39.6倍市盈率讓小米擺脫了硬件公司的“帽子”，硬件公司代表蘋果當(dāng)時(shí)市盈率也才16.1倍，即使蘋果現(xiàn)在獲得了科技行業(yè)“萬億美金第一股”的稱號(hào)，其市盈率也才22.49倍，市盈率近40倍的公司代表是騰訊和阿里，從市盈率來看，小米非常像互聯(lián)網(wǎng)公司。

招股書顯示，小米2017年互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為98.96億元，截至2018年3月，MIUI月活躍用戶約1.9億，公司擁有38個(gè)月活躍用戶超過1000萬的應(yīng)用程序，以及18個(gè)月活躍用戶超過5000萬的應(yīng)用程序，包含小米應(yīng)用商店、小米瀏覽器、小米音樂和小米視頻等。盡管小米并未公布各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的詳細(xì)營收情況，但小米音樂顯然也是其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分，38款月活超過千萬的App之一，小米音樂也是小米內(nèi)置的應(yīng)用之一，小米手機(jī)用戶無法卸載該App。

然而與龐大用戶基數(shù)、月度活躍用戶對(duì)應(yīng)的是，小米并未用互聯(lián)網(wǎng)公司的玩法來對(duì)待小米音樂，小米音樂更像是一款“防守型”應(yīng)用，只是為了給小米手機(jī)用戶提供便利而存在，而不是一款典型的互聯(lián)網(wǎng)公司類型App?；ヂ?lián)網(wǎng)公司能獲得的市盈率更高，而硬件公司的市盈率普遍偏低，這就能理解為何小米試圖讓外界將其當(dāng)成一家“互聯(lián)網(wǎng)公司”了。但從小米音樂來看，就知道小米離互聯(lián)網(wǎng)公司還差多遠(yuǎn)了。

1.運(yùn)營思路差距

手機(jī)廠商在互聯(lián)網(wǎng)層面玩的最溜的是蘋果，雖然它并沒有用互聯(lián)網(wǎng)公司來標(biāo)榜自己，但App Store、Apple Pay、Apple Music等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入?yún)s是在每年遞增，App Store更是成為蘋果非常穩(wěn)定的現(xiàn)金奶牛，App Store 多年來累計(jì)為蘋果帶來的利潤近300億美元（估算數(shù)據(jù)），Apple Music 在全球范圍內(nèi)的付費(fèi)訂閱用戶超過 4500萬。

蘋果帶來的標(biāo)桿意義在于，它不僅為手機(jī)廠商提供硬件模板，同時(shí)還為手機(jī)廠商提供軟件盈利模板。

華為、小米、vivo、OPPO等廠商在應(yīng)用商店上的表現(xiàn)有點(diǎn)兒后知后覺，但好歹算是跟上了，通過各方潛在的同力制約，手機(jī)廠商一同將第三方應(yīng)用商店趕出自家應(yīng)用商店平臺(tái)，并且手機(jī)廠商自己也開闊了運(yùn)營思路，與開發(fā)者一起玩，這才讓華為、小米、vivo、OPPO等手機(jī)廠商應(yīng)用商店也成為不可忽視的力量，與應(yīng)用寶、百度手機(jī)助手、360手機(jī)助手、豌豆莢等分庭抗禮。

而在音樂這一品類上，手機(jī)廠商徹底沒轉(zhuǎn)過彎兒來，基本上沒啥特別的運(yùn)營思路，就是為用戶提供基礎(chǔ)聽歌服務(wù)，按照小米MIUI 1.9億月活基數(shù)，千萬級(jí)別的月活根本算不上出彩。同向?qū)Ρ瓤嵛乙魳?、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂、蝦米音樂等在線音樂平臺(tái)，小米音樂就像是PC時(shí)代的音樂播放器產(chǎn)品，小米音樂與幾大主流在線音樂平臺(tái)運(yùn)營思路的差距表現(xiàn)在：

第一，對(duì)版權(quán)的重視程度不夠。自2014年起，國內(nèi)在線音樂平臺(tái)便紛紛開啟了版權(quán)大戰(zhàn)，各家都在搶奪數(shù)字音樂版權(quán)資源，酷我音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂、蝦米音樂、千千音樂（原百度音樂）手里都有自己的獨(dú)家版權(quán)資源，后來酷我音樂、酷狗音樂、QQ音樂三家合并為騰訊音樂娛樂集團(tuán)（TME），在版權(quán)資源上，就變成TME一家獨(dú)大，不過，網(wǎng)易云音樂、蝦米音樂、千千音樂也有自己的獨(dú)家曲庫。

