供商，主營業(yè)務(wù)將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)服務(wù)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、和智能商業(yè)服務(wù)......”

“我們的征程，是星河世界”

此處的星河世界集團(tuán)實際上就是天馬股份的第一大流通股東喀什星河創(chuàng)業(yè)投資有限公司的母公司，其持有天馬股份32.603的境內(nèi)法人股。

天馬股份全稱是浙江天馬軸承股份有限公司，早期是一家機械設(shè)備公司，在業(yè)務(wù)上與微盟距離是比較遠(yuǎn)的，然而，在被星河世界控股之后，卻已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型為一家互聯(lián)網(wǎng)公司--“大數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能商業(yè)服務(wù)提供商”。

就星河世界本體而言，其定位于中國領(lǐng)先的智能產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，成立于2005年，致力于通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，幫助產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化和智能化，重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈及業(yè)務(wù)鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)效率，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司賦能。目前，星河世界控股A股天馬股份、A股步森股份、美股眾美聯(lián)三家上市公司，擁有200多家互聯(lián)網(wǎng)成員公司，總市值超過1000億元，已為30萬創(chuàng)業(yè)者、500萬企業(yè)及8億個人用戶提供了服務(wù)。

徐茂棟

至于星河世界的實際控制人徐茂棟，在互聯(lián)網(wǎng)圈更是大名鼎鼎的投資人，曾帶領(lǐng)窩窩在美國納斯達(dá)克上市，除了用12年時間把星河集團(tuán)打造成一個產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺之外，旗下還掌握有總計可撬動約450億元總資金的幾個產(chǎn)業(yè)基金。

如果了解這些背景，也就不難理解，孫濤勇會選擇天馬股份了，其本質(zhì)是微盟選擇了徐茂棟旗下的海量產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)資源。而在未來發(fā)展目標(biāo)上，微盟的使命是“助力中小企業(yè)向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級，讓商業(yè)變得更智慧”，徐茂棟賦予天馬股份的使命是讓企業(yè)的管理更簡單、經(jīng)營更高效、決策更優(yōu)化。兩者也是一致的。所以孫濤勇會一語雙關(guān)的說：“我們的征程，是星河世界”。

其三，在并購之后，被納入上市公司體系的是微盟軟件和廣告業(yè)務(wù)，而被剝離的萌店和金融業(yè)務(wù)將繼續(xù)在上市公司體系外獨立運營，微盟將保持雙品牌獨立運營，此次資產(chǎn)的重組不影響公司正常運營，微盟品牌、核心管理團(tuán)隊仍然保持不變。

在微盟發(fā)展過程中，孫濤勇一貫善于借力

事實上，推動微盟與星河世界聯(lián)姻的最根本原因還是雙方恰好都趕在最需要對方的一個關(guān)鍵節(jié)點上。

天馬股份收購微盟的理由已是眾所周知，這家正在向智能商業(yè)服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型的上市公司要轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略計劃、開辟新的利潤增長點，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，并購是必由之路。除了微盟之外，在7月21日還同時宣布了對博易股份的收購計劃，其目標(biāo)都是為了加強天馬股份的企業(yè)前臺云服務(wù)以及大數(shù)據(jù)應(yīng)用板塊，進(jìn)一步完善其智能商業(yè)的版圖，將主營業(yè)務(wù)逐步調(diào)整到以企業(yè)云服務(wù)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用和智能商業(yè)服務(wù)為主體的發(fā)展路徑上。

微盟科技和博易股份的共同點是兩者均為細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，如果收購成功達(dá)成，將使天馬股份在企業(yè)前端云服務(wù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面獲得行業(yè)領(lǐng)先地位，從而強化其在智能商業(yè)上已獲得的先發(fā)優(yōu)勢。有評論認(rèn)為，這次收購也將是上市公司成功轉(zhuǎn)型的一個重要的里程碑。

回頭再看微盟。2013年畢業(yè)獲碩士學(xué)位并創(chuàng)立微盟之后，微盟迅速成長為國內(nèi)最大的微信開發(fā)服務(wù)商，幫助傳統(tǒng)行業(yè)向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級。在此期間，2014年7月，孫濤勇從華映資本拿到了3000萬人民幣的A輪融資；2015年又從金字火腿拿到1.25億人民幣的B輪融資，超過10億元人民幣；當(dāng)年11月，微盟又宣布完成C輪融資，海航集團(tuán)領(lǐng)投5億元人民幣，微盟估值超過30億。

并購前微盟的前十大股東

然而到2017年，微盟的發(fā)展再次要上臺階的時候，卻遭遇了一定程度的瓶頸，孫濤勇面臨多重抉擇：從當(dāng)前國內(nèi)外的資本環(huán)境來看，去納斯達(dá)克敲鐘已經(jīng)很不現(xiàn)實；國內(nèi)新三板上市又流動性太差；獨立IPO的等待期又太長（運營3年，排隊2年），思考再三之后，微盟團(tuán)隊在最后簽約時刻拒絕了“有近10億資金”的新一輪pre-ipo融資，而選擇了并購路線。

因為孫濤勇發(fā)現(xiàn)，如果微盟要成為中國最大的企業(yè)級服務(wù)商，成為中國版的Salesforce，完全靠微盟自己獨立去做每一個行業(yè)是不太現(xiàn)實的，所以微盟必須借助于上市公司平臺，通過產(chǎn)業(yè)并購和投資快速的布局企業(yè)服務(wù)中銷售CRM，協(xié)同辦公、供應(yīng)鏈、人力資源、財稅服務(wù)、大數(shù)據(jù)等多個領(lǐng)域，成為真正的中國版的Salesforce。

按照孫濤勇的判斷，中國企業(yè)服務(wù)時間窗口期只有3年時間，接下來的三年時間，中國一定會誕生一家企業(yè)級服務(wù)的巨頭。但這家企業(yè)會不會是微盟呢？關(guān)鍵在于微盟能否在短短的3年窗口期內(nèi)集結(jié)一切可以利用的資源與力量搶占市場。

從這個角度看，微盟選擇被天馬股份并購，實際上是找到一個進(jìn)入“星河世界”的入口，看中的是天馬股份背后徐茂棟的格局與行業(yè)布局，是星河世界生態(tài)里的200多家互聯(lián)網(wǎng)成員公司。

在微盟發(fā)展過程中，孫濤勇一貫善于借力，比如與騰訊的關(guān)系，微盟是騰訊生態(tài)最佳服務(wù)商之一，且騰訊對微盟持股2.1375%，此次股份轉(zhuǎn)讓后騰訊持股比例也沒有發(fā)生變化。

Salesforce是創(chuàng)建于1999年3月的一家客戶關(guān)系管理(CRM) 軟件服務(wù)提供商，可提供隨需應(yīng)用的客戶關(guān)系管理平臺。在《福布斯》全球最具創(chuàng)新力企業(yè)排行榜上Salesforce名列首位，而且連續(xù)第四年穩(wěn)居寶座。目前市值高達(dá)625.15億美元。在中國，不止一家企業(yè)宣稱要成為或者被認(rèn)為要成為中國版的Salesforce。其中不乏互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下業(yè)務(wù)，再加上一批移動CRM新貴，行業(yè)競爭相當(dāng)激烈。

在美國，2800萬家企業(yè)孵化出了超過45家SaaS上市公司，其中Oracle、Salesforce、Workday三家市值超2700億。但在擁有更大企業(yè)基數(shù)的中國，到目前為止還沒有一家行業(yè)超級獨角獸現(xiàn)身。

三年之后，這個超級獨角獸會不會是微盟呢？

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