受版權(quán)大戰(zhàn)沖擊，用戶量曾經(jīng)達(dá)到千萬級(jí)別的多米音樂最終被迫關(guān)停，而曾經(jīng)依靠盜版起家的中小型音樂類網(wǎng)站也有不少被倒閉。

手機(jī)廠商被因版權(quán)問題被起訴的情況近幾年也有出現(xiàn)，今年5月份，中國音樂著作權(quán)協(xié)會(huì)就在公眾號(hào)上發(fā)布文章稱，“小米音樂”App違法傳播音樂作品構(gòu)成侵權(quán)，索賠32萬。

據(jù)公開資料顯示，小米音樂先后和華納、索尼、滾石、杰威爾、太合音樂、福茂唱片等多家唱片公司簽訂版權(quán)合作協(xié)議，今年先是跟太合音樂集團(tuán)（千千音樂母公司）簽訂版權(quán)合作協(xié)議，最近又是跟網(wǎng)易云音樂達(dá)成音樂版權(quán)轉(zhuǎn)授權(quán)合作。

而小米雖然先后和這些版權(quán)方簽約，但更多的還是轉(zhuǎn)授權(quán)，并沒有像酷我音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂、蝦米音樂、千千音樂們簽訂獨(dú)家內(nèi)容，這樣就很難保證平臺(tái)的競爭力，雖然內(nèi)容維度廣，可隨手搜索一首歌，都有可能因版權(quán)方問題而付費(fèi)，用戶固然也能付費(fèi)購買收費(fèi)音樂包，但要知道的是，用戶萬一換非小米系手機(jī)，該付費(fèi)功能包就完全失效了，因?yàn)樾∶滓魳分荒茉谛∶资謾C(jī)設(shè)備里使用。

如果小米音樂真正重視音樂版權(quán)運(yùn)營，就應(yīng)該簽訂一些獨(dú)家版權(quán)內(nèi)容，保證用戶的免費(fèi)曲庫量，再去想辦法收費(fèi)，而不是只做用戶和版權(quán)方的渠道。

第二，局限性。酷我音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂、蝦米音樂、千千音樂的做法是跨終端、跨平臺(tái)，用戶可以在任意手機(jī)上用同一個(gè)ID來使用這些在線音樂App，甚至在電視、電腦、智能音箱等設(shè)備上也可以使用。

而小米音樂看似是一款在線音樂軟件，但其渠道卻僅限于小米手機(jī)，只有小米手機(jī)用戶可以使用，蘋果、華為、三星、vivo、OPPO等用戶均無法使用小米音樂App。據(jù)郭靜的互聯(lián)網(wǎng)圈觀察，小米音樂App并不提供公開渠道下載，在小米音樂官方微博、官方微信公眾號(hào)以及小米應(yīng)用商店里均沒有“小米音樂”App的公開下載渠道。

小米音樂的局限性太強(qiáng)，這一點(diǎn)跟互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品完全相悖，微信、手機(jī)天貓、手機(jī)百度、愛奇藝、酷我音樂、網(wǎng)易云音樂等App肯定不會(huì)限制用戶機(jī)型的，這方面小米音樂很不互聯(lián)網(wǎng)。

第三，深入音樂產(chǎn)業(yè)。2016年11月，網(wǎng)易云音樂宣布將投入2億元資金規(guī)模啟動(dòng)“石頭計(jì)劃”的獨(dú)立音樂人扶持計(jì)劃；2017年12月份，酷我音樂宣布推出中國校園樂隊(duì)扶持計(jì)劃，；2017年7月，TME集團(tuán)宣布推出騰訊音樂人計(jì)劃，助力中國原創(chuàng)音樂發(fā)展。

在線音樂平臺(tái)通過自身能力不斷向音樂產(chǎn)業(yè)的上下游進(jìn)發(fā)，共同改變行業(yè)生態(tài)，改善行業(yè)的生存環(huán)境，而小米音樂在這方面的動(dòng)作幾乎空白。

2.盈利模式差距

小米音樂的主要盈利點(diǎn)是廣告和內(nèi)容付費(fèi)，廣告方面主要包括開屏廣告和首頁頭部以及內(nèi)頁的banner廣告，而內(nèi)容付費(fèi)主要是歌曲訂閱付費(fèi)，有8元/月、12元/月兩種方式。

單從盈利模式來看，小米音樂非常單一。另外，小米音樂跟華納、索尼、滾石、杰威爾、太合音樂、網(wǎng)易云音樂、太合音樂等簽訂的版權(quán)合作費(fèi)用并不算低，在這個(gè)內(nèi)容成本之下，小米音樂要想靠廣告和內(nèi)容付費(fèi)賺錢，非常困難，須知，整個(gè)在線音樂行業(yè)的盈利狀況都不樂觀，一方面是內(nèi)容成本太高了，另一方面則是用戶付費(fèi)習(xí)慣還有待養(yǎng)成，小米音樂本身又非知名產(chǎn)品，高凈值用戶群跟酷我音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂們比起來更低，能夠吸引用戶付費(fèi)的概率就更低了。

而廣告方面，小米音樂的千萬級(jí)別月活，放大到整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，算是不錯(cuò)的數(shù)據(jù)，可橫向跟酷我音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂們們比起來，千萬級(jí)別的月活算是很低了，小米音樂千萬級(jí)別的月活，在廣告的議價(jià)能力上也還不夠，單個(gè)廣告費(fèi)用更低的情況下，其總體廣告營收也會(huì)受到影響。

相對(duì)而言，酷我音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂們的盈利模式就比較多元化了，除廣告、內(nèi)容付費(fèi)外，比如酷我音樂的硬件付費(fèi)，數(shù)據(jù)顯示，酷我音樂售價(jià)99元的酷我K1耳機(jī)，銷量已經(jīng)超過了76萬條，也就是說，光是酷我K1耳機(jī)，就為酷我音樂帶來超過7500萬元收入；網(wǎng)易云音樂、QQ音樂的數(shù)字專輯模式，毛不易售價(jià)25元的《平凡的一天》數(shù)字專輯在網(wǎng)易云音樂上銷量超過700萬，截止到2018年3月31日， QQ音樂累計(jì)發(fā)行355張數(shù)字專輯，銷量大約6000萬張，銷售額近4億元。

數(shù)字專輯、音樂周邊硬件、音頻付費(fèi)、直播、K歌、演出周邊等，都是在線音樂平臺(tái)的盈利點(diǎn)之一，小米音樂就相形見絀。

CNNIC的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月，我國手機(jī)網(wǎng)絡(luò)音樂用戶規(guī)模達(dá)5.12億，網(wǎng)民使用率達(dá)68%，系用戶最常用的應(yīng)用之一。面對(duì)如此龐大的用戶量，小米音樂如果僅收著自己的“一畝三分地”，只吸引小米手機(jī)用戶不成為通用型音樂產(chǎn)品，那么，其永遠(yuǎn)也不會(huì)成為一款互聯(lián)網(wǎng)型產(chǎn)品，在有限的框架里能夠施展的空間實(shí)在太有限。

TME集團(tuán)的估值在250億美元——300億美元之間。網(wǎng)易云音樂在去年3月份就獲得過7.5億元A輪融資，估值80億元，當(dāng)時(shí)網(wǎng)易云音樂的用戶量僅為3億，僅僅過了7個(gè)月，網(wǎng)易云音樂便宣布用戶量突破4億，網(wǎng)易云音樂增速如此之快，此時(shí)的估值想必也不會(huì)低。今年6月份，千千音樂的母公司太合音樂宣布完成10億元融資。資本市場的動(dòng)作頻頻，充分顯示出在線音樂的商業(yè)價(jià)值，而小米音樂在這方面的感知度似乎并不高。

近期，齊家網(wǎng)、愛奇藝、優(yōu)信二手車、51信用卡、虎牙直播等垂直領(lǐng)域的巨頭們紛紛開啟上市之路，在線音樂作為擁有多年歷史的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，誕生出幾個(gè)商業(yè)巨擘，是完全有可能的。小米音樂要是學(xué)酷我音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂、QQ音樂們真正的互聯(lián)網(wǎng)公司做法，興許是有機(jī)會(huì)的，畢竟坐擁1.9億月活基數(shù)，但小米對(duì)小米音樂的重視程度還是太弱了，當(dāng)然啦，華為、vivo、OPPO這些手機(jī)廠商在對(duì)各自互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重視程度都不夠，除了應(yīng)用商店外，其它的，都被“靠邊站”。

學(xué)互聯(lián)網(wǎng)公司的賺錢套路并不難，關(guān)鍵是要重視，要真干。

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